新型能源体系战略定位 - 加快建设以非化石能源为供应主体、化石能源为兜底保障、新型电力系统为关键支撑、绿色智慧节约为用能导向的新型能源体系 [1] - 该体系旨在推动能源绿色低碳转型，支撑实现碳达峰碳中和，并保障国家能源安全 [1] 核心发展路径 - 持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代 [5] - 着力构建新型电力系统，建设能源强国 [5] - 能源消费将更加绿色化低碳化，绿色电力保供能力不断增强 [6]

文章核心观点 - “十五五”规划建议以绿色发展作为中国现代化的鲜明底色 以碳达峰碳中和为牵引 协同推进降碳、减污、扩绿、增长 建设美丽中国 [3][4] 污染防治与生态系统保护 - 坚持环保为民 全面落实精准科学依法治污 注重源头治理和减污降碳 [5] - 深入打好蓝天、碧水、净土保卫战 强化多污染物协同控制和区域治理 [5] - 加快落实以排污许可制为核心的固定污染源监管制度 完善生态环境标准、监测、评价和考核制度 [5] - 坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理 统筹推进重要生态系统保护修复 [5] - 科学开展大规模国土绿化行动 打好“三北”工程攻坚战 加强青藏高原等地区生态屏障建设 [6] - 加强重要江河湖库系统治理和生态保护 实施好长江十年禁渔 [6] 新型能源体系建设 - 加快建设新型能源体系 持续提高新能源供给比重 推进化石能源安全可靠有序替代 [7][8] - 坚持风光水核等多能并举 加强化石能源清洁高效利用 推进煤电改造升级和散煤替代 [8] - 着力构建新型电力系统 大力发展新型储能 加快智能电网和微电网建设 [8] - 加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制 [9] 碳达峰与市场机制 - 积极稳妥推进碳达峰 实施碳排放总量和强度双控制度 深入实施节能降碳改造 [9] - 推动煤炭和石油消费达峰 扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围 [9] - 加快温室气体自愿减排交易市场建设 建立健全绿色低碳标准体系 [9] - 推动引领国际规则标准完善和衔接互认 完善适应气候变化工作体系 [9] 绿色生产生活方式 - 加快形成绿色生产生活方式 深入推进生态环境分区管控 加强同国土空间规划衔接 [10] - 协同优化产业布局 推动重点领域如城乡建设、交通运输、能源等绿色低碳转型 [10][11] - 落实促进绿色低碳发展的财税、金融、投资、价格、科技、环保政策 [12] - 健全绿色消费激励机制 推广绿色低碳生活方式 [12]

文件核心观点 - 国家能源局出台指导意见 旨在推进煤炭与新能源的融合发展 加快发展矿区光伏风电产业 推动用能清洁替代 建设清洁低碳矿区[1] - 文件明确了煤炭企业与新能源深度融合发展的主要方式和利用途径 以指导煤炭企业绿色低碳转型发展[7] - 推进煤炭与新能源融合发展对夯实能源稳定供应基础 促进能源绿色低碳转型具有重要意义[9] - 到2030年年底 煤炭矿区光伏风电产业发展模式基本成熟 电能替代和新能源渗透率大幅提高 建设一批清洁低碳矿区[15] 融合发展具体路径 - 推动矿区用能清洁替代 加快煤炭生产重点环节电气化改造 推进矿区运输设备新能源替代 支持建设充换电站 加氢站[3] - 推动矿区地热能规模化开发利用 发展分布式太阳能供热 探索矿区多热源联合供热[3] - 鼓励具备条件的产煤地区规划建设大型光伏基地 在风力资源充沛区域有序推进集中式 分散式风电开发[4] - 鼓励矿区建设智能微电网 鼓励参与绿证绿电交易 提高矿区绿色电力使用比例 建设高效低碳零碳典型厂区园区[5] 行业背景与战略意义 - 煤炭在我国能源结构中仍将占据主导地位 风电光伏等新能源装机规模攀升但发电量尚不及煤电 煤炭的支撑保障作用不可或缺[11] - 煤矿矿区是能源开发主要场所和能源电力消费重要部门 煤炭开发需与新能源深度融合以推动经济社会降碳 减污 扩绿 增长[13] - 文件明确提出要依托煤炭矿区资源要素大力发展新能源 有序实施清洁能源替代 推动煤炭产业链延伸发展[15]

