论坛背景与主题 - 第二十二届中国改革论坛在北京举行 主题为"进一步全面深化改革推动'十五五'时期高质量发展" [1] - 国家发展改革委指导 中国经济体制改革研究会主办 多位政府官员及专家学者出席并发表演讲 [1] 改革经验总结 - 坚持解放思想 坚持发展是硬道理 坚持市场化改革方向 坚持渐进式改革道路 坚持以人民为中心 [2] - 中国改革基本经验中最重要的一条是坚持党的领导 [2] "十五五"时期改革重点方向 - 坚持以经济体制改革为牵引 重视其对其他领域改革的传导作用 [3] - 把因地制宜发展新质生产力摆在突出战略位置 建立新型生产关系 [3] - 加快建设全国统一大市场 深化要素市场化改革 [3] - 促进民营经济健康发展 落实《民营经济促进法》 营造公平竞争环境 [3] - 推进教育科技人才一体化改革 统筹教育发展 人才培养和科技创新 [3] - 协同推进降碳减污扩绿增长体制改革 加快全面绿色转型 [3] 专题研讨议题 - 设置三大专题论坛："推动改革举措协同发力""以改革增强经济发展内生动力""构建支持全面创新体制机制" [5] - 具体讨论内容包括国企改革评价制度 乡村振兴 金融支持绿色低碳发展 土地制度改革 科技创新引领新质生产力等 [5] - 涉及金融市场改革内容：稳定币发展趋势与中国对策 金融支持绿色低碳发展 [5] 产业发展重点 - 加快发展新质生产力 建立适应新质生产力发展要求的新型生产关系 [3] - 全链条支持创新药高质量发展体制机制 [5] - 深化新一轮科技体制改革 健全支持原始创新体制机制 [5] 市场机制建设 - 深化要素市场化配置改革 推动国内市场由大到强转变 [3] - 构建高水平社会主义市场经济体制 推进供给侧结构性改革 [4] - 营造公平竞争市场环境 防止"内卷式"竞争 [5]

历史背景与政策对比 - 2015年供给侧改革首次提出于中央财经领导小组会议，聚焦去产能等五大任务[1] - 2016年PPI同比数据见底回升，工业品价格扭转跌势[1] - 供给侧改革针对钢铁、煤炭等同质化高的上游行业，以行政命令减产见效快[9] - 2024年综合整治内卷行动延续产能过剩治理，但针对新能源汽车、光伏等下游制造业[11] - 内卷治理依赖行业自律管理，因涉及大量民企和差异化产品，见效需更长时间[9] 市场影响与数据表现 - PPI与沪深300指数高度关联，2014-2015年牛市曾与PPI背离长达一年[3] - 2016年PPI回升标志经济基本面改善，支撑股市止跌反弹[3] - 2025年8月PPI同比降幅收窄显示积极变化[3] - 内卷行动覆盖新能源及传统周期行业（钢铁、煤炭、有色、建材）[13] 风险与执行挑战 - 反内卷涉及理念和制度转变，过程漫长曲折[14] - 地方政府与企业执行存在实际困难与阻力[14]

