每经编辑｜金冥羽 据央视新闻，加拿大银行（央行）当地时间9月17日宣布，将政策利率降低25个基点至2.50%。 此前一天，加拿大统计局公布的数据显示，8月份消费者价格指数同比增长至1.9%，表明通胀率正在接近2%，为央行调整利率提供了窗口。同时，受美国 关税影响，加拿大失业率也在升高。多重因素之下，加拿大银行做出降息决定。 值得一提的是，北京时间9月18日凌晨2点，美联储FOMC将公布利率决议结果和经济预期。凌晨2点30分鲍威尔将召开新闻发布会。 8月CPI通胀为1.9%，与7月MPR时相同；若剔除税项，通胀为2.4%。央行偏好的核心通胀指标近月大约在3%，但从环比动能看，年内早些时候的上行趋 势已消退。更广泛的一揽子指标——包括替代性核心通胀度量与CPI各分项价格变动的分布——仍显示潜在通胀大约在2.5%。加拿大政府近期决定取消大 部分针对从美国进口商品的报复性关税，意味着相关商品未来的上行价格压力将有所减轻。 在经济走弱且通胀上行风险较小的背景下，管理委员会认为下调政策利率更有助于在前景中更好地平衡风险。展望未来，贸易格局变化带来的扰动效应在 拖累经济活动的同时，仍将增加成本。管理委员会将谨慎推进，特别关 ...

智通财经9月17日讯（编辑 赵昊）周三（9月17日）美股盘前，三大指数期货涨跌不一。 截至发稿，道琼斯指数期货涨0.17%，标普500指数期货涨0.02%，纳斯达克100指数期货跌0.01%。 个股方面，特斯拉、英伟达盘前跌超1%；与此同时，明星中概股整体走强，百度涨8.6%，阿里巴巴涨2.5%，拼多多、蔚来涨近3%。 前一交易日，美股三大股指在震荡交投中收低，投资者在美联储利率决议前保持谨慎。北京时间周四凌晨02:00，该行将公布利率决议；半小时后，鲍威尔 将出席记者会。 芝商所"美联储观察"工具显示，市场预计美联储本次降息25个基点的概率高达94%，另外的6%则是降息50个基点。前一天，美国财长贝森特就指出，25个 基点的降息已被市场消化。 Pimco前首席经济学家Paul McCulley表示，最有可能的结果是较为保守的降息25个基点，"因为我不知道当前情况下该如何解释降息50个基点，而且这不是 鲍威尔主席想要传达的信息。" 值得一提的是，美联储还会在公布决议时发布利率预测"点阵图"，给未来的利率行动提供指引。发稿前不久，白宫贸易顾问纳瓦罗说，当前利率至少比正常 水平高了100个基点。 正在交易的欧洲股 ...

C o o k 获 准 留 任 但 投 票 立 场 成 谜 来源 | 华尔街大事件 在美联储本周关键利率决议前夕，两项人事变动为高度紧张的市场增添了戏剧性。 据央视报道，当地时间9月15日，美国哥伦比亚特区联邦上诉法院驳回了美国司法部的紧急申请，维持了下级法院暂时阻止特朗普撤换Lisa Cook的禁令。 这意味着Cook将能够参加本周的美联储会议。 几乎在同一时间，据央视新闻，参议院以48票对47票的微弱优势，通过了对Stephen Miran出任美联储理事会成员的提名。在共和党的快速推动 下，Miran预计将于周二上午履新，可能也正好赶上本周的美联储会议。 白宫支持的候选人成功入主美联储理事会，而一位面临总统解雇压力的现任理事则通过法庭裁决保住了投票权，这使得一场关于央行独立性的 政治角力，直接延伸到了联邦公开市场委员会（FOMC）的决策桌上，让本已备受关注的利率决议更添变数。 虽然市场普遍预期美联储将降息25个基点，但两位立场截然不同的投票委员的加入，让最终结果变得难以预测。 甚至有分析认为，FOMC可能出现罕见的"四方混战"局面，对市场预期构成重大挑战。 Cook的留任为此次会议增添了最大的不确定性。上 ...

