股价表现 - 威胜控股股价上涨6.89%至10.24港元 成交额3153.07万港元 [1] 中期财务业绩 - 收入43.9亿元人民币 同比增长17.34% [1] - 母公司拥有人应占溢利4.4亿元 同比增长32.81% [1] 业务增长驱动因素 - 通信等网外市场开拓及国内电表交付确收优于同行 [1] - 墨西哥海外市场需求保持稳健增速 [1] 海外产能扩张 - 匈牙利新工厂进入正常交付运营期 [1] - 印尼与马来新工厂正式投产运营 本地化生产推动欧洲及亚洲区域订单增长 [1] 多元化产品出海进展 - 配电业务在北美及南美市场取得重大突破 [1] - 工商储试点项目在北美、欧洲及澳洲稳定运行 [1] 数据中心领域合作 - 与万国数据、DAYONE、西门子开展海外市场深度合作 [1] - 国内市场取得字节跳动订单突破 布局液冷散热相关产品 [1] 竞争优势与机遇 - 凭借客户资源、海外供应链配套及一站式解决方案优势把握全球数据中心建设需求 [1]

公司战略与布局 - 上海总部于8月26日在临港新片区滴水湖科创总部湾核心区落成 承载深化构建芯片级研发能力核心使命 聚焦企业级和车规级等关键存储业务 [1] - 总部占地14亩 总建筑面积达4.3万平方米 可容纳超过1000名研发工程师 定位为高端芯片和存储产品研发中心 [1] - 形成"存储芯片+高端存储器"双引擎战略 联动深圳总部研发运营 中山存储产业园技术制造 苏州封测制造基地创新封测工艺 南美洲制造运营中心海外市场交付 构建国内研发-国内海外制造-全球销售双循环供应链 [2] 研发能力与产品进展 - 已推出6款自研主控芯片 覆盖eMMC/SD卡/UFS/USB移动存储等主流和高端产品 所有主控芯片自2020年启动自研规划以来均一次性投片成功并顺利点亮 [1] - 总部内设多个前沿研发区域与专业实验室 配备尖端技术设施 核心功能聚焦主控芯片/企业级/工规级/车规级存储产品研发及存储芯片自主设计 [1] - 研发服务领域涵盖人工智能/数据中心/智能汽车/智能电网/工业物联网等快速增长市场 [1] 全球化与区域优势 - 上海总部依托临港新片区区位优势/政策红利和人才沃土 成为驱动公司高价值业务增长的核心能力平台 [2] - 南美洲制造运营中心支持海外市场快速交付 持续推进全球化布局 [2] - 上海总部启用被视为公司全球布局的关键里程碑 [2]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入18.58亿元，同比增长6.26% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，实现同比扭亏为盈 [1] - 扣除非经常性损益的净利润5001.55万元，同比增长591.21% [1] 军工业务发展 - 公司聚焦武器装备信息化、智能化方向，推动军工领域型号项目进度并加强合同履约交付 [1] - 重点开展新一代车载通信系统、卫星抗干扰导航定位+数据链等技术研发，以及航空供电系统发电机等产品开发 [2] - 未来将加快传统平台装备向信息化、智能化升级，形成智能化平台装备支撑的业务格局 [2] 应急电源业务增长 - 应急装备业务实现大幅增长，主要受益于数据中心建设浪潮和应急装备需求爆发 [1][3] - 大功率智能应急电源产品主要应用于互联网公司和运营商的数据中心备用电源 [3] - 公司以高功率密度应急电源、新能源发电系统及储能系统为研发重点，助力新型数据中心建设 [3] 市场竞争优势 - 公司在应急电源行业具备完善的全球分销体系，覆盖100多个国家，在中高端市场占据国内品牌领先地位 [2] - 拥有较强的供应链资源和非标定制化能力 [2] - 在电力应急车智能化供电系统、超大功率集群并机技术等领域得到广泛应用 [3] 行业前景 - AI技术发展推动互联网巨头加大数据中心投资，直接拉动对应急电源的需求 [3] - 