大摩指出，国庆长假临近及宏观经济动力减慢的背景下，估计A股市场情绪或会继续于较宽阔区间内波 动，目前不再预期A股可大幅跑赢港股，仍憧憬当局在未来数星期至第四季内将推出基建项目财政融资 及清偿地方政府应付款等适度刺激措施。 智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，在十一国庆黄金周长假期来临前，A股市场情绪预料将维 持平稳，相信投资者倾向在长假期前保留更多流动性。展望后市，考虑到基本面正在改善，该行维持审 慎乐观的看法，但预期A股市场将与离岸市场表现看齐。南向交易在9月18日至24日期间录得50亿美元 净流入，年初至今及本月至今的净流入分别达到1,420亿美元及172亿美元。 ...

市场展望 - 四季度A股预计维持高位向上态势 [2] - 需警惕震荡风险及前期上涨过快带来的调整压力 [2] - 内外部不确定性增加可能引发市场波动 [2] 资金面分析 - 增量资金入市仍存在进一步空间 [2] 上市公司基本面 - 企业基本面有望实现结构性改善 [2] - 科技板块与周期板块存在投资机会 [2]

中原证券认为，周四，上证指数全天窄幅震荡；深证成指、创业板指、科创50指数早盘探底回升，午后 高位窄幅震荡。盘中电源设备、游戏、计算机设备以及有色金属等行业表现较好；贵金属、珠宝首饰、 航运港口以及燃气等行业表现较弱。货币政策将延续"适度宽松"基调，结构性政策将是重点。8月外资 总体净买入境内股票和债券，表明外资对中国资产仍然保持信心。沪深两市成交金额连续多日突破2万 亿元。居民储蓄正在逐步向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。美联储降息利好A股走势，人民 币有望走强，市场风险偏好或进一步改善。市场将在震荡中孕育新的投资机会，在结构优化中把握市场 机会，预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。 东莞证券认为，周四，A股三大指数震荡分化，创业板指涨超1%。从技术分析角度看，指数在当日的 交易中围绕3850点窄幅波动，最终收于3853.30点，稳稳站上3850点关口。沪指5日均线即将与20日均线 形成金叉，10日均线持续上翘，短期多头格局得到强化。当前市场处于多空因素交织的再平衡与预期重 构期。一方面，在流动性环境宽松及"资产荒"格局延续的背景下，场外资金持续加速流入权益市 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 9月25日，在"924"政策出台一周年之际，A股市场已逐步呈现慢牛态势。新浪证券特邀中国政法大学商 学院教授、资本市场知名专家刘纪鹏先生，为投资者带来深入解读>>视频直播 在分析影响A股市场的核心变量时，中国政法大学商学院教授刘纪鹏指出，国际因素如美联储货币政策 具有显著影响。若美联储降息，虽可能引发外资流动，但A股市场近期已累积约800点涨幅，规模与潜 力仍对国际资本具备吸引力。他以贝莱德退出为例指出，外资撤离背后反映出A股市场存在的深层结构 性问题。 专题：专题|刘纪鹏：A股"924"一周年，仍处价值洼地 刘纪鹏强调，大股东"一股独大"是A股市场长期存在的根本性矛盾。在早年与王国民、刘一波的对话 中，对方曾提问"能否限制大股东减持"，他回应称，政策重点不应是"禁止减持"，而是通过机制设计引 导其行为。例如，可引入"预设可流通底价"机制，对主动设定合理减持底价的企业提供审批绿色通道、 融资支持等政策优惠，暂未提出方案的企业则延缓减持。这是一种市场化引导，而非行政强制。 当前A股反弹至一定阶段，市场对上涨节奏存有忧虑。据称9月初以来已有 ...

