公司业绩表现 - 2023年投产以来销售额每年增长超50% [1] - 2024年上半年3吨至35吨系列叉车销售超6000台同比增长20% [1] - 产品畅销北美欧洲及东南亚等海外市场 [1] - 今年已销售2000台再生锂电叉车 [3] 产品与技术优势 - 最新研发高压重载锂电叉车采用600V高压平台和自主可控整机控制系统 [3] - 保持与传统燃油叉车相当性能同时实现能耗和碳排放大幅降低 [3] - 推出16至35吨高压重载锂电叉车锂电越野叉车伸缩臂叉车等系列产品 [3] - 创新推出循环再生锂电叉车构建覆盖生产使用回收再制造的全链条绿色发展体系 [3] 研发与市场定位 - 搭建湖北整机研究所与新装备研究院两大核心研发平台 [3] - 派驻资深专家团队全程赋能研发建设 [3] - 产品填补行业重载锂电装备技术空白 [3] - 适配港口矿山物流等多场景作业需求 [3] - 深度响应国家双碳战略针对全国400多万台内燃叉车存量市场 [3]

公司财务表现 - 上半年营业收入41.20亿元，同比增长16.18% [1] - 归母净利润2.07亿元，同比增长4146.80% [1] - 基本每股收益0.102元/股，同比增长5000% [3] - 加权平均净资产收益率11.39%，同比增加11.11个百分点 [3] - 股价报收7.81元/股，年内累计涨幅达151.13% [3] 业务运营数据 - 完成发电量94.04亿千瓦时，同比增长26.90% [4] - 完成上网电量87.60亿千瓦时，同比增长27.16% [4] - 在役装机容量716.37万千瓦，其中火电482万千瓦占比67.3% [4] - 火电装机占湖南省统调公用火电机组总容量的15.5% [4] 行业对比情况 - 电力行业102家上市公司中52家归母净利润实现同比增长 [3][5] - 8家企业利润增速超100%，包括华银电力、豫能控股等 [5] - 建投能源归母净利润8.97亿元，同比增长157.96% [5] - 京能电力通过电价上涨和燃料成本下降实现业绩增长 [6] 电力行业动态 - 上半年全国全社会用电量4.84万亿千瓦时，同比增长3.7% [6] - 6月用电量因高温天气回升至5.4%增速 [6] - 7月全国单月用电量首次突破1万亿千瓦时 [6] - 预计2025年全年用电量同比增长5%-6% [6] - 非化石能源发电装机规模占比预计达61% [6]

项目概况 - 振江铸造启动年产20万吨风电核心零部件绿色智能铸造项目一期 总投资8.06亿元 规划建筑面积12万平方米[3] - 项目建成后将形成年产13.5万吨大兆瓦级风机铸件产能 其中90%产品直接销往全球市场[3] - 项目为国内首个规模化应用3D打印技术制造砂型模具的铸造基地 具有智能制造和绿色化特征[4] 技术优势 - 母公司振江新能源为国家级专精特新"小巨人"企业 在风电光伏设备零部件制造领域技术实力雄厚[3] - 3D打印技术大幅减少人工依赖 确保砂芯质量极致稳定 代表风电铸造领域绿色化智能化跃升[4] - 与西门子、通用电气、特变电工等全球知名企业保持稳定合作关系[3] 资金支持 - 恒丰银行南通分行高效完成8000万元信贷资金投放 为省级重点项目提供金融支持[1][5] - 银行通过"一站式"审批绿色通道 将正常需2个月的评估流程压缩至3周完成[5] - 该笔资金成为银团中首个批复的授信 有效解决项目周期长、时间窗口紧的融资难题[5] 战略意义 - 项目助力海门港新区构建百亿级风电装备产业链 打造江苏新能源产业新高地[1][3] - 恒丰银行绿色信贷较年初增长近两成 持续推动制造业高端化智能化绿色化发展[6] - 银行将ESG理念融入经营全流程 锚定节能减污降碳增绿等重点领域加大信贷供给[6]

