资本市场发展成就 - 法规制度体系建构成型，新证券法实施，期货和衍生品法、私募基金监管条例发布，新"国九条"及60余项配套规则出台，基础制度和监管底层逻辑全方位重构[3] - 多层次市场体系更加完备，A股总市值于今年8月首次突破100万亿元，交易所债券市场产品丰富，全市场期货期权品种达157个[3] - 近5年交易所市场股债融资合计57.5万亿元，直接融资比重较"十三五"末提升2.8个百分点至31.6%，新上市企业中九成以上为科技企业，A股科技板块市值占比超1/4，市值前50公司中科技企业从18家增至24家[4] - 上市公司5年分红回购合计10.6万亿元，比"十三五"增长超八成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍[4] - A股市场韧性和抗风险能力增强，"十四五"期间上证综指年化波动率为15.9%，较"十三五"下降2.8个百分点[5] - "十四五"期间对财务造假等案件作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较"十三五"分别增长58%和30%[5] 改革开放举措 - 投资端改革实现突破，截至今年8月底各类中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32%[7] - 股票发行注册制全面推开，推出"科创十六条"等举措，科创板设置科创成长层等"1+6"改革，3家未盈利科创企业完成注册[8] - "十四五"期间全面取消行业机构外资持股比例限制，外资持有A股市值3.4万亿元，269家企业境外上市，新增核准13家外资控股证券基金期货机构[9] - "并购六条"发布以来已披露230单重大资产重组[8] - "十四五"时期共207家公司平稳退市[8] 风险防控与投资者保护 - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平，约7000家私募基金僵尸机构完成出清，27家金交所全部取消资质，上百家"伪金交所"全部清理[12] - 对恒大地产债市财务造假开具41.75亿元罚单，对其审计机构开具3.25亿元罚单，5年共向公安机关移送案件和线索超700件[13] - 康美药业特别代表人诉讼案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案赔付10.9亿元，泽达易盛案赔付2.8亿元[14] 未来发展重点 - 以科创板、创业板改革为抓手，提升制度包容性，支持不同阶段优质企业成长[15] - 强化长周期考核，提高跨境投融资便利度，吸引更多全球资本[15] - 提升上市公司质量和投资价值，强化"关键少数"责任，涵养回报投资者的股权文化[15] - 提高监管精准有效性，依法从严监管，完善市场监管和风险防范机制[16]

股票发行注册制改革 - 推动股票发行注册制走深走实，严把发行上市准入关 [1][7] - 压实中介机构责任，修订保荐机构执业质量评价办法，对从事IPO业务的中介机构开展常态化滚动式现场检查 [1][7] - 优化新股发行定价机制，修订证券发行承销管理办法及配套细则 [1][7] 服务新质生产力与市场功能发挥 - 抓好“科技十六条”、“科创板八条”落地实施，支持优质科技型企业发行上市 [1][7] - 多措并举活跃并购重组市场，发布“并购六条”，推动典型案例落地 [1][7] - 推动出台期货市场高质量发展意见，平稳推出多晶硅等期货品种，稳步发展债券市场 [7] 上市公司监管与投资者保护 - 发布上市公司市值管理指引，鼓励一年多次分红、回购注销，2024年以来全市场分红和回购均创历史新高 [5] - 完善上市公司重大违法强制退市监管协作与投资者保护机制，加大对新增退市风险公司日常监管力度 [6] - 建立重大政策法规制定修改的中小投资者保护审查机制，制定推进先行赔付制度落实工作方案 [6] 监管执法与风险防控 - 全链条加强监管，推动出台资本市场财务造假综合惩防工作意见，加大上市公司现场检查力度 [8] - 严惩违规减持、绕道减持行为，对违规减持责令回购并上缴价差 [8] - 加强高频量化交易监管，组织证券交易所发布程序化交易管理实施细则，健全市场风险监测预警指标体系 [10] 中长期资金入市与市场稳定 - 会同中国人民银行推出结构性货币政策工具，加大中长期资金入市力度，大力发展权益类公募基金 [5] - 与有关部门联合印发推动中长期资金入市实施方案，推动建立各类中长期资金长周期考核机制 [13] - 坚持投融资协调发展，深入推进公募基金改革，协同各方持续推动各类中长期资金入市和占比提升 [18] 资本市场深化改革与开放 - 以深化投融资综合改革为牵引，对资本市场改革作出系统安排，优化完善发行上市制度 [7] - 完善境外上市备案跨部门监管协调机制 [7] - 扩大高水平制度型开放，提升我国资本市场的吸引力竞争力 [17]

