市场表现与资金动向 - 12月3日，A+H医药资产延续调整，全市场最大医疗ETF（512170）收跌0.58%，场内唯一药ETF（562050）收跌0.19%，港股创新药ETF（520880）跌1.43% [1][10] - A股医疗龙头普遍下跌，药明康德跌2.01%，爱尔眼科、泰格医药均跌逾1%，英科医疗、新产业逆市收涨 [1][10] - 医疗ETF（512170）盘中最低价创4个月新低，但抄底资金涌动，昨日获逾1.14亿元资金净申购，今日场内放量溢价，成交4.95亿元 [1][10] - 港股创新药ETF（520880）连续4日收跌，全天振幅2.5%，成交2.11亿元，前十大持仓股尽数下跌，但全天宽幅溢价显示买盘强劲 [5][14] 细分板块与个股分化 - A股制药板块相对抗跌，药ETF（562050）跑赢大市，主要得益于中药龙头片仔癀涨1.33%和云南白药涨0.6% [3][12] - 创新药个股表现分化，亿帆医药逆市大涨6.11%，权重股百济神州跌1.59% [3][12] - 药ETF（562050）在重仓创新药的同时，有约25%的权重配置于具有高股息、走势稳健特性的中药板块，以对冲创新药的高波动 [3][12] 行业趋势与配置观点 - A+H医药板块自9月初进入阶段调整，至今已近3个月，创新药前期高位风险充分释放，医疗等低位板块估值进一步收缩，分析认为当前或是中长期配置医药资产的较佳时机 [6][16] - 华创证券指出，人类对医药的持续需求和药企不断加大的研发投入是行业本质驱动力，中国已成为全球创新药研发重要参与者，海外授权热度连年攀升，行业进入“创新驱动”时代 [7][16] - 中信建投12月策略表示，考虑到2026年产业景气预期，创新药有望成为跨年行情主要上涨方向 [5][14] - 配置层面，建议维持板块内部均衡，关注基本面已开始改善的创新药产业链，其投融资数据、订单和业绩均呈向好趋势，同时可左侧关注中药、医疗器械等领域 [7][16] 主要投资工具对比 - 港股通创新药ETF（520880）：投资纯正创新药，龙头占比大，港股高弹性，资产为100%创新药研发类公司，无CXO，交易支持T+0和两融 [8][17] - 药ETF（562050）：全市场唯一跟踪中证制药指数的ETF，重仓创新药并兼顾约25%权重的中药，无CXO [8][17] - 医疗ETF（512170）：全市场规模最大的医药行业类ETF，规模253亿元，资产为医疗器械+医疗服务（CXO），CXO权重占比约25%，交易为两融标的且支持ETF通 [8][17]

文章核心观点 “十四五”期间，镇江市通过坚定不移实施产业强市“一号战略”，在经济增长、产业结构、项目招引、创新驱动及园区整合等方面取得显著成效，为“十五五”时期的高质量发展奠定了坚实基础 [1] 经济发展与产业结构 - 全市地区生产总值稳步增长，年均增速高于全省平均水平 [1] - 人均GDP跃居全省前列，全体居民收入水平持续提升 [1] - 高新技术产业产值占比提升至55.2%，列全省第4位，超“十四五”预期目标7.2个百分点 [1] - “十五五”时期将锚定“两个高于”，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 [1] 项目招引与投资动能 - 2025年上半年，全市新签约亿元以上项目总投资1158.8亿元，同比增长5.9% [3] - 2025年3月上海签约活动集中签约20个项目，总投资165.2亿元 [2] - 2025年4月丹徒（上海）恳谈会集中签约19个产业项目，总投资71.8亿元 [2] - 2025年6月句容经开区推介会集中签约14个项目 [2] - “十四五”时期确定“四群八链”主导产业，并聚焦强链补链延链 [2] 营商环境与企业服务 - 自2021年起持续打造“镇合意”优化营商环境品牌 [4] - 推出《镇江市全链条推动全市重大项目加快开工实施的若干举措》，优化“24干将”综合服务团队等服务机制 [4] - 案例：镇江经开区通过“桩基先行”报审模式等服务，助力总投资3亿元的安大航空锻造项目在6天内完成桩基审查并如期动工 [3] 创新驱动与科研实力 - 2025年度获国家自然科学基金项目230项，较去年同期增长8%，获经费9372万元、增长5.3% [5] - 2025年度获省自然科学基金项目108项、经费3025万元，立项数和资金数分别位居全省第3位和第4位 [5] - “十四五”以来连续入围“中国城市创新能力百强榜”，2024年国家创新型城市创新能力评价列第41位，省内设区市第6 [5] - 连续7年举办高校院所产学研合作大会，开展活动750余场，促成合作3500余项 [6] - 企业案例：丹阳慧创医疗自主研发全球首个超100通道、可实现全脑成像的近红外脑功能成像医疗装备 [6] 人才引进与培育 - “十四五”期间累计引培高技能人才16万人、专业技术人才39.4万人，每年引进培养大专以上人才4万人 [7] - 2025年中国城市人才吸引力排名中，镇江位列第37位，5年跃升18位 [7] 开发园区整合与效能 - “十四五”期间将全市55个工业园区整合优化为10个主体开发区及16个功能园区 [9] - 2023年省、市重大制造业项目入园率超过90% [9] - 2024年全市签约亿元以上制造业重大项目入园率提高到96% [9] - 2024年26个保留园区对全市项目投资的贡献度较2023年提高2.6个百分点 [9] - 2024年新招引项目符合“四群八链”产业占比达80%以上 [9] - 园区规上工业企业应税销售超过5000亿元 [9] - 案例：句容经济开发区培育出首家潜在独角兽企业江苏晶度半导体科技有限公司 [8]