核心财务表现 - 公司上半年实现营业收入41.20亿元 同比增长16.18% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润达2.07亿元 同比大幅增长4146.80% [2][3] - 扣除非经常性损益后净利润为2.05亿元 上年同期为亏损481万元 [3] - 基本每股收益0.102元/股 较上年同期0.002元/股增长5000% [4] - 加权平均净资产收益率11.39% 较上年同期提升11.11个百分点 [4] 经营数据与装机结构 - 上半年完成发电量94.04亿千瓦时 同比增长26.90% [7] - 上网电量87.60亿千瓦时 同比增长27.16% [7] - 在役总装机容量716.37万千瓦 其中火电482万千瓦 水电14万千瓦 风电73.79万千瓦 光伏146.58万千瓦 [8] - 火电装机占湖南省统调公用火电机组总容量的15.5% [8] 行业比较与市场地位 - 电力行业102家上市公司中52家归母净利润同比增长 8家企业利润增速超100% [6][9] - 公司股价年内涨幅达151.13% [6] - 公司作为中国大唐集团在湘控股上市公司 重点布局长株潭负荷中心及湘南湘中地区 [8] 行业发展环境 - 全国上半年全社会用电量4.84万亿千瓦时 同比增长3.7% 6月单月用电增速回升至5.4% [9] - 7月全国单月用电量首次突破1万亿千瓦时 [10] - 预计2025年全社会用电量同比增长5%-6% 非化石能源发电装机占比将达61% [10] - 电力市场化改革深化与双碳战略实施为行业带来发展机遇 [8] 同业对比 - 建投能源归母净利润8.97亿元 同比增长157.96% 受益于煤炭价格下行及融资成本优化 [9] - 京能电力通过开拓电力市场及燃料成本管控实现业绩大幅增长 [9]

财务业绩 - 上半年营业收入149.15亿元 同比增长3.06% [1] - 归母净利润25.97亿元 同比增长16.37% [1] - 扣非归母净利润23.06亿元 同比增长6.62% [1] - 首次实施中期分红 拟每10股派现0.30元 合计派发现金红利5.84亿元 [1] 运营数据 - 完成货物吞吐量6.01亿吨 同比增长4.7% [2] - 集装箱吞吐量2546.8万标箱 同比增长9.8% [2] - 液化油品吞吐量1581万吨 同比增长1.0% [2] - 汽车作业量27万辆 同比增长4.1% [2] - 全港集装箱船舶平均待泊时间同比下降7.32% [3] - 船舶平均在泊效率提升7.46% [3] 区域协同发展 - 温州港集团 台州港务 嘉兴港务在集装箱与货物吞吐量均实现增长 [2] - 嘉兴港务集装箱吞吐量同比增幅达20.4% [2] - 南北两翼港口企业持续注入增长动能 [2] 航线网络与基础设施 - 完成航线调整34条 净增3条 总航线达308条 [3] - 推进梅山港区 甬舟公司泊位能力提升 [3] - 拓展北一集司 甬舟公司靠离泊窗口时间 [3] - 金甬铁路苏溪集装箱办理站完成竣工验收 [5] - 嘉兴港独山港区Ⅱ号内河港池投入试运营 [5] 智慧港口建设 - 义乌国际枢纽港打造国内首个混行模式铁路场站自动驾驶示范工程 [4] - 甬舟公司云控平台运营效率创单体码头新纪录 [4] - 鼠浪湖码头离岛远控作业效率达人工水平85% [4] - AI技术提升智能闸口工作效率及安防检测准确率 [4] 绿色低碳转型 - 梅山港区风光储一体化项目供电达1779千瓦时 [4] - 嘉兴港区独山码头获评全国首个四星绿色通用码头 [4] - 宁波远洋740TEU纯电动集装箱海船项目入选绿色低碳先进技术示范清单 [4] 国际化布局与能力提升 - 在新加坡和日本设立子公司 [5] - 积极推进物流集团整合 [5] - 大型设备到港安装及船舶交付工作有序进行 [5] - 港口作业能力获得有力提升 [5] 发展策略 - 