美国PPI数据 - 美国7月PPI年率录得3.3%，大幅超出市场预期的2.5%，且为2月以来高位 [1] - 美国7月PPI月率录得0.9%，创2022年6月以来最大增幅 [1] - 美国至8月9日当周初请失业金人数为22.4万人，低于预期的22.8万人 [1] 币安动态 - 币安联合创始人何一入选《财富》全球杰出领袖，其与赵长鹏共同拥有币安旗下风投部门YZi Labs [1] - 何一持有币安母公司至少10%的股份 [1] 美国财政政策与比特币 - 美国财政部长贝森特表示不会购买加密货币储备，将使用没收的资产 [2] - 贝森特称比特币储备价值约150亿至200亿美元，并计划停止出售比特币持仓 [2] - 贝森特提到降息可能从25个基点开始并加速，认为存在一系列降息空间 [2] 加密货币行业诉讼 - 波场创始人孙宇晨起诉彭博社，指控其违反保密承诺，计划披露其加密资产详细数据 [2] - 孙宇晨请求法院颁布禁令阻止披露，并要求赔偿法律费用 [2] 比特币相关谣言 - 网传贵州省原大数据发展管理局局长景亚萍利用政府服务器挖出327枚比特币，经官方辟谣为不实消息 [3] - 贵州省纪委监委称景亚萍案情与比特币无关，不实消息系部分自媒体利用AI生成 [3]

美国7月PPI同比上涨3.3%，前值由2.3%修正为2.4%；7月PPI环比上涨0.9%，前值为0%。 (本文来自第一财经) ...

受服务成本飙升推动，美国7月PPI环比加速上升，创下三年来最大涨幅。 美国劳工统计局周四公布数据显示： 美国7月PPI同比涨幅从前月的2.3%飙升至3.3%，为今年2月以来最高水平，并且远超预期的2.5%，美国7月PPI环比0.9%，为2022年6月以来最大涨幅，预期 0.2%，前值 0%。 7月核心PPI同比3.7%为2月以来最高水平，预期3%，前值 2.6%，核心PPI环比0.9%为2022年4月以来最大涨幅，预期0.2%，前值0%。 数据公布后，美股三大股指期货快速走低，纳指期货日内跌0.36%，标普500指数期货跌0.35%，道指期货跌0.29%。美元指数短线拉升，日内涨0.21%。现货 黄金小幅走低，日内跌0.32%。 PPI部分类别对于美联储青睐的PCE物价指数计算很重要： 航空客运服务量在6月份下降2.3%之后，7 月份又环比增长 1%。 投资组合管理成本继6月份环比上涨 2.1% 之后，7月份又环比上涨5.8%。 家庭保健和临终关怀继6月份环比增长0.2%之后，又放缓至环比增长0.1%。 医院门诊量环比下降0.5%，6月份环比增长0.9%。 此外，追随油价的上涨，PPI能源价格正在加速上涨。 ...