监管政策与市场稳定 - 坚决维护市场平稳运行，加强监测预警和逆周期调节，统筹一二级市场协调发展，支持汇金公司、社保、保险、证券基金和上市公司发挥稳定作用[1] - 稳妥推动重点领域风险收敛，交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平[1] - 约7000家私募基金僵尸机构完成出清，伪私募等增量风险基本得到遏制[1] - 应关闭的27家金交所已全部取消资质，排查出的上百家伪金交所也已全部得到清理[1] 执法行动与违规惩处 - 大幅增强监管执法有效性，聚焦财务造假等违法违规问题，构建综合惩防体系[2] - 对恒大地产债市财务造假开具41.75亿元罚单，对其审计机构开具3.25亿元罚单[2] - 五年来共向公安机关移送案件和线索超700件，一批责任人被依法追究刑事责任[2] 投资者保护机制 - 扎牢投资者保护安全网，完善股份减持、量化交易、融券等监管规则[3] - 推动出台先行赔付、当事人承诺、欺诈发行责令回购等制度[3] - 康美药业特别代表人诉讼案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案赔付10.9亿元，泽达易盛案赔付2.8亿元[3]

资本市场投资端改革 - 公募基金行业完成三阶段降费改革，预计每年可为投资者节约费用450亿元 [1][3] - 建立以投资收益为核心的考核评价体系，推动行业从重规模向重回报转变 [3][4] - 私募基金风险整治扎实推进，约7000家僵尸私募机构出清，伪私募等增量风险基本得到遏制 [4] 投资者保护制度强化 - 推动出台先行赔付、当事人承诺、欺诈发行责令回购等一系列投资者保护制度 [6] - 特别代表人诉讼首单康美药业案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案、泽达易盛案分别赔付10.9亿元和2.8亿元 [6] - 近一年有76张监管函直指券商或员工在首发保荐中的违规问题，进一步压实中介机构看门人责任 [7] 资本市场法治与开放 - 期货和衍生品法、私募基金监管条例等法规发布实施，中国特色资本市场法治体系进一步健全 [4] - 全面取消行业机构外资持股比例限制，新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业 [7] - 优化沪深港通、沪伦通、基金互认等互联互通机制，扩大资本市场朋友圈 [7]

金融监管体系建设进展 - 中国特色现代金融企业制度不断健全，推动党的领导与公司治理有机融合 [3][5] - 行业重要法律修订取得重大进展，银监法修订草案已获国务院常务会议通过，保险法修订加快推进 [4] - 监管制度与时俱进不断完善，5年来发布各类规制171件，基本建立起全生命周期的制度体系 [4] 监管效能与能力提升 - 全面推进分级分类监管，对41家重点机构实施提级监管，同时下放112家中小保险机构监管权限 [4] - 规划实施"金监工程"，积极运用大数据、人工智能等技术为全面强化监管提供有力支撑 [4] - 把握实质风险，坚持高风险高强度、低风险低强度，把宝贵监管资源用在刀刃上 [4] 保险行业改革成效 - 实施预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，寿险公司2024年以来压降成本3500亿元 [3] - 财险公司综合成本率降至近10年最低水平，费用率创20年来新低 [3] - 深入开展"报行合一"，推动车险综合改革，行业内生发展动力持续增强 [3] 资本市场风险防控与执法 - 落实"四早"要求加强监测预警，健全跨市场跨领域跨境风险防控机制，加强逆周期调节 [6] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平，私募基金风险整治扎实推进，约7000家僵尸机构完成出清 [7] - 聚焦财务造假坚决破除造假"生态圈"，5年来共向公安机关移送案件和线索超700件 [7] 投资者保护与金融消费环境 - "大消保"格局初步建成，上线金融消保服务平台和产品查询平台，方便消费者"掌上查、指尖办" [5] - 非法集资发案数量较"十三五"时期下降五成 [5] - 完善股份减持、量化交易、融券等监管规则，推动出台先行赔付、欺诈发行责令回购等制度 [7] - 特别代表人诉讼首单康美药业案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案、泽达易盛案分别赔付投资者10.9亿元和2.8亿元 [8]