市场动因：鸽派美联储预期打压美元 卢比走强的另一大原因是美元整体疲软。美元指数（DXY）周二跌至96.70，创两个月新低。市场几乎 笃定美联储将在周三政策会议上开启降息周期。根据CMEFedWatch工具，有96%的可能性降息25个基 点至4.00%-4.25%，剩余预期支持50个基点的更大幅度降息。 投资者关注的焦点不仅是利率决议，还包括"点阵图"，即美联储官员对未来利率路径的预期。巴克莱分 析师预计，最新中位数预测显示，到2025年可能会有三次降息。此外，主席鲍威尔在会后的新闻发布会 上，关于劳动力市场与关税对通胀影响的表态，也将是市场关注的关键。 与此同时，美联储理事LisaCook将照常出席此次会议，此前上诉法院阻止了特朗普总统因抵押贷款指控 而解雇她的决定。经济数据方面，美国8月零售销售环比增长0.6%，大幅超过预期的0.2%。 印度卢比（INR）兑美元（USD）连续第四个交易日走强，周三一度升至87.90附近，创下两周新高。卢 比上涨的动力来自印度总理莫迪与美国总统特朗普在双边关系及乌克兰局势上的积极表态。 周二，特朗普在Truth.Social上发文称，他与莫迪进行了"积极的电话交流"，并感谢莫 ...

黄金方面： 今日早间（9月17日），美国石油协会公布了美国至9月12日当周API原油库存，公布值减少342万桶，相较于前值增加125万桶，库存大幅减少，表明近期消 费较好。 地缘政治方面，周二，俄罗斯国防部发布战报称，在过去一天，俄军多个集团军在苏梅、哈尔科夫、顿涅茨克、扎波罗热等方向打击乌军。 俄军摧毁了西方提供给乌克兰的武器装备后勤配送中心和远程无人机储存和发射点。 乌克兰方面称，16日凌晨再次对俄罗斯萨拉托夫州炼油厂实施精确打击。 综合来看，俄乌局势的再次趋于紧张，助力了油价，叠加美联储即将降息，拉动了美国国内工商业的投资，进而带动原油消费的攀升。 周二（9月16日），美国商务部公布的数据显示，8月份美国零售销售月率为0.6%，与7月份的0.6%持平，远好于市场预期0.2%。数据公布后，现货黄金短线 下挫，跌破3690美元，又迅速收复失地，一度向上突破3700美元关口。 地缘政治方面，近几日，俄罗斯安全会议副主席梅德韦杰夫再次向支持乌克兰的北约发出严正警告，如果北约国家在"特别军事行动"期间，在乌克兰上空击 落俄罗斯的无人机，这将使俄罗斯与北约处于战争状态。 智昇研究投资策略师麦东认为，黄金不惧短线的利 ...

黄金市场走势分析 - 黄金价格在周一上涨65美金，周二从3675低点上涨30美金至3703附近，首次突破3700关口 [2] - 黄金呈现震荡上涨趋势，每个交易日存在回落做多机会，不建议追多操作 [2] - 技术面支撑位位于3685和3675，上方目标位看至3710附近，继续走高可能达到3750 [4] - 美联储预计降息25个基点，市场已提前消化预期，决议公布后可能引发黄金下跌，下方关注3620支撑位 [4][5] - 在地缘局势影响下，黄金大趋势保持多头不变 [5] 国内黄金交易策略 - 沪金（2512合约）多单建议在845全部出局，融通金多单在835出局，不建议持仓至美联储决议后 [5] - 当前阶段应以空仓观望为主，避免高位追多风险 [5] 白银市场走势分析 - 国际白银维持看涨但不追涨策略，支撑位在42附近，可做趋势多单 [6] - 周二白银最高触及43后快速回落至42.2，显示多头趋势中存在回落风险 [6] - 美联储决议前可在42支撑做短线多单，目标位43.5；决议后可能在43之上尝试做空 [6] - 关键强弱分界点为42，多空趋势关键点为40.5 [6] - 沪银（2512合约）从10178高点回落至10070，建议在10130尝试做空 [6] - 下方支撑位9900，破位后可能下看9700甚至9550 [6] 原油市场走势分析 - 原油从61.5和62.5多单持仓上涨至64.5，达到第一目标位64 [7] - 继续看涨至66附近，建议多单部分获利了结或留仓观望 [7] - 国内燃油从2700支撑上涨至2850目标位，多单已获利了结 [7] - 上方第二目标位看3000，下方支撑2750，不建议追高操作 [7]

