市场表现 - 沪指半日涨0 21% 深成指跌0 32% 创业板指跌0 58% [1] - 沪深两市半日成交额9606亿 较上个交易日放量463亿 [1] - 全市场超3400只个股下跌 个股跌多涨少 [1] 板块涨跌 - 芯片股集体走强 凯美特气等10余股涨停 [1] - 银行股展开反弹 建设银行等再创历史新高 [1] - 稳定币概念股持续走低 霍普股份跌超10% [1] - 固态电池概念展开调整 英联股份跌停 [1] 领涨板块 - 中船系 光刻机 银行 创新药等板块涨幅居前 [1] 领跌板块 - 多元金融 跨境支付 固态电池 铜缆高速连接等板块跌幅居前 [1]

市场整体表现 - A股市场震荡调整，沪指涨0.09%，深成指跌0.34%，创业板指跌0.57% [2] - 港股因香港特别行政区成立纪念日休市一日，南、北向交易关闭 [5] 板块表现 上涨板块 - 芯片产业链持续拉升，光刻机涨2.43%，先进封装涨1.61% [4][5] - 银行股早盘集体反弹，Wind中国行业指数中银行涨1.12% [4][5] - 教育板块领涨，涨幅达2.88%，摩托车板块涨2.87% [5] 下跌板块 - 稳定币概念股大幅回调，跌幅达2.97% [4][5] - 航天军工板块跌0.85%，锂电负极跌1.49%，金融科技跌1.57% [5] 个股表现 芯片产业链相关个股 - 蓝英装备涨停20.01%，成交量7204万，换手率25.70% [8] - 三超新材涨停20.00%，成交量1546万，换手率19.54% [8] - 快克智能涨停10.01%，海立股份涨停9.99% [8] 稳定币概念股 - 京北方跌6.57%，雄帝科技跌6.11%，翠微股份跌6.10% [10] - 四方精创跌6.06%，拉卡拉跌5.59% [10] 行业观点 - 国金证券指出光刻机是半导体设备中市场占比最大的品类，国内晶圆厂扩产推动需求旺盛 [8] - 招商证券表示稳定币兼具开放性与稳定性，监管立法推进可能加速其发展 [11]

编 辑丨 曾静娇 李志军 作 者丨见习记者李益文 特斯拉财报显示，2025年第一季度，特斯拉全球汽车生产量为36.26万辆，同比下降16%；全 球汽车交付量为33.67万辆，同比下降13%。其中，主力车型Model 3和Model Y交付量为 32.38万辆，同比下降12%。 乘联分会数据，特斯拉中国1—5月厂商批发销量为29.29万辆，同比下降17.6%，其中5月新能 源乘用车批发销量为6.17万辆，同比下降15%。 （声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。） 本期编辑 江佩佩 张嘉钰 多地紧盯"逃逸式辞职"，多人被暂缓离职 京东打假！稳定币概念股遭多次"碰瓷" 5000元定金可报销，小米YU7订单遭多家友商"截胡"！蔚来、智界、极氪统统出手 SFC 21君荐读 7月1日，特斯拉中国官网显示，特斯拉Model3长续航版本售价从27.55万元上调至28.55万 元，涨幅为1万元，而Model3后轮驱动版和高性能全轮驱动版价格保持不变，依旧是23.55万 元和33.95万元。 从参数来看，此次调价伴随部分车型性能提升。其中，Model3长续航全轮驱动版CLTC续航增 至753公里，百 ...

"我们近期关注到某些企业发布有关和京东币链展开合作的信息，存在失实情况，误导了行业 和公众舆论。请大家注意甄别，警惕'荐股'类骗局，避免财产损失。"京东币链科技表示。 作 者丨黎雨辰 编 辑丨姜诗蔷 图 源| 经视频道 注册打卡京东社区，就送5000枚稳定币？6月30日， 京东币链科技在"京东发言人"账号发布 了一则辟谣帖，对相关消息亲自下场打假。 当前，发布虚假合作信息"蹭热度"的有关网页已被清空。不过记者发现，在稳定币概念的走 热下，近期在投资者社区平台中， 上市公司"被碰瓷"与金融科技公司存在稳定币业务合作的 情况也屡见不鲜 。 Wind数据显示，从5月30日至6月30日的短短一个月内， 万得稳定币概念指数涨幅高达 42.72% 。 "币"红是非多 21世纪经济报道记者查阅发现，被京东币链科技打假的内容，来自一家第三方首码（即内 测）项目信息发布平台。 在近期，该网站曾先后发布了两条关于京东稳定币相关的"项目机会"。其中一则打出了"首码 京东稳定币"、"免费注册实名认证赠送5000枚稳定币"等宣传信息，另一则包含"京东社区免 费注册实名送福利"、"每日打卡送稳定币"等内容。 截至发稿，该平台中两则与京东 ...