链接您与财富 市场有风险、投资需谨慎 |广告 A股"924" 行情一周年 最加如何 自去年9月24日以来,公募基金业绩全面回暖。普通股票型、增强指数 型、偏股混合型等基金指数均涨超50%。近九成基金实现正收益，其中 14只基金业绩涨超200%,超800只涨超100%。公募表示,展望未来继 续看多A股市场。人 70% 60.33% 60.01% 58.83% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 1.07% 0% -0.17% -10% "924" 行情以来基金指数涨跌幅 "924" 行情以来部分业绩靠前的基金_ | 其余名称 下足少 | | 924以来收益 成立以来收益 | | --- | --- | --- | | (%) | | (%) | | 德邦鑫星价值灵活配置混合A - 天星变 271.51 | | 293.32 | | 中信建投北交所精选两年定开混合A | 268.41 | 173.62 | | 中欧数字经济混合发起A | 267.05 | 203.81 | | 永赢先进制造智选混合发起A | 257.01 | 159.62 | | 华夏北交所创新中小企业精选两年 | x 255.95 ...

市场表现与指数 - 上证综指收报3853.30点，跌幅0.01%[7] - 深证成指收报13445.90点，涨幅0.67%[7] - 创业板指上涨1.58%，科创50指数上涨1.24%[7] - 两市成交金额23920亿元，较前日增加[7] - 超过七成个股下跌[7] 行业涨跌与资金流向 - 通信行业涨幅居首达2.21%，传媒涨2.05%，电力设备及新能源涨1.77%[9] - 电源设备、计算机设备、有色金属行业表现较好[3][7] - 贵金属、航运港口、珠宝首饰行业跌幅居前[7] - 电源设备、计算机设备、小金属行业资金净流入居前[7] 估值与成交水平 - 上证综指平均市盈率15.72倍，创业板指50.19倍，处于近三年中位数上方[3][14] - 成交金额23920亿元处于近三年日均成交量中位数区域上方[3][14] 政策与资金环境 - 国务院会议明确巩固经济回升势头，政策面形成多重利好叠加[3][14] - 货币政策延续适度宽松基调，结构性政策为重点[3][14] - 8月外资净买入境内股票和债券[3][14] - 居民储蓄向资本市场转移形成持续增量资金[3][14] 外部因素与市场展望 - 美联储降息利好A股，人民币有望走强[3][14] - 市场风险偏好或进一步改善[3][14] - 短期市场预计稳步震荡上行[3][14] - 建议关注半导体、电源设备、计算机设备及有色金属行业机会[3][14]

市场表现 - A股主要指数表现分化 上证指数微跌0.01%收报3853.30点 深证成指上涨0.67%收报13445.90点 创业板指上涨1.58%收报3235.76点并创3年多新高[1] - 沪深北三市全天成交额达23918亿元 较前日放量446亿元[1] - 日经225指数上涨0.27%收报45754.93点 韩国综合指数微跌0.03%收报3471.11点[2] - 中证转债指数上涨0.46%收报479.01点 个券表现分化 嘉泽转债涨7.89% 精达转债涨6.54% 博瑞转债跌10.46% 精装转债跌10.44%[2] 金融产品表现 - 国内商品期货主力合约多数收涨 铜类品种涨幅居前[2] - 国债期货各主力合约涨跌不一 30年期国债期货上涨0.11%报114.110元 10年期/5年期/2年期均微跌0.01%[2] - ETF市场表现分化 云50ETF涨4.02% 大数据产业ETF涨3.60% 云计算ETF涨3.60% 港股红利ETF博时跌1.77% 港股通红利低波ETF跌1.64%[3] 机构观点 - 国海证券认为四季度A股有望更进一步 核心驱动力来自政策与流动性 风格将更趋均衡[4] - 巴克莱研究团队指出美联储宽松政策、全球经济增长放缓和市场波动性减退为新兴市场资产创造有利条件[4] - 瑞银财富管理认为金价存在进一步上涨空间 因美联储可能进一步放松货币政策且通胀高企 美国实际利率有望下降利好黄金[4] - 粤开证券首席经济学家罗志恒表示本轮A股上涨基础更为坚实 持续性有望超过历史上多数行情[4]