股价表现 - 理文造纸股价上涨5.17%至3.05港元 [1] - 玖龙纸业股价上涨4.63%至5.88港元 [1] - 晨鸣纸业股价上涨4.6%至0.91港元 [1] 行业动态 - 玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸、五洲特纸等大型纸厂宣布9月初上调部分产品价格 [1] - 8月份至今国内纸厂普遍进行多轮涨价 [1] 机构观点 - 兴业证券认为四季度进入传统旺季，浆价纸价均有望继续向上 [1] - 行业或迎上行周期，叠加反内卷政策加持 [1] - 华安证券指出反内卷政策背景下，供给侧结构性改革有望推动包装纸行业落后产能退出 [1] - 供需匹配将带动纸价上涨，纸企盈利提升 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材进入旺季但需求疲软，钢厂利润收缩，盘面弱势加深，若需求难修复价格有下探风险，需关注终端需求修复节奏和成本端支撑力度 [3] - 铁矿石近期海外矿山发运增加，关注后续发运压力，价格短期震荡，重点观察旺季需求成色及铁水恢复速度 [6] - 锰硅和硅铁大概率跟随黑色板块情绪波动，操作性价比较低，需关注“反内卷”政策落地情况及十月中旬前现实端需求验证 [9][10] - 工业硅预计仍有反复，若“反内卷”情绪不发酵则价格偏弱势运行；多晶硅价格月内高波动反复，关注产能整合和下游顺价进展 [14][16] - 玻璃价格调整空间有限，市场对政策端发力有预期；纯碱价格短期震荡，中长期价格中枢或抬升，但上涨空间受下游需求限制 [18][19] 各品种情况总结 钢材 - 螺纹钢主力合约收盘价3143元/吨，涨0.834%，注册仓单230131吨，持仓量173.7894万手；热轧板卷主力合约收盘价3340元/吨，涨0.814%，注册仓单24459吨，持仓量130.0035万手 [2] - 螺纹表需疲弱、累库压力加剧，热卷减产幅度大、表需环比下降，整体需求中性偏弱、库存走高，钢价受压制 [3] 铁矿石 - 主力合约（I2601）收至789.50元/吨，跌幅0.25%，持仓50.14万手；现货青岛港PB粉782元/湿吨，基差41.73元/吨，基差率5.02% [5] - 海外发运冲高，澳巴整体增势，近端到港量增加；铁水产量环比下降，钢厂盈利率下滑，港口库存回升、钢厂进口矿库存下降 [6] 锰硅硅铁 - 9月5日锰硅主力合约收涨1.99%，报5844元/吨，天津现货报价5700元/吨；硅铁主力合约收涨1.86%，报5598元/吨，天津现货报价5750元/吨 [8] - 上周锰硅和硅铁盘面价格均有涨幅，日线维持区间震荡，投机套利空间有限，建议观望 [8][9] 工业硅多晶硅 - 工业硅主力合约收盘价8820元/吨，涨3.58%，持仓493883手；现货华东不通氧553报价8950元/吨，基差130元/吨 [12] - 多晶硅主力合约收盘价56735元/吨，涨8.70%，持仓372715手；现货N型颗粒硅平均价48.5元/千克，主力合约基差 -5135元/吨 [15] 玻璃纯碱 - 玻璃沙河现货报价1130元，华中1070元，全国样本企业总库存6305万重箱，环比+0.77%，折库存天数26.9天 [18] - 纯碱现货价格1210元，环比涨20元，国内厂家总库存182.21万吨，涨幅0.15%，价格短期震荡、中长期中枢或抬升 [19]

人工智能+行动政策部署 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 系统部署人工智能与经济社会各领域深度融合的总体要求、重点任务与保障措施[1] - 文件推动人工智能全方位赋能产业升级、消费提质、民生改善与治理现代化[1] - 培育智能原生新模式新业态 推进工业全要素智能化发展 加快农业数智化转型升级 创新服务业发展新模式[2] 人工智能对就业市场影响 - 世界经济论坛预测到2030年全球劳动力市场将经历结构性变革 技术创新被列为首要驱动力[2] - 企业对人工智能开发技能需求提升214% 数据分析技能提升189% 手动灵活性等技能重要性下降37%[2] - 全球一半雇主正在瞄准人工智能催生的新机会并计划调整业务方向[2] 职业教育体系变革需求 - 职业教育需加快构建与智能化产业生态相适应的高技能人才培养新体系[1] - 需实现从"教技术"到"强能力"的转变 提升学生人工智能素养和人机协作能力[3] - 教育部发布《中国智慧教育白皮书》提出智能时代人才培养新标准 夯实基础能力 培育高阶思维 提升未来素养[4] 人工智能素养标准建设 - 教育部职业院校信息化教学指导委员会发布《职业院校人工智能应用指引》提出人工智能素养新要求[4] - 制定涵盖通识素养、专业技能、行业能力三核心部分的分层递进标准 贯穿安全伦理教育[5] - 开发基于动态能力图谱的人工智能素养评价系统 针对中职、高职专科、职业本科开发梯度化测评工具[6] 专业与课程体系升级 - 职业院校需布局智能制造、工业互联网、智能网联汽车、农业机器人等新兴专业方向[7] - 推动现有专业智能化改造 将人工智能基础知识、工具应用、伦理规范纳入课程体系[7] - 开发人工智能+模块化课程 开设通识课程和专项技能微证书项目[7] 教学模式创新 - 创新智能学伴、智能教师等人机协同教育教学新模式[8] - 建设智能化教学环境 构建沉浸式、交互式、个性化实训场景[8] - 开发自适应学习系统、智能评测工具和虚拟协作平台 提供精准化学习支持[8] 教师能力建设 - 教育部开展教师校长人工智能专项培训[9] - 将教师人工智能教学胜任力分为普及层、深化层和研发层三个层次[9] - 采用分层培训+产教融合策略 构建校企协同的双师型团队[9] 基础设施与治理体系 - 发布《职业院校智慧校园规范》对智慧环境、人工智能基座、数智治理提出明确标准[10] - 强化智能算力统筹 提升模型基础能力 优化应用发展环境[10] - 建立数据隐私保护机制和人工智能内容审核机制[10]