资本市场“十四五”期间发展成就 - 资本市场实现量的稳步增长和质的有效提升，为“十五五”高质量发展奠定坚实基础 [1] - A股市场总市值于今年8月首次突破100万亿元 [3] - 近五年交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元，直接融资比重较“十三五”末提升2.8个百分点至31.6% [3] 法规制度体系建设 - “四梁八柱”法规制度体系建构成型，新《证券法》、《期货和衍生品法》、《私募基金监管条例》等核心法规发布实施 [2] - 去年出台新“国九条”及60余项配套规则，基础制度和监管底层逻辑得到全方位重构 [2] - “十四五”期间作出行政处罚2214份，罚没金额414亿元，较“十三五”分别增长58%和30% [4] 多层次市场体系与功能 - 多层次股权市场更加完备，设立北交所并深化科创板、创业板、新三板改革 [3] - 全市场期货期权品种达到157个，并设立广期所以促进绿色发展 [3] - 交易所债券市场产品丰富，公募REITs、科创债、资产证券化等创新品种加快发展 [3] 科技创新服务与上市公司质量 - 新上市企业中九成以上为科技企业，A股科技板块市值占比超1/4，市值前50公司中科技企业增至24家 [3] - 近五年上市公司分红、回购合计10.6万亿元，比“十三五”增长超八成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [4] - 开展两轮退市制度改革，“十四五”期间共207家公司平稳退市 [7] 投资端与融资端改革 - 投资端改革实现重大突破，三阶段降费改革全面落地，推动中长期资金入市 [6] - 截至今年8月底，各类中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32% [7] - 股票发行注册制全面推开，并推出“科创十六条”等一系列举措服务新质生产力发展 [7] 市场稳定与风险防控 - 协同各方加强政策、资金、预期对冲，上证综指年化波动率15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点 [4] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平，约7000家私募僵尸机构完成出清 [9] - 坚决维护市场平稳运行，加强监测预警和逆周期调节，支持汇金公司等发挥内在稳定作用 [8] 高水平对外开放 - 全面取消行业机构外资持股比例限制，完善合格境外投资者制度及互联互通机制 [8] - “十四五”期间新增核准13家外资控股证券基金期货机构，外资持有A股市值3.4万亿元，269家企业境外上市 [8] - 出台“惠港五条”，支持香港巩固提升国际金融中心地位 [8] 未来发展方向 - 下一步将以深化投融资综合改革为牵引，提升基础制度、市场功能、监管执法的适应性和包容性 [12] - 增强多层次市场体系适配性，以科创板、创业板改革为抓手，更大力度支持创新 [12] - 更好发挥中长期资金“压舱石”作用，提升跨境投融资便利度，吸引全球资本 [12] - 持续提升上市公司质量和投资价值，提高监管精准有效性，塑造“放得活”又“管得住”的市场秩序 [13]

