半导体与芯片设备行业 - 阿斯麦等欧洲芯片设备股因三星赢得特斯拉AI芯片生产合同而上涨 同时美欧贸易协议缓解贸易战忧虑为行业提供额外提振 [1] 人工智能与跨境电商 - 阿里国际跨境电商AI解决方案Marco获2025世界人工智能大会SAIL之星 头部跨境服务商如妙手 店小秘等均已接入其AI服务 外部生态伙伴AI调用量增长23倍 [1] 汽车与新能源行业 - 韩国环保型汽车注册量首次突破300万辆 混合动力和电动汽车需求增长是主要驱动力 内燃机汽车注册量减少24.9万辆 [3] - 岚图汽车注册资本增加19%至约36.7亿人民币 原股东赣锋锂业等退出 新增东风资产管理有限公司为股东 [6] 智能制造与机器人 - SHEIN累计研发170余项精益工具 向供应商交付近6000件 相关工序效率平均提升80% [2] - 乐聚机器人获茅台旗下基金 中信证券投资等入股 注册资本增至约227万人民币 新增股东包括东方精工等 [3] - 富维股份与月泉仿生成立机器人应用实验室 联合产业链企业探索仿生机器人在汽车制造领域的应用 [6] - 宇树科技指出人形机器人面临"伪智能"困局 核心缺陷包括环境感知碎片化和多任务泛化能力不足 [8] 医疗与生物科技 - 以色列理工学院开发新型可穿戴设备 可实时监测糖尿病患者血糖和药物浓度 技术可适配多种慢性病管理 [7] - 百时美施贵宝在中国获批首个非小细胞肺癌一线双免疫疗法 为特定患者提供无化疗治疗方案 [8] 消费电子与智能硬件 - 酷赛智能中标荣耀AI NAS相框项目 负责全链条服务 产品预计2025年第四季度量产 [7] 投融资动态 - 宁德时代子公司"时代智能"首轮融资投后估值超百亿元 资金将用于滑板底盘项目量产及新技术研发 [4] - 包子连锁品牌"堂上堂"完成数百万元Pre-A轮融资 资金用于供应链建设和人才团队组建 [5] 政策与区域经济 - 上海发放3亿元模型券和1亿元语料券 支持企业采购大模型API和高质量语料 最高补贴500万元 [9] - 马来西亚央行下调2025年经济增长预期至4%-4.8% 主因贸易和关税不确定性影响全球前景 [10]

行业动态 - 2025仿生机器人与仿生智能大会在昌平未来科学城开幕，会上启动了仿生机器人创新联盟，成立了国际仿生科学院，并落成了国际仿生工程学会北京展厅 [3] - 国际仿生科学院将作为国际仿生工程学会最高学术机构与智库，引领国际仿生科学与工程领域发展 [3] - 仿生机器人应用实验室落地未来科学城，旨在搭建产学研一体化平台，加速前沿仿生机器人技术成果转化应用 [3] - 国际仿生工程学会北京展厅涵盖"材料与结构""感知与认知""驱动与运动""信息与智能""仿生应用"五大板块 [3] - 未来科学城集团、月泉仿生等多家企业机构签订战略合作协议，探索产业落地新模式 [3] 产品发布 - 月泉仿生展示了多款科技新品，包括拥有11个自由度灵敏触觉感知的仿生手"信手X-Hand M1"、仿生灵巧手"应手Y-Hand M1"、全尺寸通用人形机器人"博行X-Bot"及小型底盘轮式人形机器人"博文W-Bot" [5] - "应手Y-Hand M1"以任雷教授首创的"仿生拉压体机器人理论与技术"为基础，采用磁集电驱人工肌肉重现人体骨骼肌生物力学特性 [7] 区域发展 - 昌平区成功打造了三大产业集群，前瞻布局合成生物制造、机器人、6G等未来产业 [7] - 昌平作为北京"一南一北"机器人产业聚集区，形成了"1+5+1"的机器人产业体系 [7] - 未来科学城依托昌平区高校人才资源和中关村创新成果转化优势，构建起以"一核引领，多点支撑"为总体布局的北京机器人产业园（昌平） [7] 会议展望 - 本次会议是2025中关村论坛系列活动之一，聚焦仿生机器人核心技术突破与落地路径 [9] - 大会将继续以未来科学城为主阵地，推出仿生创新竞赛、仿生科普沙龙、仿生科技论坛等行业系列活动 [9] - 大会旨在聚合产业资源，推动产学研用协同创新 [9]

