9月23日，瑞典央行宣布将政策利率下调0.25个百分点，至1.75%。瑞典央行表示，若通胀和经济活动前景保持不变，政策利率预计将在未来一段时间内维 持此水平。 【导读】瑞典央行降息25个基点至1.75%，降息幅度超市场预期 大家好！一起来关注海外央行最新降息消息！ 瑞典央行副行长Anna Seim对下调政策利率的决定持保留态度，主张维持政策利率不变，并暗示今年晚些时候进一步下调的可能性。她认为，脆弱的供应 侧，加上2026年的扩张性财政政策，意味着通胀可能会出人意料地上行。 瑞典央行给出最新的宏观经济数据预测：预计2025年CPIF通胀为2.6%，预计2026年CPIF通胀为1.0%；预计2025年GDP增速为0.9%，预计2026年GDP增速 为2.7%。 此次瑞典央行降息幅度超出市场预期，此前预测为1.88%。机构调查的22位经济学家中，有9人预测会出现降息，其余经济学家则预测维持利率不变。 瑞典央行指出，全球经济仍受地缘政治紧张局势及其对企业和家庭带来的不确定性影响，但全球增长前景基本保持不变。 瑞典8月通胀率仍处于高位。但剔除能源价格后的通胀略有下降，且接近先前预测水平。政府宣布的减税措施将在明年暂时 ...

市场表现与预期 - 道琼斯指数有望实现三周以来首次正增长 标普500和纳斯达克指数预计创8月初以来最佳单周表现 [1] - 9月市场表现超预期强劲 受人工智能主题利好和降息预期推动 但估值水平令长期投资者感到不安 [2] - 市场目前定价包含年底前三次降息预期 政策宽松延续的预期已充分反映在价格中 [3] 货币政策影响 - 若秋季通胀数据超预期升温 美联储可能重新调整政策节奏 这将对风险资产构成压力 [4] - 消费者信心指数跌至春季以来最低水平 通胀预期升至6月以来最高 与市场乐观情绪形成分化 [5] 经济增长展望 - 预期2024年GDP增长难以达到3-4% 多数经济学家预测增速将低于2% [12] - 政策红利（去监管化/资本支出支持/降息）对增长的推动是多年期周期效应 而非短期季度性影响 [9][10] - 当前严监管环境下企业仍创出历史盈利纪录 标普等主要股指处于历史高位 政策背景并未实质制约增长 [11] 投资策略建议 - 建议利用波动机会增持高质量抗周期成长股 对周期性行业持谨慎态度 [6][12][13] - 采用分化策略应对低增长环境 规避当前预期过高的周期性板块 [12][13]

货币政策路径 - 应着眼于整个利率路径而不仅仅是单次会议的利率决定[1] - 需更多数据并将持续调整利率路径展望直至9月会议[1] - 利率路径可能包括暂停降息[1] 通胀状况 - 通胀已高于目标水平且存在持续风险[1] - 预计关税的通胀效应将逐渐消退[1] 就业市场与政策关联 - 下一份就业报告可能足以或不足以证明需要降息取决于具体内容[1] - 就业市场风险正在上升但尚未显现[1] - 若就业市场风险加剧政策利率或需调整[1] 当前政策立场 - 美联储政策处于适度收紧状态[1]

日元汇率变动 - 日元周四早间表现优于所有主要货币 [1] - 美国财政部长贝森特言论暗示美联储和日本央行应调整政策利率 [1] 市场解读 - SBI流动性市场研究部总经理Marito Ueda指出日元走强原因包括美联储和日本央行政策预期 [1] - 市场预期日本央行最迟将在12月加息 部分观点认为10月也可能加息 [1] - 澳大利亚国民银行策略师表示贝森特言论对市场有影响力 目前倾向日元走强 [1]

货币政策调整 - 日本央行计划提高政策利率以配合经济和物价的改善 [1]

欧洲央行政策利率 - 欧洲央行管委Vujcic表示央行不可以进一步下调政策利率 [1]

日本央行政策动向 - 日本央行一位成员表示 如果经济活动和物价预期得以实现 央行将根据经济活动和物价的改善情况 继续提高政策利率 [1]

货币政策立场 - 美联储理事鲍曼表示现在是考虑调整政策利率的时候了 [1]

土耳其央行货币政策调整 - 土耳其央行表示将审慎调整政策利率 [1]

挪威央行政策利率展望 - 挪威央行表示经济前景存在不确定性 [1] - 如果经济按照当前预测发展 政策利率将在2025年期间进一步降低 [1]