2025赛迪百强区榜单概况 - 赛迪顾问发布《2025年中国城区经济高质量发展研究报告》，同步公布"2025赛迪百强区"榜单，评估体系涵盖经济实力、增长动力、内生支撑、区域能级和共享发展5个一级指标及23个二级指标 [1][3] - 榜单设置双门槛：地区生产总值>800亿元、一般公共预算收入>20亿元，未纳入直辖市辖区 [3][2] - 深圳6个区入选百强区，其中南山区、福田区、宝安区、龙岗区包揽前十强中的第1、2、4、5名，龙华区、罗湖区分列第24、29位 [1][2] 深圳头部城区经济表现 南山区 - 连续多年蝉联榜首，2024年GDP达9500.97亿元（2025H1为4980.06亿元），正向万亿GDP冲刺 [6] - 战略性新兴产业占GDP超50%，高技术制造业/先进制造业占规上工业超60%，现代服务业占第三产业近90%，研发投入强度达7.66% [6] - 拥有5500+国家高新技术企业，19家独角兽企业集聚"独角兽走廊"，在无人机、机器人、AI等领域形成集群效应 [6] 福田区 - 2024年GDP 5948.82亿元（2025H1为2953.15亿元，同比+7.9%），地均GDP密度75.63亿元/平方公里全市第一 [8][10] - 聚焦科创/金融/时尚三大产业，打造河套深港科创合作区、香蜜湖金融中心、环中心公园活力圈三大引擎 [10] - 软件与信息服务成为第三个千亿级产业集群，AI算力平台规模超10000P（全市第一） [10] 宝安区 - 2024年GDP 5300.43亿元，规上工业增加值2471亿元（占全市20.5%），工业总产值10505亿元 [11][12] - 先进制造业占比达58%，7400+国家高新技术企业形成产业生态，重点布局半导体、AI、低空经济等赛道 [11][12] 龙岗区 - 2024年GDP 5901.27亿元，新增204家国家高新技术企业（总量3612家），专精特新"小巨人"企业达111家 [13][15] - 设立全国首个政府直属AI机器人发展机构，建成具身智能机器人示范街区，集聚150+低空经济企业 [15] 深圳城区高质量发展特征 - 经济规模优势显著：前十强中4个深圳城区2024年GDP总和达26651.49亿元（占十强总量约42%） [3][6][8][11][13] - 产业结构持续升级：战略性新兴产业、高技术制造业、现代服务业成为主导，研发投入强度普遍高于全国水平 [6][10][12] - 创新生态体系完善：通过独角兽企业培育、产业集群建设、专项政策支持等方式强化科技-产业协同 [6][10][15]

市场走势 - A股沪指全天稳步上扬，港股窄幅震荡收盘微涨0 03% [1] - 美国总统特朗普将缩短对俄制裁"最后通牒期"至10天，并威胁提高对印度输美商品关税 [1] - 美国计划对半导体芯片和药品加征进口关税，药品税率最高达250% [1] 生物医药与科技 - 晶泰科技与DoveTree完成470亿港元管线合作签约，首付款4亿港元，股价大涨12% [2] - 康希诺生物、先健科技、康方生物等有管线公司股价均涨超5% [2] - 中国在生物技术领域最有可能率先赶超美国 [1] 机器人产业 - 上海市发布《具身智能产业发展实施方案》，目标2027年核心产业规模突破500亿元 [2] - 2025世界机器人大会将首发100余款新品，宇树科技发布新款四足机器狗 [3] - 三花智控、微创机器人等机器人概念股涨超4% [3] 周期与制造业 - 马鞍山钢铁股份再度涨超4%，玖龙纸业新生产线投产股价涨近11% [3] - 晨鸣纸业、理文造纸等纸业股涨幅显著 [3] - 煤价从底部累计上涨450元/吨或37%，产业链需求维持高位 [8] 军工与国防 - 红旗-9防空系统获东南亚多国采购，中国船舶出口巴基斯坦8艘AIP潜艇合同额40亿美元 [4] - 德国准备推出"德国基金"投资国防等战略性行业 [4] - 中船防务预计上半年净利润同比增加213 25%到267 73%，股价涨近8% [4] 消费与零售 - 泡泡玛特潮玩展显示公司平台孵化能力被低估，股价涨7 87% [4][5] - 老铺黄金上海新天地店开业引排队潮，股价涨近6% [5] - 珍酒李渡将推出"牛市"啤酒，股价涨近8% [5] 科技与电子 - iPhone17系列或显著涨价，起售价突破1000美元 [6] - 果链相关股票FIT HON TENG大涨12%，比亚迪电子涨超6% [6] - 瑞声科技涨近4% [6] 航空与运输 - 国泰航空斥资81亿美元订购14架波音777-9客机，股价跌超9% [7] - 波音777-9机型交付多次推迟，预计2025年首飞 [7] 能源与电力 - 国家电网经营区用电负荷连续三天创历史新高，最大负荷达12 33亿千瓦 [8] - 中煤能源、中国神华、兖矿能源等煤炭股受关注 [8][9] 新能源汽车 - 小鹏汽车7月交付36,717辆创历史新高，同比增长229 4% [10] - MONA M03连续11个月交付超万辆，累计交付突破15万辆 [10] - 小鹏G6和G9在欧洲上市，上半年欧洲注册量超8,000台 [11] - 小鹏汽车拟8月19日举行董事会会议批准中期业绩 [12]

