行业定义与技术概述 - 基因合成是指人工合成具有特定序列的较长双链DNA，是DNA合成业务的子集，可通过化学或酶促方法精确设计定制化基因 [1][3] - 该技术是当前合成生物学的主要内容，能够获得自然界中不存在的基因，为改造生物开辟全新方向，主要技术类别包括柱式合成、微阵列合成及酶促合成等 [1] - 基因合成技术广泛应用于基础研究、生物技术、基因治疗及合成生物学等多个领域，目前在中国主要应用于工业领域与研究领域 [3] 市场规模与企业案例 - 2023年中国基因合成市场规模大约增至143亿元 [1] - 深圳华大基因股份有限公司是中国基因行业的奠基者，业务覆盖全球百余个国家，是覆盖全产业链的科技公司，2024年营业总收入为38.67亿元 [5] - 华大基因提供全基因合成服务，包括合成密码子优化过的cDNA、特殊位点突变的基因等，客户仅需提供序列即可在最短时间内获得目的基因的理想质粒 [5] 技术驱动与发展前景 - 未来基因编辑技术、基因元件标准化、微生物底盘工程及细胞工厂等技术创新将持续扩展基因合成的应用能力 [7] - 人工智能与机器学习的整合有望显著缩短设计时间，加速合成生物学发展，使基因合成方法更精准高效 [7] - 合成生物、液体活检及细胞免疫治疗等生物技术的广泛应用将推动行业转型，基因治疗与疫苗领域的制药企业对基因合成载体及片段的需求有望增长 [7] 政策与宏观环境 - 中国政府持续加大对合成生物产业的支持力度，将其纳入国家战略新兴产业，为基因合成行业提供了良好的政策环境和发展机遇 [1] - 中国基因测序、基因编辑技术等不断升级迭代，为基因合成行业发展提供了有力的技术支持 [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入15.27亿元，同比增长21.95% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润4.45亿元，同比增长26.92% [1] - 业绩增长源于贯彻"时间领先、技术领先"的经营理念及主营业务有序开展 [1] 核心增长驱动力 - 多肽药物尤其是GLP-1靶点药物终端需求及研发需求的持续提升是公司营收利润增长的核心驱动 [1] - 公司凭借在司美格鲁肽、利拉鲁肽等GLP-1靶点原料药领域的深厚积累成为市场趋势受益者 [1] - 随着司美格鲁肽自2026年起专利集中到期，仿制药渗透有望进一步带动多肽原料药需求 [1] 行业市场前景 - 全球多肽药物市场规模自2007年以来逐年递增，至2020年已达430亿美元，增长率接近16% [1] - 2024年全球GLP-1(R)类药物销售额已超500亿美元，其中司美格鲁肽贡献超一半销售额 [1] 未来战略布局与技术平台 - 公司布局以多肽、寡核苷酸为基础的XDC技术平台，包括RDC、PDC、POC、AOC等偶联平台 [3] - 公司持续打造高素质国际化BD团队，探寻业务发展新方向 [3] - 公司在寡核苷酸领域的前瞻布局有望贡献增量，其吨级商业化生产车间预计2025年完成建设 [2] 产能扩张与外延合作 - 寡核苷酸商业化生产车间将形成年产寡核苷酸1000公斤、PMO100公斤、PEG偶联环肽200公斤的产能 [2] - 2024年6月公司与诺唯赞达成战略合作，共同设立专注于合成生物学技术的合资公司 [2] - 公司与深势科技在AI制药领域合作，聚焦AI技术赋能生物医药产业变革 [2]