核心观点 - 浙江省杭州市萧山区党湾镇在2025年1-10月实现了规模以上工业产值83.3亿元，同比增长4.8%，正通过狠抓项目、创新驱动、城乡融合和民生实事等多维度举措，朝着打造“城市东花园·湾区智创谷”和争当高质量发展“综合素养优等生”的目标迈进 [1] 工业经济与投资表现 - 2025年1-10月，规模以上工业产值达83.3亿元，同比增长4.8% [1] - 同期实施工业投资项目33个，完成工业投资6.77亿元，同比增长33.5% [2] - 通过“三个三年行动计划”和组建青年助企服务专班，力争招引亿元以上项目6个、10亿元以上项目1个，新增工业有机更新投资15亿元以上 [2] 产业发展与项目推进 - 推动纺织印染、建筑建材等四大重点产业项目集中开工，加快传统产业转型升级 [2] - 三元控股集团热电联产升级提效工程项目总投资超2.5亿元，旨在节能降耗提效 [2] - 中景新材料项目总投资2.44亿元，采用MES和ERP系统打造智能化生产线，达产后预计年产值达3.5亿元 [2] - 全力招引现代交通、智能制造、高端装备行业的“龙头”和“链主”项目 [2] 企业结构与创新能力 - 全镇共有规模以上企业59家，省级及以上专精特新企业22家，亿元以上工业企业19家 [3] - 通过建立科技型企业培育库，力争3年内实现国家高新技术企业在规模以上工业企业全覆盖 [3] - 三元控股集团旗下三元电子从纺织跨界电子新材料，获评2024年第一批浙江省制造业单项冠军培育企业及国家重点专精特新“小巨人”企业 [3] - 浙江滨康轻纺科技投资1亿元建设人工智能机械臂项目，达产后将形成年产1000套生产能力 [3] 城乡融合与共同富裕 - 统筹“1+4+N”共富融合矩阵模式，以项目建设推动乡村特色产业组团式发展 [4] - 宝盛智能中央厨房作为“产业赋能式”共富工坊，与农业养殖大户合作，为村民提供37个就业岗位，带动人均年增收6000元 [4] - 24个现代化美丽城镇创建项目全面实施，庆丰村被确定为浙江省未来乡村创建村，曙光村完成市级特色村建设 [4] - 全域推进“湾豆”积分治理模式，并践行文明乡风建设七大行动 [4] 基础设施与民生福祉 - 投资600万元用于提升改造中小学、幼儿园设施 [5] - 黎明路拓宽改建工程建成通车，未来交通新镇一期安置房顺利竣工 [5] - 未成年保护工作站创建为2024年度市级样板，梅东村列入2025-2026年全国示范性老年友好型社区创建名单 [5] - 新增区级“15分钟品质文化生活圈”2个，卫东桥社区和梅东村获评全国“最美乡村公共文化空间” [6] 社会治理与文化建设 - 创新推行“湾事和”平安治理品牌，构建“多元共治”体系，通过“五事共调”、“红茶议事会”等机制化解基层矛盾 [6] - 梅东村文化礼堂入选省级智能文化礼堂，萧山围垦历史陈列馆获评省级乡村博物馆 [6] - 纵深推进“作风提振年”行动，打造“一湾清水”清廉文化品牌，系统构建“清水四源”工程 [4]

