资本市场“十四五”期间发展成就 - 资本市场实现量的稳步增长和质的有效提升，为“十五五”高质量发展奠定坚实基础 [1] - A股市场总市值于今年8月首次突破100万亿元 [3] - 近五年交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元，直接融资比重较“十三五”末提升2.8个百分点至31.6% [3] 法规制度体系建设 - “四梁八柱”法规制度体系建构成型，新《证券法》、《期货和衍生品法》、《私募基金监管条例》等核心法规发布实施 [2] - 去年出台新“国九条”及60余项配套规则，基础制度和监管底层逻辑得到全方位重构 [2] - “十四五”期间作出行政处罚2214份，罚没金额414亿元，较“十三五”分别增长58%和30% [4] 多层次市场体系与功能 - 多层次股权市场更加完备，设立北交所并深化科创板、创业板、新三板改革 [3] - 全市场期货期权品种达到157个，并设立广期所以促进绿色发展 [3] - 交易所债券市场产品丰富，公募REITs、科创债、资产证券化等创新品种加快发展 [3] 科技创新服务与上市公司质量 - 新上市企业中九成以上为科技企业，A股科技板块市值占比超1/4，市值前50公司中科技企业增至24家 [3] - 近五年上市公司分红、回购合计10.6万亿元，比“十三五”增长超八成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [4] - 开展两轮退市制度改革，“十四五”期间共207家公司平稳退市 [7] 投资端与融资端改革 - 投资端改革实现重大突破，三阶段降费改革全面落地，推动中长期资金入市 [6] - 截至今年8月底，各类中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32% [7] - 股票发行注册制全面推开，并推出“科创十六条”等一系列举措服务新质生产力发展 [7] 市场稳定与风险防控 - 协同各方加强政策、资金、预期对冲，上证综指年化波动率15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点 [4] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平，约7000家私募僵尸机构完成出清 [9] - 坚决维护市场平稳运行，加强监测预警和逆周期调节，支持汇金公司等发挥内在稳定作用 [8] 高水平对外开放 - 全面取消行业机构外资持股比例限制，完善合格境外投资者制度及互联互通机制 [8] - “十四五”期间新增核准13家外资控股证券基金期货机构，外资持有A股市值3.4万亿元，269家企业境外上市 [8] - 出台“惠港五条”，支持香港巩固提升国际金融中心地位 [8] 未来发展方向 - 下一步将以深化投融资综合改革为牵引，提升基础制度、市场功能、监管执法的适应性和包容性 [12] - 增强多层次市场体系适配性，以科创板、创业板改革为抓手，更大力度支持创新 [12] - 更好发挥中长期资金“压舱石”作用，提升跨境投融资便利度，吸引全球资本 [12] - 持续提升上市公司质量和投资价值，提高监管精准有效性，塑造“放得活”又“管得住”的市场秩序 [13]