围绕高质量发展目标攻坚克难 [1] - 通过口岸便利化措施提升服务效能 [3] - 把握机遇聚焦主业 强化枢纽功能与服务保障能力 [5] - 以创新驱动培育新动能 增强企业核心竞争力 [5]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入10.18亿元，同比增长23.19% [1] - 归属于上市公司股东的净利润304万元，其中第二季度实现净利润2669.68万元，同比扭亏 [1] - 产品产量达10499.30吨，产能利用率近80%，同比增长22.93% [1] 主营业务与产品进展 - 钴酸锂产品覆盖4.2V至4.53V全电压平台，满足消费电池多场景需求 [1] - 4.45V/4.48V/4.50V高电压钴酸锂已进入批量生产，4.53V产品通过客户认证进入试生产 [2] - O2相钴酸锂（4.55V+）与头部终端客户开展联合开发，预计突破性能极限并产业化 [2] - 三元正极材料聚焦中镍、高镍及超高镍系列，包括NCMA、NCA等多晶与单晶产品 [1] - 三元5系产品大规模量产，第一代NCA进入大批量生产并突破多家重点客户 [2] - 第二代NCA解决小动力大倍率高温存储及循环问题，完成近百吨备货及出货 [2] - 第三代及第四代NCA配合客户高端项目研发，预计快速实现终端导入及量产 [2] 研发投入与技术创新 - 研发费用4756.58万元，同比增长45.57% [2] - 构建市场需求驱动的技术创新机制，推动产品迭代及前瞻储备 [2] - 前瞻材料研发包括富锂锰基、固态电解质、钠电正极材料、高熵复合材料、富锂铁酸锂补锂添加剂 [1][3] - LATP固态电解质材料完成技术定型，通过固态电池头部企业中试认证，有望应用于低空无人机、固态储能及车用电池等领域 [3] 可持续发展与双碳管理 - 系统化落实ISO14064、ISO14067系列标准，构建双碳管理体系 [3] - 加大绿色技术应用与循环经济实践，降低产品碳排放 [3] - 优化CDP平台碳信息披露质量，以双碳战略驱动绿色发展 [3]

公司发展历程 - 2004年于华强北创立 主营DIY电脑销售和二手电脑买卖业务并快速成为市场头部企业 [4] - 2008年切入IT办公设备短租市场 服务G20峰会、金砖国家峰会、冬奥会等国际级活动 [4][5] - 2013年推出IT办公设备长期租赁模式 帮助企业节省97%首期投入 三年内运营成本下降10%-30% [6] - 2017年推出IT设备回收服务 2018年推出设备管理SaaS系统 形成"租赁+回收+技术服务+SaaS管理"闭环DaaS模式 [6] - 2022年11月24日在香港联交所主板上市 成为"中国DaaS第一股" [7] 经营业绩与行业地位 - 2024年营收同比增长32.3%至23.72亿元 2025年上半年营收同比增长18.5%达11.17亿元 [7] - 服务网络覆盖全国380多个城市 累计服务数万家企业包括大量世界500强 客户满意度超98% [7] - 被工信部认定为国家中小企业公共服务示范平台和国家级专精特新"小巨人"企业 [7] - 连续多年稳居DaaS行业首位 [7] 业务模式创新 - DaaS模式解决企业轻资产化运营和IT设备全生命周期管理需求 [6] - 提供完整解决方案缓解一次性购买资金压力、技术支持响应慢、设备管理灵活性差及利用率低等痛点 [6] - 2018年联合工行、滴滴等三十多家企业发起"信易+"联盟推动社会信用体系建设 [9] 标准化建设与行业贡献 - 2018年作为主要起草单位参与制定《废旧移动终端信息清除安全管理规范》行业标准 [9] - 2023年参与编制《企业信用评价指标》《办公电脑回收再使用规范》两项国家标准 [9] - 2024年牵头制定《办公电脑回收再使用规范》团体标准 