中国产业发展现状 - 中国在主要工业产品产量方面全球领先 有220种产品产量达到世界第一 今年工信部数据显示全球504种主要工业产品中大部分产量已是全球第一 [4] - 产业进步的关键体现在创新驱动和专利相关领域 过去这些年取得了非常长足的进步 [4] - 资本市场发展紧跟产业科技与创新导向 含科量明显提升 [5] 中国创新优势与表现 - 近年中国创新呈现涌现之势 例如DeepSeek和创新药等领域突破频现 [5] - 创新与制造融合的结构性优势是中国最持久的隐性财富 [5] - 中国在技术复用 供应以及跨界使用方面具有突出优势 [5] 未来发展方向与核心指标 - 十五五期间高质量发展的最核心指标是发展新质生产力 [5] - 发展路径以科技创新为引领 以实体经济为根基 构建创新生态 [5] - 实体企业尤其是制造企业未来将一手全球化出海 一手发展新质生产力 [5] 产业前景展望 - 沿着高质量发展与新质生产力的道路 中国产业前景依然广阔 [1][6]

医药板块市场表现 - 医药板块今日普遍回调，中证港股通医药卫生综合指数下跌1.3%，恒生港股通创新药指数下跌1.4%，沪深300医药卫生指数下跌1.5%，中证创新药产业指数下跌1.6%，中证生物科技主题指数下跌1.8% [1] - 中证创新药产业指数今日下跌1.6%，滚动市盈率为50.2倍，自发布以来估值上涨72.8% [6] - 中证生物科技主题指数今日下跌1.8%，滚动市盈率为54.7倍，自发布以来估值上涨63.4% [8] - 沪深300医药卫生指数今日下跌1.5%，滚动市盈率为30.4倍，自发布以来估值上涨43.1% [10] 医药行业长期发展动力 - 医药行业能在持续经历各种挑战后走向新高最本质的原因是人类对医药行业的持续需求和越来越多的未被满足的需求，以及药企不断持续加大研发投入去满足这些需求 [1] - 中国已成为全球创新药研发的重要参与者，海外授权热度持续连年攀升，医药行业进入创新驱动的营收时代 [1] 主要指数及ETF概况 - 中证创新药产业指数聚焦A股创新药龙头，由不超过50只主营业务涉及创新药研发的公司股票组成，汇聚A股创新药主力 [5] - 中证生物科技主题指数聚焦A股生物科技龙头，由不超过50只业务涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的公司股票组成 [7] - 沪深300医药卫生指数聚焦A股医药卫生行业龙头，由沪深300指数样本中属于医药卫生行业的公司股票组成，全面覆盖化学制药、医疗服务、医疗器械等未来健康产业细分环节 [9]

宏观经济整体态势 - 经济运行保持总体平稳、稳中有进的发展态势，展现出强大的发展韧性和光明前景 [1] - 前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，比上年全年和上年同期分别加快0.2、0.4个百分点 [1] - 就业形势保持稳定，前三季度全国城镇调查失业率平均值为5.2%，与上半年持平 [1] 经济结构优化与产业升级 - 经济结构优化、动能转换的步伐坚定有力，高质量发展扎实推进，新质生产力加速形成 [2] - 前三季度，规模以上装备制造业和高技术制造业增加值占比分别达35.9%和16.7%，产业升级态势明显 [2] - 全球创新指数排名跃升至第10位，创新引领作用愈发突出 [2] - 设备工器具购置投资同比增长14%，锂离子电池制造、新能源汽车等新兴产业增加值保持高速增长 [2] 外贸与国际收支 - 外贸展现强大韧性，货物进出口规模创历史同期新高，增速逐季回升 [1] - 9月末外汇储备继续保持在3.3万亿美元以上，人民币汇率稳中有升 [1] 发展动能与未来展望 - 新质生产力加快培育，将继续创造新的增长点 [3] - 宏观政策空间充足，将持续为经济保驾护航 [3] - 消费升级、产业转型、科技创新融合等深刻结构性变化，将为经济发展提供新的增长点和动力源 [3] - 新一轮科技革命和产业变革深入发展，绿色低碳转型成为全球共识，数字技术与实体经济深度融合 [3]