新型仿生膝盖技术 - 麻省理工学院团队开发出骨整合机械神经假肢，通过神经嵌入设计融合改良的硬组织和软组织，实现神经肌肉信号与关节运动的仿生耦合 [3] - 该技术超越传统依赖截肢肌肉和表面肌电图的控制方法，使假肢运动速度可超越完整生理速度 [3] - 解剖假肢整合被证明是达到甚至超越完整肢体运动能力的必要条件 [3] 技术设计 - OMP采用三层架构：中枢神经运动意图经肌肉电信号传至控制算法，实时驱动动力膝关节输出扭矩 [10] - 骨整合植体中央通道为电缆与能量供应提供保护，消除传统假体套筒对皮肤-电极界面的干扰 [10] - 通过重建残余股直肌与股二头肌为拮抗对，显著增强本体感觉信号，为大脑提供更清晰的关节位置反馈 [11] 性能表现 - 骨整合+肌内电极组在无视觉反馈任务中输出更可区分的肌电信息，目标角度追踪误差显著优于表面电极对照组 [14] - 拮抗-肌内电极构型使假膝循环频率超过健侧生理极限，揭示"削弱惯性+增强感觉"带来的超生理潜能 [16] - 步行实验显示直驱膝关节能补偿假体惯性，实现与健侧接近的摆动动力学，最高行走速度达到或超过术前水平 [17] 多模态任务表现 - 在静态障碍穿越中骨整合组几乎零失误，而传统套筒用户因冲击伪影导致肌电失真和膝关节误动作频发 [20] - 楼梯测试中受试者能用"步-步"模式升级为"跨-步"上下楼，显示解剖融合对真实场景灵活性的贡献 [22] - 骨整合组在"所有权"和"能动性"主观问卷评分上显著高于传统组，塑造了"假肢即自体"体验 [23] 技术总结 - OMP平台实现三层功能：直接由肌电驱动仿生膝关节、建立稳固的信息与能量双向通路、恢复接近生理水平的本体感觉 [25] - 两名大腿截肢者改造后在多项指标上显著优于对照组，显示高度解剖融合可带来超越健侧的运动潜力 [25] - 该技术提升了假肢"身体现感"，为未来截肢手术设计和假肢选型提供了新的自我感知指标 [23][25] 研究人员背景 - 第一作者Tony Shu拥有材料科学与工程背景，研究领域涵盖生物降解纳米材料合成和股骨假体控制 [5] - 通讯作者Hugh Herr是截肢者兼仿生学专家，拥有多项突破性假肢专利包括世界上第一款动力踝足假肢 [7][8] - Herr团队30年来发表120多篇论文并拥有100多项专利，被《时代》杂志称为"仿生时代领导者" [8]