大功率应急电源市场热度预计随数据中心建设活跃而持续维持 [3] - 应急电源是数据中心建设强制配套设备，行业处于高景气度状态 [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入147.89亿元，同比增长36.95% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润39.95亿元，同比增长69.40% [3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润39.75亿元，同比增长70.40% [3] - 经营活动产生的现金流量净额32.18亿元，同比增长232.45% [3] - 总资产347.87亿元，较上年度末增长20.51% [3] - 资产负债率30.31%，较上年度末下降2.21个百分点 [3] 业务运营 - 主营业务为高端光通信收发模块的研发、生产及销售，产品包括200G、400G、800G和1.6T等高速光模块 [3] - 报告期内光通信收发模块产能1161万只，产量940万只，销量905万只 [19] - 境外销售收入127.69亿元，占主营业务收入96% [23] - 研发投入5.86亿元，占营业收入3.96% [23] 行业发展与市场前景 - 全球以太网光模块市场规模预计2026年同比增长35%至189亿美元，2030年有望突破350亿美元 [9] - 800G和1.6T等高速光模块需求显著增长，2027年800G光模块出货量预计超过400万只，2030年1.6T光模块市场规模将超过220亿美元 [9][10] - 海外云服务厂商（微软、亚马逊、Meta、谷歌）2025年Q2合计资本开支同比提升47% [9] - 硅光子技术在光模块市场份额预计从2023年27%提升至2030年59% [11] - 用于AI的光模块市场规模占比预计2030年达到65% [9] 技术创新与产品布局 - 公司拥有专利385件，其中发明专利201件，2025年上半年新增授权专利14件（发明专利6件） [20] - 重点技术布局包括硅光解决方案、相干技术、线性驱动可插拔光模块（LPO）、半重定时线性链接（LRO）、光电共封装技术（CPO）和光电路交换机（OCS） [11][12][13][14][15] - 在OFC2024展示1.6T LPO DR8 OSFP模块、硅光800G ZR OSFP相干模块等前沿产品 [20] 产能扩张与资本运作 - 持续推进"铜陵旭创高端光模块产业园三期项目"等募投项目，提升高端产品产能 [4] - 2025年3月完成回购股份注销16,465,985股，减少注册资本 [5] - 2025年4月向752名激励对象授予888万股限制性股票，授予价格54.00元/股 [6] 行业政策环境 - 国家政策持续支持算力基础设施建设，包括"东数西算"工程、全国一体化算力网构建等 [8][9] - 提出到2025年普惠易用、绿色安全的综合算力基础设施体系初步成型，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80% [9]

公司概况与上市历程 - 公司2011年成立于江苏泰州 主营大数据及通信领域能源存储业务 包括数据中心与通信基站的储能电池[1] - 公司曾计划深交所创业板上市 拟募资15.75亿元 2023年6月IPO申请获受理 但2024年4月撤回申请 后于2024年8月转战港股递交招股书[1] 财务表现 - 2022年至2024年收入分别为40.72亿元 42.60亿元 44.99亿元 呈持续增长态势[2] - 同期净利润分别为2.81亿元 3.85亿元 3.53亿元 盈利出现波动[2] - 毛利率分别为16.9% 20.3% 16.7% 呈先升后降趋势[2] 市场地位与客户结构 - 