公司动态 - 海目星激光科技集团获得"锂电池装配生产线及装配方法"发明专利授权 专利号CN202210781087.5 授权日期2025年4月1日 [1] - 新专利涉及锂电池装配生产线创新技术 包含治具输送线、入壳工装和焊接工装三大核心环节 [3] - 专利技术通过三阶段定位夹紧机制（输送/入壳/焊接行程）确保电池装配全过程稳定性和同一性 [3] 技术突破 - 生产线设计简化工位转运对位流程 有效维持电池装配状态 提升最终成品质量 [3] - 公司为国内首家开发激光极耳焊接设备企业 率先将激光模切机应用于锂电池量产 [4] - 研发全自动高速装配线 推动锂电制造向高效高质方向变革 [4] 行业地位 - 公司为全球激光智造设备龙头供应商 业务覆盖锂电/光伏/3C/医疗领域 客户包括宁德时代/特斯拉/大众等头部企业 [3] - 2024年荣获广东省电池行业协会四项大奖：先进科技创新单位/先进设备企业/卓越贡献奖/AAAAA信用企业 [4] - 累计将百余款高端设备应用于锂电行业 具备激光与自动化结合的丰富应用经验 [4]

孚能科技SPS技术获江铃新能源定点 - 公司超级软包动力电池解决方案SPS（Super Pouch Solution）获江铃新能源GSE SUV车型定点，将搭载SPS磷酸铁锂体系[5] - SPS技术集大软包电芯、大软包电池系统、大软包电池制造和直接回收四项创新技术于一体，具备超长续航、超快补能、超高安全、降本增效、灵活适配、升级迭代等优势[5] - 此次合作将整合双方研发资源与产业化经验，以SPS创新动力解决方案为核心，提升GSE SUV车型在续航、安全快充及驾乘空间等维度的性能[5] SPS技术应用进展 - SPS已实现量产供货吉利雷达地平线、第二代AION V（霸王龙）、江铃羿驰05等车型[5] - 此次江铃新能源GSE SUV车型定点是SPS技术获得的又一新定点[5] - SPS技术既能满足当前车型的多元化技术需求，又具备前瞻性技术延展能力，可支撑整车平台持续迭代升级[5] 公司发展战略 - 此次定点将巩固公司在动力电池领域的领先地位，为后续市场份额扩张奠定基础[5] - 公司将持续深耕动力电池技术创新，以SPS为核心载体，以固态电池为技术突破方向[5] - 公司将深化与合作伙伴的"需求共创+技术共研"双向赋能机制，共同推动新能源产业高质量发展[5]