一场利率决策风暴将席卷全球，本周，加拿大央行、美联储、英国央行、日本央行等将陆续公布利率决 议。 "超级央行周"来临。北京时间周四凌晨美联储公布利率决议后的约36小时之内，英国央行、日本央行也 将陆续公布利率决议。此外，本周还将迎来加拿大、印尼、挪威、巴西、南非等经济体央行的议息会 议。这场全球央行的"议息风云"，将影响全球资金流向，全球金融市场对此高度关注。 36小时"议息风云" 美联储的一举一动向来是全球金融市场关注的焦点，本次议息会议前的人事角力则让此次会议更显特 殊。当地时间9月15日，美国参议院以48票对47票的微弱优势，通过对斯蒂芬·米兰出任美联储理事会成 员的提名，米兰预计将参与9月16日开始为期两天的美联储会议。与此同时，美联邦上诉法院阻止美国 总统特朗普解雇美联储理事库克，让库克如愿坐稳决策桌。 ◎记者 陈佳怡 多国央行"抢跑"降息 自2024年累计降息100个基点后，美联储一直维持按兵不动。市场已等待良久，若美联储降息"靴子落 地"，这将是其货币政策方向的重要转变，也可能为全球"宽松潮"加码助力。 实际上，在美联储9月议息会议前夕，已有多国央行"抢跑"降息。例如，秘鲁央行日前宣布降息25个 ...

一、半夜判决！法院挡刀，特朗普没得逞 急眼了？特朗普突击开除美联储女理事，法院深夜出手：不准！利率大战一夜爆表！ "就赶在美联储议息前一天晚上，特朗普突然开除唯一黑人女理事——结果被法院狠狠打脸！"一场总统与法官之间的权力拉锯战，在利率决议前夜彻底摊 牌。他为什么非要在这个时候动她？难道降息一票，真能撬动美国经济？ 法院讲得很直白：要动美联储理事，得拿出真凭实据——"正当理由"不是你说有就有的！ 华盛顿联邦上诉法院9月15日晚紧急裁定：维持禁令，不准特朗普解雇美联储理事莉萨·库克（Lisa Cook），允许她照常参加本周利率投票。 这事闹得可不是一般大。 8月底，特朗普突然指责库克"房贷欺诈"，说要炒她——可偏偏选在FOMC议息会议前几天动手。库克也不怂，转头就把政府告了，要求法院紧急保护。 结果你也看到了： 地方法院站她，上诉法院也站她。 二、为什么偏是这个时候？为什么偏是她？ 特朗普这时间选得，要说没算计，谁信？ 明明可以早点或晚点，却非要卡在利率决议前夜搞事！ 明眼人都看得出： 库克这几年和主席鲍威尔站同一阵线，不主张急着降息； 如果这关键一票被拔掉，再塞个自己人，特朗普就能在利率话语权上"加戏"，甚至 ...

