消息面上，9月10日，B站策略竞技卡牌新游《三国百将牌》首曝。同时，官方宣布，游戏已开启预 约，10月即将开启首轮"牌一把"公开测试。此外，《三国：谋定天下》于9月20日正式开启新赛季S10， 七麦数据显示开服当日上升至iOS游戏畅销榜Top5。高盛此前指出，哔哩哔哩参与了该行的高盛亚太领 袖论坛，就游戏产品线与发行时程方面，公司指《三国百将牌》为非对称策略休闲卡牌游戏，管理层预 计将成为每日活跃用户(DAU)达百万级别的大作，2026年春节期间正式推出。 中信建投（601066）证券指出，据媒体报道，快手前副总裁、可灵AI事业部技术部原负责人张迪，已 于近期加盟哔哩哔哩，出任技术条线负责人。2025投资者交流日公司强调AI对主站运营、广告变现的 赋能。招商证券认为，公司2024年上线独家代理SLG游戏《三国：谋定天下》表现优秀，后续多款游戏 产品储备有望持续贡献业绩增量，多行业广告份额提升明显，商业化潜力充足。 哔哩哔哩-W(09626)涨超4%，截至发稿，涨4.18%，报219.4港元，成交额8.18亿港元。 ...

9月30日，A股早盘震荡走高，三大指数小幅上涨，逾2900股飘红，半日成交1.4万亿，较上个交易日放 量763.1亿。截至午间收盘，沪指涨0.4%，深成指涨0.31%，创业板指涨0.06%。 2、国家统计局：9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气 水平继续改善。 3、DeepSeek-V3.2-Exp模型正式发布，寒武纪火速完成适配。在业内人士看来，此种同步发布适配的动 作，表明中国AI产业链头部公司正在进行深度协同。 盘面上，有色金属板块持续活跃，华锡有色涨停，兴业银锡涨逾5%，续创历史新高；存储芯片概念股 走高，江波龙涨超15%创新高；数据中心电源概念走高，新雷能20cm涨停，铂科新材涨超10%；AI应用 端震荡拉升，网达软件涨停，值得买、开普云等跟涨；储能概念延续强势，海博思创涨近10%，续创上 市新高。跌幅方面，白酒、石油、券商等板块回调。 焦点个股方面，中芯国际AH股齐涨，A股一度涨超3%，站上140元，续创历史新高，H股涨超2%。 展望后市，有券商机构认为，支撑股票市场上涨的逻辑没有发生变化，市场估值目前也较为合理，节后 市场有望继续上行。 热门板块 ...

投资评级与核心观点 - 报告对华凯易佰的投资评级为“推荐”，并予以维持 [2] - 报告核心观点认为公司当前业绩承压为阶段性战略调整所致，旨在以短期阵痛换取长期发展，预计下半年行业旺季有望迎来盈利拐点 [2][8] - 基于盈利预测，给予公司2026年20倍市盈率，目标价为14.60元，相较于当前价10.89元存在上行空间 [4][8] 2025年中报业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入45.4亿元，同比增长29.0%；但归母净利润为0.4亿元，同比下降72.7% [2] - 单季度看，2025年第二季度收入为22.5亿元，同比增长23.3%；归母净利润为0.5亿元，同比下降幅度收窄至1.4% [2] - 盈利能力方面，2025年上半年毛利率为33.5%，同比下降3.2个百分点；净利率为0.7%，同比下降3.1个百分点 [8] 分业务与运营亮点 - 跨境出口电商业务是主要收入来源，2025年上半年实现营收41.8亿元，同比增长38.2% [8] - 公司对通拓科技的整合见效，报告期内通拓科技实现营收8.6亿元，归母利润282万元，同比扭亏为盈 [8] - 精品业务发展迅速，家居园艺和户外运动品类营收分别为12.4亿元和4.8亿元，同比大幅增长66.9%和55.8% [8] - 公司积极应用AI技术于运营各环节，通过“易佰云”平台提升效率，降低管理成本 [8] 财务预测与估值 - 预测公司2025年至2027年营业总收入分别为113.50亿元、134.52亿元、152.17亿元，同比增速分别为25.8%、18.5%、13.1% [4] - 预测归母净利润分别为1.82亿元、2.95亿元、4.05亿元，同比增速分别为6.8%、62.4%、37.3% [4][8] - 对应每股收益分别为0.45元、0.73元、1.00元，市盈率分别为24倍、15倍、11倍 [4] - 公司总市值为44.03亿元，每股净资产为5.78元，市净率为1.8倍 [5]

