产品发布与定价 - 领克10 EM-P正式上市 推出4个版型 售价区间17.38万-21.18万元 叠加限时优惠后价格16.38万-20.18万元 [3] - 新车定位为首款中大型插电式混合动力轿车 全系标配智电四驱系统和激光雷达 [5] 技术配置与智能化升级 - 搭载算力达700TOPS的英伟达Thor辅助驾驶芯片 支持千里浩瀚辅助驾驶H7方案 实现38项安全辅助驾驶功能及9项泊车辅助功能 [8] - 配备探测距离达200米的激光雷达 具备向L3级自动驾驶升级的能力 [8][10] - 智能座舱采用LYNK Flyme Auto 2系统 配合高通骁龙8295芯片和Flyme AI大模型 [10] 品牌战略与市场定位 - 领克7月加权平均价达19.45万元 超越丰田等传统合资品牌 [14] - 坚持高端品牌定位 通过产品迭代、终身质保及用户活动强化品牌价值 [14] - 采用原创The Next Day家族设计语言 提供6种车色选择 强调设计独特性 [14] 产品开发理念 - 从用户需求导向转向"既要顺应也要引领"的双向策略 [12] - 在保持运动DNA（四驱标配、底盘调校）的同时兼顾舒适性 车长超过5米 [17] - 承认过去智能化配置存在代际差问题 新车注重硬件冗余和持续进化能力 [7] 市场竞争与挑战 - 面临新能源市场激烈竞争及新势力品牌利润转正的压力 [15] - 需在多元化产品矩阵（不同尺寸/动力形式）中保持品牌一致性 [15] - 合资车企结合传统底盘优势与中国智能化供应链重返市场 形成新的竞争态势 [19]

文章核心观点 大众汽车正面临电动化转型困境 其美国市场电动车销量因补贴退坡而大幅下滑 同时公司整体利润出现显著下降 软件短板成为电动化转型的关键障碍 而中国市场虽面临挑战但仍被公司视为未来增长的关键 公司正通过双轨战略和与中国科技公司合作应对挑战[5][6][7][9][11][15][17][18][21][23][24] 美国市场困境与ID.4销量下滑 - ID.4在美国2023年销量达3.8万辆 但2024年销量断崖式下跌至1.7万辆 2025年上半年销量同比下跌19% 第二季度暴跌65% 单季销量不足2000辆[6] - 销量下滑主要因2025年1月失去7500美元税收抵免资格 且所有新能源车补贴将于2025年9月30日彻底终结[7] - 大众采取降价策略 将ID.4月租压至129美元 成为全美租赁成本最低的电动车 但仍难挽销量颓势[7] - 大众查塔努加工厂减少ID.4生产班次组装数量 160名员工从10月底开始休假[2] 财务表现与利润下滑 - 2025年上半年大众集团销售收入1584亿欧元微降0.3% 但营业利润狂泻32.8%至67亿欧元 税后利润蒸发38%至44.77亿欧元[11] - 利润下滑原因包括美国上调进口关税导致13亿欧元损失 以及奥迪、大众乘用车和软件部门Cariad重组拨备7亿欧元[11] - 尽管电动车全球交付46.55万辆暴涨46.7% 占总销量10.6% 但保时捷半年销量跌6.1% 奥迪缩水5.9% 宾利跌11%[11] 软件短板与电动化挑战 - 软件问题是大众电动化的核心短板 尽管ID系列在机械素质和驾驶质感上获得认可 但软件系统问题影响用户体验和市场竞争力[15][17] - 2019年ID.3因大量软件问题无法及时交付 上市后仍有车主投诉系统卡顿、无法联网、频繁弹出故障码等问题[17] - 2024年5月大众在美国召回近8万辆ID.4 原因是软件漏洞可能导致显示屏黑屏 致使车速表信息丢失或后视摄像头图像无法显示[17] - 大众积极应对 与中国科技公司地平线、中科创达等合作 并加大在华研发投入[17] 中国市场表现与战略调整 - 2025年上半年大众中国交付131万辆同比微降2.3% 亚太区整体销量146.68万辆仍显疲态[21] - 大众在中国2024年销量为274万辆同比下滑10% 在华利润份额下降至17亿欧元[21] - 大众采取双轨战略 一面坚守燃油车阵地承诺2030年前推出17款燃油新车 一面新增投资全押智能新能源 牵手小鹏基于其领先的电动平台和智能驾驶技术共同开发新车[23] - 中国新车开发周期大幅缩短至24-30个月 