募集资金基本情况 - 公司公开发行可转换公司债券筹得人民币300,000万元，扣除发行费用后净额为296,800万元[1] - 募集资金投资项目包括年产6,500万套商用制冷空调智能控制元器件建设项目和年产5,050万套高效节能制冷空调控制元器件技术改造项目，总投资338,112万元，拟使用募集资金300,000万元[2] 募投项目延期及结项情况 - 年产5,050万套高效节能制冷空调控制元器件技术改造项目延期至2025年5月达到预定可使用状态[2] - 截至2025年5月31日，年产6,500万套商用制冷空调智能控制元器件建设项目投入进度为83.84%，节余募集资金30,972.62万元[7] - 年产5,050万套高效节能制冷空调控制元器件技术改造项目投入进度为64.25%，节余募集资金30,688.49万元[7] 节余资金使用计划 - 年产5,050万套项目节余资金30,688.49万元将投入新项目"浙江三花智能驱动未来产业中心建设项目"[11] - 年产6,500万套项目节余资金30,972.62万元将永久补充流动资金[11] 新项目基本情况 - 新项目"浙江三花智能驱动未来产业中心建设项目"总投资70,000万元，拟使用原募集资金30,688.49万元，自筹资金39,311.51万元[13] - 项目规划新建建筑面积15.29万平方米，用于生产新能源汽车热管理系统部件及仿生机器人零部件[13] - 项目已取得建设用地不动产权证书，用地性质为工业用地[14] 行业背景与公司优势 - 全球新能源汽车渗透率从2020年6.7%上升至2024年23.6%，带动汽车热管理系统零部件市场扩张[14] - 公司2024年车用电子膨胀阀及集成组件市占率分别为48.3%和65.6%，连续四年收入排名第一[18] - 公司2005-2024年收入复合年增长率23.3%，拥有48个生产工厂和8个生产基地[17][19] 项目必要性及可行性 - 新能源汽车热管理行业和仿生机器人产业呈现良好发展势头，公司可发挥技术优势快速布局[14][15] - 公司现有生产研发场地已无法满足业务发展需求，新项目将缓解场地紧张局面[15] - 项目位于杭州钱塘区，交通便利，符合土地使用要求及城市总体规划[17]

募集资金基本情况 - 公司公开发行可转换公司债券募集资金总额为300,000万元，扣除发行费用后净额为298,000万元[1] - 募集资金专户存储制度已建立，资金全部存放于专户[2] - 原募投项目包括商用制冷空调智能控制元器件建设项目（拟投入148,700万元）和高效节能制冷空调控制元器件技术改造项目（拟投入69,800万元），补充流动资金81,500万元[2] 募投项目执行情况 - 截至2025年5月31日，商用制冷项目实际投入124,662.71万元（进度83.84%），产生利息收益6,935.33万元，节余30,972.62万元[3] - 高效节能制冷项目实际投入44,844.90万元（进度64.25%），产生利息收益5,733.39万元，节余30,688.49万元[4] - 节余原因包括生产效率提升降低单位成本（节省15%设备采购费用）、设备性价比优化（节省20%固定资产投资）[4] 新项目投资计划 - 将高效节能制冷项目节余30,688.49万元投入"浙江三花智能驱动未来产业中心建设项目"，该项目总投资70,000万元（自筹39,311.51万元）[10] - 商用制冷项目节余30,972.62万元将永久补充流动资金[8] - 新项目规划建筑面积15.29万平方米，用于生产新能源汽车热管理系统部件和仿生机器人零部件[9] 行业与战略背景 - 全球新能源汽车渗透率从2020年6.7%提升至2024年23.6%，带动热管理部件需求[11] - 仿生机器人产业进入大众化消费阶段，核心部件机电执行器价值量占比高[12] - 公司车用电子膨胀阀及集成组件2024年市占率分别为48.3%和65.6%，连续四年全球第一[15] - 2005-2024年收入复合增长率达23.3%，拥有48个全球生产基地[14][16] 项目实施基础 - 已取得项目用地不动产权证（浙(2025)杭州市不动产权第0076524号）和备案文件（杭钱塘工出【2024】13号）[10] - 拥有CNAS认证实验室，研发费用占比维持5%以上，具备机电执行器与热管理技术的协同开发能力[15][16] - 新项目选址杭州钱塘区工业用地，符合区域规划要求[14]

