调研概况 - 9月24日共有26家公司被机构调研 其中基金参与18家公司的调研活动[1] - 5家以上基金扎堆调研的公司共5家 明泰铝业以12家基金调研居首 安泰科技和当升科技各获9家基金调研[1] - 按板块分布：深市主板6家 创业板5家 沪市主板4家 科创板3家[1] 行业分布 - 基金调研公司覆盖10个行业 电力设备 汽车 有色金属行业最多 各有3只个股[1] - 具体公司包括：电力设备行业的当升科技 双杰电气 晶盛机电 汽车行业的铁流股份 新坐标 精进电动 有色金属行业的明泰铝业 安泰科技 云铝股份[1][2] 市值分布 - 总市值500亿元以上的公司有4家 包括宁波银行和沪电股份等千亿市值公司[1] - 总市值不足100亿元的公司有5家 包括泰山石油 金太阳 铁流股份等[1] 市场表现 - 近5日上涨的基金调研股有7只 金太阳涨幅12.67%居首 新坐标涨10.47% 宏华数科涨9.68%[2] - 下跌的11只个股中 云铝股份跌幅7.46% 精进电动跌6.91% 双杰电气跌3.66%[2] - 近5日资金净流入的个股有5只 当升科技净流入2.91亿元 新坐标净流入7359.69万元 钧崴电子净流入1173.69万元[2] 重点公司数据 - 明泰铝业：12家基金调研 收盘价13.56元 近5日下跌2.80%[2] - 当升科技：9家基金调研 收盘价60.25元 近5日上涨7.42% 资金净流入2.91亿元[2] - 安泰科技：9家基金调研 收盘价13.15元 近5日下跌1.65%[2] - 沪电股份：3家基金调研 收盘价74.45元 近5日上涨5.01% 总市值超千亿元[1][2]

公司概况与财务表现 - 北京双杰电气股份有限公司成立于2002年，2015年深交所创业板上市（股票代码300444），拥有超2000名员工和六大生产基地 [2] - 2025年上半年营业收入2,375,894,832.52元（同比增长41.95%），净利润103,516,272.94元（同比增长20.11%） [2] 重卡充电业务布局 - 采用自持运营、合作共建、商业BOT及全流程托管等多元模式推进重卡充电业务 [3] - 项目覆盖山东/陕西/山西/内蒙/湖北/河北等地区，优先选址水泥厂/钢铁厂等车辆集中区域 [3] 海外项目拓展 - 吉尔吉斯斯坦规划建设100MW光伏配20MW储能项目，占地面积200公顷，电力将接入吉国电网 [4] 新能源业务模式 - 提供风/光/储电站投资-建设-运营运维全流程服务，聚焦新疆/内蒙/湖北等风光资源富集区 [5] - 具备新能源设计/施工资质及自研装备生产能力，与当地能源集团达成深度合作 [5] 资金与资本规划 - 通过多元化融资渠道及战略投资人引入满足资金需求，当前项目储备充足 [9] - 持续关注行业并购机遇，严格按法规履行决策及信息披露程序 [6] 数据中心业务拓展 - 曾为数据中心提供高压PT柜/变压器等产品，正积极拓展该领域新业务机会 [7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2,375,894,832.52元，同比增长41.95% [2] - 归属于上市公司股东的净利润103,516,272.94元，同比增长20.11% [2] - 智能电气设备销售毛利率同比增长4.74个百分点 [3] - 新能源业务应收账款一年内到期占比超80% [7] 业务发展 - 智能电气设备业务规模提升带动收入增长 [3] - 新能源业务订单增长强劲且储备充足 [3] - 重卡充电业务采用自持运营、合作共建、BOT及全流程托管等多元模式 [4] - 宁夏974.276254MW光伏EPC总承包项目于2025年3月签约 [6] - 吉尔吉斯斯坦100MW光伏配套20MW储能项目正在推进 [13] 战略布局 - 源网荷储一体化战略顺应能源低碳转型政策 [5] - 翁牛特旗40万千瓦源网荷储项目配套55.2万吨高碳铬铁合金产能 [5] - 通过子公司南杰新能布局虚拟电厂及电力市场化交易业务 [11] - 在厂区建设零碳园区示范项目实现光伏自发自用 [10] 运营管理 - 通过规模效应和工艺优化实现毛利率提升 [3] - 建立应收账款预警与催收机制控制坏账风险 [7] - 人员招聘根据业务需求动态调整 [13] - 曾为数据中心提供高压PT柜等设备并寻求新订单 [8]