第三，权重股比较稳当，没有出现大跌，对盘面有着维稳作用。 也就是说，今天A股能冲击新高，三大指数上涨，是降息预期、国产替代概念以及氛围面的推涨造就 的。 第二，美国头子又要搞事情了，说对药品和芯片加征关税，要加150%的关税，之后要提高到250%。就 算跟他签订了协议，有什么意义吗？他今天一个样，明天一个样，变来变去的，毫无信任可言。所以， 今天整个国产替代概念拉起来了，推了指数一把。 我们再来一起看看板块的情况：1、机器人概念股再度全线爆发。从消息面上看，宇树科技发布新款四 足机器狗产品Unitree A2，整机约37千克，空载续航20km。视频显示，A2最大奔跑速度5米/秒，最大攀 爬高度1米。 市场认为，2025年将成为具身智能机器人产业的量产元年，具身智能机器人是AI与物理世界的重要结 合，量产及场景的开拓试验性应用宣告了人工智能AGI和机器人产业的深度融合，推动新一轮的产业革 命。 今天A股市场延续震荡反弹，三大指数全线上涨，沪指尾盘冲击阶段高点，收涨0.45%，深指上涨 0.64%，创业板指上涨0.66%。其中，机器人概念股集体爆发，PEEK材料继续领涨，军工股再度走强。 此外，液冷服务器、商业航 ...

今日早盘，此前一路狂飙的"15倍大牛股"上纬新材迎来调整。早盘股价大幅走低，盘中一度触及20%跌停板。截至午间收盘，上纬新材下跌18.54%，股价 报收90元，与前一日收盘价110.48元相比，股价短期波动幅度显著，市场情绪出现明显分化。 消息面上，上交所发布通报称，暂停上纬新材部分投资者账户交易。上纬新材方面也公告表示，若未来公司股票价格进一步上涨，可能再次向上交所申请 连续停牌核查。 监管出手"降温"：暂停部分账户交易 8月5日晚间，上交所发布关于上纬新材相关情况的通报称，上纬新材近期多次出现严重异常波动情形，公司已多次发布风险提示公告，提请广大投资者审 慎投资，注意投资风险。 近日，该股股价继续大幅波动，部分投资者在交易该股过程中存在影响市场正常交易秩序、误导投资者正常交易决策的异常交易行为，上交所依规对相关 投资者采取了暂停账户交易的自律监管措施。 上交所再次提醒投资者关注风险，审慎参与，合规交易。 数据显示，上纬新材在7月28日已达成今年首只10倍股成就，随后仅用3个交易日便从"10倍股"进阶为"15倍股"，股价与上半年净利润同比下滑32.91%的基 本面形成强烈背离，交易活跃度与波动幅度均引发监管 ...

股价大幅波动 - 上纬新材早盘股价大幅走低 盘中一度触及20%跌停板 截至午间收盘下跌18 54% 股价报收90元 与前一日收盘价110 48元相比波动显著 [1] - 上纬新材在7月28日成为今年首只10倍股 随后仅用3个交易日进阶为15倍股 年内涨幅高达1566 62% [7][12] 监管干预措施 - 上交所暂停上纬新材部分投资者账户交易 因这些账户存在影响市场正常交易秩序 误导投资者决策的异常交易行为 [4] - 上交所近期已对上纬新材股票进行重点监控 并多次发布风险提示公告 [10] 公司基本面与股价背离 - 公司上半年净利润同比下滑32 91% 与股价暴涨形成强烈背离 [7] - 公司多次提示股票交易价格已严重脱离当前基本面 控制权变更事项尚存在不确定性 [10] 公司风险提示 - 上纬新材公告表示 若未来股价进一步上涨 可能再次申请连续停牌核查 [3][8] - 2025年7月9日至8月5日期间 公司股票7次触及异常波动 7次触及严重异常波动 累计发布10次风险提示公告 [10] 市场炒作因素 - 上纬新材因"具身智能机器人"概念及控制权变更预期被资金爆炒 尽管业绩承压仍创下惊人涨幅 [12]