国防科技大学仿生机器人 - 国防科技大学研发出蚊子大小的仿生机器人 标志着新型作战方式如仿生机器人 无人机和蜂群技术将成为未来主流 [1] - 该机器人技术细节尚未公开 但已引发海外网友广泛讨论 包括对其技术可行性和潜在应用的调侃与质疑 [2][3][4] - 部分网友将其与科幻作品《X档案》和《黑镜》中的情节类比 认为电影场景正逐步成为现实 [5][6] 国际同类技术对比 - 美国哈佛大学RoboBees机器人自2012年持续升级 具备水陆两栖能力 重量仅86毫克 集成微型计算机和传感器 [12][14] - RoboBees采用苍蝇仿生学设计 翅膀每秒拍打120次 但同样面临微型摄像头技术未突破的瓶颈 [16][17] 行业技术发展趋势 - 军事专家指出智能无人系统已在战场实现规模化应用 具备自组织 自适应等特性 未来将更多采用集群化控制执行任务 [18] - 无人系统能力依赖完整体系 包括虚拟智能大脑和自主编组作战力量 这是其形成战斗力的关键 [18] 产业链相关企业 - 工业机器人领域涵盖埃斯顿自动化 埃夫特机器人等企业 [22] - 服务与特种机器人企业包括亿嘉和 晶品特装等 [22] - 医疗机器人赛道聚集元化智能 天智航等公司 [22] - 人形机器人领域有优必选科技 宇树等参与者 [24] - 核心零部件供应商涉及绿的谐波 因时机器人等 [25]

港股上市表现 - 三花智控港股上市首日破发，低开超7%，收盘报22.50港元/股，下跌0.13% [2] - H股发行最终定价为每股22.53港元，不包括经纪佣金及交易费用 [4] 公司业务与财务表现 - 公司主营业务为制冷空调电器零部件及汽车零部件的研发、制造与销售，同时布局仿生机器人机电执行器研发 [4] - 2024年一季度收入76.69亿元，同比增长19.10%，归母净利润9.03亿元，同比增长39.47% [4] 募资用途 - 全球发售所得款项净额约77.4亿港元，主要用于技术研发（现有产品迭代、新材料及新产品开发）、仿生机器人技术研发、汽车零部件及制冷空调零部件工厂扩建与自动化升级、海外产能扩张 [4] 仿生机器人领域布局 - 公司聚焦机电执行器（含伺服电机、减速机构、编码器等），配合客户完成研发至量产全流程，并筹划海外生产布局 [5] - 未来应用场景覆盖工业、教育、医疗及服务领域 [5]

公司上市与市场表现 - 公司于6月23日在港交所主板挂牌上市 发售价为22.53港元/股 募资净额91.77亿港元 公开发售获747.92倍认购 [1] - 上市首日港股股价盘中跌幅达7% 收盘跌幅收窄至0.13% A股同日收跌1.8% [1] - 全球发售约4.14亿股股份 香港公开发售占比26.50% 国际发售占比73.50% [4] 财务与经营数据 - 2024年公司实现收入279.5亿元 同比增长13.8% 中国地区收入占比55.3% 北美占比25.4% [2] - 公司是全球最大制冷空调控制元器件制造商 全球市占率达45.5% [1] - 在全球汽车热管理系统零部件领域市占率约4.1% 位列全球第五 是特斯拉和比亚迪核心供应商 [1] 全球化布局与产能 - 全球共经营48个生产工厂 其中13个位于海外 分布在美国 波兰 墨西哥等8个国家 [2] - 公司表示受关税影响销售金额占比很小 海外生产基地形成竞争优势 [2] - 上市募资净额25%将用于扩大海外产能 30%用于中国工厂扩建及自动化提升 [2] 战略规划与研发投入 - 募资净额30%用于全球研发创新 5%用于数字智能基础设施建设 10%用于运营资金 [2] - 计划将募资净额10%投入仿生机器人机电执行器研发 目标2028年招聘约200名研发人才 [3] - 公司自2022年起拓展仿生机器人业务 目前仍处于探索阶段 [2] 股权结构与投资者 - 控股股东（张亚波 三花控股 三花绿能）合计持有39.16% H股 占已发行股本总额39.16% [4] - 获得施罗德 GIC 景林等17家国内外知名基石投资者认购 [4] - 张道才家族财富达249.9亿元 为浙江省绍兴市首富 [5]