甚至推动欧洲研发周期提速至30-36个月[23] - 大众预测2030年中国新能源渗透率将达74% 2026-2027年约30款电动新军将密集出击[21] 历史背景与行业对比 - 大众汽车1937年提出"人民的汽车"概念 甲壳虫最终以超过2150万辆的总产量成为传奇 1974年高尔夫横空出世重新定义国民车[10][11][12] - 2017年大众推出"Roadmap E"电动化计划 2019年ID.3亮相MEB平台[12] - 2024年大众咖喱香肠年销售850万根 与大众汽车全球年销售约900万辆在数字上接近[8] - 行业预计美国电动汽车市场份额在补贴结束后可能立即降至4%以下 并可能在2026年初稳定在约4%[8] - 2025年8月中国新能源渗透率飙升至55.3% 新能源乘用车已连续6个月渗透率超过50%[24]

美国市场困境与ID.4销量下滑 - 大众汽车削减美国查塔努加工厂纯电动SUV车型ID.4的产量，并安排160名员工从10月底开始休假，反映出其电动车在美国市场的困境[1][2] - ID.4在美国市场销量出现断崖式下跌，2023年销量为3.8万辆，2024年跌至1.7万辆，2025年上半年销量同比下跌19%，第二季度更是暴跌65%，单季销量不足2000辆[3] - 联邦补贴退坡是销量下滑的关键因素，ID.4在2025年1月失去7500美元税收抵免资格后销量迅速跌入谷底，且所有新能源车补贴将于9月30日彻底终结[4][5][8] 2025年上半年财务表现 - 公司2025年上半年销售收入为1584亿欧元，微降0.3%，但营业利润大幅下滑32.8%至67亿欧元，税后利润蒸发38%至44.77亿欧元[10] - 利润下滑主要原因包括美国上调进口关税导致的13亿欧元损失，以及奥迪、大众乘用车和软件部门Cariad重组拨备的7亿欧元[10] - 尽管集团整体利润下滑，其全球电动车交付量逆势增长46.7%至46.55万辆，占总销量10.6%，其中欧洲市场纯电销量飙升89%[11] 软件问题与电动化转型挑战 - 软件问题是公司电动化转型的核心短板，ID系列车型虽在机械素质上获认可，但其软件系统问题严重影响用户体验和市场竞争力[13][14] - 软件问题早有端倪，2019年ID.3因大量软件问题无法按时交付，上市后仍有车主投诉系统卡顿、无法联网等，2024年5月在美国因软件漏洞召回近8万辆ID.4[14] - 公司正积极应对，通过与中国科技公司如地平线、中科创达合作，并加大在华研发投入，以解决软件短板[15] 中国市场表现与战略调整 - 2025年上半年公司在华交付量为131万辆，同比微降2.3%，亚太区整体销量146.68万辆仍显疲态，2024年在华销量为274万辆，同比下滑10%，利润份额下降至17亿欧元[16] - 公司将中国市场的激烈竞争形容为“一群赌徒在赌桌梭哈”，指出2024年超90%车企不赚钱，行业陷入价格战泥潭[17] - 公司采取“双轨求生”战略：一方面承诺2030年前推出17款燃油新车坚守阵地，另一方面新增投资全押智能新能源，并牵手小鹏汽车以缩短新车开发周期至24~30个月[18] 历史背景与行业展望 - 公司拥有悠久历史，从甲壳虫到高尔夫，成功定义了国民车，如今正面临电动化转型与领导力稳定的双重压力[9][11][12] - 公司预测2030年中国新能源汽车渗透率将达74%，2026~2027年将有约30款电动新军密集出击，当前中国新能源乘用车渗透率已连续6个月超过50%[18][19] - 全球电动汽车市场面临转折，预计美国电动汽车市场份额在补贴结束后可能立即降至4%以下，约为当前水平的一半[8]