市场需求旺盛，订单纷至沓来 I C C S I N O 龙蟠科技订单： 宁德时代订单： 以外，亿纬锂能发布公告， 公司子公司湖北亿纬动力有限公司与AmericanEnergy Storage Innovations, Inc.(以下简称"AESI")签订《AMENDMENT NO.1 TOMASTER PURCHASEAGREEMENT》，ABS已将 原协议转让给AESI， 根据本协议约定亿纬动力预计向AESI交付约19.5GWh方形磷酸铁锂电池；湖南裕能 与Amsterdam Fertilizers共同增资ICLBM，S.L.，项目公司主要生产磷酸铁锂；德方纳米与Amsterdam Fertilizers共同增资ICLBM，S.L.，项目预计总投资为2.85亿欧元，主要生产磷酸铁锂。 龙蟠科技与Blue Oval合作 ：2025年1月，龙蟠科技的下属孙公司锂源（亚太）被Blue Oval"锁 单"，将向后者销售磷酸铁锂正极材料，初始供应期为5年， 即2026年至2030年。 龙蟠科技与宁德时代合作：2025年，龙蟠科技将向宁德时代供应磷酸铁锂正极材料，预计销售上限 为70亿元。 LG新能源与龙蟠科技旗下常州 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为超配，前次评级超配，评级变动为维持 [6] 报告的核心观点 - 钴矿价格或已企稳回升，供需结构有望好转，虽25、26年仍供过于求，但随着冶炼厂库存去化，钴价短期或持续上行，过剩局面有望改善，建议关注华友钴业、腾远钴业、寒锐钴业等受益标的 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业事件 - 2025年2月21日，刚果金新法规规定国有企业EGC为唯一出口手工钴实体；2月24日，刚果（金）宣布暂停钴出口四个月以应对钴价低迷，政策2月22日生效，计划三个月后评估效果并决定是否调整，此或引发钴价短期波动，对中国钴产业链企业带来挑战与机遇 [2] 钴价走势 - 截至3月13日，钴价达26.1万元/吨，较2月24日涨幅达64.15%，自2月24日起明显上涨，预计价格将持续提升，从长期看，钴价或已见底，政策干预下价格中枢有望上移 [3] 供需情况 - **供给端**：2024年刚果金钴矿储量600万吨，约占全球54.44%，产量22万吨，约占全球75.86%；2025年暂停出口预计减少7.3万吨钴矿供给，短期加剧供应短缺，叠加嘉能可下调指引产量，供给端不乐观 [4] - **需求端**：2020年全球钴消费中，电池领域占比68.8%，需求增长主要由新能源产业驱动；预计24 - 26年新能源汽车动力电池对钴需求量为8.85、10.69、12.62万吨，消费电池对钴需求量为8.48、8.82、9.17万吨，综合来看，钴需求量预计24 - 26年分别为23.03、25.20、27.48万吨 [4] 投资建议 - 建议关注钴价上行相关受益标的如华友钴业、腾远钴业、寒锐钴业 [5] 相对表现 | 相对表现 | 1个月 | 3个月 | 12个月 | | --- | --- | --- | --- | | 有色金属 | 5.20 | 6.73 | 13.48 | | 沪深300 | -0.70 | -0.55 | 9.81 | [8]

徐智翔的职业背景与投资理念 - 拥有材料物理和量子光学专业背景，职业经历涵盖咨询、航天研究所、卖方研究所和保险资管，对新能源产业链研究贯穿始终[2] - 2021年加入富国基金后，投资重心从新能源转向人工智能领域[2][21] - 投资理念强调捕捉颠覆式创新带来的非线性成长奇点，从第一性原理判断行业成长潜力[3][4] 三维一体投资框架 - 将产业发展分为0-1（朦胧期）、1-10（甜蜜期）、10-N（成熟期）三个阶段[4][35] - 0-1阶段注重行业空间和竞争格局，1-10阶段采用PEG模型选择成长股，10-N阶段侧重格局和估值[7][8][9] - 组合构建遵循"守正出奇"理念，守正部分追求高确定性，出奇部分捕捉非线性成长机会[10][11] 新能源行业投资经验 - 2015-2016年成功推荐碳酸锂、钴、镍等上游材料，受益于新能源第一波起势[19] - 2017年抓住光伏龙头机会，通过单晶硅片技术路径实现盈利[20] - 2019年重点研究电动汽车供应链，关注两家核心企业至今[20] - 2021年预判锂电材料产能过剩风险，及时调整仓位[20] 人工智能领域布局 - 2021年开始关注某电动汽车龙头企业的AI技术，为后续投资做准备[23] - 2022年四季度配置少量机器人股票，2023年全面转向AI领域[24][27] - 将AI发展分为Perception AI、Generative AI、Agentic AI和Physical AI四个阶段，重点关注机器人方向[29] - 认为2024年可能是机器人量产的奇点时刻，类比电动车发展路径[57] 当前投资重点与选股策略 - 主要布局AI应用领域，包括机器人、自动驾驶、芯片等[66][67][68] - 采用空间、格局、估值三维选股框架，0-1阶段重空间和壁垒，1-10阶段重空间和估值[42][43][44] - 特别关注技术壁垒，通过毛利率、净利率和技术不可复制性判断企业竞争力[45] - 举例某电机企业作为机器人核心标的，测算其潜在市场规模达数亿元[47][48] 行业周期与公募投资 - 认为2021年前公募表现好因消费、电子、新能源、医药等行业处于1-10阶段[37] - 2021年后多个赛道进入10-N阶段，面临估值压缩和增长放缓[39] - 等待新的大产业出现，AI可能是未来十年重点方向，部分细分领域已进入1-10阶段[40][41]

