美国6月居民租金数据 - 6月租金上涨0 2%，低于4月的0 4%和5月的0 3% [1] - 过去三年租金涨幅整体呈现逐步放缓趋势 [1] - 租金在消费者价格指数（CPI）中的权重高达约35% [1] 租金细分表现 - 业主等效租金（自住房屋成本）上涨0 3%，与5月持平 [1] - 主要住宅租金（针对租房者）上涨0 2%，与5月持平 [1] - 本月租金数据改善主要得益于酒店价格下跌 [1] 对通胀的影响 - 租金涨幅放缓对整体通胀水平是一大利好 [1] - 居民住宅租金整体表现稳定且温和 [1]

财政政策与通胀 - 巴西财政部副部长指出财政政策对当前通胀水平和市场预期产生显著影响 [1] - 央行需深入分析不同经济主体受财政政策影响的具体传导机制 [1]

日本政府债务 - 惠誉指出日本政府为其债务支付的实际利率上升较为平缓 [1] - 日本政府债务的实际利率仍低于通胀水平 [1] - 实际利率与通胀的关系对债务与GDP之比的下降起到支撑作用 [1]

美国经济表现 - 2025年一季度美国GDP环比折年率下降0.5%，创近三年首次季度负增长，主要由于私人消费增速骤降至0.5%（近五年最低）、联邦支出减少及进口规模扩大[1] - 美国一季度GDP同比增速为2%，名义增速更高，GDP总量达7.49万亿美元，占全球GDP的26%，规模远超德国或日本全年GDP总量（4万多亿美元）[1] - 美国经济高度金融化，2025年一季度房地产贡献9430亿美元GDP，其中"虚拟房租"达6100亿美元，体现其金融化经济结构[7] 中国经济表现 - 中国一季度GDP总量31.87万亿人民币（约4.44万亿美元），相当于德国或日本全年GDP，但占美国GDP比例降至59%，为2021年以来最低水平[1] - 中国一季度GDP同比增长5.4%，环比增长1.2%，实际增速高于美国3.4个百分点，但名义增速不及美国[3] - 中国GDP建立在强大工业生产能力和全球30%制造业产能基础上，一季度房地产GDP贡献仅3600亿美元，体现制造业主导的经济结构[7] 中美经济差异原因 - 货币政策差异：美国维持高利率（2025年未降息），3月CPI同比增2.4%；中国持续降息，CPI同比下降0.1%，导致两国名义GDP增速差异[3] - 汇率因素：2025年一季度人民币对美元平均汇率7.176（2024年同期7.103），仅汇率波动就使中国GDP美元计价缩水约500亿美元[5] - 统计方法差异：中国采用生产法，美国采用支出法，如"虚拟租金"计算方法不同导致美国房地产GDP统计值显著高于中国[7] 未来趋势 - 若美联储下半年降息，美元可能进入贬值周期，人民币升值或缩小中美GDP美元计价差距[5] - 中美产业结构根本差异持续：美国保持金融帝国特征，中国维持工业帝国优势，导致GDP统计结果长期存在显著差异[7]

美联储政策立场 - 美联储的核心职责是监控失业率和通胀水平 [1] - 美联储明确表示不为联邦政府提供低成本融资服务 [1]

以色列经济影响 - 战争冲击将推高以色列的通胀水平 [1] - 以色列央行的降息周期将延迟 [1] - 首次降息时间从原定的九月推迟至十一月 [1]

美联储政策目标 - 美联储主席鲍威尔强调将以可持续方式实现2%通胀目标 [1]