全球创新集群排名 - “深圳—香港—广州”创新集群在《2025年全球创新指数》百强创新集群中首次超越日本“东京—横滨”，成为全球第一大创新集群 [3] 区域协同创新生态 - 一条100多公里长的广深港科创走廊在地理空间上串珠成链，并在创新生态与区域协同发展上提质增效，推动创新主体高度集聚和资源汇集流动 [2] - 粤港澳大湾区协同网络加速创新进程，例如柏垠生物从基础研究到商业化的“创新接力” [4] - 深圳光明区“楼上创新楼下创业”模式为科研人员提供关键支撑，楼上与科研院所共享设备，楼下即为生产车间，便于科学家与工程师随时讨论 [5] - 珠三角成熟的精密仪器和自动化设备产业链为创新企业提供高效低成本支持，粒影生物定制的高通量蛋白纯化设备成本仅为进口同类产品的1/20，效率提升数倍 [5] - 香港科技大学霍英东研究院搭建桥梁，其团队将实验室原型转化为能承受数万次模具冲压的精密构件，满足珠三角制造业的鲜活需求 [7] - 粤港澳跨境科技创新合作深化，走廊内面向港澳的孵化载体超过40家 [8] 政策与制度支持 - 深圳光明区为合成生物等企业提供科研经费补贴和专利申报绿色通道 [5] - 光明区出台《深圳经济特区光明科学城发展促进条例》等措施，近两年各类创新主体牵头和参与国家、省、市科技计划项目超200个，技术合同认定登记成交额年均34.5亿元 [6] 前沿技术应用与突破 - 柏垠生物运用合成生物学技术，对本土菌株进行基因工程优化，培育出能大量复制微生物的工程菌，研发历时近3年实现从实验室到量产跨越 [4] - 粒影生物生产具有三螺旋结构的重组胶原蛋白 [5] - 香港科技大学霍英东研究院团队将电容传感器从笨重平板探测器升级为小巧探头，监测异常时实时报警，效率比传统抽样检测提升近百倍，并正训练AI系统自动解读数据 [8] - 希格生科通过AI算法快速筛选数亿级分子，精准找到能靶向肿瘤的化合物，大幅提升新药研发效率 [10] 创新平台建设与成果 - 广东围绕科创走廊布局建设了26个重点创新平台，平台内各类创新主体2024年累计申请PCT专利占全省约1/10 [11] - 河套深港科技创新合作区独特的区位和政策优势吸引高端人才，希格生科团队中80%以上为研发人员，近70%拥有硕士和博士学位 [10] - 深圳医学科学院粤港澳大湾区国际临床试验中心于2025年6月27日正式启用，旨在构建大湾区临床试验闭环生态，整合资源 [10]

公司融资决策 - 公司于10月21日公告终止向特定对象发行股票事项并撤回申请文件 [1] - 终止发行是综合考虑当前资本市场环境及公司整体发展规划后作出的决策 [1][4] - 该发行事项自2024年4月启动，原计划募资4.95亿元 [1][2] 原募投项目规划 - 原料药集聚提升项目投资总额4.81亿元，拟使用募集资金1.95亿元，设计年产能436吨 [2] - 上虞产业化基地项目投资总额5.87亿元，拟使用募集资金3.00亿元，设计年产2400吨组氨酸等产品 [2] - 原料药项目完全达产后预计年销售收入5.65亿元，净利润1.24亿元，税后内部收益率19.76% [2] - 上虞基地项目完全达产后预计年销售收入6.24亿元，净利润1.79亿元，税后内部收益率16.90% [3] 项目战略意义 - 项目建成将确保公司拳头产品“原料药—制剂”产业链更为完整，显著增强核心竞争力 [3] - 项目将发挥公司在合成生物学新工艺的技术优势，提升质量并发挥规模效应 [3] - 项目从源头上降低传统药物生产工艺对生态环境的不良影响 [3] 项目进展与资金保障 - 公司表示将合理利用自有及自筹资金保障募投项目顺利实施 [1][4] - 截至6月30日，公司货币资金余额为5.13亿元，短期借款2000.76万元，长期借款1.69亿元 [4] - 原料药集聚提升项目工程进度达40%，工程累计投入占预算比例34.77% [4] - 上虞产业化基地项目工程进度已达95%，工程累计投入占预算比例59.92% [4] - 上虞基地项目S1产线（组氨酸产品）已完成各项准备，定于8月底正式投产 [5]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4] 