交易概述 - 东阳光联合控股股东以280亿元现金收购秦淮数据中国100%股权 涉及8家标的公司 [1][4] - 交易已通过董事会审议 尚需股东大会批准 完成后公司将间接持有秦淮数据中国参股股权 [1][5] - 收购主体为东数一号全资孙公司 公司及控股股东分别增资35亿元和40亿元至东数一号 [4] 公司战略与协同 - 收购基于对数据中心行业前景的战略研判 是拓展业务边界和培育新增长曲线的关键举措 [6] - 通过产业协同推动液冷技术、电子元器件、智能机器人等领域的技术突破与市场拓展 [6] - 电子元器件技术与秦淮数据高功率AI服务器技术形成互补 可联合研发高密度电源管理方案 [6] - 秦淮数据可为公司具身智能机器人业务提供定制化数据中心服务 满足算力弹性需求 [6] - 整合内蒙古和湖北生产基地的绿电资源与算力设施 降低数据中心成本并提升盈利空间 [7] 标的公司情况 - 秦淮数据是中国领先的超大规模数据中心运营商 在集约发展、国际布局和绿色低碳三项分指数上均居行业第一 总体规模指数全国排名第二 [4] - 2024年秦淮数据中国实现营业收入60.48亿元 净利润13.09亿元 [4] - 2025年前5月实现营业收入26.07亿元 净利润7.45亿元 [4] 行业背景 - 数据中心及配套产业作为数字经济核心算力基础设施 市场需求呈现持续快速扩容态势 [2] - 公司主动融入国家"东数西算"战略布局 服务构建全国一体化算力网络 [7] 公司财务与业务 - 2025年上半年公司实现营业收入71.24亿元 同比增长18.48% 归属于上市公司股东的净利润6.13亿元 同比增长170.57% [3] - 公司已打造电子元器件、化工新材料、高端铝箔、能源材料、液冷科技五大事业部 [2] - 2025年与中际旭创布局液冷科技 联合成立光谷东智公司进军具身智能机器人领域 [3]

风电产业 - 哈密市建成新疆规模最大、产业链最全的风电装备制造基地，包含3个产业园和14家规模以上风电企业 [2] - 风电机组关键零部件生产本地化率从2014年的60%提升至2024年的90% [2] - 新疆风电机组产量位居全国第一 [3] 算力与人工智能产业 - 克拉玛依市建成新疆首个云计算产业园和六大数据中心，算力总规模超过1.7万P，位居新疆之首 [3] - 克拉玛依通过人工智能应用大赛吸引了无人机、AI办公软件等近500个项目 [3] 战略性新兴产业整体发展 - 2024年新疆高技术产业投资同比增长31%，战略性新兴产业增加值同比增长21.6% [3] - 新兴产业取得多项突破：国内首条一次成型超薄柔性电子玻璃生产线投用，全国最大光伏绿氢示范项目投产实现绿氢规模化工业应用零突破，世界最大单体20吨海绵钛钛坨成功生产使钛材料技术跻身世界前列 [3]

交易概况 - 东阳光集团牵头银团以280亿元现金收购秦淮数据中国区全部业务 成为中国数据中心行业规模最大的并购交易 [1] 战略意义 - 收购是东阳光集团主动融入国家东数西算战略布局 服务构建全国一体化算力网络的关键步骤 [1] - 双方将构建绿电-硬件技术-算力-人工智能-运营协同共进的数字基础设施生态 [1] - 合力打造服务于人工智能的超大规模绿色智慧算力中心 [1] 协同效应 - 产业端与算力端在绿色发展 技术创新 战略布局 价值理念等多维度深度共振 [1] - 绿色低碳领域资源互补与战略协同将驱动算电协同新模式构建 [1] - 秦淮数据冷却技术与东阳光液冷材料 精密制造技术结合将显著提升算力基础设施能效水平 [1] 业务拓展 - 整合后将向以AIDC为核心的AI全产业链拓展业务 释放多元协同价值 [1] - 围绕东数西算枢纽节点深度布局 从电算结合 模块化 AI运维等多维度突破创新 [1] - 在AI产业生态中持续拓展业务模式与边界 打造可持续算力基础设施 [1] 运营保障 - 收购完成后将优先确保业务的连续性和稳定性 [1]