核心观点 - 大众汽车在美国市场因电动车补贴退坡导致ID4销量急剧下滑，并因此削减其美国工厂产量 [1][3][5] - 公司面临电动化转型与领导力稳定的双重压力，尽管全球电动车交付量增长，但整体利润出现大幅下滑 [1][8] - 软件问题是大众电动化转型的核心短板，影响用户体验和市场竞争力，公司正通过与中国科技公司合作等方式应对 [10][12][14] - 中国市场表现疲软且竞争激烈，公司采取“双轨”战略，一方面坚守燃油车，另一方面加速电动化与智能化合作以应对挑战 [17][19][20] 美国市场困境与ID4销量分析 - 大众汽车削减其美国查塔努加工厂ID4纯电动SUV的产量，每个生产班次组装数量减少，160名员工从10月底开始休假 [1] - ID4在美国市场销量未达预期，2023年销量为38万辆，2024年断崖式坠落至17万辆 [3] - 2025年上半年ID4销量同比下跌19%，第二季度销量雪崩65%，单季销量不足2000辆 [3] - 联邦补贴退坡是销量下滑重要原因，ID4于2025年1月失去7500美元税收抵免资格，且所有新能源车补贴将于9月30日彻底终结 [4][5] - 为刺激销量，大众将ID4月租压至129美元，成为全美租赁成本最低的电动车，但效果有限 [5] - 有分析预计，美国电动汽车市场份额在补贴结束后可能立即降至4%以下，并在2026年初稳定在约4%，约为当前水平的一半 [6] 公司财务表现与全球业务压力 - 2025年上半年大众集团销售收入1584亿欧元，微降03%，但营业利润狂泻328%至67亿欧元，税后利润蒸发38%至4477亿欧元 [8] - 利润下滑原因包括美国上调进口关税导致的13亿欧元损失，以及奥迪、大众乘用车和软件部门Cariad重组拨备的7亿欧元 [8] - 同期大众全球电动车交付量逆势增长467%，达4655万辆，占总销量106%，其中欧洲市场纯电销量飙升89% [8] - 豪华品牌阵营集体失速，保时捷半年销量跌61%，奥迪缩水59%，宾利跌11%，保时捷被迫下调盈利目标 [8] - 公司核心汽车业务利润大幅下滑，其副业咖喱香肠2024年销售850万根，与全球汽车年销量约900万辆在数字上接近 [6] 电动化转型的挑战与软件短板 - 大众集团承诺投资1800亿美元完成电动化转型，但第一阶段效果未达预期 [10] - 软件问题是大众电动化的核心短板，严重影响用户体验和市场竞争力，ID系列车机系统体验差，用户倾向使用CarPlay [10][12] - 软件问题早有端倪，2019年ID3因大量软件问题导致生产后无法交付，上市后仍有车主投诉系统卡顿、无法联网、频繁弹出故障码等 [12] - 2024年5月大众在美国召回近8万辆ID4，原因是软件漏洞可能导致显示屏黑屏，致使车速表信息丢失或后视摄像头图像无法显示 [13] - 公司正积极应对，例如与中国科技公司地平线、中科创达等合作，并加大在华研发投入 [14] 中国市场战略与应对措施 - 大众在中国市场面临挑战，2025年上半年中国交付量131万辆，同比微降23%，2024年在华销量为274万辆，同比下滑10%，利润份额下降至17亿欧元 [17] - 公司调低全年预期，销售回报率仅40%-50%，将中国市场的价格战形容为“一群赌徒在赌桌梭哈”，指出2024年超90%车企不赚钱 [17] - 大众预测2030年中国新能源车渗透率将达74%，认为2025年是“过渡期”，真正的竞争风暴将在2026-2027年降临，约30款电动新军将密集出击 [17] - 公司采取“双轨求生”战略，一方面承诺2030年前推出17款燃油新车坚守阵地，另一方面新增投资全押智能新能源，与中国公司小鹏合作开发新车 [19] - 与中国合作将新车开发周期大幅缩短至24-30个月，甚至推动了欧洲研发周期提速至30-36个月 [19] - 中国新能源渗透率持续攀升，2025年8月已达553%，新能源乘用车已连续6个月渗透率超过50% [20]

欧洲电动化进程与市场现状 - 欧洲电动化率从2025年上半年的23%攀升至26% 预计年底逼近29% 意味着每四辆新车中就有一辆是纯电动车型 [3] - 欧洲在磷酸铁锂电池开发和生产上落后中国至少5年 这一差距可能延续至2030年 [4] - 2025年欧洲电动车销量预计达327万辆 但动力电池产能缺口高达70GWh 即便所有规划项目如期投产也难以填补 [4] 欧洲电池产业的结构性困境 - 技术路线单一化制约欧洲电动化 海外车企长期聚焦高端三元电池 对磷酸铁锂技术积累不足 导致中低端大众市场缺乏竞争力 [3] - 欧洲本土电池生产成本比中国高出约50% 迫使欧洲车企依赖进口电池 推高成本并加剧供应链安全风险 [4] - 