截至2025年12月30日，美元兑加元报1.3684，微跌0.0438%，当日高低点1.3695/1.3684，延续震荡下 行。汇价此前逼近12月26日五个月低点1.3642，受美联储宽松预期、加央行偏鹰及油价反弹影响，短期 承压显著。 美加央行政策分化是汇价核心驱动力。美联储2025年三次降息累计75基点，利率区间至3.50%-3.75%； 虽官方预测2026年仅再降息一次，但市场仍押注宽松。CME FedWatch显示1月维稳概率81.7%，而12月 降息遭三位官员反对，内部分歧限制美元跌幅。 加央行则中性偏鹰，年内四次降息累计100基点后，12月连续两月维持利率2.25%，行长表态当前利 率"合适"，引发2026年加息预期。加拿大三季度GDP增长2.6%，11月就业超预期、失业率降至6.5%， 经济韧性支撑政策立场。美加利差收窄成为美元兑加元承压主因。 作为商品货币，加元走势高度关联油价，加拿大作为美最大原油供应国，油价直接影响其贸易与货币估 值。近期WTI原油反弹至57.20美元/桶，中东局势提供支撑。虽2025年油价累计跌15.2%，但WCS与 WTI价差收窄及供应链担忧，推动资金流入加元资产。 技 ...

新华社纽约12月26日电 衡量美元对六种主要货币的美元指数26日较24日上涨0.08%，在汇市尾市收于 98.022。 1美元兑换156.50日元，高于24日的156.02日元；1美元兑换0.7891瑞士法郎，高于24日的0.7886瑞士法 郎；1美元兑换1.3672加元，低于24日的1.3676加元；1美元兑换9.1600瑞典克朗，低于24日的9.1713瑞典 克朗。 【纠错】 【责任编辑:艾莲】 截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1777美元，高于24日的1.1775美元；1英镑兑换1.3500美元，高于24日 的1.3496美元。 ...

加拿大10月国内生产总值（GDP）环比收缩0.3%，符合市场预期，扭转上月0.2%的增长；美国第三季度GDP初步预估年化增长率4.3%，高于此前3.8%的预 估及3.3%的市场预期。两国经济数据表现分化，但未对美元兑加元汇率形成显著方向性指引。 周三，美元兑加元汇率交投于1.3675附近，徘徊在7月25日以来低位，假期模式下市场交投清淡，美元维持坚挺。 已公布的经济数据对汇率走势影响有限。 加元兑美元汇率近期小幅上行。 加元汇率的核心支撑源于加拿大央行与美联储的利率调整节奏差异。 加拿大央行12月会议维持基准利率2.25%不变，市场普遍解读为其降息周期终结，今年该行累计降息100个基点。 最新会议记录显示，理事会成员承认经济环境不确定性高，已讨论后续利率调整方向，虽一致认可当前利率水平基本合适，但后续调整的时机与方向仍存不 确定性。基准情景显示，该行或在明年多数时间维持当前利率，2026年下半年存在加息可能。 美联储利率调整路径更为平缓。今年美联储已累计降息75个基点，市场预期明年或进一步宽松，但政策制定者内部存在分歧，分歧源于对通胀及劳动力市场 状况的判断不同。 市场普遍预期美联储1月维持利率稳定，据CME ...