政策环境 - 2025年2月28日证监会审议通过新修订的《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第226号），并于7月1日正式施行，要求信息披露真实、准确、完整、简明清晰、通俗易懂，重大事件需立即披露 [3] - 上交所2025年4月修订《科创板上市公司自律监管指南第1号》，细化披露时段，盘后披露时段明确为直通车公告7:30-19:00、非直通车公告7:30-17:00，确保非交易时段重大信息及时公布 [3] 领益智造（002600）公告要点 - 2025年11月8日披露公告，调整资产收购方案，从原计划发行可转换公司债券及支付现金改为纯现金方式收购江苏科达斯特恩汽车科技股份有限公司控制权，并撤回原交易申请文件 [3] - 公司于11月12日15:00-17:00安排投资者说明会，董事长、副总经理等核心人员在线解答疑问 [4] - 现金收购方式避免发行可转债可能带来的股权稀释问题，交易推进更直接 [4] 嘉戎技术公告要点 - 重大资产重组落地，公司股票已于12月1日开市起复牌 [5] 恩捷股份（002812）公告要点 - 11月30日晚间公告，正筹划发行股份购买资产并募集配套资金，标的公司为青岛中科华联新材料股份有限公司，已与部分股东签署意向协议 [6] - 为避免股价异常波动，公司股票从12月1日起停牌，预计不超过10个交易日，即12月15日前披露交易方案或复牌终止筹划 [6] 恒瑞医药公告要点 - 新药硫酸艾玛昔替尼获批临床，该药为高选择性JAK1抑制剂，已获批4项自身免疫性疾病适应症，针对白癜风的口服剂型在全球无同类药物上市 [7][8] - 公司为该研发项目已投入10.91亿元研发资金 [8] 行业趋势与市场逻辑 - 2025年A股市场主线包括并购重组支持政策推动下市场活跃度攀升，半导体、新能源、生物医药等新质生产力方向是券商机构重点关注领域 [9] - 创新驱动成为龙头公司核心竞争力，创新药领域呈现“投入换增长”逻辑 [9] - 上市公司在当前市场环境下更倾向于选择稳健交易方式，如领益智造调整收购方案反映其倾向于避免复杂交易带来的不确定性 [9]

项目开工与战略布局 - 莱尔科技与神火股份旗下神火新材合作的河南新能源涂碳箔项目二期工程于12月1日举行开工仪式 [1] - 二期项目开工是公司新能源材料全国战略布局的关键一环，公司已在广东、河南、四川形成三大产业支点 [1][2] - 项目已列入河南省2024年重点项目，获得地方政府高度重视 [2] 业务表现与市场地位 - 新能源涂碳箔业务在2025年前9个月实现收入同比增长高达479.15% [2] - 该业务已成功跻身行业前三，一期项目自2024年下半年投产后产能利用率已接近饱和 [2] 技术与产业链协同 - 公司依托精密涂布与特种胶黏剂技术，与神火新材的绿色铝加工产业链深度融合，构建稳定高效的原料保障体系 [3] - 双方携手推进下游客户开发并开展面向新一代电池材料的前沿涂层研究 [3] - 通过打造“铝箔—涂碳箔—电池材料”一体化产业链，提升产品性能与成本竞争力 [3] 产品组合与未来发展 - 公司将功能胶膜、FFC高速传输线材等传统业务与涂碳箔、碳纳米管等新兴业务深度融合 [3] - 持续优化“涂碳箔+碳纳米管+功能性膜材”产品组合，实现从关键材料到终端应用的全链条覆盖 [3] - 未来公司将坚持创新驱动，加大研发投入，深化产业链协同，助力新能源材料产业绿色、可持续发展 [3]