PPI数据表现 - 美国7月PPI同比涨幅3.3% 为2月以来最高水平 远超预期2.5% 前值2.3% [1] - 7月PPI环比涨幅0.9% 为2022年6月以来最大涨幅 远超预期0.2% 前值0% [1] - 核心PPI同比3.7% 为2月以来最高水平 远超预期3% 前值2.6% [2] - 核心PPI环比0.9% 为2022年4月以来最大涨幅 远超预期0.2% 前值0% [2] 分项数据驱动因素 - 服务成本上涨1.1% 为2022年3月以来最大增幅 其中批发和零售业利润率跃升2% [4] - 剔除食品和能源后商品价格上涨0.4% [4] - PPI能源价格加速上涨 追随油价走势 [6] - 航空客运服务量7月环比增长1% 6月下降2.3% [7] - 投资组合管理成本7月环比上涨5.8% 6月环比上涨2.1% [7] - 家庭保健和临终关怀7月环比增长0.1% 较6月0.2%放缓 [7] - 医院门诊量7月环比下降0.5% 6月环比增长0.9% [7] 市场即时反应 - 美股三大股指期货快速走低 纳指期货跌0.36% 标普500指数期货跌0.35% 道指期货跌0.29% [3] - 美元指数短线拉升 日内涨0.21% [3] - 现货黄金小幅走低 日内跌0.32% [3] - 交易员减少对美联储9月降息的押注 [3] 政策影响与传导机制 - 企业正调整商品和服务定价以抵消更高美国关税带来的成本 [8] - 关税负担转嫁给消费者的程度将是决定利率路径的关键因素 [8] - 美联储官员普遍预计进口关税将在下半年推高通胀 但对影响持续性存在分歧 [8]

每经AI快讯，8月14日，美国7月PPI环比上涨0.9%，预估为0.2%，前值为0%。美国7月PPI同比上涨 3.3%，预估为2.5%，前值为2.3%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 物价企稳对企业盈利及投资信心有修复作用，居民消费意愿好转预计对内需产生修复；市场重点关注上市公司半年报，四大宽基指数净利增速正增长，部分上市公司基本面好转支撑股市，但须警惕未发布财报公司盈利下滑拖累指数业绩；美股估值偏高，A股估值合理吸引外资流入注入增量资金；市场在阶段性高位附近有压力，但量能未明显衰退，A股短期整理后仍具上涨潜能；策略上建议中长线轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）最新4163.8，环比-0.8；IH主力合约（2509）最新2829.6，环比+13.6；IC主力合约（2509）最新6380.2，环比-64.2；IM主力合约（2509）最新6929.2，环比-66.2 [2] - IF-IH当月合约价差1344.6，环比-18.6；IC-IF当月合约价差2259.0，环比-65.6；IM-IC当月合约价差557.4，环比-1.0 [2] - IF当季-当月-33.8，环比+4.4；IH当季-当月1.8，环比-2.2；IC当季-当月-188.6，环比+14.0；IM当季-当月-234.0，环比+8.2 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-26,185.00，环比-2544.0；IH前20名净持仓-16,055.00，环比-1890.0；IC前20名净持仓-15,324.00，环比-2013.0；IM前20名净持仓-49,157.00，环比-3751.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新4173.31，环比-3.3；上证50最新2829.47，环比+16.5；中证500最新6429.85，环比-78.3；中证1000最新6976.49，环比-87.9 [2] - IF主力合约基差-9.5，环比-3.7；IH主力合约基差0.1，环比-5.7；IC主力合约基差-49.7，环比+6.6；IM主力合约基差-47.3，环比+15.2 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）23,062.83，环比+1310.72；两融余额（前一交易日，亿元）20,462.51，环比+117.18；北向成交合计（前一交易日，亿元）2771.92，环比+406.58 [2] - 上涨股票比例（日，%）13.54，环比-36.85；Shibor（日，%）1.315，环比0.000；IO平值看涨期权收盘价（2508）24.60，环比-11.80 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）9.78，环比-0.11；成交量PCR（%）55.40，环比+1.48；持仓量PCR（%）86.90，环比+6.51 