行业政策与机遇 - 电力装备行业迎来绿色低碳转型发展机遇 工信部等三部门联合印发《电力装备行业稳增长工作方案(2025—2026年)》 [1] - 政策目标传统电力装备年均营收增速保持在6%左右 新能源装备营收稳中有升 龙头企业需实现年均10%左右营收增速 [1] - 方案部署八大关键举措 包括利用超长期特别国债支持能源电力领域大规模设备更新 [1] 公司核心业务优势 - 公司在输配电设备制造领域深耕二十余年 主导或参与多项国家和行业标准制定 承担国家级与省部级火炬计划等项目 [2] - 产品涵盖40.5kv及以下电压等级全产业链 固体绝缘环网开关柜为国内首创并保持行业领先地位 环保气体环网开关柜市场占有率位居前列 [2] - 2025年7月在南方电网配网设备框架招标项目中中标金额超2.7亿元 中标份额位列行业前列 [2] 技术创新与研发 - 在产品环保化 小型化 智能化 免维护等方面取得突破 获得多项发明专利 实用新型专利和非专利技术 [3] - 加快电力物联网布局 加大电源侧 电网侧及用户侧新型感知终端研发投入 形成智能感知技术 边缘计算技术和可靠防护技术 [3] 新能源业务发展 - 2025年上半年公司和全资子公司中标"宁电入湘"光伏配套项目 金额高达16.4亿元 [4] - 专注重卡充电领域 通过多种合作模式推进项目 布局"源网荷储"一体化项目 [4] - 提供新能源智能箱变 逆变升压一体机 汇流箱等配套装备 光伏逆变器出货量保持稳定 [4] 国际市场拓展 - 2024年海外市场同比增长44% 稳步提升品牌影响力 [4] - 不断丰富出海产品种类 为海外客户提供定制化产品及服务 [4] - 2025年8月拟投资吉尔吉斯斯坦光伏发电项目 扩大新能源业务规模和区域范围 [4] 发展前景 - 随着政策举措逐步落地 国内重大项目持续放量以及国际市场加速开拓 公司有望受益于行业增长红利 [5]

会议安排 - 2025年8月25日召开董事会和监事会会议，9月12日召开临时股东大会[2] 财务数据 - 截至2024年12月31日，未分配利润 -333,631,900.19元，盈余公积48,344,204.89元，资本公积951,832,436.93元[3] 弥补亏损 - 拟用盈余公积和资本公积合计333,631,900.19元弥补累计亏损[3] 债权人权益 - 债权人可要求清偿债务或担保，申报时间自9月12日起45日内[4][5] - 申报地点、电话、邮编、联系人、邮箱等信息[5]

股东大会信息 - 股东大会于2025年9月12日14时50分召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[3] - 出席股东大会股东230人，持有表决权股份301,991,759股，占比37.8168%[4] - 现场出席会议股东及代表13人，代表股份281,095,217股，占比35.2000%[4] - 网络投票股东217人，代表股份20,896,542股，占比2.6168%[4] 议案表决情况 - 废止《监事会议事规则》议案，同意票300,688,319股，占有效表决票的99.5684%[6] - 修订《公司章程》议案，同意票300,426,835股，占有效表决票的99.4818%[6] - 修订《股东会议事规则》议案，同意票300,428,035股，占有效表决票的99.4822%[7] - 修订《董事会议事规则》议案，同意票300,407,121股，占有效表决票的99.4753%[8] - 修订《独立董事工作制度》议案，同意票300,405,421股，占有效表决票的99.4747%[8] - 修订《关联交易管理制度》议案，同意票300,390,021股，占有效表决票的99.4696%[9] - 修订《募集资金管理办法》有效表决票301,991,759股，同意票占99.4354%[11] - 修订《会计政策、会计估计变更及会计差错审批和披露制度》有效表决票301,991,759股，同意票占99.4796%[11] - 制定《董事、高级管理人员薪酬管理制度》有效表决票301,991,759股，同意票占99.5243%[12] - 投资建设翁牛特旗40万千瓦源网荷储一体化项目有效表决票301,991,759股，同意票占99.5969%[13] - 取消部分担保额度及为控股子公司提供担保有效表决票301,991,759股，同意票占99.5191%[13] - 公司使用公积金弥补亏损有效表决票301,991,759股，同意票占99.5173%[14] 中小投资者表决情况 - 修订《募集资金管理办法》中小投资者同意票占97.3992%[11] - 修订《会计政策、会计估计变更及会计差错审批和披露制度》中小投资者同意票占97.6024%[11] - 制定《董事、高级管理人员薪酬管理制度》中小投资者同意票占97.8084%[12] - 投资建设翁牛特旗40万千瓦源网荷储一体化项目中小投资者同意票占98.1431%[13]

