上交所绿色及ESG债券市场发展现状与规模 - 截至2025年10月末，上交所绿色债券（含ABS）累计发行规模已接近9000亿元 [1] - 低碳转型债自2022年推出以来，累计发行规模超过800亿元 [1] - 市场呈现以中期为主、短期与长期为辅的多元化期限特征，发行主体覆盖工业、公用事业和金融等重点行业，包括大型央企、地方国企和民营企业 [1] 市场机制创新与融资便利性 - 交易所绿色债券募集资金可置换发行前12个月用于绿色项目的自有资金支出，给予发行时间窗口更大自主权，能有效匹配项目投放节奏并降低融资成本 [2] - 上交所市场近年发行多单“绿色+X”复合贴标债券，实现政策效应聚合与首单标杆引领，将生态保护、城乡融合、科技创新等多重目标纳入融资框架 [2] - 中远海发今年在上交所成功发行10亿元15年期低碳转型科创债，发行利率为2.18% [2] 二级市场建设与产品创新 - 上交所降低了绿色债券纳入基准做市券的门槛，有利于提高绿色债券二级市场流动性和定价效率 [3] - 近期科创债ETF的推出有效降低了融资成本，探索在绿色债券市场推出ETF产品或可进一步激发市场活力 [3] - 上交所积极构建绿色领域的公募REITs市场，清洁能源行业已上市项目6只，合计发行规模162亿元，资产涵盖光伏、风电、水电等领域 [3] - 全市场首单清洁能源类机构间REITs——远景能源项目成功发行，底层资产为100MW保障性并网风电场 [3] 市场参与方的反馈与建议 - 证券公司代表建议在知名成熟发行人优化审核机制等方面将绿色债券纳入考虑，并加强对积极参与绿色债券业务的承销商加大考核倾斜 [4] - 投资机构代表呼吁进一步丰富绿色债券供给以拓宽配置选择，并看好绿债ETF未来的前景 [5] - 在行业性监管考核政策引导下，机构在产品设计和资产配置等方面会向绿色资产倾斜 [5] - 评级机构指出市场参与方对相关标准的理解和环境效益测算能力有待提升，建议加强行业性培训交流 [5] - 研究智库机构建议在投资端引入更多元化机构，并拓展如生物多样性、气候适应、碳效益等领域的债券创新 [5] 上交所未来发展方向 - 上交所将扎实推进绿色及ESG债券市场建设，做好投融对接，激发市场活力，为实体企业绿色转型提供更有力融资支持 [1][5]