文旅产业升级 - 公司拥有1805处不可移动文物古迹和24处26项全国重点文保单位，为文旅深度融合提供坚实基础 [4] - 通过智能售检票系统、线上小程序优化及免门票政策，中岳庙庙会吸引36万人次游览，全媒体直播观看达240万人次，实现流量转化 [5] - 微短剧《功夫萌宝》播放量破亿，《天下嵩山》开创沉浸式文旅导览剧，以时尚方式触达年轻群体 [5] - 民宿产业发展迅速，5家民宿获评省级四星，创成3A级景区村庄7个、中国美丽休闲乡村2个，助力游客深度体验 [5][11] - 2025年1~9月接待游客2265.3万人次，公司连续8年跻身全国县域旅游综合实力百强县 [6] 制造业创新与产业集群发展 - 先进制造业开发区规上工业增加值同比增长11%，主导产业增加值增速高达23.7%，显示产业从“吨位”向“品位”提升 [8][9] - 公司培育国家专精特新“小巨人”企业4家、省级专精特新企业38家，聚焦新材料、装备制造、铝加工制品三大产业集群 [9] - 瓷金科技拥有19项发明专利，产品填补国内空白，蚂蚁新材料三期、圣戈班等项目投产为产业注入新动能 [8] 新兴产业布局与绿色转型 - 公司抢先布局低空经济，谋划12.9平方公里低空经济园区，签约落地7个项目，少林机场开航 [9] - 入选国家屋顶分布式光伏开发试点，光伏发电项目加快推进，推动资源型城市向绿色发展方向转型 [9] 乡村振兴与农文旅融合 - 特色种植面积达21.9万亩，嵩山黄精、登封芥菜等9类农产品入选全国名特优新农产品，“登封芥菜”“茶亭沟红薯”成为国家地理标志产品 [10] - 培育“一村一品”示范村22个，新增农业龙头企业5家，宣化镇入选国家级农业产业强镇 [10] - 北高庄村引进总投资2.2亿元的笔墨嵩山文创中心等15个项目，打造集民宿、餐饮、文创、研学于一体的美丽乡村样板 [10] 城市基础设施与智慧治理 - 城市更新项目稳步推进，新增停车位1.4万余个，书院河综合治理提升旅游承载能力 [5] - 构建“1+15+7”多中心合一指挥体系，整合110、12345热线等7个中心，实现城市智慧化高效治理 [12][13] - 投资18.6亿元的登封市总医院暨公卫应急救治中心项目即将落地，城乡公交一体化正式运营 [12]

潍坊市民营经济总体表现 - 截至9月底民营经济经营主体达146.3万户，省级以上专精特新等优质企业达1459家 [6] - 民间投资占比83.9%，连续14个月保持全省第一，民营经济占地区生产总值比重达63% [6] - 贡献了全市六成地区生产总值、七成投资、八成税收、九成就业，经营主体占比99% [6] 政策与制度支持 - 2025年潍坊市企业家大会发布《关于加力推进工业经济头号工程加快建设制造强市的实施意见》等政策文件 [1] - 将优化营商环境作为“一号改革工程”，正式实施《潍坊市优化营商环境条例》填补立法空白 [8] - 建立民营经济工作联席会议制度，构建21个市直部门和各县市区横向配合、纵向联动的工作格局 [11] - 精准出台“开门红”31条、惠民助企30条等普惠性政策，形成全市《试点惠企政策事项全量清单》 [11] 营商环境优化 - 打造首店开办“一件事”服务模式，形成29个服务场景，去年以来70多家各类品牌首店在潍坊开业 [10] - 审批效率提速90%以上，山东优越橡胶科技项目实现“五证同发”，从破土动工到试产下线仅用5个月 [10] - 成立以市委、市政府主要负责同志任双组长的全市优化营商环境工作领导小组，连续6年迭代出台营商环境创新提升行动方案 [8] 金融与资本支持 - 今年以来新增政策性担保业务288.91亿元，规模居山东首位 [14] - 搭建银企融资对接应用场景，打造线上“金融超市”，满足企业多种融资需求 [14] - 几年间全市共有4家民营企业在境内外资本市场成功上市，首发募集资金总额超10亿元，7家企业在新三板挂牌 [14] 创新与科技驱动 - 拥有国家级制造业单项冠军25家，省级制造业单项冠军178家，省级以上专精特新企业1459家 [18] - 歌尔集团在VR/AR领域占据全球中高端VR头显70%的代工市场份额，掌握专利超2万项 [15] - 豪迈集团拥有400余项发明专利，潍坊精华粉体科技积累51项专利技术 [15][19] - 以歌尔股份为“链主”的新一代信息技术产业链“链”起160多家企业，营收突破1300亿元 [20] 项目投资与建设 - 今年新立项民企项目2985个，10个项目入围全国重点民间投资项目库，141个项目获集中推介 [22] - 今年前5个月民间投资同比增长17%，高于全部投资增速12个百分点，民间投资占比84.5%居山东省第一位 [24] - 选派6936名专员联系包靠1.4万余家企业，建立民营经济项目储备库支持民营企业参与重点领域重大项目建设 [22][23] 产业发展与集群 - 科学构建“9+3+N”现代产业体系，系统谋划先进制造业高质量发展路径 [9] - 全市蔬菜、畜禽、花卉、农机、玉米5个产业突破千亿级，粮食产量连续四年“三增长” [25] - 得利斯集团构建从种植到终端销售的全产业链体系，让农民分享产业增值收益 [25]