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股2.70，环比-3.40；技术面1.40，环比-3.60；资金面4.10，环比-3.10 [2] 行业消息 - 7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大；7月PPI环比下降0.2%，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同 [2] - 今年前七个月，社会融资规模增量累计为23.99万亿元，比上年同期多5.12万亿元；人民币贷款增加12.87万亿元；7月末，M2同比增长8.8%，M1增长5.6%，社会融资规模存量增长9% [2] 观点总结 - A股主要指数收盘普遍下跌，上证指数指跌0.46%，深证成指跌0.87%，创业板指跌1.08%；沪深两市成交额连续两日处于2万亿水平；全市场超4600只个股下跌 [2] - 行业板块普遍下跌，综合国防军工板块大幅走弱，仅非银金融板块逆市上涨 [2] - 7月CPI环比由降转涨，同比持平，核心CPI涨幅连续3个月扩大；7月PPI环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比降幅与上月相同，PPI-CPI剪刀差小幅收窄 [2] - 7月M2-M1剪刀差继续收窄，已连续三个月回落，背后或反映出居民正逐步由超额储蓄转向消费 [2] - 从已披露半年报的上市公司情况看，四大宽基净利增速均有进一步提升；北向资金成交持续活跃，QFII也进一步加仓A股上市公司 [2] 重点关注 - 8/14 20:30关注美国7月PPI、核心PPI；8/15 10:00关注中国7月规模以上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、房地产数据 [3]

报告行业投资评级 - 宏观与金融板块中国债品种评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 7月社融和信贷数据不及市场预期 中国出口增速接下来大概率回落 整体物价水平继续在低位徘徊 中美暂停实施24%关税90天利于双边贸易和市场信心 周三国债期货短线止跌 短线或震荡 交易型投资可波段操作 [1][2] 根据相关目录分别总结 行情复盘 - 周三国债期货主力合约开盘多数低开 全天震荡上行 截至收盘30年期国债期货主力合约TL2509上涨0.10% 10年期T2509上涨0.02% 5年期TF2509上涨0.05% 2年期TS2509上涨0.03% [1] 重要资讯 - 公开市场方面 周三央行开展1185亿元7天期逆回购操作 当日1385亿元逆回购到期 当日净回笼200亿元 [1] - 资金市场方面 周三银行间资金市场隔夜利率较上一交易日基本持平 DR001全天加权平均为1.32% DR007全天加权平均为1.45% [1] - 现券市场方面 周三银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动 2年期国债到期收益率下行1.00个BP至1.40% 5年期下行0.46个BP至1.56% 10年期下行0.09个BP至1.73% 30年期上行0.30个BP至2.02% [1] - 7月份社融规模增加1.16万亿元 市场预期增加1.41万亿元 比上年同期多3893亿元 7月政府债券净融资新增12440亿元 同比多5559亿元 7月对实体经济发放的人民币贷款减少4263亿元 同比多减3455亿元 7月企业债券净融资2791亿元 同比多755亿元 7月未贴现的银行承兑汇票减少1639亿元 同比多减564亿元 [1] - 7月信贷口径人民币贷款减少500亿元 市场预期减少150亿元 同比多减3100亿元 其中企业中长期贷款减少2600亿元 比上年同期多减3900亿元 企业短期贷款减少5500亿元 与上年同期减少额相同 企业票据融资增加8711亿元 比上年同期多增3125亿元 [1] - 7月份居民短期贷款减少3827亿元 比上年同期多减1671亿元 居民中长期贷款减少1100亿元 比上年同期多减1200亿元 [1] - 7月末 广义货币(M2)余额329.94万亿元 同比增长8.8% 市场预期8.3% 6月末为8.3% 7月末狭义货币(M1)余额111.06万亿元 同比增长5.6% 市场预期5.3% 6月为同比增长4.6% [1] 其他信息 - 中国7月以美元计价出口同比增长7.2% 好于市场预估的增长5.8% 前值增长5.9% 预期接下来大概率中国出口增速会回落 [2] - 中国7月份CPI同比持平 略超市场预期的下降0.1% 7月份PPI同比下降3.6% 低于市场预期的下降3.4% 整体物价水平继续在低位徘徊 [2] - 8月12日公告中美双方自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天 对于平稳双边贸易和市场信心有利 [2] - 周三万得全A股票指数早盘单边上涨、午后横向波动 周三国债期货没有随股指走跷跷板 在周一、周二连续两日回调之后低开后反弹 短线止跌 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 物价企稳对企业盈利及投资信心有修复作用 市场关注点转向上市公司半年报 四大宽基指数净利增速均呈现正增长 部分上市公司基本面好转对股市起到支撑 但须警惕尚未发布财报公司盈利下滑对指数业绩的拖累 同时 A股估值合理吸引外资流入 标普对中国主权信评的态度增强市场信心 策略上建议轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）最新4170.8 环比+42.2↑ 次主力合约（2508）最新4181.2 环比+40.0↑ IH主力合约（2509）2818.8 环比+9.8↑ 次主力合约（2508）2818.0 环比+9.2↑ IC主力合约（2509）6451.8 环比+113.0↑ 次主力合约（2508）6505.8 环比+100.6↑ IM主力合约（2509）7001.8 环比+122.0↑ 次主力合约（2508）7064.2 环比+113.4↑ [2] - IF-IH当月合约价差1363.2 环比+28.6↑ IC-IF当月合约价差2324.6 环比+59.8↑ IM-IC当月合约价差558.4 环比+13.4↑ IC-IH当月合约价差3687.8 环比+88.4↑ IM-IF当月合约价差2883.0 环比+73.2↑ IM-IH当月合约价差4246.2 环比+101.8↑ [2] - IF当季 - 当月 -38.2 环比+4.2↑ IF下季 - 当月 -65.6 环比+9.2↑ IH当季 - 当月 4.0 环比+2.4↑ IH下季 - 当月 6.8 环比+5.6↑ IC当季 - 当月 -202.6 环比+16.6↑ IC下季 - 当月 -330.8 环比+26.8↑ IM当季 - 当月 -242.2 环比+17.8↑ IM下季 - 当月 -418.2 环比+24.0↑ [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 -28,998.00 环比+1645.0↑ IH前20名净持仓 -17,875.00 环比+415.0↑ IC前20名净持仓 -16,519.00 环比+255.0↑ IM前20名净持仓 -55,549.00 环比+3154.0↑ [2] 现货价格 - 沪深300 4176.58 环比+32.8↑ IF主力合约基差 -5.8 环比+6.9↑ 上证50 2812.98 环比+6.0↑ IH主力合约基差 5.8 环比+3.2↑ 中证500 6508.10 环比+89.9↑ IC主力合约基差 -56.3 环比+19.3↑ 中证1000 7064.33 环比+100.7↑ IM主力合约基差 -62.5 环比+17.5↑ [2] - A股成交额（日，亿元）21,752.11 环比+2700.00↑ 两融余额（前一交易日，亿元）20,345.33 环比+83.35↑ 北向成交合计（前一交易日，亿元）2365.34 环比+95.34↑ 逆回购（到期量，操作量，亿元） -1385.0 环比+1185.0 [2] 市场情绪 - 主力资金（昨日，今日，亿元） -376.99 环比 -70.99 MLF（续作量，净投放，亿元）未提及 [2] - 上涨股票比例（日，%）50.39 环比+11.94↑ Shibor（日，%）1.315 环比0.000 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2508）11.60 环比+6.20↑ IO平值看涨期权隐含波动率（%）13.16 环比+0.18↑ IO平值看跌期权收盘价（2508）31.40 环比 -32.40↓ IO平值看跌期权隐含波动率（%）13.16 环比 -0.34↓ [2] - 沪深300指数20日波动率（%）9.89 环比+0.09↑ 成交量PCR（%）53.92 环比 -3.29↓ 持仓量PCR（%）80.39 环比+3.54↑ [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股6.10 环比+1.00↑ 技术面5.00 