会议核心观点 - 工业和信息化部召开中小企业圆桌会议，围绕促进生物制造产业发展和加快关键核心技术攻关听取企业意见 [1] - 会议提出坚定支持生物制造中小企业成长壮大，并在多个方面加大工作力度以促进产业高质量发展 [1] 行业支持方向 - 支持措施涵盖科技攻关、产业链协同、研发应用、市场开拓、人才培育等方面 [1] - 强调加强科技攻关，需前瞻性思考、系统性谋划、整体性推进，以增强创新动力、活力和实力，推动重大技术突破 [1] - 要求积极服务市场，从消费者需求出发，围绕产业重点发展方向提供优质产品 [1] 产业发展路径 - 企业交流重点包括生物制造底层技术突破、关键生产设备攻关、原料保障能力提升、投融资支持以及重点应用落地 [1] - 强调需突破领域界限，主动与人工智能、工业互联网等新兴技术融合 [1] - 加快生物制造技术在食品、医药、化工、能源等领域的交叉落地 [1]

招商引资成果 - 在投资眉山(北京)央国企对接会上签约15个项目 合同金额达341.81亿元 [1] - 前三季度实现新签约项目187个 合同金额989.08亿元 已接近年度1000亿元目标 [1] - 对接会期间共签约项目43个 合同金额506.04亿元 吸引90余家重点央国企及地方重点企业参与 [1] 经济发展表现 - 前三季度GDP增速分别为7.6%、7.5%、7.1% 均位居全省第一 [2] - 1-9月规模以上工业增加值增长15.6% 持续保持全省领先 [2] - 经济总量迈上2000亿元台阶 [1] 主导产业布局 - 加快发展壮大"1+3"主导产业 重点发展新能源新材料 电子信息 装备制造 医药食品 [1][2] - 新能源新材料领域形成锂电 晶硅光伏 高端精细化工三大方向 集聚美国雅保 通威太阳能 琏升光伏 金象赛瑞等龙头企业 [2] - 建成全球最大电池片生产基地和氰胺材料制造基地 电池片产能全球第一 三聚氰胺产能占全球三分之一 [2] 产业基地规模 - 电子信息产业建成全国最大中小尺寸新型显示生产基地 西南最大湿电子材料聚集区 [2] - 装备制造领域拥有全球最大标准传动件生产基地 全国最大的紧固件生产基地和小型压缩机生产基地 [2] - 医药食品板块汇聚太极集团 国为制药 蒙牛 千禾等品牌 是四川省农产品精深加工主要承载地 [2] 战略机遇与未来规划 - 叠加新时代西部大开发 成渝地区双城经济圈 国家级天府新区提质增效 成都都市圈建设等多重战略机遇 [2] - 发布《眉山市投资机遇清单》涵盖238个优质项目 涉及新能源新材料 电子信息 装备制造 医药健康 农产品精深加工 低空经济 新兴服务业等领域 [3] - 前瞻布局新型储能 低空经济 生物制造三大新赛道 [3]