9月16日 美国8月零售销售月率 点评：9月16日20:30，美国商务部将公布美国8月零售销售月率。预期美国8月零售销售月率为0.3%，前 值为0.5%；预期美国8月核心零售销售月率为0.3%，前值为0.3%。如果美国8月零售销售月率小幅低于 前值，将轻度有助于黄金、白银期货价格上涨，但是将轻度抑制有色金属、原油及相关商品期货价格上 涨。 美国8月工业产出月率 点评：9月16日21:15，美联储将公布美国8月工业产出月率。预期美国8月工业产出月率为0%，前值 为-0.1%。如果美国8月工业产出月率小幅高于前值，将轻度有助于有色金属期货价格上涨，但是将轻度 抑制黄金和白银期货价格上涨。 9月17日 日本央行利率决议 点评：9月19日11:00，日本央行将公布利率决议。预期日本央行维持基准利率在0.5%不变，也将维持10 年期国债收益率目标不变。（国泰君安期货 陶金峰） 美国截至9月12日当周EIA原油库存变动 点评：9月17日22:30，美国能源信息署（EIA）将公布美国截至9月12日当周原油库存变动，前值为增加 393.9万桶。如果美国原油库存继续增加，将抑制原油及相关商品期货价格上涨。 9月18日 美联储利 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月社融增速首次回落，政府债券净融资下降成主要拖累，企业短贷多增、居民短贷低迷，M1同比增速微升但增幅放缓 [7] - 上周股指进一步上涨，期指中中证500领涨，未来一周国内外宏观事件将密集落地，市场量价方面上周成交量缩量，流动性对股指驱动减弱，策略上建议下周宏观事件密集时控制股指持仓风险、调整做多为主 [7] 相关目录总结 货币市场 - DRO01收盘价1.36，较前值变动-0.60bp；DR007收盘价1.46，较前值变动-2.38bp；GC001收盘价1.37，较前值变动28.50bp；GC007收盘价1.46，较前值变动4.50bp；SHBOR 3M收盘价1.55，较前值变动0.00bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.40，较前值变动0.07bp；5年期国债收盘价1.61，较前值变动-1.32bp；10年期国债收盘价1.86，较前值变动-1.01bp；10年期美债收盘价4.06，较前值变动5.00bp [4] - 上周央行开展12645亿元逆回购操作，因有10684亿元逆回购到期，全周净投放1961亿元 [4] - 本周央行公开市场将有12645亿元逆回购到期，周一至周五分别到期1915亿元、2470亿元、3040亿元、2920亿元、2300亿元，周一还有1200亿元国库现金定存到期 [5] 股票市场 - 沪深300收盘价4522，较前一日变动-0.57%；IF当月收盘价4523，较前一日变动-0.9%；上证50收盘价2969，较前一日变动-0.49%；IH当月收盘价2969，较前一日变动-0.7%；中证500收盘价7148，较前一日变动0.35%；IC当月收盘价7140，较前一日变动0.2%；中证1000收盘价7423，较前一日变动0.31%；IM当月收盘价7393，较前一日变动0.1% [6] - IF成交量148623，较前一日变动-12.4%；IF持仓量278489，较前一日变动-1.3%；IH成交量65282，较前一日变动-8.0%；IH持仓量100041，较前一日变动-4.2%；IC成交量175859，较前一日变动-10.2%；IC持仓量267758，较前一日变动0.5%；IM成交量240836，较前一日变动-24.3%；IM持仓量372165，较前一日变动-4.2% [6] - 上周沪深300上涨1.38%至4522；上证50上涨0.89%至2968.5；中证500上涨3.38%至7147.7；中证1000上涨2.45%至7422.9 [6] - 申万一级行业指数中，上周电子（6.1%）、房地产（6%）、农林牧渔（4.8%）、传媒（4.3%）、有色金属（3.8%）领涨，仅综合（-1.4%）、银行（-0.7%）、医药生物（-0.4%）、社会服务（-0.3%）下跌 [6] - 上周A股日成交量分别为22215亿元、19424亿元、18096亿元、21904亿元、22681亿元，日均成交量较前一周减少2473.9亿元 [6] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约-1.94%、下月合约1.22%、当季合约2.10%、下季合约1.90%；IH升贴水当月合约-0.15%、下月合约-0.17%、当季合约-0.11%、下季合约-0.23%；IC升贴水当月合约7.91%、下月合约9.06%、当季合约8.45%、下季合约8.40%；IM升贴水当月合约29.59%、下月合约14.44%、当季合约12.77%、下季合约11.82% [8]