资本市场总体发展成就 - 近五年交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元，直接融资比重较"十三五"末提升2.8个百分点至31.6% [1][5] - 上市公司通过分红、回购派发"红包"合计10.6万亿元，比"十三五"增长超过八成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [1][5] - 外资持有A股市值3.4万亿元，新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业，269家企业境外上市 [1][8] 市场体系与制度建设 - "四梁八柱"法规制度体系建构成型，新证券法、期货和衍生品法、私募基金监管条例等发布实施，出台新"国九条"及60余项配套规则 [3] - 多层次市场体系更加完备，科创板、创业板改革纵深推进，北交所成功设立，今年8月A股总市值首次突破100万亿元 [4] - 全市场期货期权品种达到157个，广泛覆盖国民经济主要产业领域，设立广期所促进绿色发展 [4] 市场韧性与风险防控 - "十四五"期间上证综指年化波动率15.9%，较"十三五"下降2.8个百分点，市场韧性和抗风险能力明显增强 [3][4] - 协同发力稳市机制逐步完善，加强政策对冲、资金对冲、预期对冲，有效防范市场大幅波动和系统性风险 [4] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右较低水平，约7000家私募僵尸机构完成出清，27家金交所全部取消资质 [9] 科技创新服务与上市公司质量 - 新上市企业中九成以上为科技企业，A股科技板块市值占比超过1/4，市值前50名公司中科技企业从18家升至24家 [5] - "十四五"时期共207家公司平稳退市，严格出清"害群之马"和"空壳僵尸" [6][7] - 披露230单重大资产重组，一般性资产重组数量更多，有力支持上市公司产业整合 [7] 监管执法与投资者保护 - 对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较"十三五"分别增长58%和30% [11] - 向公安机关移送案件和线索超700件，一批责任人被依法严肃追究刑事责任 [10] - 特别代表人诉讼首单康美药业案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案、泽达易盛案分别赔付10.9亿元和2.8亿元 [11] 改革开放与中长期资金入市 - 投资端改革实现重大突破，三阶段降费改革全面落地，推动中长期资金入市 [6] - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [6] - 股票发行注册制由试点到全面推开，科创板推出设置科创成长层等"1+6"改革举措 [6]

资本市场风险防控成就 - 坚决维护市场平稳运行，加强全方位监测预警和逆周期调节，支持汇金公司、社保、保险、证券基金和上市公司等发挥内在稳定作用，投资者信心和市场预期明显改善 [2] - 稳妥推动重点领域风险持续收敛，交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平，约7000家私募基金僵尸机构完成出清 [3] - 关闭金交所成效明显，应关闭的27家金交所已全部取消资质，排查出的上百家"伪金交所"也已经全部得到清理 [3] 监管执法与有效性提升 - 大幅增强监管执法有效性，聚焦财务造假等违法违规问题，对恒大地产及其审计机构分别开具41.75亿元和3.25亿元的史上最大罚单 [5] - 五年来共向公安机关移送案件和线索超700件，不断完善行政、民事、刑事追责体系 [5] - "十四五"期间对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较"十三五"分别增长58%和30% [6] 投资者保护体系健全 - 扎牢织密投资者保护"安全网"，完善股份减持、量化交易、融券等监管规则，推动出台先行赔付、责令回购等制度 [6] - 特别代表人诉讼首单康美药业案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案、泽达易盛案分别赔付投资者10.9亿元和2.8亿元 [6]