业务操作 - 及时审阅公司信息披露文件[3] - 每月查询公司募集资金专户1次，2024年1月销户[3] 会议与意见 - 列席公司股东会和董事会次数均为0次，事前或事后审阅会议议案[3] - 发表专项意见次数为1次[3] 培训与变更 - 2025年4月23日进行1次培训[4] - 2025年1 - 6月无保荐代表人变更事项[8] 监管与承诺 - 报告期内保荐人和公司均未被监管采取措施[8] - 公司各项承诺事项均已履行[7] 检查与底稿 - 现场检查次数为0次，计划下半年检查[3] - 保荐业务工作底稿记录、保管合规[4]

会议安排 - 2025年8月25日召开第六届董事会第七次会议，审议通过召开2025年第三次临时股东大会的议案[3] - 2025年8月26日在巨潮资讯网等媒体刊登召开股东大会的通知[4] - 2025年9月12日下午14点50分现场召开股东大会，网络投票时间为当天上午9:15 - 15:00[5] 参会情况 - 出席股东大会的股东及股东代理人共230名，代表有表决权股份数301,991,759股，占公司有表决权股份总数的37.8168%[7][8] - 现场会议股东及股东代理人13名，代表有表决权股份数281,095,217股，占公司有表决权股份总数的35.2000%[8] - 网络投票股东及股东代理人217名，代表有表决权股份数20,896,542股，占公司有表决权股份总数的2.6168%[8] 议案表决 - 《关于废止<监事会议事规则>的议案》，300,688,319股同意，占比99.5684%[12] - 《关于修订<公司章程>的议案》，300,426,835股同意，占比99.4818%[14] - 《关于制定及修订公司治理制度的议案》下各子议案同意股数占比均超99%[16][17][18] - 修订《会计政策、会计估计变更及会计差错审批和披露制度》，300,420,063股同意，占比99.4796%[19] - 制定《董事、高级管理人员薪酬管理制度》，300,555,047股同意，占比99.5243%[19] - 投资建设翁牛特旗40万千瓦源网荷储一体化项目，300,774,477股同意，占比99.5969%[21] - 取消部分担保额度及为控股子公司提供担保，300,539,577股同意，占比99.5191%[23] - 公司使用公积金弥补亏损，300,533,961股同意，占比99.5173%[26] 会议结果 - 本次会议所有审议议案均通过[13][15][16][17][18] - 会议议案获股东大会审议通过，表决程序和结果合法有效[27][28] - 会议的召集和召开程序、召集人和出席人员资格均合法有效[28]

减持情况 - 原计划减持不超7,986,250股，占总股本不超1%[1] - 2025年6月5日减持68,800股，权益变动后持股占比4.999993%[2] - 共计减持5,068,800股，占总股本0.63%[2] 减持方式与来源 - 减持方式为集中竞价，均价7.31元/股[3] - 股份来源为协议转让受让[3] 持股变化 - 减持前持股40,000,000股，占总股本5.01%[4] - 减持后持股34,931,200股，占总股本4.37%[4] 合规情况 - 减持未超计划，符合规定[5]