在此背景下，行业均衡、龙头荟萃的中证A500指数也来到了2022年3月2日以来（22/3/2-25/9/24）的新 高。Wind数据显示，截至2025年9月24日收盘，中证A500指数近一年累计涨幅48.21%，高于同期中证 A50（39.25%）、中证A100（43.36%）等部分核心宽基指数，相关ETF产品也成为资金关注重点。 （数据来源：Wind，政策来源：25/5/7国新办新闻发布会上发布的一揽子措施） （数据来源：Wind、中证指数公司，数据区间24/9/24-25/9/24。指数过往表现不代表未来，不作为基金 业绩表现的保证或承诺，请投资者关注指数波动风险） 伴随2024年"924"行情的启动，A股在各方位的政策支持、科技成长板块的崛起与流动性的持续改善下 迎来了新一轮上行周期，多个反映市场情绪的关键指标也在近期多次创下阶段性新高，助推中国资产配 置吸引力持续提升。 备注：华泰柏瑞中证A500ETF成立于2024/9/25，截至2025/6/30，产品成立以来收益率为2.50%，业绩比 较基准为：中证A500指数收益率，同期涨幅为19.18%，历任基金经理：谭弘翔（20240925至今）。以 上数 ...

专题：专题|A股"924行情"一周年回顾与展望 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 9月25日消息，在A股市场经历"924"行情一周年之际，中国政法大学商学院教授、知名资本市场专家刘 纪鹏于9月25日通过直播平台发表重磅观点。刘纪鹏提出一项颇具创见的制度性解决方案——通过"预设 可流通底价"，将大股东利益与中小投资者及市场整体健康深度绑定，从而激活A股内生增长动力。查 看视频直播 刘纪鹏指出，当前市场的一大矛盾在于，部分上市公司大股东在业绩不佳、股价低迷时仍能通过减持获 利，这严重挫伤了投资者信心。他批评道："如果你股份公司搞得一塌糊涂，圈了一大笔钱，还要拿成 本极低的股票到市场抛售，这就不合理了。" 这种行为使得本已脆弱的市场承压，形成"股价越低、减 持压力越大、信心越不足"的恶性循环。 针对这一顽疾，刘纪鹏提出了一个清晰且可操作的解决方案：为上市公司大股东减持设定一个远高于当 前市价的"可流通底价"。 具体操作模式，他举例说明，"假如当前股指3800点，某公司股价为15元。若公司与市场共识认为指数 达到5000点更为合理，那么对应股价可能为22元。公司即可将22元设定 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 9月25日，在"924"政策出台一周年之际，A股市场已逐步呈现慢牛态势。新浪证券特邀中国政法大学商 学院教授、资本市场知名专家刘纪鹏先生，为投资者带来深入解读>>视频直播 针对"924"一周年以来央行推出的互换便利、股票回购增持再贷款等政策组合拳的效果，刘纪鹏指 出："A股四个月上涨800点——没有比这更有说服力的成效。"这一表现背后，反映出党中央、国务院 对资本市场发展的高度重视，以及多部门协同施策形成的合力。 他进一步表示，在中央金融工作委员会的领导下，央行、银保监会和证监会进行了前所未有的合作。央 行支持资本市场，提供了5000亿的便利互换，还有3000亿的低息贷款给上市公司用于回购股份。这次的 便利互换与以往不同，以往是央行和商业银行之间的便利互换，而这次是央行支持投资银行的三支主力 （证券公司、基金公司和保险公司）。他们用手里的ETF指数和成分股票与央行做抵押，央行则给他们 国债，三大投行机构再与商业银行拿国债做抵押贷款，总共加起来有2.4万亿。目前，这笔资金已经使 用了将近2万亿，从4月7号以后加速了，这是在流动性方面三巨头 ...