文章核心观点 - AI发展推动数据中心电力需求快速增长 引发对电力供应缺口的关注 电网设备行业面临发展机遇 [1] - 美国电力市场可能出现显著供需缺口 国内政策支持新型能源体系建设 电力出海逻辑具备潜在空间 [1] 电力需求分析 - 长江证券测算显示 2025-2030年美国将产生约73.2GW电力总缺口 若数据中心增长超预期缺口可能扩大至201GW 相当于北美当前最高负荷的25% [1] - 国内正组建大规模数据中心 AI电力需求或快速增长 [1] 政策与行业动向 - 国内近期政策明确要求"加快建设新型能源体系" [1] - 合理预期美国将采取工程措施应对电力缺口 电力出海逻辑可能在未来一段时间演绎 [1] 相关投资标的 - 电网ETF（561380）连续5日资金净流入超1.1亿元 [1] - 该ETF跟踪恒生A股电网设备指数 综合反映电网设备产业链上市公司表现 [1]

AI芯片功耗趋势与数据中心电力需求 - 英伟达GB200超级芯片由两颗B200 GPU和一颗Grace CPU组成，单颗B200 GPU功耗为1000W，整个GB200超级芯片功耗达到2700W [1] - 下一代Rubin架构产品单芯片算力将明显加强，功耗预计增强更多 [1] - 英伟达体系单个机柜目前有72卡，未来可能推出144卡、576卡等大型机柜，并可横向拓展，大型AI数据中心集群将对电力形成较大负荷 [1] 北美电力供应缺口预测 - 据测算，假设2024年基本平衡，不考虑电网互联抵消作用，2025-2030年美国将产生约73.2GW电力总缺口 [4] - 若数据中心增长超预期，美国可能产生201GW电力总缺口，约为北美当前最高负荷的25% [4] 国内政策与电力需求展望 - 国内正在组建规模更庞大的数据中心，AI电力需求或将快速增长 [4] - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出"加快建设新型能源体系" [4] 电网行业投资机遇 - 电网板块迎来历史机遇，新型叙事可能推动业绩和估值的内核重塑 [4] - 北美缺电现象持续加剧，电力出海逻辑开始演绎，这是国内电网赛道的新机会 [4] - 电力出海除了增厚相关企业利润，远期空间扩容也有望提高估值中枢 [4]