2024年公司在全球通信及数据中心储能电池供应商中出货量排名第一 市占率达11.1%[2] - 以新增装机容量计算 2024年公司在全球储能电池供应商中排名第十二 市场份额达2.5%[2] - 通信基站客户包括中国移动 中国联通 中国电信 中国铁塔 爱立信 沃达丰及挪威电信等[2] - 数据中心客户包括阿里巴巴 京东 百度 秦淮数据 万国数据等[2] - 截至2024年末 公司服务了全球十大通信运营商及设备商中的五家 全球百大通信运营商及设备商以及中国五大通信运营商及设备商中的30%[2] 业务结构变化 - 通信基站场景营收占比从2022年64.8%降至2023年57.8% 2024年进一步降至51.1%[5] - 数据中心场景营收占比持续增长 过去三年分别为18.8% 21.1% 31.0%[5] - 5G通信基站建设放缓导致通信基站市场需求下降 同时原材料成本下降带来电池售价下降[5] 产能与技术路线 - 截至2024年末公司锂电池产能2.13吉瓦时[6] - 通过扩产设计年产能将达到约3吉瓦时[6] - 目前锂电池生产线主要生产通信基站及电力储能场景用储能电池 无专门针对数据中心的高倍率锂电池产品指定生产线[4] 战略调整与募投项目 - A股上市时规划募投项目包括湖北枣阳年产2.5GWh储能锂离子电池制造项目[3] - 转战港股后对募投项目进行调整 整体偏重海外市场布局[3] - 扩产项目落地地点改为越南 计划建设生产数据中心电池的工厂[3] - 公司明确称数据中心储能电池是"第二增长支柱"[4] - 新扩产项目将专门为数据中心应用而设计锂离子电池指定生产线[4] - 部分募资拟用于加强海外营销[3] 市场布局 - 过去三年海外市场营收占比均仅在20%左右[4]

重大资产重组与收购 - 南新制药拟现金收购未来医药持有的标的资产组 包括已上市品种"多种微量元素注射液（Ⅰ）"和"多种微量元素注射液（Ⅱ）"及在研品种"多种微量元素注射液（Ⅲ）" 预计构成重大资产重组 [1] - 必易微拟以2.95亿元收购兴感半导体100%股权 资金来源为自有或自筹资金 交易完成后兴感半导体将成为全资子公司 [16] - 中国石油下属合资公司拟收购三家储气库公司100%股权 交易对方包括新疆石油管理局有限公司等关联方 构成关联交易 [19][20] 半年度业绩表现 - 寒武纪2025年上半年营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% 净利润10.38亿元 同比扭亏为盈 基本每股收益2.50元 [2] - 北方稀土上半年营业收入188.66亿元 同比增长45.24% 净利润9.31亿元 同比增长1951.52% 基本每股收益0.2576元 [2] - 光线传媒上半年营业收入32.42亿元 同比增长143% 净利润22.29亿元 同比增长371.55% 基本每股收益0.76元 [2] - 胜宏科技上半年营业收入90.31亿元 同比增长86% 净利润21.43亿元 同比增长366.89% 基本每股收益2.5元 [2] - 中际旭创上半年营业收入147.89亿元 同比增长36.95% 净利润39.95亿元 同比增长69.4% 基本每股收益3.64元 拟每10股派现4元 [3] - 复星医药上半年营业收入195.14亿元 净利润17.02亿元 同比增长38.96% 基本每股收益0.64元 [3] - 青岛啤酒上半年营业收入204.91亿元 同比增长2.11% 净利润39.04亿元 同比增长7.21% 基本每股收益2.862元 [3] - 完美世界上半年营业收入36.91亿元 同比增长33.74% 净利润5.03亿元 同比扭亏为盈 基本每股收益0.27元 [6] - 航天科技上半年营业收入29.51亿元 同比下降11.04% 净利润8896.67万元 同比增长2161.91% 基本每股收益0.1115元 [7] - 大金重工上半年营业收入28.41亿元 