锂电圆柱电池技术论坛 - 2025起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会将于2025年2月28日在深圳举办 活动主题聚焦新技术与新工艺探索 [4][5] - 活动由起点锂电和起点研究院（SPIR）主办 预计规模超500人 [5] - 行业首届圆柱电池技术论坛选址深圳宝安登喜路国际酒店 标志行业技术交流进入新阶段 [6] 锂电池电解液添加剂项目 - 孝义市年产10万吨锂电池电解液添加剂项目总投资10.46亿元 计划2024年投产 投产后年销售收入预计14.25亿元 年利润3.8亿元 [5] - 项目为山西省重点工程 建成后可创造350个就业岗位 年所得税贡献超8300万元 [5] 新能源产业投资布局 - 山西领泽新材料科技计划投资67亿元 推进5个新能源相关项目 包括年产15000吨电子级交联剂和2万吨电子级二甲基亚砜等项目 [6] - 项目群涵盖三乙胺、碳酸亚乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）等生产线 配套氯代碳酸乙烯酯（CEC）及溶剂回收装置 总占地214亩 [6] - 项目落地后将优化吕梁孝义经济开发区产业形态 提升区域经济质量 [6]

行业活动信息 - 2025起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会将于2025年2月28日在深圳宝安登喜路国际酒店举办 活动规模500+人 [2][3] - 活动主题聚焦新技术探索新工艺 包含圆柱电池企业巡访及行业首届圆柱电池技术论坛 [2][4] 企业产能建设 - 浙江新时代中能科技子公司中能时代建设年产3万吨碳酸锂及15万吨磷酸铁动力电池新材料项目 一期1万吨/年碳酸锂装置2024年投产 [3] - 项目一期投产不到一年创造产值近10亿元 2025年1月完成竣工验收报告 [3] - 二期退役磷酸铁锂资源循环与高值化再生利用项目2025年投入建设 建成后规模国内领先 成本优势明显 [3] 产业链发展 - 圆柱电池产业链覆盖国轩高科 天能集团 欣旺达锂威 鹏辉能源等头部企业 [4] - 项目重点解决新能源汽车电池退役与回收矛盾 助力新能源产业健康稳步发展 [3]

圆柱电池巡访： ☆走进国轩高科 ☆走进利维能 ☆走进诺达智慧 ☆走进中泽科技 ☆走进苏州力神 ☆走进睿恩新能源 ☆走进天鹏电源 ☆走进中比新能 源 ☆走进天能集团 ☆走进新能安 ☆走进浙江锋锂 ☆走进华立源 ☆走进鹏辉能源 ☆走进欣旺达锂威 ☆走进深圳中基 ☆走进博力威 ☆走进恒泰科技 圆柱电池论坛： 行业首届圆柱电池技术论坛定档2025年2月28日，深圳举办！ 2 起点锂电 全球领先的锂电产业智库 平 台 服 务 内 容 研究咨询 资本服务 品牌服务 政府服务 量传 论坛 埃会 張昌 数据 调研 融资 IPO 规划 招商 咨询 营销 管 划 盟拉 - 投资 会员 ଭିଲ 画像 政府 顾问 合 作 咨 询 邱先生 189 3802 3176 据厦门海关统计，2024年，我省锂电池出口1191.65亿元，占同期全国锂电池出口总值的27.4%。 自2023年以来，我省锂电池出口连续两年破千亿元，连续18个月居全国首位。 数据显示，欧洲和北美洲是我省锂电池出口的主要市场，2024年我省共对其出口1016.4亿元，占 同期我省锂电池出口总值的85.29%。其中出口美国、德国分别为464.62亿元、393.19亿元，同 ...

