固态电池研发进展 - 公司在上海已建成固态电池样品试制线 [1] - 目前正在加快推进中试线建设 [1] - 中试线跑通后将根据客户需求和市场情况规划量产线建设 [1]

市场表现与资金流向 - 新能源车龙头ETF（159637）成份股孚能科技领衔固态电池概念异动拉升 [1] - 新能源车龙头ETF（159637）本周获3400万份申购 资金跑步入场 [1] - 宁德枧下窝矿区采矿端停产释放反内卷信息 市场反响热烈 [1] 动力电池装车量数据 - 2025年上半年海外（不含中国）动力电池装车量209.2GWh 同比增长23.8% [1] - 宁德时代、LGES、SK On稳居全球动力电池装车量前三 比亚迪第6 孚能科技升至第7 [1] - 中国五企（宁德时代、比亚迪、孚能科技、国轩高科、蜂巢能源）总装车量90.3GWh 市场份额43.2% [1] 固态电池技术进展 - 2025（第二届）中国固态电池技术产业发展大会于8月11日至13日在杭州举办 或对板块产生催化作用 [1] - 全球首条车规级固态电池产线正式投产 能量密度突破500Wh/kg [4] - 工信部将全固态电池纳入《新能源汽车产业发展规划》重点攻关项目 [4] - 多家上市公司披露固态电解质材料中试进展 部分企业已通过头部车企产品验证 产业化进程较市场预期提前1-2年 [4] - 技术突破叠加政策红利 推动行业进入爆发前夜 [4] 新兴应用领域电池需求 - 人形机器人市场快速迭代 对专用电池需求急剧上升 [2] - 孚能科技完成向某头部人形机器人客户送样硫化物全固态电池 [2] - 宁德时代领投银河通用 探索电池系统与机器人动力架构协同设计 [2] - eVTOL企业2025年年初至今意向订单总数超1500架 订单金额可观 [3] - 中国供应链方案成本较欧美低30%-50% 研发周期缩短一半 制造成本仅为美国五分之一 [3] - eVTOL产业共用新能源汽车80%供应链 [3] - GGII预测到2030年eVTOL将为锂电池带来30GWh需求增长 [3] - 宁德时代、孚能科技、亿纬锂能等头部电池厂商已布局eVTOL固态电池 [3] - 孚能科技第二代半固态电池获上海时的科技350架E20 eVTOL订单 能量密度超330Wh/kg [3] 板块估值与投资工具 - 新能源车板块估值23.5倍（截至2025/8/8） 距离2020年以来均值还有超84%修复空间 [5] - 新能源车龙头ETF（159637）跟踪中证新能源汽车指数 成份股囊括50只产业链上中下游龙头个股 [5] - 前十大成份股包括宁德时代、汇川技术、比亚迪、长安汽车等龙头企业 [5]

核心观点 - 半固态电池技术进入商业化装车阶段 多家车企推出搭载半固态电池的新车型 行业迎来装车元年[2][4][11] - 半固态电池在能量密度和安全性能方面显著提升 能量密度达180-360Wh/kg 低温性能提升13.8% 通过严苛安全测试[3][4][9] - 2025年将成为半固态电池装车导入期 预计2030年出货量达147GWh 2027年纯电市场渗透率最高有望达12%[12][13] 技术特性 - 半固态电池固态电解质含量达90%-95% 保留少量电解液 采用氧化物路线为主 解决界面难题[7][10] - 相比液态电池 热稳定性更优 可抑制锂枝晶生长 配合新型材料突破性能上限[9][15] - 制造工艺可复用70%现有设备 仅需新增固态电解质涂布工艺 规模化后成本有望低于液态电池[9][12] 企业动态 - 上汽集团与清陶能源合资成立上汽清陶 推出第二代半固态电池 液态电解质含量仅5% 远超行业10%-15%水平[3] - 蔚来汽车150kWh半固态电池包已量产 单电芯能量密度360Wh/kg 整包260Wh/kg 使ET7续驶里程超1000公里[4] - 蜂巢能源计划2025年四季度试生产第一代半固态电池 容量140Ah 拟于2027年为宝马MINI大规模供应[5] 市场前景 - 半固态电池将从中高端车型向各价格区间渗透 在30万元以上高端市场渗透率预计达25%[14] - 固态电池设备市场快速成长 预计2030年半固态设备市场规模达220亿元 全固态达189亿元[12] - 产业链格局将重构 上游材料供应商和专用设备企业受益 传统电解液/隔膜企业面临转型压力[16] 驱动因素 - 2026年实施的新国标要求电池不起火不爆炸 推动安全性更高的半固态电池发展[11] - 消费者对高安全性、高能量密度(1000公里续航)的需求持续提升[11][12] - 产业链产能建设有序推进 资本市场对商业化前景信心持续攀升[11][12] 发展挑战 - 量产良率较低 充电倍率存在瓶颈 成本控制面临挑战[15][16] - 技术成熟度仍较低 短期内市场渗透率可能受限[9][16] - 传统液态电池通过技术改进可能形成差异化竞争[16]