**双杰电气电话会议纪要关键要点** **一 公司业务概况与战略定位** - 公司为创业板上市公司及国家高新企业 成立于2002年 深耕电力行业20余年 提供风光储 充换电数字化一站式解决方案 业务覆盖源网荷储四大环节[2][3] - 拥有六大生产基地 产能达百亿级别 形成输配电与新能源智能装备的产业协同布局[2][3] - 员工总数2000余人[3] **二 业务板块发展动态** **电源侧业务** - 设计安装超400座电站 总容量超5GW 成功转型为大型风光电站开发商[2][3] - 2024年底竣工首个300MW集中式风电项目 2025年6月获并网通知书[3][4] - 中标宁夏1GW光伏项目 计划在吉尔吉斯斯坦投资海外光伏项目[2][3][4] - 自研产品包括光伏支架 汇流箱 新能源智能箱变 光伏升压逆变一体机 新能源断路器 逆变器及储能全系统[3] **电网侧业务** - 提供40.5kV及以下全产业链智能电器用电解决方案 为国南网中标前列企业[2][3] - 固体绝缘环网柜引领行业发展 拓展比亚迪 中国移动等工商业客户[2][3][4] **负荷侧业务** - 提供充换电一站式解决方案 与地方城投 交投 国电投 浙江金投合作[2][3] - 研发底盘式换电站 新能源机车换电站等技术 重点拓展重卡充电领域[3][4] - 计划在矿产资源丰富地区建设30座以上重卡充电站[4] **储能业务** - 开展新型储能技术研究 提供源网荷储 光储直柔一体化解决方案 除核心部件外均可自研自产[4] - 2025年上半年暂未新开储能项目 但在手储能指标充足[11] **三 财务表现与业务结构** - 2025年上半年收入23.8亿元 同比增长42% 净利润1.04亿元 同比增长20%[2][4] - 新能源业务收入占比60%（14.2亿元 同比增长74%）首次超过输配电业务 智能设备收入占比40%（9.43亿元 同比增长11%）[2][4][6] - 智能设备毛利率24%（同比增3个百分点） 新能源业务毛利率12.3%（同比略降）[8] **四 海外市场拓展** - 新增印尼和沙特客户 智能设备出口覆盖欧洲（瑞典 西班牙） 南美洲（智利） 非洲 大洋洲和亚洲（泰国）[3][5] - 欧洲2026年1月起禁止使用六氟化硫中压设备 公司固体绝缘环网柜具备竞争优势[3][5] - 计划在吉尔吉斯斯坦投资100MW光伏项目 依托新疆产能辐射中亚[5][15] - 正与阿拉伯及欧洲国家探讨新建产能[15] **五 重点项目与订单储备** - 承接宁电入湘配套光伏项目（合同金额16.5亿元）及湖北150MW风电项目（规模8-9亿元）[7][16] - 在手指标包括超1GW储能和新能源电站 申报中指标近3GW 另准备申报600MW新能源电站[9][10][16] - 内蒙古源网荷储一体化项目总投资28亿元（新能源部分18亿元 含400MW风电+240MWh储能） 计划2025年底开工 建设周期6-12个月[22][23] **六 技术创新与降本增效** - 通过优化产品设计方案 数字化运营管理（如综合能源管理平台）降本增效 预计材料成本再降2个百分点[3][17] - 自研充电桩设备及变压器 成本优势显著[21] **七 资金管理与分红规划** - 资金来源于银行信贷 固定资产贷款 定向增发 可转债 资产证券化及一级市场融资[25] - 2025年通过资本公积弥补亏损 年底符合条件时将实施分红[20] **八 行业政策与市场机遇** - 136号文政策未对宁电入湘项目产生显著影响 公司通过全国布局及电力交易板块对冲政策风险[9][10] - 欧洲禁售六氟化硫设备政策带来出口增量机会[3][5] - 重卡充电赛道潜力巨大 单辆重卡充电量相当于10辆纯油车 部分项目回本周期1-2年[21] **九 子公司与产能规划** - 无锡变压器子公司产能满产 优先选择优质储能及电力变压器订单 计划扩展高压/特高压变压器产能[12][13] - 数据中心业务与中国移动合作 新项目扩展中（受保密协议限制）[14] **十 发展原则与战略方向** - 贯彻绿色发展理念 巩固智能电器装备基石业务 强化产品科技/环保/智能属性[26] - 加速布局国家能源产业基地 重点推进源网荷储一体化项目[26]