全球主要市场表现 - 韩国综合指数上半年累计上涨28.01%，涨幅全球第一 [1] - 以色列TA35指数上涨23.1%，领涨中东市场 [1] - 卢森堡LUXX、智利综指、德国DAX和恒生指数涨幅均超20% [1] - 恒生国企指数和恒生科技指数分别累计上涨19.05%和18.68% [1] - 泰国SET指数以-22.7%的跌幅表现最差 [1] A股市场表现 指数表现 - 6月沪指涨2.9%至3444点，深证成指涨4.23%至10465点，创业板指涨8.02%至2153点 [4] - 上半年沪指累计涨2.76%，深证成指涨0.48%，创业板指涨0.53% [4] 行业板块表现 - 有色金属（+18.12%）、银行（+13.1%）、国防军工（+12.99%）、传媒（+12.77%）、通信（+9.4%）涨幅居前 [5] - 煤炭（-12.29%）、食品饮料（-7.33%）、房地产（-6.9%）、石油化工（-4.79%）、建筑装饰（-3.06%）跌幅居前 [5] 概念板块表现 - 稳定币概念以76%涨幅领涨，DeepSeek概念（+42%）、黄金概念（+34%）紧随其后 [5] - 稀土、军工、人形机器人、脑机接口、CRO、创新药概念表现活跃 [5] 个股表现 - 涨幅前三：联合化学（+437.83%）、舒泰神（+403.1%）、九菱科技（+449.66%） [6] - 跌幅前三：中国瑞林（-46.71%）、海阳科技（-43.7%）、天茂集团（-41.33%） [6] 退市与IPO - 上半年14家公司退市，财务类退市为主 [6][7][9] - 51家公司上市，总募资373.55亿元，同比分别增长15.9%和15% [9] 港股市场表现 行业板块表现 - 休闲用品、酒店餐饮、生物科技、贵金属、电脑与外围设备涨幅显著 [11] - 能源、公用事业表现较弱 [11] 个股表现 - 涨幅前三：老铺黄金（+321.53%）、三生制药（+288.98%）、耀才证券金融（+278.51%） [13] - 跌幅前三：迈富时（-52.59%）、融创中国（-38.36%）、黑芝麻智能（-36.74%） [13] 资金流动与IPO - 南下资金上半年净买入7311.87亿港元，接近2024年全年水平（8078.66亿港元） [13] - 43家新上市公司募资1067.1亿港元，同比分别增长43.3%和708.4%，创融资额新高 [13]

市场动态 - 银行股和Reits持续下跌，成为交易账户兑现利润的主要标的，但季末调仓属于非常态，需关注次日表现[1] - 军工板块暴涨4%，连续6天上涨，驱动因素包括北约成员国提高军费开支和国内政治事件[1] - Wind全A指数收盘5314点，超过10月8日的5295点，部分去年追高的场外基金可能已解套[1] 微盘股表现 - 微盘股指数刷新历史新高，自某私募发布"微盘是火葬场"理论后反弹近180%[2] - 微盘指数采用日度调仓策略，严格执行低买高卖纪律，复制难度较大[4] - 微盘股上涨的明面原因是资金驱动，量化私募近一年平均收益34.46%，近三年48.74%[7] - 底层原因是退市风险下降，上半年A股退市仅10+家，低于过去三年同期水平[14] 政策与地方政府影响 - 地方政府对潜在退市企业采取抢救措施，如资产注入提升质量[15] - 去年31个省中仅8个省退市超过1家，显示地方政府资源集中能力[15] - 监管政策通过严格退市制度倒逼地方政府行动[15] 行业数据 - 2022-2024年A股退市企业分别为46、46、52家，去年略有增加[13] - 今年A股股价涨幅中位数8%以上，偏股混合基金指数涨幅中位数5%以上[17] - 金融科技ETF(159851)涨1%，创历史新高，挂钩中证金融科技主题指数[23] 港股动态 - 港股尾盘跳水，原因包括内地季末因素和明日休市导致外资提前撤仓[29][32] - 本周港股周二休市，美股周四周五休市两天[33]

京东币链科技辟谣虚假合作信息 - 京东币链科技发布辟谣声明，否认与某些企业存在稳定币业务合作，并提醒公众警惕"荐股"类骗局 [1] - 虚假合作信息来自第三方首码项目平台，宣传"注册送5000枚稳定币"等内容，相关网页已被删除 [3][4] - 公司明确表示目前未发行稳定币，也未设立相关社区，所有获取京东稳定币的信息均涉嫌欺诈 [4] 稳定币概念市场表现 - 5月30日至6月30日，稳定币概念指数涨幅达42.72% [2][7] - 恒宝股份、四方精创和楚天龙分别以137.83%、101.73%和67.17%的涨幅位居概念股前三 [7] - 市场传闻多家上市公司与京东、蚂蚁等大厂存在稳定币业务合作，但均未获官方证实 [6][7] 京东在稳定币领域的布局 - 2025年4月推出与港元1:1挂钩的稳定币JD-HKD，并启动现实世界资产代币化（RWA）布局 [4] - 计划在全球主要货币国家申请稳定币牌照，将稳定币项目列为六大创新业务之一 [5] - 已获得监管沙盒牌照，进入测试第二阶段，预计第三或第四季度可在香港正式发行稳定币 [5] 行业动态与机构观点 - 香港金管局计划从8月份启动全球稳定币正式牌照申请流程 [5] - 中信建投证券看好稳定币发展，认为数字资产时代有望加速开启 [7] - 华泰证券提示需关注稳定币的监管风险、技术缺陷及"脱锚"问题 [8]

