报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材进入旺季但需求疲软，钢厂利润收缩，盘面弱势加深，若需求难修复价格有下探风险，需关注终端需求修复节奏和成本端支撑力度 [3] - 铁矿石近期海外矿山发运增加，关注后续发运压力，价格短期震荡，重点观察旺季需求成色及铁水恢复速度 [6] - 锰硅和硅铁大概率跟随黑色板块情绪波动，操作性价比较低，需关注“反内卷”政策落地情况及十月中旬前现实端需求验证 [9][10] - 工业硅预计仍有反复，若“反内卷”情绪不发酵则价格偏弱势运行；多晶硅价格月内高波动反复，关注产能整合和下游顺价进展 [14][16] - 玻璃价格调整空间有限，市场对政策端发力有预期；纯碱价格短期震荡，中长期价格中枢或抬升，但上涨空间受下游需求限制 [18][19] 各品种情况总结 钢材 - 螺纹钢主力合约收盘价3143元/吨，涨0.834%，注册仓单230131吨，持仓量173.7894万手；热轧板卷主力合约收盘价3340元/吨，涨0.814%，注册仓单24459吨，持仓量130.0035万手 [2] - 螺纹表需疲弱、累库压力加剧，热卷减产幅度大、表需环比下降，整体需求中性偏弱、库存走高，钢价受压制 [3] 铁矿石 - 主力合约（I2601）收至789.50元/吨，跌幅0.25%，持仓50.14万手；现货青岛港PB粉782元/湿吨，基差41.73元/吨，基差率5.02% [5] - 海外发运冲高，澳巴整体增势，近端到港量增加；铁水产量环比下降，钢厂盈利率下滑，港口库存回升、钢厂进口矿库存下降 [6] 锰硅硅铁 - 9月5日锰硅主力合约收涨1.99%，报5844元/吨，天津现货报价5700元/吨；硅铁主力合约收涨1.86%，报5598元/吨，天津现货报价5750元/吨 [8] - 上周锰硅和硅铁盘面价格均有涨幅，日线维持区间震荡，投机套利空间有限，建议观望 [8][9] 工业硅多晶硅 - 工业硅主力合约收盘价8820元/吨，涨3.58%，持仓493883手；现货华东不通氧553报价8950元/吨，基差130元/吨 [12] - 多晶硅主力合约收盘价56735元/吨，涨8.70%，持仓372715手；现货N型颗粒硅平均价48.5元/千克，主力合约基差 -5135元/吨 [15] 玻璃纯碱 - 玻璃沙河现货报价1130元，华中1070元，全国样本企业总库存6305万重箱，环比+0.77%，折库存天数26.9天 [18] - 纯碱现货价格1210元，环比涨20元，国内厂家总库存182.21万吨，涨幅0.15%，价格短期震荡、中长期中枢或抬升 [19]