美元兑加元汇率现状与核心逻辑 - 12月24日美元兑加元汇率报1.3676，延续近期窄幅震荡格局[1] - 当前汇价走势核心逻辑聚焦于美加两国央行政策分化，叠加国际油价波动、经济基本面差异及地缘风险等多重因素，市场多空博弈加剧，短期震荡态势难改[1] 美加央行政策分化 - 加拿大央行在年内完成四次累计100个基点的降息后，于12月10日连续第二次维持隔夜利率在2.25%不变[1] - 加拿大央行行长表态当前利率水平“大致合适”，中性偏鹰的政策取向引发市场对其2026年启动加息的预期[1] - 美联储在12月完成年内第三次降息，将关键利率区间降至3.5%-3.75%的近三年低位[2] - 美联储官方预测2026年仅再降息一次，但主席鲍威尔的鸽派表态令市场押注进一步宽松空间[2] - 美联储此次降息决议遭三位官员反对，为六年来反对票最多的一次，凸显内部对政策路径的严重分歧[2] - 美联储宽松预期与加拿大央行中性偏鹰立场的碰撞，是当前美元兑加元持续承压的核心原因[2] 加拿大经济基本面 - 加拿大三季度GDP年化增长2.6%，扭转此前萎缩态势[1] - 加拿大11月新增就业超预期，失业率降至6.5%的近16个月新低，劳动力市场接近充分就业状态[1] - 加拿大经济的显著韧性支撑了其中性偏鹰的政策立场[1] 国际油价对加元的影响 - 2025年以来国际油价累计下跌15.2%，整体削弱加拿大原油出口收入，对加元形成压制[2] - 近期WCS与WTI价差收窄缓解部分压力，为美元兑加元提供了部分支撑，避免汇价出现单边急跌[2] - 近期地缘紧张局势引发的能源供应担忧推动油价维持韧性，叠加部分能源基础设施受损加剧供应链担忧[2] - 资金流向与能源价格高度相关的加元资产，一定程度上强化了加元的相对优势[2] 技术面与市场情绪 - 美元兑加元日线图显示汇价连续收于关键均线下方，MACD维持死叉结构，但RSI指标处于中性区间，多空暂时达成均衡[3] - 机构预测短期汇价核心波动区间为1.3740-1.3830，下方1.3720-1.3680为关键支撑区域，若有效跌破或开启新一轮下行[3] - 上方1.3830与1.3890构成主要阻力，需政策或油价催化才能打破当前平衡[3] - 部分机构已开始转向看多加元，认为美加利差收窄、加拿大经济韧性增强、资本回流等十大因素将推动加元兑美元在2026年升至77美分水平[3] 后续关注重点与展望 - 投资者需重点关注加拿大央行加息前瞻指引、核心通胀数据，美联储官员讲话及美国通胀、GDP数据以判断政策路径调整[3] - OPEC+产量政策、国际油价走势及美加贸易谈判进展（包括钢铝关税及美墨加协议审查）也将成为关键变量[3] - 中长期来看，美加政策分化的持续性、油价复苏态势及加拿大经济复苏进程将决定汇价大方向[3] - 全球经济不确定性下，汇价波动或进一步加剧[3]

美元年度表现与市场动态 - 彭博美元现货指数周二下跌0.3%，跌至10月3日以来最低点 [1] - 该指数全年累计跌幅达8.2%，极有可能创下自2017年以来最大年度跌幅纪录 [1] - 美元只需再小幅走低，便将刷新至少20年来的最差年度表现 [1] 美元承压原因与主要货币表现 - 市场预期美联储政策将与其他主要央行政策走向分化，叠加季节性因素，使美元本月持续承压 [4] - 加元强势上扬，攀升至自8月以来高位 [4] - 澳元表现亮眼，触及三个月以来高点 [4] - 瑞典克朗涨势强劲，升至2022年2月以来最强水平 [4] 期权市场情绪与交易动向 - 期权市场风险逆转价差显示，交易员对美元未来三个月的看跌程度已攀升至阶段性新高点 [4] - 根据DTCC数据，近期欧元和澳元成为市场表达美元看跌观点的主要载体 [4] 分析师观点与影响因素 - 分析师指出美元前景显著偏空，市场里几乎难觅看涨美元的声音 [4] - 对财政纪律问题的担忧以及贸易领域紧张局势的持续升温，给美元走势带来不利影响 [4] - 若即将公布的经济数据促使市场重新审视对美联储政策的预期并转向鹰派立场，美元很容易出现急剧反弹 [4]

美元指数表现 - 12月19日，衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨0.06%，汇市尾市收于98.425 [1][3] 主要货币汇率变动 - 截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1725美元，低于前一日的1.1745美元 [1][3] - 1英镑兑换1.3386美元，高于前一日的1.3378美元 [1][3] - 1美元兑换155.52日元，低于前一日的155.63日元 [1][3] - 1美元兑换0.7940瑞士法郎，低于前一日的0.7953瑞士法郎 [1][3] - 1美元兑换1.3781加元，低于前一日的1.3789加元 [1][3] - 1美元兑换9.2846瑞典克朗，低于前一日的9.2984瑞典克朗 [1][3]