美联储通胀评论 - 美联储主席鲍威尔指出当前通胀水平持续略高于央行设定的目标值 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业品种进行了分析，股指建议逢低做多相关股指期货；国债预计利率大方向向下，逢低介入；贵金属金银价格获支撑，建议逢低做多；有色金属各品种走势有别，操作建议不一；黑色建材类整体需求转弱，部分品种震荡运行；能源化工类部分品种短期观望，部分预计震荡；农产品类各品种根据供需情况给出不同交易策略[2][3][5] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 前一交易日沪指等指数有涨有跌，两市成交 12718 亿，较上一日增加 163 亿[2] - 宏观消息包括推动台资企业上市、美国 CPI 数据及关税相关表态等[2] - 资金面融资额增加，部分利率有变动，流动性较宽松[2] - 期指基差比例公布，建议逢低做多 IH 或 IF 股指期货，单边逢低买入 IF 股指多单[3] 国债 - 周四部分国债主力合约有涨有跌[4] - 消息包括中美经贸磋商及欧盟与美国贸易谈判情况[4][5] - 央行周四净回笼 72 亿，预计后续资金面偏松，债市短期震荡，利率大方向向下，逢低介入[5] 贵金属 - 沪金涨 0.65%，沪银跌 0.53%，COMEX 金和银有涨跌[6] - 美国 PPI 数据低于预期推升联储宽松预期，特朗普表达降息需求，赤字情况支持黄金价格走强，建议逢低做多[6][7] 有色金属类 铜 - 美国 PPI 数据弱于预期，铜价震荡反弹，LME 库存减少，国内库存有变化，价格预计高位震荡[9] 铝 - 铝现货偏紧，价格反弹，库存去化，预计上行高度受限，关注海外供应扰动[10] 锌 - 锌矿过剩，冶炼厂利润抬升，锌锭有增量预期，终端消费乏力，库存去库，价格跌势反复[11][12] 铅 - 下游消费转弱，原生铅冶开工率上升，再生铅成品库存高，预计铅价偏弱运行[13] 镍 - 受菲律宾政策影响镍价弱势运行，基本面短期回暖后期偏空，操作上等待反弹逢高沽空[14] 锡 - 供应或减量，需求未显著增量，预计短期锡价震荡运行[15] 碳酸锂 - 产量增加，库存上升，供需修复缓慢，预计合约偏弱震荡[16] 氧化铝 - 指数下跌，现货价格有变动，矿端有扰动，产能过剩，建议逢高轻仓布局空单[17] 不锈钢 - 主力合约价格下跌，库存增加，价格偏弱，预计延续小幅震荡走势[18] 黑色建材类 钢材 - 成材价格震荡下行，螺纹需求疲软，热卷需求低迷，出口回落，市场进入淡季，关注关税等因素[20] 铁矿石 - 主力合约价格下跌，发运量有变化，需求微降，库存有变动，矿价短期震荡偏弱[21] 玻璃纯碱 - 玻璃现货产销一般，预计期价偏弱运行；纯碱库存增加，需求有回落预期，预计盘面偏弱运行[22][23] 锰硅硅铁 - 锰硅和硅铁价格下跌，处于下跌趋势，不建议左侧抄底，关注下方支撑，需求端趋弱[24][25][28] 工业硅 - 期货价格下跌，产能过剩，需求不足，建议观望，不建议抄底[29][30][31] 能源化工类 橡胶 - 宏观气氛不佳，胶价下跌，多空观点不一，建议观望或短线操作，关注波段机会[33][34][37] 原油 - 主力原油期货收涨，数据有库存变化，美伊谈判不确定，短期观望[39] 甲醇 - 价格弱势反弹，供应高位，需求刚需维持，预计震荡偏弱[40] 尿素 - 价格下跌，供增需弱，库存高位，建议观望[41] PVC - 价格下跌，开工率有变化，供强需弱，预计偏弱震荡[42] 乙二醇 - 价格下跌，供应增加，需求下降，库存累库，预期去库放缓，有估值回调风险[43] PTA - 价格持平，供应检修，需求库存压力中性，持续去库，加工费有支撑，估值震荡[44] 对二甲苯 - 价格上涨，负荷上升，6 月去库放缓，三季度重新去库，估值震荡[45] 聚乙烯 PE - 现货价格上涨，供应压力缓解，需求淡季，价格预计震荡[47] 聚丙烯 PP - 供应有产能投放，需求开工率下降，预计 6 月价格偏空[48] 农产品类 生猪 - 猪价主流稳定局部小跌，近月震荡，远月等待逢高抛空[50] 鸡蛋 - 蛋价多数稳定部分稍弱，供应增势，消费囤货情绪减弱，盘面近月逢高抛空[51][52] 豆菜粕 - 美豆下跌，国内豆粕现货稳定成交放量，后续库存预计累库，美豆新年度可能震荡筑底，建议关注成本区间[53][54] 油脂 - 棕榈油出口增加产量环减，油菜籽出口有变化，油脂价格中期或承压，预期震荡[55][57] 白糖 - 期货价格下跌，外盘供应紧张阶段或过去，国内供应将增加，后市糖价可能走弱[58] 棉花 - 期货价格震荡，美棉种植和现蕾率有数据，基本面好转，预计短线震荡[59]

欧洲央行货币政策 - 欧洲央行管委穆勒对当前通胀水平表示满意 [1] - 穆勒同意拉加德观点 认为降息周期已接近尾声 [1]