同比增长109.48% 净利润5.47亿元 同比增长214.32% 基本每股收益0.86元 拟每10股派现0.86元 [8] - 艾力斯上半年营业收入23.74亿元 同比增长50.57% 净利润10.51亿元 同比增长60.22% 基本每股收益2.34元 拟每10股派现4元 [10] - 珀莱雅上半年营业收入53.62亿元 同比增长7.21% 净利润7.99亿元 同比增长13.80% 基本每股收益2.02元 拟每10股派现8元 [11] 重大投资项目 - 世运电路拟投资15亿元建设"芯创智载"新一代PCB智造基地项目 设计产能66万平方米/年 主要产品为芯片内嵌式PCB和高阶HDI电路板 预计2025年下半年动工 2026年中投产 [4] - 溯联股份全资子公司拟投资2.5亿元建设新能源汽车管路集成系统智能工厂（华南基地） [16] - 英科再生拟在越南投资4000万美元建设三期项目 实施主体为越南英科 资金来源为自有或自筹资金 [19] - 汉邦科技拟向全资子公司汉德科技增资不超过1.5亿元 用于"年产1700吨生物医药分离介质及1000吨高价值提取物项目" [18] 融资与资本运作 - 泛亚微透拟向特定对象发行股票募资不超过6.99亿元 用于CMD产品智能制造技改等项目 [13] - 天域生物拟向实际控制人控制的企业导云资产发行股票募资不超过4.65亿元 全部用于补充流动资金和偿还债务 构成关联交易 [13] - 新国都拟发行H股股票并在香港联交所主板上市 决议有效期为24个月 [15] - 宏润建设拟回购1.5-3亿元股份用于员工持股或股权激励 回购价格不超过9元/股 已获工商银行不超过2.7亿元专项贷款支持 [15] - 金融街拟非公开发行不超过51.7亿元私募公司债券 事项尚需股东大会审议及监管机构审核 [15] 业务合作与授权 - 复星医药控股子公司复星医药产业授予Sitala FXS6837产品除中国外全球范围的开发、生产及商业化权利 复星医药产业可零对价获得Sitala价值500万美元股份（持股比例不超过10%） 复星医药保留中国地区权利 [17] - 汇宇制药全资子公司汇辰昕拟获得同源康"TY-9591"产品全国总代理权 里程碑首付款1.5亿元 构成关联交易 [16] 股权变动与控制权变更 - 东杰智能实际控制人由淄博市财政局变更为自然人韩永光 控股股东淄博匠图持股数量不变 [14] 概念澄清与业务说明 - 森特股份澄清公司主业为建筑光伏一体化、高端建筑金属围护和土壤与地下水环境治理业务 储能业务处于拓展阶段未形成营收 不涉及数据中心业务 [18]

公司财务表现 - 第二季度净销售额创纪录 [1] - 债务大幅削减 [1] - 第三季度设定净销售额目标2.66亿美元 [1] 股价表现 - 股价大涨超16%至59.40美元 [1] - 创半年新高 [1] 业务驱动因素 - 数据中心需求强劲推动业绩 [1] - LoRa技术需求强劲推动业绩 [1] - 在高性能计算解决方案领域处于持续增长的有利地位 [1]

公司业务布局 - PCB业务进入英伟达和AMD供应链体系 获得人形机器人龙头企业新产品定点 拟15亿元投建PCB项目[1] - 推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案 覆盖液冷服务器和数据中心领域[1] - 业务涉及光刻机 储能 新能源汽车等多个热门赛道[1] 财务表现 - 某公司上半年净利润同比增长近5倍[1] - 另一公司上半年净利润同比增长近20倍[1] 技术概念覆盖 - 同时布局PCB 英伟达 人形机器人 低空经济 AI眼镜等前沿技术领域[1] - 涉及稀土永磁 氢能源 军工等战略新兴产业[1]