王宗豪进一步表示，由于经济基本面乏力，许多投资者仍暂将中国视为战术性交易机会。考虑到外国投 资者继续低配、估值相对全球市场更便宜，以及对美国进一步降息的预期，预计外国资金进一步流入中 国股市的机会依然存在。"反内卷"是大多数会议讨论的重点话题，投资者对中国的AI/技术发展和资本 回报发展感兴趣，瑞银超配A股TMT和券商的观点也引起较多投资者兴趣。 人民财讯9月30日电，瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪近日表示，根据过去一个月在美国和 亚洲的多次路演，国际投资者总体对中国股票的兴趣浓厚，越来越多的投资者认同对市场更乐观的展 望。也有部分已有获利的投资者对近期的经济表现走弱感到些许不安，但考虑到强劲的走势和散户资金 的潜在流入，相关投资者应当不会在短期内减持其中国仓位。 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源 ： 内容来自经济日报 。 业界传出，台积电=正加快美国亚利桑那州新厂产能布建脚步，当地三厂可望提前于2027年量产， 采用2纳米和埃米级的A16制程，比原先规划2028年量产早一年。 针对美国新厂三厂进度，台积电回应指出，有关TSMC Arizona的相关进展，皆依公司公告为准。 业界认为，台积电加速冲刺美国制造，一方面反映美系客户在地生产的强劲需求，另一方面，正值 美方提出「美台芯片产能五五分」论调，台积电美国新厂布建超前，也有助降低地缘政治议题干 扰。 据了解，台积电已规划2026下半年先在台湾量产A16制程。业界原预期，台积电会在2028年于美 国新厂三厂导入A16制程，随客户群需求迫切，该厂区可望提前在2027年量产，2纳米也将同步加 快在美国新厂生产脚步。 谈到美国新厂产能布建，台积电在7月的法说会上表示，亚利桑那州的第一座晶圆厂已于2024年第 4季采用4纳米制程成功进入量产，良率与台湾的晶圆厂相当。美国将采用3纳米制程技术的第二座 晶圆厂则已经完成建设，「我们看到来自美国先进客户的浓厚兴趣，并致力将量产进度加速数个季 度，以支持客户需求。」 ...

该行表示，AI科技和有色金属是两大核心主线，AI领域首选阿里巴巴-W(09988)（具备全栈AI能力）， 有色金属关注铜价上行机会。增配困境反转板块（如必需消费）、高股息策略和超跌创新药优质标的， 避免持仓过度集中风险。 智通财经APP获悉，招商证券国际发布研报称，港股短期震荡加剧，但长期向上趋势不变，建议聚焦结 构主线而非指数点位。 上周（9/22-9/26）港股市场普跌，主要指数中恒生指数下跌1.57%、恒生科技下跌1.58%，AH溢价大幅 扩大至120。分行业看，上周港股大类产业涨少跌多，仅原物料板块上涨，综合、地产建筑、必须性消 费领跌。微观资金面：港资净流出、南向及外资同时净流入。1）南向资金合计净流入440亿港元，主要 流向非必需消费、资讯科技方向；2）外资透过 ETF净买入5.55亿美元；3）香港本地 ETF 也净流入77 亿港元，年初至今合计净流入596亿港元。 ...