报告核心观点 - 中国股市短期企业盈利走弱，但货币政策宽松预期下降，稳定币概念股活跃，券商板块有望跑赢大市，中美贸易冲突有所降温；美欧市场风险偏好持续上升，但美加贸易关系再度紧张；美联储预计7月保持政策利率不变，9月和11月或12月可能降息，明年再降息两次；油价回落，OPEC+计划增产 [3] - 软件与IT服务行业AI模型能力持续提升，商业化持续推进，建议关注微软、腾讯、快手等标的；波司登26财年指引保守，但增长动力充分，维持“买入”评级 [4] 环球主要股市表现 - 恒生指数收市价24,284，单日跌0.17%，年内升42.45%；恒生国企收市价8,762，单日跌0.47%，年内升51.90%；恒生科技收市价5,341，单日跌0.07%，年内升41.90%等 [1] 港股分类指数表现 - 恒生金融收市价44,164，单日跌0.76%，年内升48.09%；恒生工商业收市价13,451，单日升0.25%，年内升45.68%；恒生地产收市价17,622，单日跌1.12%，年内跌3.85%；恒生公用事业收市价36,059，单日跌0.73%，年内升9.69% [2] 行业点评 - 软件与IT服务行业1H25大模型迭代周期缩短，模型能力提升，调用成本优化，AI对云计算和广告业务短期拉动显著，中长期关注对无人驾驶等业务带动效果，AI应用商业化处于早期但B端海外落地和C端国内外市场均有增长趋势，建议关注微软、腾讯、快手 [4] 公司点评 - 波司登26财年指引预计销售增长10%、毛利率持平、净利润增长10%以上，虽部分投资者或失望，但认同管理层审慎稳健策略，若宏观环境和天气有利有望超预期增长；26财年增长动力充分，行业层面去年暖冬低基数和春节较晚有利，公司层面产品提升、加强年轻化等多方面利好；25财年业绩符合预期，库存及股息率健康；维持“买入”评级，目标价微降至5.55港元 [4][5][7] 焦点股份 - 报告给出吉利汽车、小鹏汽车、中联直科等多家公司的股价、目标价、上行/下行空间、市盈率、市净率、ROE、股息率等信息，均给予“买入”评级 [8]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0 59%至3444 43点 深证成指涨0 83%至10465 12点 创业板指涨1 35%至2153 01点 [1][3] - 全市场超4000只个股上涨 4054只个股飘红 237只平盘 1126只下跌 [1][3] - 沪指上半年累计上涨2 76% 北证50指数累计涨幅近40% [2] 行业板块 - 军工装备板块全天强势 长城军工 湖南天雁 北方导航等20余股涨停 [5] - 游戏 脑机接口 光伏板块活跃 稳定币概念持续大涨 霍普股份 协鑫能科 东信和平等封板 [5] - 大金融板块表现低迷 非银金融 银行 有色金属板块遭主力资金净流出 [5] 资金动向 - 主力资金净流入国防军工 传媒 电子板块 成飞集成 东信和平 融发核电分别获净流入6 95亿元 5 15亿元 5 13亿元 [5] - 恒宝股份 天风证券 东方财富遭主力净流出7 32亿元 6 62亿元 5 33亿元 [5] 机构观点 - AI发展持续发酵 游戏行业想象空间打开 [7] - 大盘上半年震荡上扬 下半年若量能配合有望攀升至3600点上方 [9] - 上半年指数完成探底回升 下半年市场或强势突击至3700点附近 [9]

整体走势 - 市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪深京三市超4000股上涨 [1] - 今日成交额逾1.51万亿，沪指收涨0.59%，上半年累计涨2.76% [1] - 深成指涨0.83%，创业板指涨1.35%，北证50指数上半年涨近40% [1] - 万得全A指数涨0.89%，成交15174亿，上半年累计涨5.83% [2] - 中证1000指数涨1.26%，中证2000指数涨1.54%，万得微盘股指数涨1.67% [2] 行业板块 - 军工板块爆发，长城军工、湖南天雁、北方导航等20余股涨停 [1] - 脑机接口概念拉升，翔宇医疗、创新医疗、荣泰健康涨停 [1] - 半导体产业链走高，好上好、诚邦股份、跃岭股份等涨停 [1] 热门概念 - 稳定币概念持续大涨，霍普股份、协鑫能科、东信和平封板 [1] 指数表现 - 上证指数收3444.43点，涨20.20点，成交5671亿 [2] - 深证成指收10465.12点，涨86.57点，成交9197亿 [2] - 科创20指数涨1.54%，收1003.41点，成交296亿 [2] - 创业板指收2153.01点，涨28.67点，成交4621亿 [2] - 中证500指数涨0.88%，中证800指数涨0.50% [2]