核心观点 - 报告看好2025年11月海外市场投资机会，认为资源品和科技板块将呈现百花齐放态势[1] - 配置建议聚焦四大方向：成长性可期的能源及有色金属企业、受益AI迭代的互联网企业、低估值高成长的消费电子零部件企业、产品周期强势的汽车新势力及Robotaxi公司[5][6][23] 近期重点事件总结 - 中美经贸磋商取得进展，双方就海事物流、关税、农产品贸易等议题达成基本共识，并计划履行国内批准程序[1][9] - 中国发布"十五五"规划建议，明确要加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业发展，并推动量子科技、生物制造、脑机接口等成为新增长点[2][10] - OpenAI在2025开发者日宣布"Apps in ChatGPT"框架，允许开发者通过SDK将服务嵌入ChatGPT，同时发布AgentKit、Codex等新工具[2][10] - 智能驾驶领域催化事件频发：小鹏汽车将在AI科技日宣布物理AI重大突破；特斯拉提出潜在价值约1万亿美元的马斯克薪酬方案；小马智行和文远知行预计11月6日港股上市[3][11] - 英伟达GTC大会宣布与美国能源部合作打造7台超级计算机（其中一台采用10000块Blackwell GPU），与优步合作自动驾驶车队，向礼来出售1000块GPU，并预计2026年底GPU销售额达5000亿美元[4][12] 市场情况总结 - 港股10月出现回调，恒生指数从9月末26856点降至10月28日26346点，跌幅1.9%；恒生科技指数从6466点降至6093点，跌幅5.8%[13] - 2025年初至10月28日，恒生指数累计上涨31.3%，恒生科技指数累计上涨36.4%[13] - 南下资金持续净流入，10月净流入701亿港元，近30个交易日累计净流入2089亿港元，与9月末2086亿港元基本持平[14] - 行业表现分化，10月能源板块上涨8.2%、银行板块上涨6.2%，而家庭与个人用品板块下跌12.7%、耐用消费品与服装板块下跌12.2%[18] 当前配置建议及金股组合 资源品企业 - 洛阳钼业（3993.HK）：前三季度归母净利润142.8亿元，同比增72.6%；铜产量54.34万吨，同比增14.14%；KFM二期项目投资10.84亿美元，预计2027年投产新增10万吨铜金属[24][25] - 中国秦发（0866.HK）：剥离山西亏损煤矿业务，轻装上阵；收购印尼SDE煤矿小股东权益，提升持股比例；预计2025-2027年归母净利润1.6亿元、6.8亿元、11.5亿元[32][35][37] - 中国宏桥（1378.HK）：2025年上半年归母净利123.6亿元，同比增35%；电解铝销量290.6万吨，同比增2.4%；自备电成本0.33元/度，同比降31%[39][40] 科技及互联网企业 - 阿里巴巴（9988.HK）：FY2026Q1收入2476.52亿元，同比增2%；阿里云收入334亿元，同比增26%；即时零售日订单峰值达1.2亿单[45][46] - 快手（1024.HK）：2025Q2收入350亿元，同比增13.1%；电商GMV同比增17.6%至3589亿元；可灵AI在Q2实现收入超2.5亿元[50][51] 消费电子及汽车产业链 - 丘钛科技（1478.HK）：2025H1收入88.3亿元，同比增15.1%；净利3.08亿元，同比增168%；潜望模组出货1060万颗，同比增5.9倍[53][54] - 瑞声科技（2018.HK）：2025H1收入133.2亿元，同比增18.4%；净利8.76亿元，同比增63.1%；WLG超光棱镜解决方案实现量产[57][58] - 零跑汽车（9863.HK）：25Q2收入142.3亿元，同比增165%；交付量13.4万台，同比增152%；毛利率13.6%，同比提升10.8个百分点[62] - 小鹏汽车（9868.HK）：关注AI科技日物理AI突破；自研图灵芯片单颗算力等效3颗Orin-X；预计2026年L4车型算力达3000TOPS[67][69] - 小马智行（PONY.O）：Robotaxi已在一线城市部署超500台车辆；第七代自动驾驶系统成本降70%；目标2025年末部署1000台Robotaxi[74][76]

行业政策与市场表现 - A股市场量子科技概念板块持续走强，资金纷纷涌入[1][2] - 量子科技被纳入“十五五”规划建议，并排在未来产业首位[2] - 国家发改委表示，这些未来产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业[3] 产业发展背景与战略意义 - 布局未来产业是布局中国的未来，量子科技等前沿技术是影响国家竞争力的关键要素[4] - 全球主要经济体纷纷加大未来产业布局，科技革命是生产力重大跃升的源泉[4] - 推动未来产业发展是加快高水平科技自立自强、发展新质生产力的重要路径[4] 产业发展面临的挑战 - 技术突破存在困难，前沿技术从理论探索到应用存在转化鸿沟[6] - 成果转化面临挑战，实验室成果到市场化产品需经过多个易断裂的关键环节[6] - 融资支持是重要困境，产业具有高投入、高风险、长周期特点，需要耐心资本和灵活融资环境[6] 政策支持与金融保障 - “十五五”规划建议在技术探索、产业培育和金融支持层面做出系统部署[7] - 金融监管机构将完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的政策，强化全周期综合金融保障[8] - 金融机构需深入参与科技研发与产业化全过程，推动形成“科技-产业-金融”良性循环[8] 产业发展前景 - 未来产业代表新一轮科技革命和产业变革方向，是培育新质生产力的重要阵地[5] - 技术突破和产业蓬勃发展将助力中国在全球科技竞争中赢得主动，占据产业变革制高点[9]