全球发售及港股上市进展 - 公司拟全球发售3.6033亿股H股，预计收取所得款项净额约77.41亿港元，用于全球研发及产能扩张 [1] - H股发行价格区间为21.21至22.53港元，预计6月23日在港交所挂牌交易 [2] - 香港发售占7%（2522.31万股），国际发售占93%（3.351069亿股），另有15%超额配股权 [2] 基石投资者认购情况 - 吸引17家基石投资者合计认购约5.62亿美元（44.09亿港元），包括施罗德、新加坡主权基金等 [1][3] - 施罗德单独认购约1.42亿美元 [3] 资金用途分配 - 30%用于全球研发及创新（其中10%专项用于仿生机器人研究） [2] - 30%用于中国工厂扩建及生产自动化 [2] - 25%用于扩大海外产能 [2] - 5%用于数字智能基础设施建设 [2] 业务结构与市场地位 - 2024年收入结构：制冷空调电器零部件占59.3%，汽车零部件占40.7% [5] - 全球制冷空调控制元器件市占率45.5%（排名第一） [4] - 全球汽车热管理系统零部件市占率4.1%（排名第五） [4] 财务表现 - 2024年营收279.47亿元，净利润30.99亿元，实现连续10年净利润增长 [4] - 2024年一季度营收76.69亿元（同比+19.1%），净利润9.03亿元（同比+39.47%） [5] 战略布局与新兴业务 - 正在布局仿生机器人产业作为第三大核心增长点 [1][5] - 研发方向包括仿生机器人机电执行器等战略新兴业务 [1] - 目前仿生机器人产业仍处于探索阶段 [5] 全球化运营基础 - 已在日本、韩国、新加坡、美国等国家建立海外子公司 [3] - 全球共48个生产工厂（含13个海外工厂） [3]

公司赴港上市进展 - A股市值近千亿的三花智控已通过港交所聆讯，形成"A+H"股格局，中金公司和华泰国际为联席保荐人 [1] - 2022年、2023年分别派息8.94亿、9亿元，2024年前9个月派息13亿元 [1] - 近期以37.31亿股为基数，每10股派发现金红利2.5元 [1] 公司业务概况 - 全球最大制冷空调控制元器件制造商，市场占有率45.5%，全球汽车热管理系统零部件市场占有率4.1%排名第五 [1] - 业务横跨制冷空调电器零部件及汽车零部件两大板块，正向仿生机器人机电执行器领域拓展 [1] - 制冷空调阀、换热器及泵市场全球排名第一，制冷空调控制器市场排名第二 [3] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为213.48亿、245.58亿、279.47亿元，利润分别为26.08亿、29.34亿、31.12亿元 [3] - 毛利率从2022年25.6%提升至2024年27.3% [4] - 制冷空调电器零部件收入占比从64.8%降至59.3%，汽车零部件收入占比从35.2%升至40.7% [4] 业务发展挑战 - 制冷空调电器零部件业务2020-2024年CAGR为14.48%，2024年增速降至13.09% [6] - 汽车零部件业务2020-2024年CAGR为46.55%，2024年增速降至14.86% [6] - 热管理行业逐步走向红海市场，汽零业务CAGR目标从50%下调至20% [7] 新业务布局 - 自2022年起布局仿生机器人机电执行器业务，计划投资38亿元建设研发及生产基地 [8][9] - 2020-2024年全球仿生机器人机电执行器市场规模从9390万元增至13.76亿元，CAGR达95.7% [10] - 预计2029年市场规模将达628亿元，2024-2029年CAGR为114.7% [10] 财务状况 - 2022-2024年负债总额分别为148.42亿、138.27亿、168.35亿元，资产负债率53.1%、43.4%、46.3% [11] - 2024年末现金及等价物34.44亿元，较2023年36.25亿元有所减少 [12] - 2024年研发投入高达13.52亿元 [12]