"十四五"资本市场发展成就 - 法规制度体系建构成型，新证券法实施带动系统"立改废释"，期货和衍生品法、私募基金监管条例等法规发布实施，新"国九条"及60余项配套规则出台推动基础制度和监管底层逻辑全方位重构 [3] - 多层次市场体系更加完备，科创板、创业板改革纵深推进，北交所成功设立，新三板改革持续深化，A股总市值于2025年8月首次突破100万亿元，交易所债券市场产品丰富，期货期权品种达157个 [4] - 市场投融资功能不断健全，近五年交易所市场股债融资合计57.5万亿元，直接融资比重较"十三五"末提升2.8个百分点至31.6%，新上市企业中九成以上为科技企业，A股科技板块市值占比超1/4，市值前50公司中科技企业从18家增至24家，上市公司五年分红回购合计10.6万亿元，较"十三五"增长超八成 [5] - 市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率15.9%，较"十三五"下降2.8个百分点 [6] - 公平公正市场环境进一步形成，"十四五"期间作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较"十三五"分别增长58%和30% [7] 资本市场改革开放举措 - 投资端改革实现重大突破，公募基金高质量发展行动方案实施，三阶段降费改革全面落地，推动中长期资金入市指导意见出台，保险资金长期股票投资试点、个人养老金制度推广至全国，截至2025年8月底各类中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [8][9] - 融资端改革持续深化，股票发行注册制全面推开，推出"科创十六条"等举措优化发行上市、并购重组流程，科创板设置科创成长层等"1+6"改革，已有3家未盈利科创企业完成注册 [9] - 促进上市公司高质量发展制度不断完善，修订信息披露管理办法，完善公司治理准则，推进独立董事制度改革，"并购六条"发布后披露230单重大资产重组，"十四五"时期共207家公司平稳退市 [10] - 资本市场高水平制度型开放稳步扩大，全面取消行业机构外资持股比例限制，完善合格境外投资者制度，优化沪深港通等互联互通机制，建立境外上市备案制度，"十四五"期间新增核准13家外资控股证券基金期货机构，外资持有A股市值3.4万亿元，269家企业境外上市 [10] 市场监管与风险防范 - 坚决维护市场平稳运行，加强监测预警和逆周期调节，统筹一二级市场协调发展，支持汇金公司、社保、保险等发挥稳定作用 [12] - 稳妥推动重点领域风险收敛，交易所市场债券违约率保持在1%左右低位，私募基金风险整治中约7000家僵尸机构完成出清，27家金交所全部取消资质，上百家"伪金交所"全部清理 [12][13] - 大幅增强监管执法震慑力，构建综合惩防体系，对恒大地产及其审计机构分别开具41.75亿元、3.25亿元罚单，五年来向公安机关移送案件和线索超700件 [13] - 扎牢投资者保护"安全网"，完善股份减持、量化交易、融券等监管规则，推动先行赔付、欺诈发行责令回购等制度，康美药业案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案、泽达易盛案分别赔付10.9亿元和2.8亿元 [14] 下一步工作方向 - 增强多层次市场体系适配性，以科创板、创业板改革为抓手推进发行上市、并购重组制度改革，提升制度包容性 [16] - 更好发挥中长期资金"压舱石"作用，强化长周期考核，提高跨境投融资便利度，吸引全球资本 [16] - 持续提升上市公司质量和投资价值，支持上市公司深耕主业，强化"关键少数"责任，提升信息披露质量，涵养回报投资者的股权文化 [16] - 提高监管精准性有效性，依法从严监管，突出打大、打恶、打重点，完善市场监管和风险防范机制，塑造"放得活"又"管得住"的市场秩序 [16][17]

资本市场风险防控 - 坚决维护市场平稳运行 落实四早要求 加强全方位监测预警 健全跨市场跨领域跨境风险防控机制 加强逆周期调节 统筹一二级市场协调发展 支持汇金公司 社保 保险 证券基金和上市公司等发挥内在稳定作用 [1] - 稳妥推动重点领域风险持续收敛 严控增量 稳减存量 严防爆雷 交易所市场债券违约率保持在1%左右较低水平 私募基金风险整治扎实推进约7000家僵尸机构完成出清 伪私募等增量风险基本得到遏制 关闭27家金交所和上百家伪金交所 [1] 监管执法强化 - 大幅增强监管执法有效性震慑力 聚焦财务造假等违法违规问题 追首恶惩帮凶 构建全方位立体式综合惩防体系 破除造假生态圈 对恒大地产债市财务造假开具41.75亿元罚单 对其审计机构开具3.25亿元罚单 对越博动力案第三方配合造假同步追责 [2] - 用好法律手段依法从严执法 联合最高法印发严格公正执法司法指导意见 完善行政民事刑事追责体系 五年来向公安机关移送案件和线索超700件 一批责任人被追究刑事责任 [2] 投资者保护机制 - 扎牢织密投资者保护安全网 完善股份减持 量化交易 融券等监管规则 推动出台先行赔付 当事人承诺 欺诈发行责令回购等制度 明确申报即担责 中介机构执业质量评价等硬性监管要求 健全事前事中事后投保体系 [3] - 通过特别代表人诉讼保护投资者权益 康美药业案赔偿投资者约24.6亿元 紫晶存储案赔付投资者10.9亿元 泽达易盛案赔付投资者2.8亿元 一批标志性案例提升投资者合法权益保护质效 [3]