总体要求与目标 - 以绿色低碳为方向 以科技创新为动力 依托煤炭矿区资源要素大力发展新能源 推动煤炭产业链延伸发展 [4] - 到“十五五”末 煤炭与新能源融合发展取得显著成效 煤炭矿区光伏风电产业发展模式基本成熟 电能替代和新能源渗透率大幅提高 [4] 矿区光伏风电产业发展 - 有效盘活矿区土地资源 利用采煤沉陷区 工业广场 排土场 复垦区等场地加快推进光伏电站建设 [5] - 创新“光伏+”多元业态发展模式 支持在煤矿复垦区发展光伏和农林业种植 畜牧饲养 在采煤沉陷区建设水上光伏电站 [5] - 在风力资源充沛的矿区及周边区域 有序推进集中式 分散式风电开发 [5] 矿区用能清洁替代 - 加快煤炭生产重点环节电气化改造 推广电驱钻机 电动铲机等装备应用 扩大终端用能设备电气化比例 [6] - 推进矿区运输设备新能源替代 在露天煤矿规模化应用电动 氢能矿卡 井工煤矿应用电动矿用无轨胶轮车 [6] - 加快淘汰矿区内低效落后老旧锅炉 因地制宜推广电锅炉 生物质锅炉等先进锅炉 降低矿区自用煤消耗 [6] 矿区可再生能源供暖制冷 - 鼓励有条件的煤矿发展浅层地热能供暖 加大中深层地热井下换热供暖技术推广 [7] - 支持矿区依托屋顶 空地等闲置空间 发展分布式太阳能供热供暖 有效利用矸石电厂热源 加大矿井乏风余热利用 [7] - 探索矿区可再生能源制冷技术创新应用 有效治理井下高温热害 [7] 矿区绿色能源开发利用方式创新 - 因地制宜建设“源网荷储”协同控制的矿区智能微电网 推动光伏风电 瓦斯发电 多元储能等一体化开发运行 [8] - 积极推动提高矿区生产负荷调节能力 有序开展绿电直连 鼓励参与绿证绿电交易 [8] - 大力推进矿区节能降碳改造 建设一批高效低碳零碳典型厂区园区 降低矿区碳排放水平 [8] 煤炭产业链延伸与新能源协同 - 积极支持煤炭企业统筹煤炭与煤电 新能源产业布局 加大清洁高效火电 新能源等产业投资开发力度 [9] - 推动矿区坑口煤电实施新一代煤电改造升级 鼓励与新能源联营发展和优化组合 [9] - 优化产业链布局 鼓励煤制油气和煤化工项目开展规模化绿电 绿氢利用替代和CCUS应用 [9] 科技创新与人才培育 - 加强煤炭与新能源耦合发电 矿井空间储能系统集成 新能源制氢与煤转化耦合等关键技术研发 [10] - 支持煤炭与新能源融合发展首台（套）技术装备应用 建设一批可复制可推广的先进试点项目 [10] - 加大煤炭企业新能源领域人才培养力度 鼓励以开设订单班 联合培养等形式按需培养专业型 复合型人才 [10] 政策协同支持 - 国家将煤炭与新能源融合发展纳入“十五五”能源及煤炭 可再生能源规划 作为重点任务举措推进落实 [11] - 引导金融机构按照市场化 法治化原则 加大对煤炭与新能源融合发展项目的信贷支持 [11] - 电网企业保障矿区新能源项目并网发电 鼓励矿区分布式新能源项目参与电力市场 [11]

文章核心观点 - 国家能源局发布指导意见，旨在推进煤炭与新能源的融合发展，以绿色低碳和科技创新为动力，促进煤炭行业绿色转型和可持续发展 [1][3] - 目标是到“十五五”末，使煤炭与新能源融合发展取得显著成效，光伏风电产业发展模式成熟，电能替代和新能源渗透率大幅提高，建设一批清洁低碳矿区 [1][3] 总体要求与发展目标 - 指导思想是依托煤炭矿区资源要素大力发展新能源，有序实施矿区清洁能源替代，并建立完善融合发展机制 [3] - 发展目标是到“十五五”末，显著提升矿区新能源渗透率，增强煤炭行业绿色发展动能 [3] 矿区新能源产业发展 - 有效盘活矿区土地资源，利用采煤沉陷区、工业广场等场地加快推进光伏电站建设，鼓励规划建设大型光伏基地 [4] - 创新“光伏+”多元业态，支持在复垦区发展农光互补、渔光互补等模式，并在风力资源充沛区域有序推进风电开发 [4][5] 矿区用能与运输清洁替代 - 加快煤炭生产环节电气化改造，推广电驱钻机、电动铲机等装备应用，扩大终端用能电气化比例 [5] - 推进矿区运输设备新能源替代，规模化应用电动、氢能矿卡，并完善充换电站、加氢站等绿色交通基础设施 [5] 可再生能源供暖制冷与多能互补 - 因地制宜实施矿区清洁供热，发展浅层及中深层地热能供暖，支持分布式太阳能供热和矸石电厂余热利用 [6] - 建设“源网荷储”协同控制的矿区智能微电网，推动光伏风电、瓦斯发电、多元储能等一体化开发运行，促进多能高效互补 [7] 产业链延伸与科技创新 - 支持煤炭企业向综合能源服务商转型，加大清洁火电、新能源投资，推动坑口煤电与新能源联营发展 [7] - 加强煤炭与新能源耦合发电、矿井空间储能等关键技术研发，支持首台（套）技术装备应用和试点项目建设 [8] 政策与组织实施支持 - 国家将融合发展纳入“十五五”能源规划重点任务，支持地方统筹土地资源，用好中央预算内资金等政策 [9] - 引导金融机构加大信贷支持，电网企业保障项目并网，鼓励分布式新能源项目参与电力市场 [9]