重大公司事件 - 浙文影业独立董事刘静被留置 所涉事项与公司无关 公司生产经营一切正常 [3] - 中国石油股份拟以400.16亿元收购三家储气库公司全部股权 包括新疆储气库(170.66亿元) 相国寺储气库(99.95亿元) 辽河储气库(129.55亿元) [4] - 必易微拟以2.95亿元现金收购上海兴感半导体100%股权 交易不构成重大资产重组 [5] - 东珠生态筹划发行股份及支付现金收购凯睿星通控股权 预计构成重大资产重组 股票自8月27日起停牌不超过10个交易日 [6] - 南新制药拟现金收购未来医药标的资产组 包括多种微量元素注射液系列产品及相关知识产权 预计构成重大资产重组 [7] - 新华锦存在控股股东非经营性资金占用4.06亿元 若一个月内未能清收将面临其他风险警示 六个月内未能清收将面临退市风险警示 [8] - 东杰智能实际控制人变更为自然人韩永光 控股股东淄博匠图99%基金份额以16.2亿元转让 股票8月27日复牌 [9] - 森特股份澄清不涉及数据中心业务 储能业务处于拓展阶段尚未形成营收 [10] - 剑桥科技澄清不生产含CPO技术芯片 CPO相关业务处于研发阶段尚未产生收入 LPO业务订单占比仅0.03% [11] - 珀莱雅筹划发行H股股票并在香港联交所上市 控股股东和实际控制人不变 [12] 半年度业绩表现 - 北方稀土上半年净利润9.31亿元 同比增长1951.52% 营业收入188.66亿元 同比增长45.24% [13] - 寒武纪上半年净利润10.38亿元 同比扭亏为盈 营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% [14] - 胜宏科技上半年净利润21.43亿元 同比增长366.89% 营业收入90.31亿元 同比增长86% [15] - 浪潮信息上半年净利润7.99亿元 同比增长34.87% 营业收入801.92亿元 同比增长90.05% [16][17] - 中国石油上半年净利润840.1亿元 同比下降5.4% 营业收入1.45万亿元 同比下降6.7% [18] - 中国平安中期归母净利润680.47亿元 同比下降8.8% [19] - 蜀道装备上半年净利润1015.13万元 同比增长5972.30% 营业收入2.05亿元 同比增长35.24% [20] - 中国中免上半年净利润26亿元 同比下降20.81% 营业收入281.51亿元 同比下降9.96% [21] - 紫金矿业上半年净利润232.92亿元 同比增长54.41% 营业收入1677.11亿元 同比增长11.50% 拟每10股派现2.2元 [22] - 三六零上半年净亏损2.82亿元 营业收入38.27亿元 同比增长3.67% 拟每10股派现1元 [23] - 航天科技上半年净利润8896.67万元 同比增长2161.91% 营业收入29.51亿元 同比下降11.04% [24] - 云天励飞上半年净亏损2.06亿元 营业收入6.46亿元 同比增长123.10% [25] - 东山精密上半年净利润7.58亿元 同比增长35.21% 营业收入169.55亿元 同比增长1.96% [26] - 中国黄金上半年净利润3.19亿元 同比下降46.35% 营业收入310.98亿元 同比下降11.54% [27] - 科森科技上半年净亏损1.05亿元 营业收入15.82亿元 同比下降9.13% [28][29] - 珀莱雅上半年净利润7.99亿元 同比增长13.80% 营业收入53.62亿元 同比增长7.21% 拟每10股派现8元 [30]