瑞典企业Northvolt于2024年11月申请破产保护 其北美子公司2025年9月被宣告破产 导致欧洲本土几乎丧失量产合格磷酸铁锂电池的能力 [4] 中国电池企业的欧洲战略布局 - 宁德时代匈牙利德布勒森工厂规划产能达100GWh 建成后为宝马、奔驰、大众等30个欧洲品牌供货 [5] - 宁德时代与Stellantis集团在西班牙萨拉戈萨建设50GWh合资工厂 总投资41亿欧元 计划2026年底投产 满足本地需求并辐射全球市场 [5] - 宁德时代欧洲市场份额2024年1-10月达35% 预计2025年提升至40%以上 2027年有望突破50% [8] 技术合作与创新突破 - 宁德时代发布全球最高安全等级NP3.0技术平台及首款搭载该技术的磷酸铁锂电池产品神行Pro 在电池热失控时确保不扩散不起火 维持高压系统稳定供电超1小时 [3] - 与宝马Neue Klasse纯电平台合作提供定制化电池技术 不仅供应欧洲市场 还将于2026年同步登陆中国和北美市场 [7] - 与奔驰自2020年建立战略合作 先进技术深度集成至奔驰EQ系列 北美即将上市的EQE SUV沿用相同技术标准 [7] 全球市场地位与竞争优势 - 宁德时代2025年1-7月全球动力电池市占率达37.5% 较2020年提升11个百分点 行业龙头地位进一步巩固 [8] - 与欧洲地区90%的汽车制造商建立合作关系 [8] - 西班牙萨拉戈萨工厂满产后年营收预计达75亿欧元 占宁德时代2025年预期总营收约15% [6]

欧洲汽车市场回暖与电动化趋势 - 欧洲新车市场7月同比增长5.9%至108.54万辆 为2024年4月以来最大涨幅 [3] - 增长主要得益于纯电动车和混动车型热销 电动化率从去年23%升至今年上半年26% [4] - 但前7月累计新车注册量同比仍减少0.04% 显示整体市场需求放缓 [4] 插电混动车型主导市场 - 7月欧洲混动车销量同比跃升52% 南欧因充电设施滞后更倾向插混方案 [5] - 西班牙受4亿欧元"Moves III计划"政策驱动 7月新车注册量飙升17.1% [5] - 预计西班牙全年新能源车占比超25% 北欧因充电完善纯电占比超80% [6] 纯电动车渗透率提升 - 欧洲纯电动车前7月销量增长25.9%至137.67万辆 份额从13.8%升至17.4% [7] - 7月单月销量增长33.6%至18.64万辆 占比17.2% [8] - 德国市场表现突出：7月纯电销量增长58%至4.86万辆 占比18.4% [8] 车企竞争格局变化 - 大众集团7月注册量增11.6% 电动车占比近30% ID系列成功拓展市场 [10] - 比亚迪7月注册量同比大增225.3% 排名22反超特斯拉（-40.2%） [10] - 比亚迪插混车型Seal U在欧洲前7月售出35,094辆 英国市场10个月销量破万 [12] 产品战略与本地化布局 - 欧洲小型车市场重要：销量前三为达契亚Sandero/雷诺Clio/标致208 [14] - 比亚迪计划在匈牙利和土耳其建厂 2026年实现本地生产并推3-4款插混新车 [14] - 中国车企推长续航PHEV车型：奇瑞Tiggo 8 PHEV和领克08 EM-P续航达1100公里 [15][17] 电池技术转型 - 磷酸铁锂电池1-7月出口增42%至39.4GWh 占比40.8% [19] - 宁德时代NP3.0技术/神行Pro电池推动低成本高性能解决方案 [18] - 大众2026年ID.2将首搭LFP电池 成本较三元电池低15%-20% [22][23]