公司业绩表现 - 前三季度营业收入25.45亿元，同比增长14.9% [1] - 利润5.03亿元，同比增长29.96% [1] - 归母净利润4.5亿元，同比增长30.56% [1] - 扣非归母净利润4.28亿元，同比增长27.83% [1] - 系列长链二元酸持续放量，二季度单季营收及净利润同比、环比双双实现高增 [1] - 三季报业绩数据进一步延续并兼具稳健性与成长性 [1] 核心业务进展 - 生物法癸二酸与生物基哌啶业务推进顺利，呈现产销两旺态势 [1] - 与新能源龙头宁德时代、交运龙头中远海发的合作取得高效进展 [1] - 凯酰时代生物基电池壳制造基地项目环评文件公示，总投资5亿元，规划18条电池壳生产线及配套设施 [1] - 上游配套年产4.1万吨生物基复合材料项目同步推进 [1] - 全球首个生物基复合材料冷藏集装箱正式交付，填补国内生物基材料在冷藏集装箱领域的应用空白 [1] - 上述示范项目进一步推动了公司核心产品的商业化进度 [1] 行业生态与战略 - 生物制造作为国家战略性新兴产业和未来产业的核心方向，频现于国家相关政策与规划中 [2] - 公司联合招商局集团、合肥市政府及宁德时代、海澜之家等行业龙头，携手共建生物制造产业生态圈 [2] - 以系列生物基新材料推动各下游领域的低碳变革 [2]

企业矩阵与总体经济表现 - 积极构建“大企业强、独角兽企业多、中小企业活”的企业矩阵 [1] - 支持科技领军企业和硬科技独角兽企业牵头组建31个创新联合体和技术创新中心 [1] - 2024年拥有国家高新技术企业2.08万家、上市企业532家、独角兽企业93家 [1] - “十四五”以来平均每年新设科技型企业约4万家，是“十三五”时期年均量的1.4倍 [1] - 2024年企业总收入近十万亿元，是2020年的1.4倍，约占国家高新区的六分之一 [1] - 增加值约占北京市GDP的三分之一 [1] 科技创新与研发产出 - 深入实施新一轮先行先试改革24条措施，央地累计出台配套政策50余项 [2] - 职务科技成果资产单列管理等试点措施在全国范围部署实施 [2] - 率先建设首个以研发创新为特色的综合保税区，实现医药、人工智能等领域数据合规出境 [2] - 布局建设10家新型研发机构等高能级创新平台 [2] - 2024年每万名从业人员发明专利授权量174.7件，是2020年的1.8倍 [2] - 输出技术合同7.6万项，技术合同成交额6465.3亿元 [2] 人工智能产业发展 - 人工智能产业综合实力位居全球前列 [2] - 落地全球首个人生智能街区 [2] - 备案大模型136款，占全国25.2% [2] 创新生态与区域合作 - 在全国率先布局25家标杆孵化器，引领创业孵化进入4.0阶段 [3] - 布局具身智能、细胞与基因治疗等64家中关村特色产业园 [3] - 中关村科创金融改革试验区建设提速，率先争取全国社保基金设立首期规模50亿元的专项基金 [3] - 中关村企业在津冀累计设立分支机构超1万家 [3] - 拥有跨国公司地区总部116家、外资研发中心230家 [3] - 中关村论坛建设成为面向全球科技创新交流合作的国家级平台 [3]

资本市场制度与开放 - 提高资本市场制度包容性和适应性，健全投资和融资相协调的功能，积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化[1] - 稳步扩大高水平制度型对外开放，包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围，为境外投资者提供更透明、便利、高效的制度环境[2] - 合格境外投资者制度优化是关键一步，预计将吸引更多优质境外长期耐心资本加速配置中国资本市场，进一步丰富和优化A股投资者结构[3] - 公司覆盖海外客户数量超5200家，连续23年保持QFII业务全市场排名第一，未来将推动高质量外资“引进来”，服务多元化跨境资本需求[3] 资本市场功能与生态建设 - 发挥中长期资金“压舱石”和“稳定器”作用，持续丰富适配长期投资的产品和风险管理工具，完善“长钱长投”市场生态[2] - 未来需夯实资本市场枢纽功能，稳步推进基础性制度建设，强化价值发现与资源配置功能[6] - 稳步推进基础性制度建设，提升上市公司质量，强化分红监管，深化退市改革，健全中小投资者保护制度机制[7] - 通过丰富和完善风险管理工具拓展市场深度和广度，为市场主体提供多元化风险对冲手段[7] 科技创新与金融支持 - 中国金融市场具备“规模+制度”双重优势，包括全球第二大股票市场、超3万亿元创投规模，以及科创板注册制、沪深港通等制度创新[5] - 投资银行通过股权投资基金“投早投小投硬科技”，为优质企业提供长期耐心资本，并通过资本市场“募投管退”环节支持企业科技创新[5] - 人工智能、生物医药等新产业新业态需要大规模长期耐心资本和包容的融资环境，资本市场需提供精准、包容的金融服务，构建覆盖企业全生命周期的多层次体系[6] - 畅通科技、资本与实体经济高水平循环，引导金融资源投向科技创新、绿色低碳、普惠小微、数字经济等重点领域[7]