全固态电池产业化进展 - 全固态电池产业化加速 主流电池厂商加大投入 预计2027年实现小批量生产 2030年前后大规模量产[1] - 硫化物电解质路线成为主流 其离子电导率已接近液态锂电池水平[1] - 硫化锂作为关键原材料当前成本较高 量产壁垒显著 未来液相法若纯度提升有望成为主流制备工艺[1] - 行业关注多种电解质混用方案 如卤化物包覆正极以提升性能[1] - 全固态电池研发已从中试线向装车阶段推进 预计2026年起车企逐步实现装车应用[1] - 新兴市场如eVTOL和机器人带来增量需求[1] 创新能源指数特征 - 创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪创新能源指数（399266） 单日涨跌幅可达20%[1] - 指数聚焦新能源及相关产业链 选取清洁能源/节能环保/新能源汽车等业务上市公司证券作为样本[1] - 创新能源指数具有高成长性和技术创新特征 行业配置侧重可再生能源开发与利用及新能源技术进步领域[1]

项目规模与技术突破 - 公司斩获总容量2.8GWh的独立储能项目订单 为全球最大半固态电池储能项目 [2] - 项目由深圳和汕尾地区三个独立储能项目构成 采用自主研发314Ah储能半固态电池 [2] - 固态电池技术首次在国内吉瓦时级别储能项目中实现商业应用 [2] 技术优势与创新 - 半固态电池通过氧化物固液混合技术和高熔点聚合物隔膜两项关键创新 实现安全与性能重大跃升 [2] - 技术成功破解半固态电池安全与成本难题 满足绝对安全与长久可靠的核心诉求 [2] - 储能系统满足超大型城市高安全性需求及海上风电电网稳定支撑需求 [2] 行业影响与商业价值 - 订单体现业内对公司固态技术和工程能力的高度认可 [3] - 大规模应用将带动固态电池产业链成熟与成本下降 为行业技术升级注入强劲动力 [3] - 项目成为公司储能技术+场景的重大突破 推动固态电池商业化进程加速 [2][3]

半固态电池技术特性 - 半固态电池是锂离子电池的细分类型，电解液含量占比5%-10%，兼具固态电解质和液态电解质[2] - 固态电解质材料决定电池性能参数，具有不易燃、耐高温、无腐蚀等特性[2] - 性能优于液态电池但次于全固态电池，安全性好、能量密度高、循环寿命长、工作温度范围宽[2] - 正负极材料可延续现有锂离子电池体系，但仍需少量有机溶剂和隔膜[2] 行业发展历程 - 1972年首次发现固态锂离子电池，2017年完成第一阶段研发，目前处于高速发展初期[5] - 萌芽期(1972-1999年)：日本东芝发布薄膜全固态电池，中国列入"863"计划[6] - 启动期(2000-2016年)：法国推出首个商业化固态电池应用，苹果布局研发[6] - 高速发展期(2017至今)：中国突破电解质材料瓶颈，卫蓝新能源构建20GWh生产线[6] 政策环境 - 2015年《中国制造2025》提升动力电池产业化能力[8] - 2017年《促进汽车动力电池产业发展行动方案》推动全产业链协同发展[8] - 2020年《新能源汽车产业发展规划》构建关键零部件技术体系[8] - 2021年《关于加快推进新型储能发展的指导意见》推动锂离子电池商业化[8] - 2023年《推动能源电子产业发展的指导意见》加快新型储能电池技术突破[8] 市场供需 - 中国新能源汽车销量从2019年121万辆增至2021年352万辆，增长近300%[8] - 2021年同比增长156.93%，预计2022年达590万辆[8] - 新能源汽车热销将带动半固态电池需求增长[8] 产业链结构 - 上游：矿产、原材料和设备，固态电解质是核心原材料[10] - 中游：电池制造商，以氧化物为主流制造路线[10] - 下游：新能源汽车为主要市场，还包括储能和消费电子[10] 竞争格局 - 行业存在技术壁垒、资金及装备壁垒、环保壁垒[13] - 重点企业包括蜂巢能源、双登集团、天能电池等[23][24] - 行业集中度分析显示市场竞争状况[22] 发展趋势 - 2023-2025年预计实现量产并搭载新能源汽车[6] - 未来发展方向包括技术开发和产能扩张[25] - 2025-2031年将迎来快速发展期[15]