PPI负增长现状与持续时间 - PPI自2022年10月起持续负增长达34个月 为历史第二长下行周期 仅次于2012-2016年的54个月负增长期 [3][4] - 两轮PPI下行均呈现断崖式下跌特征 当前周期从6%高位急速下降 且出现螺旋式下行模式 [4] - PPI累计跌幅达7.2% 采矿业和上游原材料行业贡献61.7%的降幅 中游制造业贡献9.0% 下游制造业贡献26.0% [11] 两轮PPI下行原因对比 - 上一轮（2012-2016）主因四万亿政策退出导致产能过剩 钢铁行业产能利用率不足70% 粗钢产能11.3亿吨而产量仅8亿吨 [5] - 本轮主因新能源产业产能过剩和房地产深度调整 晶硅电池片产能从2019年110GW暴增至2023年930GW 产能利用率低于60% [5] - 房地产销售面积从15亿平方米降至8亿平方米 居民财富蒸发超百万亿元 对消费形成严重冲击 [5][6] 行业结构差异与消费需求影响 - 下游制造业PPI贡献率从上一轮7.2%升至本轮26.0% 其中偏必选消费类贡献率达12.0% [11] - 农副食品加工业PPI下跌9.2% 医药制造业跌2.6% 纺织业跌5.8% 食品制造业跌3.1% [13] - 核心CPI中枢从上一轮2.1%降至本轮0.3% 反映商品需求不足 [13] 消费需求不足的驱动因素 - 城镇居民可支配收入增速从7%-8%降至4%-5% [14] - 居民收入信心指数跌破50%至42% 为历史最低 消费者信心指数从120跌至90 [17] - 储蓄倾向从50%升至65% 消费收入弹性持续低于1 与上一周期高于1形成对比 [17][19] 政策应对方向 - 需通过产业政策控制产能过剩 依法治理低价无序竞争 推动落后产能退出 [21][22] - 需实施逆周期调节政策 包括降低政策利率 扩大公共投资和消费补贴 [22] - 若消费收入弹性从0.8提升至1.2 可使消费增速从4%提升至6% 形成经济正向循环 [23]

安联集团中国业务布局 - 安联集团在中国构建涵盖企财责任、贸易信用、延保服务、雇员福利、要员保障及资产配置的一站式保险解决方案 [1] - 公司依托全球服务网络为中国企业出海提供风险护航 [1] - 每年开展全球风险调研 通过数据洞察协助客户应对跨国经营风险 [1] 内需市场发展机遇 - 供给侧结构性改革与产业升级持续释放投资机遇 重点关注科技升级、悦己消费及企业出海三大主线 [2] - 消费市场呈现结构性机会特征 企业需聚焦"质价比"和"情绪价值"两条主线 [2] - 企业增长应关注复购率、周转率和毛利率等核心指标 通过产品力和用户洞察实现存量市场突破 [2] 企业全球化风险管理 - 风险认知被视为企业稳健发展的核心基石 跨国企业需深刻理解不同地域风险特性 [1] - 安联商业保险结合全球行业经验与本地市场专长 与中国企业共同寻找重要解决方案 [1] - 论坛聚焦全球经济再平衡与"稳增长、促转型、防风险"政策交汇节点 探讨企业可持续发展韧性蓝图 [1]

公司股价表现 - 玖龙纸业股价上涨4.89%至5.58港元 成交额达3630.1万港元 [1] 行业价格动态 - 多家大型纸厂9月初发布涨价函上调部分产品价格 [1] - 8月至今国内纸厂普遍进行多轮涨价 [1] - 渤海证券看好短期内国内包装纸价格继续走强 [1] 行业供需格局 - 2020年以来造纸行业供过于求局面加剧 [1] - 纸企采取以价换量竞争策略导致盈利压力较大 [1] - 供给侧结构性改革推动落后产能退出 促进供需匹配 [1] 企业盈利前景 - 包装纸价格上涨有望带动企业盈利改善与估值修复 [1] - 行业供需关系优化将推动纸企盈利提升 [1]