交易概述 - 贝恩资本旗下WinTriX DC Group与东阳光集团牵头的银团达成协议 出售秦淮数据全部中国业务股权 交易价值40亿美元（约280亿元人民币） 成为中国数据中心行业规模最大的并购交易[1][2][3] - 交易采用三层结构：东阳光及控股股东对东数一号增资75亿元 东数一号全资子公司东创未来获得并购贷款 最终由东数三号作为主体完成收购[4][5] - 标的资产包含梧桐数基科技 河北思达歌数据科技等8家企业 经评估股东权益为290.93亿元 交易作价280亿元[7] 资本运作历程 - 贝恩资本2019年以约10亿元收购秦淮数据股份 后续注资5.7亿美元 创当时国内数据中心单笔最大融资纪录[2][9] - 2020年推动秦淮数据与Bridge Data Centres合并并在纳斯达克上市 IPO当日市值达58亿美元 贝恩持股49.1%对应市值约28.5亿美元[9][13] - 2023年8月贝恩以228亿元完成私有化 2024年以280亿元出售 六年实现资本退出[2][10][11] 买方战略布局 - 东阳光集团为电子新材料企业 旗下拥有东阳光 东阳光药两家上市公司 此次收购旨在响应国家人工智能产业发展部署 拓展业务边界并培育新增长曲线[7][8] - 交易采用"先锁价后募资"结构 东阳光最终持股比例不超过30% 为后续资本运作预留空间 其他投资方参与金额预计不低于41亿元[7] 标的公司业务特征 - 秦淮数据为第三方超大规模算力基础设施运营商 形成覆盖环首都 长三角 粤港澳及西北地区的算力网络 是"东数西算"枢纽节点最大AIDC运营商之一[13] - 商业模式以IDC机房建设为基础 根据客户使用带宽 机柜等资源收取租金及增值服务费[12] - 高度依赖第一大客户字节跳动：2018-2020年字节跳动贡献收入占比从33%升至82% 2022年公司总营收达45.5亿元[14] 行业发展趋势 - AI发展驱动算力需求爆发：大语言模型等应用需处理海量参数 电力消耗远超以往 数据中心作为AI"物理基座"提供算力支撑与数据存储[17] - 全球资本加速布局：黑石2021年100亿美元收购QTS 2024年160亿美元收购AirTrunk 普洛斯募集26亿元数据中心基金 高瓴投资万国数据超50亿元股权及5.05亿美元可转债[18][19] - 中国数据中心市场规模2025-2029年预计增长2740亿美元（约1.9万亿元） 复合年增长率超38%[20]

交易概览 - 贝恩资本以40亿美元（约280亿元人民币）出售秦淮数据中国业务全部股权给东阳光集团牵头的银团 成为中国数据中心行业迄今规模最大的并购交易 [1][4] - 交易通过东阳光旗下东数一号增资75亿元（东阳光实业增资40亿元 东阳光增资35亿元）并设立多层子公司结构完成最终收购 [6] - 秦淮数据中国股东权益评估值为290.93亿元 最终交易作价280亿元 [8] 贝恩资本投资历程 - 2019年以约10亿元人民币收购秦淮数据股份 随后追加投资5.7亿美元 创当时国内数据中心单笔最大融资纪录 [4][9] - 2020年推动秦淮数据与Bridge Data Centers合并后在纳斯达克上市 IPO当日市值达58亿美元 贝恩持股49.1%对应市值约28.5亿美元 [12] - 2023年8月以228亿元人民币完成私有化 两年后以280亿元出售实现超额回报 [4][10] 秦淮数据业务特征 - 作为第三方超大规模算力基础设施运营商 覆盖环首都/长三角/粤港澳及西北地区"东数西算"枢纽节点 [13] - 高度依赖第一大客户字节跳动：2018-2020年字节跳动贡献收入占比从33%跃升至82% 2022年总营收达45.5亿元 [13] - 2018年营收仅9848万元 2019年增至8.53亿元（同比增长766%）体现爆发式增长 [13] 行业背景与趋势 - AI发展驱动算力需求爆发 数据中心成为AI系统的物理基座和数字文明"发电厂" [16] - 中国数据中心市场规模预计2025-2029年间增长2740亿美元（约1.9万亿元） 复合年增长率超38% [18] - 国际资本加速布局：黑石以160亿美元收购亚洲最大运营商AirTrunk 普洛斯募集26亿元中国数据中心基金 [17] 交易结构特点 - 采用"先锁价后募资"模式 东阳光交易后持股比例不超过30% 预留不低于41亿元融资空间 [8][9] - 收购主体通过东数一号→东创未来→东数三号三层子公司结构完成最终股权交割 [6] - 标的资产包含梧桐数基科技/河北思达歌数据科技等8家企业组成的中国业务体系 [8]