美联储政策与官员评论 - 美联储理事沃勒表示，鉴于就业市场趋于疲软，美联储仍有降息空间，可以采取“稳步、逐步”的方式将政策利率降至中性水平 [1][6] - 沃勒强调，基于当前经济前景，“没有必要急于降息”，美联储可以采取适度步伐，无需采取激烈行动 [1][6] - 沃勒指出，目前的利率水平比中性利率高出50到100个基点 [1][6] - 沃勒认为通胀已得到控制且不会重新加速上升，预计未来几个月将继续回落 [1][6] - 沃勒提到就业市场虽然表现出“非常疲软”且增长接近于零，但并未出现“断崖式下滑” [1][6] 企业调查与经济预期 - 里士满联储、亚特兰大联储与杜克大学福库商学院联合调查显示，受访CFO平均预计2026年物价将上涨4.2% [2][7] - 企业对自身发展及美国整体经济的信心在第四季度双双下滑 [2][7] - 尽管企业对贸易风险的恐慌情绪略有缓解，但关税问题仍被财务主管们视为必须面对的首要风险 [2][7] - 调查数据表明，在关税压力与成本上升驱动下，通胀压力可能比央行政策制定者预期的更为顽固和持久 [2][7] - 当前通胀水平已高出美联储目标近1个百分点，可能难以在短期内顺利放缓，市场需警惕高通胀环境在2026年的延续风险 [2][7] 外汇与商品市场动态 - 黄金/美元昨日震荡上行，刷新2日高位，现汇价交投于4336附近 [3][9] - 黄金上涨受美联储决议不及预期鹰派影响发酵及地缘紧张局势重燃激发避险情绪支撑，但美元指数反弹收涨限制了其上升空间 [3][9] - 美元/日元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于155.90附近 [4][10] - 美元/日元反弹受空头回补和美元指数反弹支撑，但日本央行本周的加息预期限制了汇价的反弹空间 [4][10] - 美元/加元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.3780附近 [5][11] - 美元/加元反弹受空头回补、美元指数反弹及加拿大疲软CPI数据支撑，但原油价格走高限制了汇价的反弹空间 [5][11] 日内重点关注事件与数据 - 今日需要关注的数据包括：美国11月CPI年率未季调、美国截至12月13日当周初请失业金人数和美国12月费城联储制造业指数 [2][8] - 此外，英国央行和欧洲央行晚间将公布利率决议需要重点关注 [2][8]

市场背景与驱动因素 - 市场处于年末交易窗口 正忙于消化美国劳动力市场数据 并围绕即将公布的美国消费者物价指数进行仓位再平衡 [1] - 在此背景下 美元兑加元汇率从阶段低位1.3745展开反弹 欧洲交易时段回升至1.3780上方交投 [1] 美元兑加元汇率波动的核心逻辑 - 汇率波动核心锚定在美联储降息路径再定价与加拿大央行利率维持意愿的相对博弈之上 [1] - 美国劳动力市场数据呈现疲软特征 10月净就业人数减少约10.5万人 11月就业人数回升约6.4万人但远不及市场对“强劲修复”的预期 失业率攀升至4.6%的四年高位 薪资同比增速放缓至3.5% [1] - 汇率定价不仅交易数据本身 更交易“数据相对预期的增量”与“预期是否已被价格消化” 当市场已为疲软前景预留降息空间 新增疲软数据对美元的压制力度会边际递减 [1] - 美元在短暂走弱后重新企稳转强 市场对美联储1月启动降息的预期显著降温 对3月议息会议的政策走向判断陷入“五五开”的分歧格局 [2] - 在政策预期分歧下 美元的方向性选择被下一份关键通胀数据牢牢牵引 资金倾向于降低单边持仓敞口 通过短线波段操作进行风险对冲 导致美元兑加元在低位区间的波动频率显著提升 [2] 加拿大央行的政策立场及其影响 - 加拿大央行行长麦克勒姆强调当前利率水平处于“合适区间” 政策目标是将通胀维持在2%目标附近 传递出较强的“按兵不动”倾向 压制了市场对加拿大央行短期加息的预期 [2] - 对于加元而言 通胀未明显反弹使得“继续加息”缺乏紧迫性 通胀也未失速下滑意味着“快速转向宽松”同样缺少充分理由 [2] - 加元定价逻辑更偏向区间震荡 汇率走势更多跟随外部美元的波动节奏被动运行 [2] 美元兑加元技术面分析 - 日线图呈现清晰的下行趋势 汇价此前从1.41附近高位回落 近期一度下破并回踩1.3820一带的关键支撑区域 当前运行在该位置下方 [3] - MACD指标处于零轴下方且绿柱动能偏弱 反映下行趋势仍占据主导地位 [3] - RSI指标在30区间附近徘徊 说明短线抛压已得到较充分释放 但这不等同于趋势反转信号 汇价进入“下跌后修复、修复后再选择方向”的整理阶段 [3] - 近期汇价低点1.3729附近录得较长下影线 结合当前1.3790的交投价位 市场正处于低位情绪性修复与技术性回补并存的状态 [3]