硫化物全固态电池技术发展现状 - 能量密度快速提升：硫化物全固态电池能量密度预计从2025年的350Wh/kg提升至2030年的500Wh/kg，年均复合增长率达7.4%，显著高于液态锂电池[2] - 商业化节奏加速：关键节点2026年实现规模化生产（原计划2027年），反映技术突破超预期（如电解质电导率>10 mS/cm、界面稳定性提升）[3] - 中日技术路线趋同：中日企业均聚焦硫化物路线，中国2024年专利申请量达日本三倍，但日本在基础专利仍占全球40%[4] - 政策驱动明确：国内设定2027年装车节点，企业进度普遍提前半年（如60Ah电芯2025年下线）[5] 技术商业化突破的核心价值 - 供应链安全重构：硫化锂本土化生产可降低对日韩原材料依赖，电解质成本目标向100美元/kg迈进（当前99.9%纯度产品价格200万元/吨）[6] - 终端应用场景拓展：高安全性（针刺测试不起火）适用于航空、军工领域；400Wh/kg高能量密度版本（预计2028年）解决电动车续航焦虑[6] - 生产工艺革新：干法电极工艺与硫化物电解质膜集成可减少30%以上制造成本[7] 政策支持与市场需求 - 国家战略层面：中国《新能源汽车产业发展规划（2025）》支持固态电池研发，科技部"十四五"专项投入超20亿元；欧盟《电池2030+》计划将硫化物列为优先方向[8] - 产业链协同需求：宁德时代千人研发团队与中试平台建设反映头部企业布局，需上下游共同建立行业标准（如硫化锂材料、气氛保护烧结炉设备）[8] - 市场窗口期预测：2025-2030年为量产关键阶段，预计2030年全球市场规模达200亿美元，年复合增长率超45%[9] 核心技术研发进展 - 硫化物电解质突破：室温离子电导率达10⁻² S/cm量级，通过掺杂稀土元素可提升至5×10⁻² S/cm；空气稳定性从＜1小时提升至＞72小时；机械化学法制备Li₆PS₅Cl成本较2023年下降40%[11] - 界面稳定性技术：原子层沉积构建Li₃PO₄缓冲层使界面阻抗从＞1000Ω·cm²降至50Ω·cm²，循环寿命提升至1000次[12] - 热管理创新：Li₃N热响应隔膜将热蔓延速率从＞10℃/s抑制至＜1℃/s；石墨烯气凝胶复合集流体使5C快充温差控制在3℃以内[13][14] 行业活动与联盟建设 - 全球技术路线图发布：涵盖2025-2030年材料体系、工艺路径及产业化里程碑[18] - 全固态产业联盟成立：首个聚焦全固态电池的产业链生态联盟，推动高纯硫化锂连续化生产（纯度≥99.9%）、界面阻抗控制（目标<10Ω·cm²）等三大攻坚方向[18] - 头部企业参与：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等电池厂商，恩捷股份、容百科技等材料企业，先导智能、赢合科技等设备商参展[19] 市场推广与产业联动 - 全媒体覆盖传播：通过专题报道、短视频科普、KOL解读形成3个月热度爬坡，定向推送《2025硫化物固态电池白皮书》预览版[22] - 线下AR技术演示：在新能源展会展示硫化物电解质离子传导原理，实现线下流量向线上转化[23] - 直播访谈预热：安排演讲嘉宾对谈产业化痛点，设置实时问答环节导流至报名页面[24]