交易概述 - 东阳光与母公司东阳光集团及其他联合投资人组成买方团 以280亿元现金收购贝恩投资持有的秦淮数据100%股权 [1] - 秦淮数据是中国领先的超大规模数据中心运营商 在集约发展 国际布局和绿色低碳三项分指数上位居行业第一 总体规模指数全国排名第二 [1] - 竞标阵容包括多家产业资本 互联网企业和地方国资平台 反映市场对秦淮数据资产价值与国家算力战略前景的高度认可 [1] 战略协同优势 - 东阳光集团在液冷材料 超级电容领域的技术储备可直接为秦淮数据提供高密度AI算力核心解决方案 氟化冷却液和冷板组件解决高功率机柜散热难题 超级电容技术优化数据中心电源管理效率 [2] - 东阳光在内蒙古乌兰察布 湖北宜昌的生产基地具备清洁能源供应能力 两地气候地理条件契合数据中心低碳运营需求 绿电资源整合可显著降低数据中心核心成本并提升长期盈利空间 [2] - 技术协同构建"硬件技术-算力运营"业务闭环 是其他竞标者难以复制的优势 [2] 战略定位与发展规划 - 收购是东阳光集团主动融入国家"东数西算"战略布局 服务构建全国一体化算力网络的关键一步 [3] - 收购完成后将优先确保业务连续性和稳定性 未来整合液冷材料 AIDC领域及清洁能源资源 构建"绿电—硬件技术—算力—人工智能—运营"协同的数字基础设施生态 [3] - 目标打造服务于人工智能的超大规模绿色智慧算力中心 夯实智能算力作为数字经济核心基石 [3] 产业转型背景 - 东阳光积极推动产业升级与战略转型 2025年与中际旭创携手布局液冷科技 同年2月联合智元机器人等成立光谷东智公司进军具身智能机器人领域 [3] - 对秦淮数据的战略收购标志企业从传统制造向智能制造与数字经济转型的关键一跃 是构建未来产业生态的重要布局 [3]

股价表现与交易数据 - 9月11日盘中股价上涨2.05%至7.95元/股 成交额2.85亿元 换手率2.45% 总市值118.03亿元 [1] - 主力资金净流入1212.88万元 特大单买入2242.91万元(占比7.88%) 卖出810.09万元(占比2.85%) 大单买入4343.80万元(占比15.26%) 卖出4563.74万元(占比16.04%) [1] - 年内股价累计上涨73.58% 近5日涨2.45% 近20日跌6.25% 近60日涨8.61% [1] - 年内18次登上龙虎榜 最近7月16日龙虎榜净买入1.52亿元 买入总额4.58亿元(占成交额9.90%) 卖出总额3.06亿元(占成交额6.62%) [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.06亿元 同比增长0.37% 归母净利润6816.78万元 同比增长282.46% [2] - 互联网业务收入占比99.62% 租金及其他收入占比0.38% [1] - A股上市后累计派现3.86亿元 近三年累计派现0元 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数18.19万户 较上期增加13.28% 人均流通股8127股 较上期减少11.72% [2] - 永赢数字经济智选混合A(018122)增持673.77万股至2048.95万股 位列第五大流通股东 [3] - 香港中央结算有限公司减持1365.09万股至920.71万股 位列第七大流通股东 [3] - 中欧新蓝筹混合A(166002)新进持股548.20万股 位列第十大流通股东 永赢科技驱动A(008919)退出十大股东 [3] 行业属性与业务构成 - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 概念板块包括国产软件 边缘计算 算力概念 中盘 东数西算 [2] - 公司主营业务为化工材料和互联网综合服务 [1]

股价表现与资金流向 - 9月11日盘中股价上涨2.09%至9.75元/股 总市值52.83亿元 成交额8270.37万元 换手率1.58% [1] - 主力资金净流入95.51万元 大单买入占比15.14%(1252.42万元) 卖出占比13.99%(1156.91万元) [1] - 年内股价累计上涨18.90% 近5日涨3.94% 近20日跌6.97% 近60日涨18.76% 年内3次登上龙虎榜 [1] 经营业绩与财务数据 - 2025年上半年营业收入3.21亿元 同比增长32.20% [2] - 同期归母净利润亏损1777.16万元 同比下滑262.89% [2] - 上市后累计派现3.80亿元 近三年累计派现1.25亿元 [3] 股东结构与公司概况 - 股东户数4.98万户 较上期减少1.83% 人均流通股10889股 较上期增加1.86% [2] - 公司主营数据中心精密环境控制设备 精密空调收入占比57.06% 机房环境一体化产品占比34.43% [1] - 所属申万行业为机械设备-通用设备-制冷空调设备 概念板块涵盖小盘、专精特新、液冷、东数西算等 [1]