文章核心观点 - AI发展推动数据中心电力需求快速增长 引发对电力供应缺口的关注 电网设备行业面临发展机遇 [1] - 美国电力市场可能出现显著供需缺口 国内政策支持新型能源体系建设 电力出海逻辑具备潜在空间 [1] 电力需求分析 - 长江证券测算显示 2025-2030年美国将产生约73.2GW电力总缺口 若数据中心增长超预期缺口可能扩大至201GW 相当于北美当前最高负荷的25% [1] - 国内正组建大规模数据中心 AI电力需求或快速增长 [1] 政策与行业动向 - 国内近期政策明确要求"加快建设新型能源体系" [1] - 合理预期美国将采取工程措施应对电力缺口 电力出海逻辑可能在未来一段时间演绎 [1] 相关投资标的 - 电网ETF（561380）连续5日资金净流入超1.1亿元 [1] - 该ETF跟踪恒生A股电网设备指数 综合反映电网设备产业链上市公司表现 [1]

电网设备板块市场表现强劲 - 11月6日电网设备板块延续强势，全市场唯一的电网设备ETF（159326）单日涨幅超过2.4% [1] - 该ETF单日获得资金净流入超过3.8亿元，最新规模达到15.78亿元，创成立以来新高 [1] 板块走强核心驱动因素 - 国内需求：国内“十五五”规划建议进一步明确了新型能源体系的重要地位，为行业长期发展提供支持 [1] - 海外需求：电力设备出口增长强劲，2025年1-9月中国电力设备累计出口金额达655.96亿元，同比增长36.33% [1] - 美国电力需求预期：AI发展可能大幅拉动美国电力需求，OpenAI计划到2033年部署超过250GW的算力中心 [1] - 美国电力基础设施瓶颈：美国电力建设滞后，电网老旧问题严重，当前电网投资主要用于替换和可靠性加强，未来电源和电网建设强度可能大幅增加 [1] 电网设备ETF（159326）产品特征 - 该ETF是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF [2] - 指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主 [2] - 持仓股中特高压权重占比高达64%，充电桩含量超过6%，“核聚变”含量超过14%，均为全市场最高 [2]

绿色电力ETF表现 - 盘中换手率为2.02%，成交金额达902.05万元 [2] - 最新基金规模为4.44亿元，创近1年新高，在可比基金中规模排名第一 [2] - 近2周基金份额增长200.00万份 [2] - 近21个交易日内有11日实现资金净流入，合计净流入资金9211.18万元 [2] - 近2年净值上涨24.10% [2] - 自成立以来最高单月回报为9.19%，最长连续上涨月数为6个月，期间涨幅达14.85% [2] - 近6个月超越基准的年化收益为5.14%，排名可比基金第一 [2] 绿色电力指数构成 - 国证绿色电力指数前十大权重股合计占比56.15% [2] - 前三大权重股为三峡能源（权重9.60%）、中国核电（权重8.90%）、长江电力（权重8.79%） [2][5] - 前十大权重股当日多数上涨，中国广核涨幅最大为1.46%，仅上海电力下跌1.47% [5] 电力行业供需数据 - 1-9月全社会用电量累计77675亿千瓦时，同比增长4.6% [3] - 1-9月规模以上工业发电量72557亿千瓦时，同比增长1.6% [3] - 电源结构分化明显，光伏发电量同比增长24.2%，风力发电量同比增长10.1%，核电增长9.2%，而火电和水电分别下降1.2%和1.1% [3] - 预计全年全社会用电量同比增长5%左右，四季度用电量增速将高于三季度 [3] 电力基础设施投资 - 预计2025年全年新增发电装机规模超过5亿千瓦 [3] - 到2025年底，全国发电装机容量预计达到39亿千瓦左右，同比增长16.5% [3] - 国家电网计划未来3年投资超1.2万亿元建设特高压与智能电网 [3] - 预计今年全年电网投资规模将首次突破6500亿元 [3] - “十五五”规划建议明确了新型能源体系地位，并指明特高压、柔性直流输配电、数智化电网为中长期发展重心 [3]