市场整体表现 - 10月30日A股三大指数午后跳水，沪指、深证成指、创业板指分别下跌0.73%、1.16%、1.84%，创业板指跌幅一度接近2% [2] - 市场波动加大，前期强势板块如CPO、PCB、光刻机、PEEK材料、特高压领跌，天孚通信、腾景科技跌幅超过11%，景旺电子跌超9%，新易盛跌近8% [4] - 稀土、培育钻石、种业等板块盘中直线拉升，九菱科技涨幅一度超过22%，沃尔德触及20%涨停，惠丰钻石涨超16%，但收盘涨幅大幅收窄 [4] 板块异动分析 - 锂矿股盘中跳水后迅速收复失地，锂矿指数收盘涨幅超过2.5%，天齐锂业涨近10%，江特电机、永兴材料、西藏城投涨停，赣锋锂业、中矿资源涨超5% [4] - 钢铁板块维持强势，整体涨幅超过1%，安阳钢铁、鄂尔多斯涨停，方大特钢涨6.5%，新钢股份涨超5% [5] - 新能源车行业9月产销数据同比高增，人工智能对储能需求爆发进一步促进锂电行业高增 [4] - 钢铁行业在供给端持续减量发展趋势下，供需有望回归平衡，推动钢价企稳、稳定企业盈利能力，低资本开支叠加稳定盈利或提高钢企分红能力 [5] 政策与市场展望 - "十五五"规划重提"以经济建设为中心"，强调高质量发展与科技自立自强，宏观政策有望持续加力，为A股营造良好政策环境 [7] - 央行行长潘功胜释放政策信号，货币政策延续适度宽松，重启国债买卖操作，支持汇金公司发挥"类平准基金"作用，市场上行节奏有望更稳定 [8] - 券商建议重点关注科技自主可控与AI+为代表的科技成长风格、先进制造板块、政策支持的内需消费优质资产、受益国家能源资源安全保护的资源品板块 [8] - 围绕"十五五"规划，可关注现代产业体系驱动、科技创新引领的新兴赛道、绿色转型、银发经济与消费升级四条投资主线 [9]

文章核心观点 - 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议提出建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，规划了千行百业在“十五五”时期的发展方向 [1] 优化提升传统产业 - 推动重点产业提质升级，巩固提升矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业在全球产业分工中的地位和竞争力 [4] - 提升产业链自主可控水平，强化产业基础再造和重大技术装备攻关，滚动实施制造业重点产业链高质量发展行动，发展先进制造业集群 [4] 着力打造新兴支柱产业 - 实施产业创新工程，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [5] - 完善产业生态，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，加快新兴产业规模化 [5] 前瞻布局未来产业 - 探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [6] - 创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制，促进中小企业专精特新发展，培育独角兽企业 [6][8] 服务业扩能提质 - 实施服务业扩能提质行动，扩大服务业开放，深化监管改革，完善支持政策体系，扩大优质经营主体 [9] - 分领域推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质、多样化、便利化发展 [9]

行业定义与优势 - 生物制造是利用工业生物技术、酶和微生物细胞结合工程学原理进行产品规模化生产的产业 [1] - 该行业产品涵盖燃料、材料、食品和饲料等领域 [1] - 与传统制造业相比 生物制造具有高效性、原料可再生、常温常压条件生产、安全性好和环保性强的特点 [1] - 行业能够大幅减少土地、水资源利用和碳排放 例如蛋白质可通过发酵方式在工厂生产 [1] 市场规模与增长 - 中国生物制造产业总规模已达近万亿元 发酵产能占全球70%以上 [2] - 常德市作为重要产业基地 其35家合成生物制造企业在2024年实现产值125亿元 [2] - 2025年1至8月 常德市生物制造产业产值同比增长24.01% [2] - 一批有竞争力的生物制造产业集聚区正在全国范围内逐步成长壮大 [2] 战略地位与政策支持 - 2025年《政府工作报告》首次将生物制造作为未来产业正式提出 标志着其已处于产业板块的引领位置 [3] - 生物制造被视为培育新质生产力、推动经济高质量发展的重要赛道 具备引领第四次工业革命的潜力 [2] - 工业和信息化部将强化政策供给 加快新成果在应用场景的先行先试和成果转化 以构建良好产业生态 [3] 技术发展与挑战 - 行业底层技术与关键核心技术研发不断取得突破 物质转化和能量利用效率大幅提高 [1] - 生物制造正迎来前所未有的发展机遇 但原始创新能力仍较为薄弱 基础生命科学理论和底层关键共性技术积累不足 [2] - 具有国际竞争力的企业较少 生物信息资源等积累不够 [2]