美元兑加元汇率表现 - 2025年12月16日亚盘时段，美元兑加元交投于1.3771一线，较前一交易日收盘价微涨0.0001，涨幅0.0436% [1] - 当日汇价开盘1.3770，盘中最高上探至1.3781，最低触及1.3764，波动幅度温和，呈现窄幅震荡态势 [1] - 市场在等待美国核心PCE数据落地，同时消化加拿大央行最新政策表态，交投情绪趋于谨慎 [1] 货币政策分化 - 加拿大央行在2025年12月11日的议息会议上如期维持2.25%基准利率不变 [1] - 加拿大央行行长麦克勒姆表示当前政策利率处于合适水平，未给出明确政策转向时间表 [1] - 美联储在12月完成年内第三次降息，但会议出现3票反对，政策分歧加剧 [1] - 美联储主席鲍威尔未释放2026年明确降息指引，市场对其明年降息预期有所降温，一定程度上支撑美元兑加元走势 [1] 加拿大经济基本面 - 加拿大第三季度年化GDP增长达2.6%，远超市场预期 [2] - 加拿大11月新增就业岗位约5.3万个，失业率降至6.5% [2] - 美国对钢铁、铝、汽车和木材的高额关税对相关行业造成严重打击，企业投资意愿趋谨慎，四季度GDP增速大概率偏弱 [2] - 加拿大10月CPI已回落至2.2%接近央行2%目标，但核心通胀指标连续数月徘徊在3%区间上限，存在波动上行风险 [2] 商品价格与贸易因素 - 作为典型的能源出口型货币，加元走势深度绑定原油价格，当前油价疲软态势对其形成明显压制 [2] - 市场预期明年全球石油市场将出现明显供应过剩，一方面需求增长持续疲软，另一方面OPEC+自2025年4月以来逐步提高产量目标，非OPEC国家产量也不断上升 [2] - 美国贸易政策不确定性持续发酵，尤其是即将到来的美墨加协议审查，给加拿大企业带来显著压力，成为制约加元走强的重要因素 [2] 技术分析与后市展望 - 美元兑加元短期处于1.3764-1.3781窄幅震荡区间，日线级别指标呈现中性特征，MACD指标动能减弱 [3] - 关键阻力位聚焦1.3781当日高点及1.3800心理关口，下方核心支撑则集中在1.3764当日低点及1.3750一线 [3] - 后市走势将高度依赖四大核心变量：美国核心PCE数据表现、加拿大央行政策动向、原油价格走势、美加贸易谈判进展 [3] - 机构观点显示，中金预测2026年美元兑加元中枢在1.35-1.38区间，短期内需重点关注1.3750-1.3800区间突破情况 [3]

外汇市场主要货币对周度表现 - 欧元兑美元本周累计上涨0.86%，报1.1742，在美联储宣布降息后持续走高 [1] - 英镑兑美元本周累计上涨0.31%，报1.3370 [1] - 美元兑瑞郎本周累计下跌1.10%，报0.7959 [1] 商品货币对周度表现 - 澳元兑美元本周累计上涨0.18% [1] - 纽元兑美元本周累计上涨0.47% [1] - 美元兑加元本周累计下跌0.36% [1] 北欧货币兑美元周度表现 - 瑞典克朗兑美元本周累计上涨1.39% [2] - 挪威克朗兑美元本周累计下跌0.24% [2] - 丹麦克朗兑美元本周累计上涨0.84% [2] 中东欧货币兑美元周度表现 - 波兰兹罗提兑美元本周累计上涨0.94% [3] - 匈牙利福林兑美元本周累计下跌0.23% [3]