产品发布与市场表现 - 领克品牌首款中大型插电混动轿车10 EM-P正式上市，推出4款配置车型，官方指导价17.38-21.18万元，限时优惠价16.38-20.18万元 [1] - 新车正式上市后仅56分钟，大定订单突破10000个，创下领克轿车产品最快销售纪录 [1] - 领克10 EM-P是公司面向中高端轿车市场的答卷 [2] 产品核心配置与性能 - 新车在驱动形式上实现突破，将四驱系统升级为全系标配，成为同级唯一，发布的四个版本均为四驱车型 [3] - 续航方面，CLTC综合续航里程高达1400km，首搭38.2kWh神盾金砖超混电池，CLTC纯电续航里程达240km，SOC 10%-60%充电时间最快小于13分钟 [3] - 电池安全通过行业首次带电六大串行极端场景测试和行业首次电池包带电多点触发热失控安全测试 [3] 智能化与辅助驾驶 - 新车全系标配智能电四驱系统、激光雷达和NVIDIA DRIVE Thor芯片，搭载最新的H7方案 [3] - 所采用的千里浩瀚H7方案在极氪和领克品牌上总装机量已超25万台，累计辅助驾驶里程超4.3亿公里 [4] - 领克10 EM-P上市即可交付无图NOA以及高速NOA领航辅助功能，AEB前向碰撞减缓可实现130km/h超高速刹停，G-AES辅助在130km/h高速行驶时可识别小至40cm×60cm的障碍物 [4] 座舱体验与用户需求 - 新车座舱搭载Flyme AI大模型和AI情感交互系统，AI管家可以理解模糊需求，应对复杂场景 [4] - 音响系统搭载总功率高达1600W、支持7.1.4多声道的哈曼卡顿23扬豪华音响 [5] 公司电动化转型进展 - 领克持续推进电动化转型，插电混动车型已成为其销量主力，2025年1-7月，品牌插混车型销量占比达品牌总销量的68%，较去年同期提升23个百分点 [1]

人事任命 - 杨跃思将于2025年9月出任法拉利大中华区总裁 其拥有超过10年全球管理经验 曾负责欧洲、美洲及澳新市场业务 [2] - 杨跃思早期在意大利总部主管全球人力资源事务 2020年起担任法拉利澳大利亚及新西兰总裁 成功提升品牌区域影响力并推动业务可持续增长 [3] - 杨跃思同时担任法拉利保险服务董事会成员及澳大利亚Arise Racing GT车队董事 [3] 中国市场表现 - 2025年上半年中国市场销量仅356辆 同比下滑20% 为全球下滑最明显市场 同期欧洲和北美市场实现正向增长 [2][3] - 进口超豪华车销量自2023年起出现较大下滑 2025年上半年下滑态势仍明显 主要因超高端消费群体购买力下降 [3] - 公司持续向中国市场引入新产品包括旗舰V12发动机车型 并通过GT赛事、品牌体验活动及专属客户项目强化消费者连接 [4] - 在粤港澳大湾区等重点区域增设展厅和服务中心 上海外高桥保税区仓库设施扩容以优化供应链效率 [4] 财务状况 - 2025年第二季度营业收入17.88亿欧元 同比增长4.4% 低于去年同期16.2%的增速 [4] - 第二季度净利润4.24亿欧元 同比增长3.0% 较2023年同期33.8%的增幅下滑超30个百分点 [4][5] 电动化战略 - 首款纯电车型从原定2025年10月发布推迟至2026年春季全球首发 首批客户交付预计在2026年10月 [6] - 第二款纯电车型从原定2026年底推迟至最早2028年上市 该车型被视为电动化战略真正转折点 原计划5年周期销量5000-6000辆 [6] - 混动车型占2025年第二季度总交付量的45% 产品组合持续向混动车型倾斜 [7] - 2030年目标实现碳中和 纯电和混动车型各占40%销量 仅保留20%燃油车份额 [6] 中国市场电动化机遇 - 纯电车型在中国市场按官方指导价30%的复合税率征税 较12缸车型税费降低约4倍 [7] - 公司称2025年将推出一款更适合大中华区市场的车型以改善市场状况 [7] - 6月在中国市场推出296 Speciale系列混动车型 配备3升V6引擎及电动系统 最大输出880马力 售价398.88万至439.88万元 [7] - 电动车型将配备专利性特定声音特征 每款车型拥有特定轰鸣声以保持品牌特性 [8]