公司业务与财务表现 * 亨通光电2025年上半年整体收入增长约20%[6] * 海洋能源与通信业务实现超过20%的稳定增长[26] * 智能电网业务增长约20%[29] * 工业与新能源智能业务增长超过30%[29] * 光通信业务略有下降[29] * 主要利润贡献来自海洋能源 海洋通信 传统智能电网及工业新能源等板块[41] 海洋业务板块 * 海洋业务板块订单量充足 预计2025年第二季度行业进入拐点 渗透率将加速发展[2] * 海洋通信板块在手订单从去年年底约55亿元增至报告期末75亿元[16] * 海洋能源板块在手订单从一季度末约180亿元增至200亿元 其中海底电缆订单占比30%以上[16] * 海洋能源板块受益于各省份项目进展加速 已核准和启动项目体量约30GW 与十四五期间60GW缺口相符[11] * 漂浮式产品研发取得突破 包括国内首台深远海漂浮式风电机组福瑶号上的应用[11] * 动态缆技术可应用于风电 油气和制氢等多领域工程[11] * 海洋通信领域全球光通信系统交付里程数接近11万公里[10] * 亚洲快链ALC项目顺利登陆中国海南 预计2026年初完成全线商务贯通[10] * 建设新的海湾段延伸段项目 预计2026年连通中东地区[10] * 海洋能源和海洋通信毛利率预计在30%到35%之间 较去年同期下降2到3个百分点[27][28] 智能电网板块 * 智能电网板块保持稳步发展 在手订单保有量维持高水平[7] * 研发国产绝缘用大截面电缆 为后期国产绝缘材料用于海底电缆打下基础[7] * 推动铝及铝合金新能源项目扩产 一期项目已满产 正在推动二期扩产[7] * 智能电网业务占比约40%[12] 工业与新能源智能板块 * 工业与新能源智能业务实现大幅增长[8] * 高端铝及铝合金新能源项目一期已满产 正在推动二期扩产[8] * 打造全球服务新能源产品智能制造基地 主要面向出口市场[8][9] * 该板块占比10%至15%[12] 光通信业务 * 光通信业务海外收入占比从去年同期40%提高至50%[13] * 特种光纤占比提升至约20%[14][15] * 特种光纤包括数据中心用多模光纤及超低损耗海洋光纤（如G6,541和G654D） 价格是普通G652类光纤的数倍甚至更高[15] * 高端产品占比接近20%[29] * 光通信板块毛利率保持在25%以上 较去年全年更高[27] * 普通光纤价格略有下降 但幅度不大[33] * 特种产品产能约1,000万芯公里 正在进行扩产 预计2026年一季度推出新产能[34] * 发布50G非对称光模块 用于50G PON万兆光网领域 拥有10G到400G全系列产品 400G硅光模块已通过客户端测试 通过测试800G硅光模块[23] 液冷技术 * 开发静默式液冷产品并取得新进展[24] * 与行业合作伙伴共同开发新一代浸没式液冷解决方案 包括液体一体机[25] * 液冷产品正在寻求市场开拓 尚未形成收入[39] 海外市场与区域布局 * 海外业务持续增长 光通信收入占比提高至50%[4][13] * 全球产业基地覆盖巴西 南非 德国 埃及 印度 印尼以及墨西哥等地 除北美外其他地区均有覆盖[14][17] * 积极拓展北美AI数据中心市场[4][17] * 在中东 东南亚 东亚以及欧洲等地都有海上风电项目突破[18][20] * 海外客户包括各国运营商 供应商以及企业客户等多个类别[30] 技术研发与产品突破 * 重点发展多模光纤 空心光纤等高端产品 空心光纤指标达到国际先进水平 损耗值在特定波段小于等于0.2dB每公里[3] * 研发超低损耗光纤和海洋光纤 这些特种产品已经广泛应用于市场[3] * 拥有500千伏交流及550千伏直流产品 计划2025年实现市场突破[22] * 正在布局先进封装能力以匹配下一代高速互联产品[23] 其他重要信息 * 公司是中国唯一一家跨洋通信企业 具备全产业链和超万公里级海底光缆系统交付能力[16][37] * 江苏地区二次进配项目规模约8GW 公司在江苏有两个产业基地（常熟和射阳） 射阳区域体量较大[21] * 已经核准的项目超过二十几万 涉及全国多个省份 包括广东 浙江 山东 福建 辽宁 海南 广西和河北等地[21] * 公司未来战略重点包括海底电缆 液冷产品以及传统的各类增量业务[36] * 将继续聚焦通信和能源两个领域 特别是在光通信 智能电网 海洋能源和海洋通信等方面深耕[37]