参与《实物租赁术语》行业标准和《二手电子产品可用程度分级规范》国家标准 [9] 社会责任与可持续发展 - 通过再制造技术延长百万台级IT设备使用周期 2024年净碳减排量超83740吨 [10] - 向广东乡村学校捐赠教学电脑并提供技术支持 助力数字乡村建设和教育赋能 [9][10] - 2024年底作为中国DaaS行业唯一代表出席COP29中国角主题边会分享循环经济实践 [11]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入276.51亿元，同比增长11.22%，归属于上市公司股东的净利润9.19亿元，同比增长93.35%，主要受益于船舶行业增长势头、柴油机板块销售规模扩大、产品价格提升及成本控制措施见效 [9][15] - 新签合同339.19亿元，同比增长25.42%，手持合同627.94亿元，较上年同期增长8%，显示订单储备充足 [9] - 拟实施中期分红每10股派现0.8161元（含税），合计1.84亿元，延续股东回报政策 [1][23] 财务表现 - 营业收入276.51亿元（+11.22%），营业成本230.92亿元（+5.36%），毛利率提升4.80个百分点至16.37% [15] - 归母净利润9.19亿元（+93.35%），扣非归母净利润8.65亿元（+106.39%），因柴油机及船用机械板块量价齐升 [9][15][21] - 经营活动现金流净额52.88亿元（+10.91%），因订单交付增加及收款改善；投资活动现金流净额-14.65亿元（-91.87%），因定期存款增加；筹资活动现金流净额-11.36亿元（-12.77%），因分红支出 [15] - 货币资金416.05亿元（+10.20%），合同负债232.14亿元（+12.02%），反映预收款增长及资金充裕 [15] 业务板块表现 - 柴油机板块：低速机交付台套数同比增长18%，新接台套数同比增长47%；中高速柴油机交付台套数同比增长35%，新接台套数同比增长32% [10] - 船用机械板块：锚绞机交付台套数同比增长11%，新接台套数同比增长26%；舵机交付台套数同比增长26%，新接台套数同比增长61%；吊机交付台套数同比增长375% [10] - 应用产业：燃气轮机新接台套数同比增长56%，铅酸蓄电池新接只数同比增长1.7%，锂电池新接功率同比增长20%，偏航变桨新接台套数同比增长62%，风电齿轮箱新接台套数同比增长81% [10] 行业与市场地位 - 船舶行业持续增长，公司为国内海军舰船动力主要供应商，在防务领域占据细分市场领先地位（如汽轮机装置100%份额） [3][13][14] - 民用领域：低速柴油机国内市场份额领先，具备MAN、WinGD全系列制造能力及双燃料（LNG、甲醇等）技术；中高速柴油机在应急发电等细分市场领先；化学动力产品适配奔驰、宝马等高端车厂 [5][6][7] - 新兴领域布局：锂电储能聚焦家庭与风光储能，核电业务覆盖特种阀门、辐射监测（KRT系统市占率领先），工业齿轮箱打破国外垄断 [8][14] 技术创新与产品进展 - 柴油机技术：交付甲醇双燃料低速机10X92DF-M-1.0-LPSCR、8S50ME-C9.7-GI-HPSCR双燃料发动机等，推进低碳零碳转型 [10][21] - 化学动力：推出118款海外适配电池产品及5款驻车空调用电池，提升市场适配性 [10] - 机电配套：完成偏航变桨第三代产品在金风科技的应用，拓展高附加值领域 [10] 公司治理与战略 - 推进发行可转换债券及支付现金收购中船柴油机100%股权，交易获交易所受理，旨在整合动力资产 [11][12] - 完善治理结构：增补董事、聘任总会计师/董秘，优化管理层考核与任期制 [23] - 深化成本工程与供应链建设，三项费用压控见效（销售费用-9.61%，财务费用-69.62%） [15] 行业环境与风险应对 - 全球新船订单2025年上半年显著下降，公司通过产品结构优化（低碳零碳技术）及客户维护应对不确定性 [19] - 原材料价格波动通过集中采购、价格联动机制管控；汇率风险通过金融衍生工具（远期外汇合约）对冲 [19][20] - 环保合规投入加大，确保污染物排放符合法规 [20]