以下文章来源于解码LP ，作者吴琼 创投圈反哺。 作者 I 吴琼 报道 I 投资界-解码LP 投资界-解码LP获悉，近日，中际旭创股份有限公司（简称"中际旭创"）宣布参投国泰海 通中际旭创产业基金。基金总规模1 5亿元，其中，中际旭创拟以自有资金 认缴出资3 . 5 4 亿元，为该基金最大LP。 大家对中际旭创一定不陌生——这是今年市场上最受关注的上市公司之一，早年由中际 装备和苏州旭创合并而来，如今乘上AI东风，四个月股价翻了三倍， 最新市值超4 600 亿。 悄然间，一个隐秘LP浮出水面。 刚刚，中际旭创出资了 解码LP . 投资界（PEdaily.cn）旗下，专注募资动态 欢迎加入投资界读者群 可以说， 中际旭创 这次投了两位老朋友。这里插一个细节，2008年，海归博士刘圣回 国创业，成立苏州旭创，聚焦光模块领域。之后获得了众多机构支持，其中就包括乾融 资本。 时间来到2 016年，来自山东的中际装备已成功在创业板上市。随着传统机电市场红利逐 渐衰退，正在寻找第二增长曲线，苏州旭创就进入到了它的视野。当年，中际装备以28 亿元收购苏州旭创，包括乾融资本在内的股东获得丰厚回报，实现退出。 收购完成后，苏州 ...

上周（9/22-9/26）港股市场普跌，主要指数中恒生指数下跌1.57%、恒生科技下跌1.58%，AH溢价大幅 扩大至120。分行业看，上周港股大类产业涨少跌多，仅原物料板块上涨，综合、地产建筑、必须性消 费领跌。微观资金面：港资净流出、南向及外资同时净流入。1）南向资金合计净流入440亿港元，主要 流向非必需消费、资讯科技方向；2）外资透过 ETF净买入5.55亿美元；3）香港本地 ETF 也净流入77 亿港元，年初至今合计净流入596亿港元。 智通财经APP获悉，招商证券国际报告指出，港股短期震荡加剧，但长期向上趋势不变，建议聚焦结构 主线而非指数点位。该行表示，AI科技和有色金属是两大核心主线，AI领域首选阿里巴巴(09988)（具 备全栈AI能力），有色金属关注铜价上行机会。增配困境反转板块（如必需消费）、高股息策略和超 跌创新药优质标的，避免持仓过度集中风险。 ...

市场表现 - 恒生指数9月30日高开0.19% 恒生科技指数上涨0.34% [1] - 港股通科技ETF基金早盘窄幅震荡小幅微涨 华虹半导体、优必选、康方生物、舜宇光学科技、哔哩哔哩等持仓股涨幅居前 [1] - 该ETF近10个交易日累计获得资金净流入达4.36亿元 [1] 行业趋势 - 国内AI进展再加速推动港股科技股快速反弹 [1] - 科技将引领港股第三次重估 负面因素如外卖大战等预期已基本计入 [1] - AI模型、芯片采购和资本开支有望提速 [1] 投资前景 - 美联储新一轮宽松周期开启及互联网科技新进展有望进一步改善港股情绪 [1] - 科技板块或依然处在布局区 [1] 产品结构 - 港股通科技ETF基金紧密跟踪国证港股通科技指数 精选30只市值大、研发投入高的科技龙头 [1] - 前十大权重股占比超75% 覆盖腾讯、阿里等互联网巨头及理想汽车、百济神州等新兴势力 [1] - 全面覆盖"软硬件+新消费+创新药+造车新势力"热门赛道 [1]

【导读】黄金概念股飙涨， AI 概念股全面反弹 中国基金报记者 安曼 持币过节的股民朋友心慌慌 …… 紫金黄金国际是紫金矿业分拆的黄金开采业务主体，业务覆盖全球多座黄金矿山，截至 2024 年，其黄金储量与产量分别位居全球第九和第十一。 财务数据显示， 2022 年至 2024 年，公司收入复合年增长率达 28.2% ，母公司拥有人应 占溢利复合年增长率高达 61.9% 。 本次香港上市，募集资金将用于支付收购哈萨克斯坦 Raygorodok 金矿，用于现有矿山的升 级及建设项目，以全面提升产能等项目。 节前最后一个交易日， A 股放量上涨。开盘半小时，沪深京三市成交额达 6796 亿元，较上 日此时放量 132 亿元。截至发稿，三大指数悉数上涨，其中创业板指数继续领涨，科创 50 指数盘中创下历史新高。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3862.53 | 13479.43 | 1539.47 | | +34.43 +0.90% +270.43 +2.05% +10.50 +0.69% | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 14 ...