产品发布 - 宁德时代在德国慕尼黑全球首次推出电池领域最高安全等级的NP3.0技术平台 [1][3] - 公司正式发布首款搭载NP3.0技术的磷酸铁锂动力电池产品神行Pro [1][8] - NP3.0技术平台集成八大核心技术 包括阻燃电解液 阻燃安全隔膜 纳米点包覆正极材料 电芯安全装置 气凝胶隔热垫 防火喷涂层 电路稳定控制技术 高压主动冷却技术和系统控制策略 [5] 技术特性 - NP3.0技术在极端热失控场景下能快速阻断热量在电芯间扩散 实现车辆高压不断电并维持1小时以上稳定动力输出 [5] - 该技术可实现热失控时不产生明火和烟雾 避免视线遮挡引发的二次事故 支持全场景安心驾驶 [5] - 技术具备更高安全冗余 更好满足L3/L4级智能驾驶对动力系统持续稳定运行的高标准要求 [5] 产品性能 - 神行Pro电池采用Wave电芯和Cell to Body结构设计 系统成组效率达到76% [6] - 长寿命版电池具备758公里WLTP续航能力 拥有12年或100万公里超长寿命 行驶20万公里后衰减率仅9% [6] - 超充版电池具备683公里WLTP续航能力 峰值充电能力达12C 充电10分钟可补能478公里WLTP续航 [10] - 超充版在零下20℃环境下电量从20%充至80%仅需20分钟 [10] 市场战略 - 发布旨在响应欧洲市场电动化迫切需求 助力全球绿色交通加速转型 [3] - 磷酸铁锂电池以卓越安全性能和更具竞争力成本正成为欧洲汽车制造商电动化转型的战略选择 [6] - 公司已与欧洲超过90%的主流车企建立合作关系 [10] - 在欧洲建立德国 匈牙利及西班牙在建三大生产基地 [10] 产能布局 - 宁德时代在欧洲布局年产能约170GWh [13] - 中创新航在欧洲布局年产能约15GWh 国轩高科约20GWh 亿纬锂能匈牙利工厂处于在建状态 [13] - 匈牙利工厂建成后100GWh电池产能将位居欧洲第一 [13] 行业背景 - 2025慕尼黑车展有近七成参展商来自亚洲 中国企业超过100家 [12] - 宁德时代过去五年间占据欧洲近半市场份额 [13] - 公司港股IPO募集资金净额406亿港元 约370亿元人民币 大部分用于匈牙利工厂项目建设 [13]

技术发布 - 全球首次推出电池领域最高安全等级NP3.0技术平台 旨在积极响应欧洲市场电动化需求并助力全球绿色交通转型 [2] - NP3.0技术平台通过化学体系 结构层级 系统设计和控制策略的创新突破 集成八大核心技术包括阻燃电解液 阻燃安全隔膜 纳米点包覆正极材料 电芯安全装置 气凝胶隔热垫 防火喷涂层 电路稳定控制技术 高压主动冷却技术和系统控制策略 构建动力电池系统安全铁三角 [6] - 在极端热失控场景下 NP3.0技术能快速阻断电芯间热量扩散 实现车辆高压不断电并维持1小时以上稳定动力输出 支持安全驶离和应急避险 同时热失控时不产生明火和烟雾 避免二次事故 具备更高安全冗余 满足L3/L4级智能驾驶对动力系统稳定运行的高标准要求 [6] 产品特性 - 首款搭载NP3.0技术的磷酸铁锂动力电池产品神行Pro采用Wave电芯和Cell to Body结构设计 系统成组效率达到76% 在安全 续航 快充 寿命四大维度实现突破 [7] - 神行Pro长寿命版电池具备758公里WLTP工况续航能力 拥有12年或100万公里超长寿命 创造全球乘用车电池寿命新纪录 行驶20万公里后衰减率仅9% 资产保值能力出众 [7] - 神行Pro超充版电池实现683公里WLTP工况续航 具备12C峰值充电能力 充电10分钟补能478公里WLTP工况 成为欧洲市场超充速度最快的磷酸铁锂电池 零下20℃环境下电量从20%充至80%仅需20分钟 [11] 市场布局 - 欧洲目前正向电动化加速转型 电动汽车价格 续航里程 电池寿命 充电便捷性及安全性仍是核心困扰因素 磷酸铁锂电池以卓越安全性能和更具竞争力成本成为欧洲汽车制造商战略选择 [6] - 公司已与欧洲超过90%的主流车企建立合作关系 并在欧洲建立德国 匈牙利及西班牙在建三大生产基地 [11] - 公司在欧洲布局年产能约170GWh 中创新航布局15GWh 国轩高科布局20GWh 亿纬锂能匈牙利工厂处于在建状态 [15] - 过去五年间公司从零起步占据欧洲近半市场份额 [15] - 公司港股IPO募资净额406亿港元折合人民币约370亿元 大部分资金用于匈牙利工厂一期和二期项目建设 建成后100GWh电池产能将位居欧洲第一 [15] 行业背景 - 2025慕尼黑车展参展600余家企业中近七成来自亚洲 中国企业超过100家 涉及整车 三电系统 汽车智能化软硬件 [14] - 中国汽车产业链公司在车展A2馆参展 包括已在欧洲建厂的中创新航 宁德时代 亿纬锂能 国轩高科四家电池巨头 [15]