公司融资动态 - 公司完成首次美元可转换债券发行 本金总额1 175亿美元 所得款项净额约1 15亿美元 [1][2] - 债券年利率1 75% 初始转换价每股H股21 38港元 若悉数转换可转换为约4314 14万股H股 占已发行总股本约3 14% [2] - 募集资金用途分配：66%用于回购H股股份 22%补充一般营运资金 9%偿还债务 3%用于子公司营运开支 [2] - 此次发行标志着公司在港股市场的资本结构从单一股权融资向"股债结合"模式拓展 [2] - 公司2022年港股上市募集资金42 41亿港元 2024年12月通过H股配售融资2 1亿港元 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年预计实现归母净利润3亿元至3 35亿元 同比增长151%至180% [1][4] - 2025年上半年营业收入预计约35亿元 同比增长4%至5% 创同期历史新高 [4] - 2025年上半年扣非净利润预计2 3亿元至2 65亿元 同比增长576%至679% [4] - 2024年营业收入67 63亿元 同比增长1 13% 归母净利润2 91亿元 同比减少48 37% [4] - 2017年至2022年公司营业收入和归母净利润持续双增 2023年出现业绩双降 [4] 业务发展布局 - 公司配合国际知名科技公司进行具身机器人电机转子研发及产能建设 2025年一季度已实现小批量交付 [1][5] - 产品主要应用于新能源汽车及汽车零部件 风力发电 节能变频空调 节能电梯 机器人及智能制造等领域 [4] - 计划投资建设"年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目" 目标2027年建成6万吨产能 [5] - 公司持续聚焦新能源和节能环保领域 通过技术创新和组织优化实现稳健发展 [5] - 作为全球领先的稀土永磁材料研发和制造商 2018年9月在A股上市 [4]

美联储降息预期 - 市场对美联储9月降息25bp概率从37%跃升至80%以上 [1] - 7月非农新增就业仅7.3万人 远低于预期的10.9万人 [1] - 5月和6月数据被大幅下修 合计减少25.8万人 [1] - 美联储鹰派理事阿德里亚娜·库格勒辞职 增加降息政治可行性 [1] 房地产及后周期行业影响 - 美联储降息需求端减轻购房负担 供给端缓解利率锁定效应 [1][2] - 25Q1/25Q2美国家电消费者支出同比增长1.3%/1.7% [1][2] - 25Q1/25Q2工具类消费者支出同比增长1.1%/2.1% [1][2] - 降息推升成屋/新屋销售数据 带动终端需求释放 [2] 工具行业 - 泉峰控股/巨星科技/创科实业等园林工具/电动工具/手工具与后地产周期强相关 [2] - 生产转移至越南后 终端涨价传导关税能力超预期 [2] 家电行业 - 黑电行业呈现东升西落趋势 TCL/海信冲击高端市场 [2] - 韩系品牌业绩折戟 中国内地面板厂商上游格局出清 [2] - MiniLED电视结构升级 全球高端话语权转移 [2] - 白电行业以海尔为代表 发挥美国本土制造优势获取增量份额 [2] 清洁设备行业 - 石头科技/科沃斯为代表的品牌出海 [2] - 扫地机器人普遍越南外协生产 [2] - 行业竞争趋缓业绩反转 具身智能机器人布局打开估值空间 [2] 两轮车行业 - 九号/涛涛/春风为代表的主打割草机器人/高尔夫球车/全地形车 [3] - 九号滑板车在越南外协 涛涛布局越南/泰国及美国本土 春风在泰国/墨西哥布局 [3] - 通过海外基地布局基本实现关税有效规避 [3]

核心业务进展 - 车规级SiC模块连续多月交付量超万套 为极氪全系产品提供支持 [2] - 多款分立器件包括SGT/IGBT/超结MOS/SiC MOS在电动两轮车/工业控制/充电桩市场持续增长突破 [2] 技术拓展方向 - 第三代半导体技术从新能源汽车延伸至eVTOL和具身智能机器人产业 [2] - 通过合资公司泰芯半导体将业务场景拓展至光伏/储能/下一代开关领域 [2] 战略协同布局 - 与沃飞长空/一星机器人/宇树科技/松延动力等行业头部公司战略协同开发系统解决方案 [2] - 吉利已战略布局沃飞长空和一星机器人等新兴产业 [2] 行业发展策略 - 功率半导体行业处于快速转型期 人工智能浪潮势不可挡 [2] - 坚持技术创新与应用落地并重 通过优化产品性能/深化场景应用/加强产业链协同为客户提供解决方案 [2]