报告核心观点 - 合成生物学作为生物技术革命的核心领域，为应对生命健康、气候变化等重大挑战提供了崭新解决方案，生物经济万亿赛道呼之欲出 [4] - 国家发改委印发《"十四五"生物经济发展规划》，政策支持力度加大，行业发展前景广阔 [4] - 深圳特区正式施行《深圳经济特区促进合成生物产业创新发展若干规定》，从食品、药品、绿色材料等多领域推动合成生物技术创新和产业化应用 [8] - 国家发改委新发布《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》，支持可降解塑料、绿色甲醇与可持续航空燃料（SAF）等合成生物学相关项目发展 [9][12] - 行业技术突破不断涌现，例如微藻发酵技术生产高纯度OPO结构脂实现母乳"精准复刻"[14]，二氧化碳电化学-生物合成级联系统实现高效转化[55][56][58] 合成生物学市场动态 二级市场表现 - 本周（2025/10/13-2025/10/17）华安合成生物学指数下跌4.96个百分点至1136.23，跑输上证综指3.49个百分点，跑赢创业板指0.75个百分点 [5][22] - 合成生物学领域个股在28个行业中排名第24位，整体表现符合预期 [22] - 涨幅前五公司：元利科技（+11%）、富祥药业（+11%）、平潭发展（+3%）、锦波生物（+3%）、祖名股份（+3%）[23] - 跌幅前五公司：圣泉集团（-18%）、金字火腿（-18%）、华恒生物（-12%）、金城医药（-12%）、联泓新科（-10%）[24] 公司业务进展 - 华大智造实现首例技术出海，将CoolMPS测序技术授权给Swiss Rockets AG，拓宽欧美市场路径 [28] - 海新能科获批进入生物航油"白名单"，其控股子公司山东三聚可年产生物航油15.8万吨，中国具备SAF出口许可工厂增至4家 [29] - 精工控股建信佳人年产15万吨绿色再生新材料项目首期5万吨生产线进入调试阶段，投资53亿元，将成为全球最大化学法循环再生聚酯企业 [30] - 西门子推出采用70%成分来源于废弃食用油的生物基塑料外壳耦合继电器 [31] - 世索科推出新款生物基织物柔顺剂Easysoft PA，依托专属瓜尔胶基聚合物技术降低碳足迹与成本 [31] 行业融资跟踪 - 2025年以来国内外已有近百家企业完成新融资，行业融资活动活跃 [35] - 浙江睿维新材料完成数千万元第三轮融资，投资方为欧莱雅与天图投资共同发起的美丽领航基金 [35] - BridGene Biosciences完成2800万美元B+轮融资，用于推进靶向"不可成药"靶点的小分子药物研发 [35] - 多家企业完成重要融资：海创生物（A轮数千万人民币）、轩竹生物（IPO 7.81亿港元）、华道生物（D++轮超亿人民币）等 [38] 公司研发方向 - 亚科股份签约生物基材料项目，基于"糠醛-糠酸-FDCA"非粮生物质技术路线，推动FDCA和PEF产业化，二期规划总投资10亿元 [40] - 华熙生物战略投资禾元生物2000万元，深化植物源生物活性物研发合作 [42] - 河南获批31.4万吨/年生物质绿色甲醇项目，采用生物质气化耦合绿氢合成技术，预计年减少碳排放超50万吨 [43] - 韩国便利店品牌CU全面启用PLA餐盒，年用量约1000吨可减少约770吨碳排放 [43] - 澳大利亚首个专用SAF混合终端投入运营，应用FlyORO专利技术实现模块化设计 [45] 行业科研动态 - 《Cell》发表电压门控阴离子通道精准从头设计研究，可抑制神经元放电，展现定制化构象变化离子通道的潜在应用价值 [46] - 《Cell》报道抗BCMA CAR-T疗法治疗进展型多发性硬化症的1期临床试验结果，显示中枢神经系统浆细胞减少等积极信号 [48] - 《Cell》发表甘蔗基因组研究成果，明确栽培种甘蔗起源及基因组构成，为育种提供重要参考 [48] 周度公司研究 - ABK Biomedical专注于栓塞疗法研发，核心产品Eye90微球获FDA突破性设备称号，D轮融资3500万美元支持临床运营和商业化准备 [50][51][52] 重点事件分析 - 西湖大学团队在《JACS》发表研究成果，开发碳负电化学-生物合成级联系统，可直接从二氧化碳高效合成C3-C4二醇 [55][56][58]