股价表现 - 玖龙纸业股价上涨4.89%至5.58港元 成交额3630.1万港元 [1] 行业动态 - 多家大型纸厂9月初发布涨价函上调部分产品价格 [1] - 8月以来国内纸厂普遍进行多轮涨价 [1] - 渤海证券看好包装纸价格短期继续走强 带动企业盈利改善与估值修复 [1] 行业格局演变 - 2020年以来造纸行业供过于求加剧 纸企采取以价换量竞争策略 [1] - 造纸环节盈利压力较大 [1] - 国家政策推动落后产能退出 促进行业供需匹配 [1] 价格趋势 - 包装纸价格有望持续上涨 [1] - 纸企盈利水平预计提升 [1]

习近平经济思想的方法论体系 - 创造性运用唯物辩证法构建经济工作科学方法论 为前瞻性思考、全局性谋划和整体性推进新时代中国特色社会主义经济建设提供思想指南 [2] - 包含六大核心方法：辩证把握国内外大势、稳中求进、系统观念、问题导向、集中精力办好自己的事、钉钉子精神抓落实 构成逻辑严密的方法论体系 [3][5][6][9][11][13][14] 辩证把握国内外大势 - 运用对立统一规律分析危机并存、危中有机、危可转机的新机遇新挑战 要求用全面辩证长远眼光分析经济形势 [3] - 基于新一轮科技革命和产业变革突飞猛进的历史性机遇 提出经济发展新常态、新发展理念、新发展阶段、新发展格局、新质生产力等原创性概念 [4] - 通过中长期规划指导经济社会发展 取得"十二五""十三五""十四五"巨大成就 正在擘画"十五五"发展蓝图 [4] 稳中求进工作总基调 - "稳"的重点在稳住经济运行 "进"的重点在调整经济结构和深化改革开放 二者辩证统一 [5] - 运用质量互变规律和矛盾相辅相成特性 要求把握稳和进、破和立的辩证法 坚持稳中求进、以进促稳、先立后破 [5] - 守住金融风险、社会民生、生态环境等底线 稳预期稳增长稳就业 同时转方式调结构提质量增效益 [6] 系统观念运用 - 作为基础性思想方法 要求加强前瞻性思考、全局性谋划、战略性布局、整体性推进 [6] - 体现在城市工作统筹空间规模产业三大结构、规划建设管理三大环节等系统工程中 [8] - 统筹国内国际两个大局、"五位一体"总体布局和"四个全面"战略布局 全面协调推动各领域工作 [8] 问题导向方法论 - 坚持"两点论"和"重点论"统一 把问题作为创新起点和动力源 [9][10] - 针对发展突出矛盾问题提出新发展理念、市场决定性作用与更好发挥政府作用等重大创新 [10] - 通过研究解决重大紧迫问题把握历史脉络、找到发展规律、创新工作方法 [10] 集中精力办好自己的事 - 把国家和民族发展放在自己力量基点上 多从内因着眼着手着力 [11] - 应对外部环境推进供给侧结构性改革、构建新发展格局、扩大内需战略 [12] - 应对技术"卡脖子"发挥制度优势推进高水平科技自立自强 提升产业链供应链现代化水平 [12] 钉钉子精神抓落实 - 要求抓铁有痕、踏石留印 遵循客观规律并发挥主观能动性 驰而不息抓落实 [13] - 体现于脱贫攻坚战、科技强国建设、绿色发展等领域实现历史性变革 [14] - 通过化解难题开创工作新局面 需要保持工作稳定性和连续性 [13] 重大关系处理 - 中国式现代化需处理顶层设计与实践探索、战略与策略、守正与创新、效率与公平、活力与秩序、自立自强与对外开放六大关系 [15][17][18] - 经济工作需统筹有效市场与有为政府、总供给与总需求、新动能与旧动能、增量与存量、质量与总量五大关系 [19][20][21][22] - 这些关系体现系统观念、问题导向等方法论运用 如守正创新体现稳进辩证法 自立自强体现集中精力办自己的事 [17][18] 实践应用要求 - 需坚持读原著学原文悟原理 全面准确领会思想精髓和核心要义 [24] - 坚持以人民为中心的根本立场 以增进人民福祉为出发点和落脚点 [25][26] - 坚持主观符合客观 形成理论指导—实践探索—认识深化—实践提升的互动循环 [27] - 坚持胸怀天下 提高开放条件下想问题作决策抓工作的本领 统筹国内国际两个大局 [28]