行业投资评级 - 推荐（维持）[4] 核心观点 - 美联储9月降息概率从37%跃升至80%以上，有望拉动美国地产及地产后周期行业复苏[1] - 25Q1/25Q2美国家电消费者支出同比增长1.3%/1.7%，工具类消费同比增长1.1%/2.1%[7] - 持续推荐出口链方向，包括家电、工具、清洁电器、两轮车等细分领域[7] 行业规模 - 行业股票家数88只，占比1.7%[4] - 总市值1846.2十亿元，占比2.0%[4] - 流通市值1757.4十亿元，占比2.1%[4] 行业指数表现 - 绝对表现：1个月4.9%，6个月14.4%，12个月37.6%[6] - 相对表现：1个月2.1%，6个月8.1%，12个月19.0%[6] 重点公司财务指标 - **泉峰控股**：市值9.8十亿元，25EPS 1.95元，25PE 9.0倍[3] - **TCL电子**：市值25.8十亿元，25EPS 0.92元，25PE 8.6倍[3] - **九号公司**：市值43.9十亿元，25EPS 3.16元，25PE 18.5倍[3] - **美的集团**：市值544.4十亿元，25EPS 5.61元，25PE 12.6倍[3] - **格力电器**：市值258.3十亿元，25EPS 6.25元，25PE 7.4倍[3] - **海信家电**：市值35.2十亿元，25EPS 2.66元，25PE 9.6倍[3] - **巨星科技**：市值37.9十亿元，25EPS 2.00元，25PE 15.9倍[3] - **海信视像**：市值29.8十亿元，25EPS 1.93元，25PE 11.9倍[3] - **海尔智家**：市值234.2十亿元，25EPS 2.24元，25PE 11.1倍[3] - **春风动力**：市值34.3十亿元，25EPS 13.77元，25PE 16.3倍[3] - **科沃斯**：市值47.2十亿元，25EPS 3.84元，25PE 21.4倍[3] - **石头科技**：市值46.2十亿元，25EPS 8.05元，25PE 22.1倍[3] 细分领域投资机会 - **工具类**：泉峰控股、巨星科技等受益于美国地产后周期需求释放，越南产能转移有效规避关税[7] - **黑白电**：TCL、海信冲击高端市场，韩系品牌份额下滑，白电关注海尔美国本土制造优势[7] - **清洁电器**：石头科技、科沃斯越南外协生产，行业竞争趋缓叠加具身智能机器人布局[7] - **两轮车**：九号、春风动力等通过海外基地布局规避关税，主打割草机器人、全地形车等产品[7] 相关报告 - 《净水器行业报告—国补加速行业渗透，关注小米生态链高弹性》2025-07-29[7] - 《黑电行业深度报告（三）：MiniLED电视国补加速渗透，全球发力高端登顶》2025-07-22[7] - 《家用电器行业点评—越美关税谈判落地，利好在越产能布局企业》2025-07-06[7]

股价表现与市场动态 - 公司股票于8月5日复牌后股价突破100元大关 盘中创历史新高105.88元/股 午盘收报100.03元/股 单日涨幅8.65% [1] - 年内累计涨幅超1400% 总市值达403亿元 成为A股市场首只10倍股 [1][3] - 7月9日至30日期间股价累计涨幅超10倍 因多次异常波动触发停牌核查 停牌时长不超过3个交易日 [3][4] 业绩表现与财务数据 - 2025年上半年预计归母净利润2990.04万元 同比下降32.91% 扣非净利润2604.14万元 同比下降37.02% [3][5] - 营业收入7.84亿元 同比增长12.5% [5] - 业绩下滑主因包括海外销售运费及佣金增加约1100万元 汇兑损失约768万元 研发检测费增加约572万元 [5] 控制权变更与战略动向 - 智元机器人运营主体及核心团队通过持股平台拟收购公司63.62%股份 交易完成后实控人变更为邓泰华 核心团队含彭志辉（稚晖君） [5] - 交易尚需上交所合规性确认及中登公司过户登记 最终完成存在不确定性 [6] - 收购方明确未来12个月内无资产出售、合并或重组计划 [7] 业务运营与基本面 - 主营业务未发生重大变化 仍聚焦环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片材料、新型复合材料及循环经济材料的研发生产销售 [6] - 市场环境、行业政策及生产经营未出现重大调整 [6] - 股价上涨受"具身智能机器人"概念加持 从7.78元/股起步至停牌前达92.07元/股 [5]