行业投资评级 - 行业评级为增持 [2] 核心观点 - 2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业 [6] - 本周（2025/10/13-2025/10/17）化工板块整体涨跌幅为-5.83%，在申万一级行业中排名第26位，跑输上证综指4.36个百分点，跑输创业板指0.12个百分点 [5] 重点推荐赛道及逻辑 - **合成生物学**：能源结构调整背景下，化石基材料或面临颠覆性冲击，生物基材料成本下降及"非粮"原料突破有望推动需求爆发，推荐关注凯赛生物、华恒生物 [6] - **三代制冷剂**：配额政策落地在即，供给进入"定额+持续削减"阶段，叠加热泵、冷链等需求稳定增长，供需缺口将持续扩大，推荐关注巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份 [7] - **电子特气**：作为电子工业"粮食"，国产替代机遇显著，下游集成电路、面板、光伏三轮驱动高端产能需求，推荐关注金宏气体、华特气体、中船特气 [8][10] - **轻烃化工**：原料轻质化是全球烯烃行业不可逆趋势，具有流程短、收率高、成本低及低碳排特点，推荐关注卫星化学 [10] - **COC聚合物**：产业化进程加速，国产突围可期，材料在光学领域应用广泛，下游国产替代意愿加强，建议关注阿科力 [11] - **钾肥**：国际巨头撤回报价或减产，叠加黑海粮食外运协议终止推高种植意愿，供需关系失衡下价格有望触底回升，建议关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔 [12] - **MDI**：行业呈寡头垄断格局，全球前5家厂商产能占比达90.85%，需求端稳中向好，供给格局有望持续优化，推荐关注万华化学 [14] 行业市场表现回顾 - 本周申万一级行业涨幅前三名为银行（4.89%）、煤炭（4.17%）、食品饮料（0.86%），跌幅后三名为电子（-7.14%）、传媒（-6.27%）、汽车（-5.99%）[24] - 化工细分板块全部下跌，跌幅较小的板块包括其他塑料制品（-1.07%）、油品石化贸易（-1.43%）、油气及炼化工程（-1.57%），跌幅较大的板块包括合成树脂（-13.13%）、改性塑料（-9.42%）、涂料油墨（-8.97%）[25][26] - 个股方面，本周涨幅前三的公司为三孚股份（33.17%）、澄星股份（25.12%）、纳尔股份（21.79%）；跌幅前三的公司为上纬新材（-32.74%）、振华股份（-19.06%）、宝丽迪（-17.64%）[31][32] 产品价格与价差跟踪 - **价格涨幅前五**：液氯（华东）（553.33%）、硫磺（固态，高桥石化出厂价）（8.80%）、丙烯酸（精酸华东）（3.68%）、甲醇（华东）（2.24%）、制冷剂R134a（1.92%）[15][43] - **价格跌幅前五**：丁腈橡胶（N41E，上海）（-33.13%）、NYMEX天然气(期货)（-7.98%）、丙酮（华东）（-6.69%）、石脑油（新加坡）（-6.52%）、WTI原油（-6.45%）[15][43] - **价差涨幅前五**：甲醇（72.62%）、醋酸乙烯（45.44%）、涤纶短纤（29.61%）、热法磷酸（27.21%）、顺酐法BDO（19.01%）[15][43] - **价差跌幅前五**：PTA（-669.64%）、黄磷（-117.57%）、磷肥DAP（-96.44%）、DMF（-14.55%）、电石法PVC（-12.51%）[15][44] 