核心观点 - 国家能源局召开会议学习贯彻党的二十届四中全会精神，强调将其作为重大政治任务，并明确“十五五”时期能源发展的新形势与新任务 [1][3][4] - 会议核心是推动能源高质量发展，围绕保障能源安全、推进绿色低碳转型、强化科技创新、深化体制改革及加强国际合作五大任务展开 [4][6] - 甘肃省被定位为能源大省和新能源开发利用大省，需发挥优势，融入国家战略以促进能源高质量发展 [5][6] 学习贯彻四中全会精神 - 将学习宣传贯彻党的二十届四中全会精神视为当前及今后的重大政治任务，要求能源战线干部职工统一思想行动到党中央决策部署 [3] - 需深刻领会全会精神的丰富内涵，准确把握“十五五”时期的重要地位、国内外形势判断及经济社会发展目标 [3] “十五五”时期能源发展任务 - 坚决保障能源安全，提升国内自主保障能力和海外资源多元供给，增强能源供应链的韧性、稳定性和安全性 [4] - 坚定不移推进能源绿色低碳转型，加快建设新型能源体系和新型电力系统，推动能源消费绿色化、低碳化 [4] - 强化能源领域科技创新引领，坚持智能化、绿色化、融合化发展，提升科技创新硬实力和软建设，驱动行业质量、效率、动力变革 [4] - 持续深化能源体制改革，加快能源市场体系建设，深化全国统一电力市场建设和油气改革，优化营商环境，发挥市场决定性作用 [4] - 全方位加强能源国际合作，保持战略自信和定力，扩大高水平对外开放，保障开放条件下的能源安全 [4] 甘肃省能源发展定位 - 甘肃省是能源大省，在保障自身需求的同时承担“西电东送”等重要任务 [5] - 作为新能源开发利用大省，甘肃省在推进能源绿色低碳转型方面具有独特优势，需加快科技创新、深化市场体系建设 [5] - 期望甘肃省总结经验、发挥优势，深度融入高质量共建“一带一路”和西部陆海新通道建设 [5][6] 会议参与情况 - 国家能源局甘肃能源监管办、甘肃省能源局及部分能源企业等6家单位围绕学习宣传贯彻四中全会精神、“十五五”能源规划等作专题发言 [6] - 国家能源局有关司及在甘能源领域科研院所、行业协会，核电、油气、电网、发电、煤炭相关企业等45家单位参加座谈会 [6]

能源供应保障 - 煤炭年产量稳定在8600万吨左右，原油年产量稳定在2200万吨左右 [2] - 截至9月底电力总装机达2.5亿千瓦，机组年发电量将达7000亿千瓦时左右 [2] - 110千伏及以上输电线路总长度突破9.5万公里，长输油气管道总里程超1.5万公里 [2] - 政府可调度煤炭储备能力达2000万吨，各类储气设施储气能力25.2亿立方米 [2] - 接纳外电能力达3800万千瓦，2024年送入电量将超1600亿千瓦时 [2] 绿色转型发展 - 非化石能源发电装机容量达1.34亿千瓦，是2020年的2.8倍，占电力总装机的53.4% [6] - 光伏发电装机达9172.8万千瓦，连续8年保持全国第一 [6] - 海上风电建成规模592万千瓦，陆上启动"千乡万村驭风行动" [6] - 核电累计发电量超1500亿千瓦时 [6] - 建成960多万千瓦新型储能，当前每3度用电中就有1度是清洁能源 [6] - 地热能供暖面积近7000万平方米 [6] 改革创新与市场建设 - 全球首座第四代核电、自主三代核电"国和一号"等重大项目落地 [7] - "氢进万家"工程推广氢燃料电池汽车超2000辆，22项技术装备入选国家能源领域首台(套)名单 [7] - 建成全周期电力市场体系，4.3万家市场主体参与交易，2024年市场化交易电量达4219亿千瓦时 [7] - 2024年1月-8月新能源利用率达95.9%，高于全国平均值1.4个百分点 [8] - 陆上风电竞配项目民营企业参股比例达四成，核电项目引入不低于10%民营股份 [8]