文章核心观点 武汉控股2025年上半年业绩表现稳健，营业收入和净利润均实现增长，主要得益于污水处理业务的稳定表现和水务工程建设业务的显著提升。公司在污水处理领域保持区域龙头地位，并通过拓展外部市场和科技创新持续强化核心竞争力。行业层面，环保政策持续支持水务行业发展，为公司带来长期发展机遇。 财务表现 - 2025年上半年营业收入20.76亿元，同比增长14.76%，主要因供水业务、污水业务和工程施工业务收入增加 [2][11] - 归属于上市公司股东的净利润0.89亿元，同比增长9.22% [2] - 经营活动产生的现金流量净额-0.95亿元，较去年同期改善46.81%，因销售商品、提供劳务收到的现金增加 [2][16] - 研发费用0.45亿元，同比增长45.64%，因公司加大科创力度 [16] 主营业务分析 污水处理业务 - 公司是武汉市主城区污水处理行业领军企业，拥有30年特许经营权，总设计处理能力341.61万吨/日（含委托运营2.64万吨/日），同比增长0.61万吨/日 [4][8] - 报告期内处理结算污水53,081万吨，较上年同比增加0.01% [8] - 污水业务收入未披露具体数字，但提及通过厂网一体化提升效能 [11] 水务工程建设业务 - 主要通过工程公司和水务环境公司开展，新增合同金额8.14亿元 [11] - 工程施工收入9.11亿元，较去年同期增加2.60亿元 [11] - 公司加速向水生态环境技术建设工程转型，新签项目包括盘龙城污水处理厂三期扩建等 [11] 自来水生产业务 - 经营区域在武汉市汉口地区，总设计处理能力130万吨/日 [10] - 报告期内供水量14,262.47万吨，同比减少5.16%，但售水代销单价由0.55元/吨上调至0.60元/吨 [10][11] - 自来水业务收入0.83亿元，较去年同期增加289.89万元 [11] 隧道运营业务 - 武汉长江隧道是中心城区重要过江通道，报告期内车辆总通行量1,290.02万辆 [11] - 成功中标海湾隧道运维管理服务项目，合同总金额6,307.33万元，服务期3年 [11] 行业环境 - 污水处理行业受政策支持，2024年出台《美丽河湖保护与建设行动方案》等文件，强调厂网一体专业化运维和按效付费 [3] - 水务工程建设行业稳步增长，政策目标到2025年新增污水处理能力2,000万立方米/日和污水收集管网8万公里 [3] - 自来水生产行业步入成熟阶段，聚焦绿色化、数字化升级，政策要求到2025年建立城市供水全流程保障体系 [3] - 隧道运营业务向标准化、智能化发展，市场空间广阔 [3] 核心竞争力 - 特许经营权和区域市场优势保障排水业务稳健发展 [12] - 产业链协同优势，拓展光伏发电、污泥处理、再生水利用等绿色产业链业务 [13] - 全面的质量安全体系和风险管理能力 [13] - 科技创新能力，多家子公司获高新技术企业认定，与顶尖科研机构建立合作 [14] - 信用优势，主体信用等级AA+，评级展望稳定 [14] 资产与投资 - 货币资金13.47亿元，同比减少15.43% [16] - 合同资产5.43亿元，同比增长25.69% [16] - 在建工程增加，主要因民院片区污水优化工程和光伏项目进度推进 [16] - 成立武控（澄迈）城乡污水治理建设运营有限公司，注册资本4.02亿元，实缴2.80亿元，用于海南澄迈农村生活污水治理PPP项目 [17]