碳酸锂期货价格异动 - 碳酸锂主力期货LC2505合约1月15日低开高走 盘中最高触及81340元/吨 收盘报80260元/吨 单日涨幅1.24% [2] - 现货价格同步上涨 电池级碳酸锂(99.5%/国产)报7.7万元/吨 较前日上涨700元 工电碳价差呈现缩小趋势 [2] - 期货自2024年9月9日触及74650元/吨低位后 进入持续4.5个月的宽幅震荡区间 本次异动引发市场关注 [2][4] 价格上涨驱动因素 - 尼日利亚最大矿区动乱与莫桑比克动乱共同影响非洲锂精矿发运 引发供应担忧 [4] - 冶炼厂惜售挺价导致现货表现坚挺 远期期货呈现升水结构 反映市场对节后需求预期积极 [4] - 期货市场增量资金明显流入 1月15日成交量达36万手 较近期均值增长超40% 持仓量增幅近10% [4] - 春节前下游企业补库需求强烈 产业链在"淡季不淡"预期下采购量上升 [5] 全球供应格局 - 澳大利亚2023年锂精矿产量184.8万吨 同比增长17.5% 凭借Greenbushes等大型项目占据全球主导地位 [7] - 智利2023年碳酸锂产量16.5万吨 同比增长10.7% 以盐湖提锂为主 Atacama盐湖为全球最大锂盐湖之一 [7] - 中国2024年12月碳酸锂进口量2.03万吨 环比增长19.34% 其中从智利进口约1.6万吨 高于11月的1.2万吨 [7] - 阿根廷2024年四季度对华出口出现增量 澳洲黑德兰港11月发运量下降但12月环比增长55% [7] 生产与库存动态 - 冶炼企业开工率从2024年三季度末的40%回升至年底的48% 但近两周因需求预期回调和假期因素出现下滑 [8] - 碳酸锂周度产量自2024年12月19日的16340吨见顶后连续三周下降 1月9日最新产量为15000吨 [8] - 辉石提锂三周减产800余吨 盐湖提锂减产400吨左右 云母提锂产量基本持平 [8] - 截至1月9日碳酸锂库存10.87万吨 同比增加3.9万吨 广期所仓单维持在5万吨以上高位 [8] 需求端特征 - 下游正极材料企业维持高开工率 未出现明显减产 对价格形成支撑 [2] - 当前下游原料备货已覆盖至春节后 对涨价多持观望态度 若3月旺季兑现将需要补库 [8]

中嶒能源钛锂高能动力电池项目 - 总投资60亿元、年产15GWh的钛锂高能动力电池生产线项目在四川成都新都高新区开工，总建筑面积约30万平方米，规划建设15条自动化生产线 [2] - 2024年9月公司已推动总投资30亿元、年产6GWh钛锂电池项目开工建设，2025年新签约租赁超20万平米厂房扩大产能至15GWh [2] - 项目全部达产后年产值可达150亿元以上，提供1000余个就业岗位，将助力打造绿色零碳物流体系 [2] 钛锂高能动力电池技术特点 - 产品为新型三元锂离子电池，具备高能量密度、高安全性和高性能，性能指标远高于市场同类已装车动力电池产品 [2] - 预计能将用户动力电池单位容量成本降低5~10%，应用于纯电动乘用车续航里程超1200公里，整车总行驶里程超120万公里 [2] - 在重型卡车、无人机、工程车等领域拥有广阔应用前景 [2] 圆柱电池行业动态 - 行业已对国轩高科、利维能、诺达智慧等16家圆柱电池企业进行巡访 [3] - 首届圆柱电池技术论坛定于2025年2月28日在深圳举办 [3]