环比+1.20↑ 资金面7.20 环比+0.80↑ [2] 行业消息 - 国家统计局发布数据显示 7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4% 同比持平 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8% 涨幅连续3个月扩大 7月PPI环比下降0.2% 环比降幅比上月收窄0.2个百分点 同比下降3.6% 降幅与上月相同 [2] - 美国7月CPI同比持平于2.7% 低于预期的2.8% 环比则上涨0.2%符合市场预期 7月核心CPI同比上涨3.1% 高于预期的3% 创2月份以来新高 [2] - A股主要指数收盘集体上涨 三大指数高开高走 上证指数突破2024年10月8日的阶段高位 沪深两市成交额连续三个交易日显著回升 自3月以来首次突破2万亿 行业板块多数上涨 通信板块大幅走强 银行板块领跌 [2] 重点关注 - 待定中国7月金融数据 8月14日20:30美国7月PPI、核心PPI 8月15日10:00中国7月规模以上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、房地产数据 [3]

居民消费价格指数(CPI) - 7月CPI同比下降0.3% 降幅较6月收窄0.1个百分点[1] - 环比由6月下降0.2%转为上涨0.5%[1] - 核心CPI(扣除食品和能源)同比上涨0.4% 涨幅较6月扩大0.1个百分点[1] - 1-7月平均CPI同比下降0.4%[1] - 食品价格同比下降1.1% 影响CPI下降约0.21个百分点[2] - 非食品价格同比下降0.1% 影响CPI下降约0.07个百分点[2] CPI食品价格细分 - 猪肉价格同比下降2.4% 降幅较6月扩大[2] - 鸡蛋价格同比下降4.8%[2] - 鲜菜价格同比下降3.5%[2] - 鲜菜价格环比上涨0.8% 受台风和降雨天气影响[3] - 猪肉价格环比上涨0.5% 因生猪产能调控和天气因素[3] - 鲜果价格环比下降2.4% 因夏季水果丰产供应充足[3] CPI非食品价格细分 - 柴油价格同比下降9.8%[2] - 汽油价格同比下降9.2%[2] - 金饰品价格同比上涨38.9%[2] - 铂金饰品价格同比上涨38.2%[2] - 大型家用器具价格同比上涨4.0% 受扩内需政策拉动[2] - 文娱耐用消费品价格同比上涨1.7% 受扩内需政策拉动[2] - 飞机票价格环比上涨29.8% 因暑期旅游旺季[3] - 旅游价格环比上涨14.7%[3] - 在外住宿价格环比上涨3.4%[3] - 私房房租价格环比上涨0.2% 因毕业季租赁需求增加[3] - 柴油价格环比上涨3.9%[3] - 汽油价格环比上涨3.6%[3] - 铂金饰品价格环比上涨12.2% 因金价高位和替代需求增加[3] 工业生产者价格指数 - PPI同比下降2.0% 降幅较6月扩大0.2个百分点[1] - PPI环比下降0.2% 降幅较6月收窄0.1个百分点[1] - IPI(工业生产者购进价格指数)同比下降4.1%[1] - IPI环比下降0.3%[1] - 1-7月平均PPI下降1.4%[1] - 1-7月平均IPI下降2.8%[1] - 生产资料价格同比下降2.7% 降幅较6月扩大0.2个百分点[4] - 生活资料价格同比下降0.7% 降幅较6月扩大0.3个百分点[4] PPI行业表现 - 文教、工美、体育和娱乐用品制造业价格同比上涨12.5%[4] - 黑色金属矿采选业价格同比下降18.0%[4] - 黑色金属冶炼和压延加工业价格同比下降12.0%[4] - 石油、煤炭及其他燃料加工业价格同比下降11.1%[4] - 石油和天然气开采业价格同比下降9.0%[4] - 化学纤维制造业价格同比下降7.0%[4] - 非金属矿物制品业价格环比下降1.7% 因季节性因素和原材料价格走低[5] - 黑色金属矿采选业价格环比下降2.9% 因铁矿石价格下行[5] - 黑色金属冶炼和压延加工业价格环比下降2.4% 因房地产市场调整加剧供需矛盾[5] - 汽车制造业价格环比下降1.6% 因燃油车出厂价格明显下行受新能源车冲击[5]

2024年12月CPI和PPI数据 CPI数据 - 12月CPI同比上涨0 1% 环比持平 [5] - 核心CPI（扣除食品和能源）同比上涨0 4% 涨幅较上月扩大0 1个百分点 [5] PPI数据 - 12月PPI环比下降0 1% 同比下降2 3% [7] - PPI同比降幅较上月收窄0 2个百分点 [7] 影响因素 - 消费市场运行总体平稳支撑CPI [5] - 部分行业进入传统生产淡季及国际大宗商品价格波动传导影响PPI [7]