行业供给侧跟踪 - 本周行业内主要化工产品共有165家企业产能状况受到影响，其中统计新增检修8家，重启4家 [16][47] - 新增检修企业涉及纯苯、丙烯、丁二烯、PX、合成氨等产品；重启企业涉及丙烯、乙二醇、磷酸一铵等产品 [47] 行业重要动态 - 中美经贸摩擦再度升级，美国宣布将对中国输美商品加征100%额外关税，并对关键软件实施出口管制 [37] - 国家发展改革委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》，支持重点行业领域节能降碳改造，项目支持比例达核定总投资的20% [38] - 英力士集团计划将其英国赫尔乙酰化物工厂员工数量削减20%，并呼吁英国政府与欧盟出台反倾销税 [38]

人工合成淀粉技术进展 - 利用1立方米生物反应器生产的淀粉量相当于5亩玉米地的淀粉产量 [1] - 人工合成淀粉技术已优化升级至3.0版本 能量转换效率相比玉米合成淀粉提升3.5倍 淀粉合成速度提升8.5倍 [1] - 与最初版本相比 淀粉产量提升至136倍 未来淀粉生产有望脱离农业种植实现工业化车间制造 [1] 合成生物学技术原理 - 自然条件下植物光合作用产生淀粉周期长达数月 能量转化效率仅1%左右 [1] - 研究团队采用类似搭积木方式 从头设计构建包含11步反应的非自然固碳与淀粉合成途径 首次实现从二氧化碳到淀粉分子的全合成 [1] 技术应用与行业影响 - 人工智能技术发展大大推动合成生物学理性设计进程 [2] - 合成生物学技术已拓展至蔗糖 己糖 生物可降解材料等多碳复杂分子的合成 [2] - 该技术为食品 能源 医药行业提供了全新解决方案 [2]

白皮书核心信息 - 白皮书全称为《2025中国合成生物制造产业发展白皮书》，由药融圈与Synbio深波联合发起，药融圈产业研究院编纂，并于2025年8月1日在第三届中国合成生物学博览会上正式发布 [1] - 白皮书旨在介绍生物制造发展现状及趋势，分析产业链和重点应用方向，并精选行业代表企业，探讨挑战并提出政策建议 [1] 白皮书内容架构 - **第一章** 聚焦国内外生物制造产业发展现状，涵盖全球产业现状与趋势、关键平台设施、中美竞争比较及未来发展趋势 [5] - **第二章** 梳理2024至2025年期间国内外生物制造领域的主要政策 [5] - **第三章** 呈现中国生物制造产业地图 [5] - **第四章** 分析生物制造的产业链，并详细阐述其在医药、食品、个护、农业、化工、材料、能源等七个重点应用方向 [5] - **第五章** 精选中国生物制造产业10大链主企业，包括凯赛生物（688065）、华恒生物（688639）、华东医药（000963）、梅花生物（600873）、川宁生物（301301）、华熙生物（688363）、富祥药业（300497）、朗坤科技（301305）、嘉必优（688089）和微构工场 [5][6] - **第六章** 总结15家上市公司在合成生物学领域的布局方向与发展策略，并列出20大热门品种对应的公司 [6] - **第七章** 分析2024年至2025年6月期间国内合成生物学领域的投融资情况 [6] - **第八章** 探讨中国生物制造产业发展面临的问题，并提出相应的对策建议 [6]