数智创新驱动 - 成立数字化中心统筹全公司数字化转型 完成核心信息基础设施与业务系统统建 涵盖机房 SDN网络 OA系统 GIS系统 营收系统等关键项目[1] - 以舟山定海水厂为试点实践全工艺流程智能化 部署AI无人巡检机器人 智能加药系统及数字孪生平台 实现生产调度维护全环节自动化 运营人员缩减三分之一[2] - 工艺模型预测准确率提升至95%以上 通过智能配泵系统和自动化投药优化方案显著降低水厂能耗[2] - 推进永康污水厂五期智慧污水厂建设 供水管网水力模型及智能调度技术研究课题完成揭榜挂帅[2] - 基于国内主流大模型搭建企业级知识库 推出AI智能体和智能办公应用 深化AI技术在水务运营核心业务场景融合[2] - 探索光伏 水力透平势能发电等绿电技术应用 初步确定五家单位具备打造零碳水厂和绿色低碳污水厂条件[2] - 永康桥下水厂计划2025年11月完成零碳水厂评审 其余单位2026年陆续进行评审 丽水和宁海公司已启动创建流程[2] 高新技术与行业创新 - 三家分（子）公司系统梳理技术创新成果和知识产权储备 高新技术企业申报支撑材料已完成80%收集和规范化整理[3] - 启动7家子公司高新技术企业培育计划 制定研发投入提升和知识产权布局路径 组织预评审机制提升申报材料合规性[3] - 在长三角供水合作发展技术交流会 中国环博会 智慧水务论坛等行业会议详细推介智慧水厂工艺包 包括智慧管网 污水厂智慧曝气及加药等[3] - 浙江省水系统智能调控重点实验室和福建省节水技术创新中心正式获批 完成建设方案编制[3] - 金西农饮水实践基地完成联合授牌 海水淡化技术验证基地与浙江海洋大学达成授牌意向[3] 核心主业优化与标准化 - 完善全周期投资管理体系 通过厂网一体化 农饮水轻带重 高品质饮用水盈利模式创新 TOT特许经营期限延长等路径提高项目收益[4] - 智慧农饮管控平台和单村水站案例获好评 收到松阳县水利局表扬信 并在农村供水保障现场推进会作技术报告[4] - 建设农饮水技术研发试验基地 具备膜设备试验功能 与多家国产PTFE膜供应商沟通 在金西基地进行国产膜试验 初步完成小型供水工程净水设备原型机设计[5] - 打造高品质饮用水品牌"泉域达" 落地6个项目服务3万人 报审4个项目 发布国内首项团体标准及4项企标覆盖建设运维全流程[6] - 形成全域高品质饮用水 公共饮用水 校园饮用水 未来社区饮水 办公区域饮水等多种样板业态[6] - 完成30余台供水流量计校准 举办检漏及供水管道岗位培训暨技能大赛 开展标准化提标达标行动 计划实现生产单元标准化评定全覆盖[6][7] - 制定业务流程标准化规范手册 实现制度流程化 流程表单化 表单标准化管理升级 健全成本定额管理和全生命周期成本费用管控机制[7] 人才与治理机制 - 拟定"春"计划人才培养方案和经营管理人才池 加强校企合作与浙江机电职业技术大学联建 加速科技研发和市场拓展人才引进[7] - 指导分（子）公司开展"三定"方案编制 实现二级子企业领导班子成员任期制和契约化管理100%全覆盖[7] - 兰溪水价自9月1日执行 丽水 福建 玉环等子公司推进污水处理服务费定价与核定工作[8] - 编制亏损企业治理工作方案 建立月度跟踪和季度报送机制 漳州常华钱水已扭亏为盈[8] 资金与股东回报 - 设立募集资金专项账户 加强资金使用监督 披露2024年度和2025年半年度募集资金存放与使用情况鉴证报告[8][9] - 2024年度利润分配方案向全体股东每10股派发2.5元现金红利 总额140,206,224.50元 占归母净利润比例65.14% 较2023年度增长98.59%[9] 信息披露与投资者关系 - 严格履行信息披露义务 组织2024年度网上业绩说明会和智慧水厂参观活动 回答上证E互动问题21次 接待机构投资者2次共10人[10][11] - 修订《公司章程》部分条款 董事会各专业委员会召开多次会议 有效发挥独立董事作用 提高治理能力[11]