国家政策与行业趋势 - 国家高层印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出以拓展人工智能与能源领域深度融合应用场景为重要依托 以提升能源领域人工智能创新应用技术水平为主攻方向 以推进智能算力与电力协同发展为必要支撑 以健全能源智能化发展的创新体系为关键保障[1] - 国家大力推动人工智能与能源产业深度融合 支撑能源高质量发展和高水平安全 "AI+能源"已成为实体企业转型升级的重要发力方向[1] - 国家发展改革委等部门联合发布文件 力争在2025年实现国家枢纽节点新建数据中心绿电占比达到80%的目标 并进一步提升数据中心绿电使用比例[5] 公司AI技术布局与应用成果 - 公司加快智能化布局 具有自主知识产权的智慧化风场综合运营管理平台 基于TARS分布式架构和AI+机理融合技术 通过数字化全景感知 智能化分析和辅助决策控制三大体系 实现网络支持与集中监控 评估预测与控制 健康管理与智能运维 智能决策和辅助支持等核心功能的一体化综合管理运营[2] - 平台覆盖核心部件智能预警 故障诊断 检修辅助 电力交易预测及功率预测等多个关键场景 推动风电运营管理从单一监控向数字化智能协同的重大跃迁[2] - "明知顾问"风电大模型智能系统融合知识图谱与大语言模型技术 采用Deepseek-70B等国产大模型作为核心引擎 构建风机领域的专业"认知"体系 实现运维场景下的智能辅助支持 显著降低人力及运维成本[2] - 截至2025年上半年 平台已在公司总部及多个大型能源客户共十余个风电场实现模块化部署 实证效果显示整体发电量和等效利用小时数显著提升 故障率和故障停机时间明显下降 预测准确率及诊断达到90%以上[2] - 平台技术领先性与应用价值获行业高度认可 在2025金砖国家工业创新大赛"能源电子产业"赛道中荣获三等奖 "明知顾问"系统获评人工智能创新应用案例奖[4] 绿电与算力融合项目 - 中国信通院预测2030年中国数据中心用电需求将达3000-7000亿千瓦时 占全社会用电量的2.3%-5.3% 对应2024-2030年复合增速10.4%-27.1%[5] - 公司与阿里巴巴联合打造张家口明阳察北阿里巴巴数据中心源网荷储一体化项目 成为张家口首个围绕数据中心用能的绿色电力与算力一体化协同项目[6] - 项目总投资14亿元 占地52.5亩 规划建设风电装机规模200MW 配置40MW/160MWH磷酸铁锂储能系统 建成后预计年发电量7.97亿千瓦时[6] - 张家口是国家"东数西算"工程京津冀算力枢纽节点核心城市 10个国家数据中心集群之一 项目建成后可实现以绿电资源为动力源 为数据中心运营提供优质低价的绿色能源保障[8] - 该项目荣获上海市算力网络高质量发展标杆应用案例二等奖[9] 公司战略定位与发展方向 - 公司通过技术创新和商业模式创新 发展成为国内领先 全球具有重要影响力的智慧能源企业集团[6] - 公司持续深化AI技术在能源领域的融合创新 推动风电产业迈向更高效 安全 智能的新发展阶段[9] - 公司聚焦"大海上" "沙戈荒" "风光储氢燃"一体化等战略 进一步打造全球领先的智慧能源产业集团 实现能源绿色化 普惠化和智慧化[9]

【导读】东阳光等将以 280 亿元，收购秦淮数据中国 100% 股权 中国基金报记者 卢鸰 中国数据中心行业迄今为止规模最大的并购交易诞生。 在从纳斯达克退市之后，秦淮数据中国 100% 股权将被东数三号收购，后者是 A 股上市公司 东阳光与其控股股东共同投资的东数一号的全资孙公司。 截至 9 月 10 日收盘，东阳光股价为 24.05 元 / 股，最新市值为 724 亿元。 东阳光等将以 280 亿元收购秦淮数据中国 100% 股权 东阳光 9 月 10 日晚公告，公司与控股股东深圳市东阳光实业发展有限公司（以下简称深圳 东阳光实业）拟共同增资宜昌东数一号投资有限责任公司（以下简称东数一号），增资金额 分别为 35 亿元、 40 亿元。同时，东数一号通过全资孙公司宜昌东数三号投资有限责任公司 （以下简称东数三号）拟收购秦淮数据中国区业务经营主体 100% 股权。本次交易完成后， 东阳光成为东数一号的参股股东，间接持有秦淮数据中国的股权。 秦淮数据 9 月 10 日也宣布，公司迎来发展历程中的全新里程碑 —— 由深圳市东阳光实业 牵头、涵盖保险投资机构与地方政府基金的银团收购方与贝恩投资正式达成交易协议，以 ...