会议核心信息 - 第十三届中国工业生物技术创新论坛暨生物制造产业大会（CIBB 2025）将于2025年10月24日至26日在中国天津举行 [2][6][7] - 大会主题为“合成生物，驱动生物制造” [3][10] - 会议旨在汇聚产学研各界嘉宾，围绕生物制造前沿创新与产业发展进行学术交流，促进创新链、产业链、资本链、人才链深度融合 [9] 组织架构 - 主办单位包括中国生物工程学会、中国科学院天津工业生物技术研究所、国家合成生物技术创新中心 [10] - 承办单位包括低碳合成工程生物学全国重点实验室、天津国家合成生物技术创新中心有限公司等 [11] 会议日程与议程 - 10月24日为报到注册日，并设有卫星会“高通量质谱前沿技术学术研讨会”及参观中国科学院天津工业生物技术研究所和国家合成生物技术创新中心的活动 [11] - 10月25日上午举行开幕式及大会报告，期间将发布《中国工业生物技术发展白皮书 2025》 [11][13][14] - 会议设置八个分论坛，涵盖AI赋能生物制造、工业菌种自主创新、化学品绿色生物合成、工业酶设计与应用、未来食品生物制造、非粮原料生物制造、天然产物微生物重组合成、一碳生物转化利用等前沿领域 [11][12][16][18][19][21][23][26][28][30][31] 分论坛核心议题 - 分论坛一“AI赋能生物制造”将探讨蛋白质预测、计算化学模拟、人工智能驱动酶约束代谢网络模型构建等议题 [16][17] - 分论坛二“工业菌种自主创新”聚焦谷氨酸棒杆菌底盘、氨基酸生产菌株构建、微生物多糖合成生物学等 [18] - 分论坛三“化学品绿色生物合成”讨论合成生物制造底盘细胞、代谢工程改造、绿色生物制造产业化等 [19][20][21][22] - 分论坛四“工业酶设计与应用”涉及海洋酶、酶固定化技术、定向进化等 [23][24][25] - 分论坛五“未来食品生物制造”关注可持续蛋白质科技、新食品原料管理、益生菌健康食品等 [26][27] - 分论坛六“非粮原料生物制造”研讨生物质厌氧转化、木质纤维素生物炼制等 [28] - 分论坛七“天然产物微生物重组合成”涵盖次级代谢药物合成、植物药物生物碱生物制造等 [30] - 分论坛八“一碳生物转化利用”聚焦C1底盘代谢重编程、甲烷氧化菌单细胞蛋白工业化等 [31][32] 注册与费用 - 普通代表注册费为2500元/人，学生代表注册费为1500元/人（需提供学生证） [33] - 注册费用包含会议期间餐饮及会议材料，住宿和往返交通需自理 [33] 会议地点与住宿 - 主会场设在天津滨海圣光皇冠假日酒店 [10][11] - 大会推荐了多家周边酒店，并提供优惠价格，例如天津滨海圣光皇冠假日酒店大床/标间价格为480元/间，套房为800元/间 [36][37][38]

撰文丨王聪 编辑丨王多鱼 排版丨水成文 随着时间的推移，基因表达的微小变化能够导致细胞命运的分化。内源基因和合成基因的过表达可驱动并 重定向天然生物学过程，同时增强细胞原有功能。然而，要确定哪些转基因会引发这些微妙效应，需要精 细的表达调控手段，而针对剂量敏感机制的精准控制在技术层面仍存在挑战。 特别值得关注的是，基因表达的非线性效应会模糊表型正负调控关系的推断。支持表达水平精确定量的工 具揭示了调控因子表达量与表型之间存在的非单调关联关系。尽管 CRISPR 技术衍生的基因敲除、敲低和 激活等大规模筛选工具有助于识别线性调控因子，但这些方法往往分辨率不足，难以发现与表型存在非线 性关联的调控基因。此类基于 CRISPR 的筛选体系也无法预测转基因过表达对细胞行为的影响。 在转基因技术被越来越多地用于增强细胞功能和程序化调控细胞命运的背景下，开发可扩展的新型工具已 迫在眉睫，这类工具应能有效识别具有复杂功能的调控因子，并阐明它们对生理相关表型的调控作用。 2025 年 10 月 13 日，麻省理工学院的研究人员在 Nature Biotechnology 期刊发表了题为： Programmable promo ...