国民经济运行数据 - 国家统计局将于8月15日公布7月工业增加值、固定资产投资、社零等经济数据 [1] 金融数据预测 - 7月M2、新增贷款、社融等金融数据下周或将公布 [2] - 华泰证券预计7月新增人民币贷款约2200亿元 新增社融约1.3万亿元 同比继续多增 [2] - 预计7月人民币贷款同比增速较6月的7.1%小幅回落至7.0% 社融存量同比增速较6月的8.9%回升至9% M2同比较6月的8.3%略走高至8.4% [2] 恒生创新药指数修订 - 恒生创新药指数及恒生港股通创新药指数修订方案将于8月11日正式实施 明确剔除CXO公司 [3] 行业盛会 - 2025中国固态电池技术产业发展大会（8月11日至13日） [4] - 2025开放存储峰会（8月12日至28日） [4] - 2025中国具身智能机器人产业大会暨展览会（8月13日至15日） [4] - 2025世界人形机器人运动会（8月14日至17日） [4] 成品油调价 - 新一轮成品油调价窗口将于8月12日24时开启 [5] - 截至8月8日第八个工作日 参考原油品种均价为68.82美元/桶 变化率为0.81% 对应的国内汽柴油零售价应上调30元/吨 [5] 限售股解禁 - 下周（8月11日-8月15日）共有34家公司限售股陆续解禁 合计解禁30.57亿股 解禁总市值为2325.1亿元 [6] - 解禁市值居前三位的是：海光信息（1957.11亿元）、智微智能（94.48亿元）、国信证券（64.5亿元） [6] - 解禁股数居前三位的是：海光信息（14.38亿股）、国信证券（4.74亿股）、亚信安全（1.91亿股） [6] 新股发行 - 下周将有1只新股发行 宏远股份将于8月11日发行 申购代码为920018 [9] - 宏远股份发行价为9.17元 申购上限为145.73万股 [10]

巴斯夫与宁德时代合作 - 巴斯夫与宁德时代签署阴极活性材料框架协议，支持宁德时代全球业务发展，这是继6月与国轩高科合作后又一电池领域重大举动[3] - 宁德时代2024年营收3620亿元，归母净利润507亿元，同比增长15%；2024年上半年收入1789亿元，同比增7.27%，净利润305亿元，同比增33.02%[4] - 宁德时代全球动力电池年出货量360GWh（市占率37.9%），储能电池年出货量110GWh（市占率29.5%），双赛道全球第一[3] - 宁德时代欧洲布局包括德国图林根工厂（30GWh）、匈牙利德布勒森工厂（100GWh）、西班牙合资工厂及印尼基地（15GWh）[3] 合作背景与战略意义 - 巴斯夫在电池回收技术（如德国施瓦茨海德Black Mass工厂）和清洁能源生产方面经验丰富，可助力宁德时代应对欧盟《新电池法规》的碳足迹披露、回收材料比例等要求[4] - 巴斯夫提供全方位电池材料解决方案，包括NCM/NCA高镍三元材料、LCO、LMO及钠电池材料，并推出硫化物全固态电池正极材料D88S（已小批量出货）[5] - 巴斯夫与Group14合作开发硅基锂电池解决方案，循环超1000次后容量剩余80%，性能达传统石墨阳极四倍[6] - 宁德时代将全固态电池量产时间提前至2026年，能量密度目标400Wh/kg（样品达500Wh/kg，较液态电池提升40%）[6] 巴斯夫与巴德富合作 - 巴斯夫与亚洲最大建筑涂料乳液企业巴德富签署协议，供应丙烯酸丁酯（BA）和丙烯酸2-乙基己酯（2-EHA），合作研发绿色低碳涂料解决方案[8] - 巴斯夫湛江基地丙烯酸及酯装置2025年投产，年产能为40万吨BA和10万吨2-EHA[8] - 2025年上半年丙烯酸丁酯均价8711元/吨（同比跌5.99%），7月价格跌至7500元/吨创年内新低，市场利润率低于预期[9] 行业活动预告 - 2025年高分子产业年会涵盖政策发展、市场分析、投融资、供应链及AI赋能等议题[12] - 第三届高分子电磁复合材料论坛聚焦5.5G/6G、AI终端及车用材料[16] - "新塑奖"评选涉及创新材料、新能源应用等，网络投票7月14-23日，颁奖典礼9月11日[14]

融资情况 - 公司完成数亿元人民币A轮融资 由招银国际资本 远致储能基金和达晨财智联合领投 珠海科技集团跟投 老股东峰和资本 亿航智能及海目星加码复投[3] - 融资资金主要用于产线扩增 团队建设 核心技术迭代及市场应用拓展[3] 公司业务 - 公司专注于高能量与高安全锂金属固态电池研发与生产 系国家级高新技术企业与专精特新企业[3] - 业务覆盖无人机 具身机器人 eVTOL 消费电子及动力等前沿领域[3] 公司架构 - 总部位于深圳龙华 已建成珠海生产基地与美国硅谷研发中心[3] - 华东总部位于常州金坛 配套量产线即将落地[3] - 公司成立于2020年3月26日 注册资本873.83万元[3] 股权结构 - 法定代表人兼董事长陈霖表决权占比49.48% 总持股比例40.15%[3][4] - 上海延懋能源科技合伙企业持股45.78% 宁波恩懋能源科技合伙企业持股3.71%[4] - 上海芝致信息科技有限公司持股0.81% 陈霖持有该公司99%股权[4]