2024年，AlphaFold 2的开发者Demis Hassabis和John Jumper也因此获得诺贝尔化学奖。这一里 程碑式突破开启了AI在生物医学从概念验证迈向实际应用的分水岭——AlphaFold时刻。 第二个"AlphaFold时刻"即将来临。 2025年12月16日，成立仅1年9个月的生物科技初创公司Chai Discovery宣布完成1.3亿美元的B轮 融资，投后估值达到13亿美元（约合92亿元人民币），正式跻身AI制药独角兽行列。这距离其上一 轮7000万美元的A轮融资，仅过去了不到四个月。 药界ChatGPT 。 作者丨 冯汝梅 编辑丨 关雎 图源 丨Midjourney 2020年，Google DeepMind 开发的人工智能系统AlphaFold 2，将蛋白质结构预测从传统实验方法 的"数年时间"缩短至"几分钟到几小时"，且精度达到实验测定水平，解决了困扰生物学界50年的"蛋 白质折叠难题"。 这家初创企业正在利用前沿AI技术加速药物发现，核心目标是打造一个"分子计算机辅助设计套件"， 实现从零开始设计完整疗法，最终将生物学从"描述性科学"转变为"工程学科"。 目前，公司已开发出两 ...

港股IPO市场年末冲刺概况 - 六家企业同步启动招股并定于12月30日集体挂牌，覆盖AI制药、数字孪生、家庭机器人、高端护肤等多元赛道，标志着港股市场年度IPO收官阶段的“重头戏”[1] - 年底出现“密集招股”是强势年份常见的“冲刺收官”，既呼应了港股今年的融资热度，也反映出优质企业急于借助市场窗口完成上市的需求[1] - 六家企业的行业分布印证了全年IPO结构的变化，科技与新消费成为绝对主力[1] 各公司招股详情与特点 - **英矽智能 (03696.HK)**：被称为“AI制药先锋”，凭借自研Pharma.AI平台构建了30余个创新药管线，覆盖肿瘤、代谢等领域，招股价定为24.05港元，预计募资22.77亿港元，为六家企业中募资规模最大的一家[1] - **五一视界 (06651.HK)**：主打数字孪生与Physical AI技术，作为港股18C特专科技通道年度收官项目，全球发售2397.5万股，每股定价30.5港元，预计募资7.31亿港元，若行使超额配股权最高可达8.41亿港元，股东名单中出现摩尔线程与葛卫东[2] - **迅策 (03317.HK)**：实时数据基础设施服务商，按2024年收入计算，在国内资产管理行业实时数据服务市场以11.6%的份额排名第一，招股价区间定为48-55港元，预计募资10.8亿-12.3亿港元，已引入中视金桥、Alphahill基金等9家基石投资者，认购金额约3.08亿港元[2] - **卧安机器人 (06600.HK)**：聚焦具身家庭机器人赛道，拥有“大疆教父”李泽湘股东背景，由国泰君安国际与华泰国际担任联席保荐人[2] - **林清轩 (02657.HK)**：新消费领域的高端护肤企业，全球发售1396.645万股，发售价定为77.77港元，中信证券与华泰国际担任联席保荐人[2] - **美联股份 (02671.HK)**：作为钢结构建筑服务商，代表传统工业领域，其上市计划折射出传统行业转型企业的融资需求，与港股IPO市场“科技为主、多元补充”的结构相契合[3] 市场影响与投资者关注点 - 多元化的供给结构体现了港股市场的包容性，为投资者提供了更丰富的选择，但密集发行必然加剧市场分化，定价合理性、基石质量与业绩兑现能力将成为区分企业成色的核心标尺[3] - 密集发行带来资金分流效应，同一时间段消化多只新股将清晰区分公开发售的热度与国际配售的“真需求”，以12月中旬为例，除本次六家企业外，希迪智驾、果下科技等企业也处于招股阶段，港股打新资金池面临分流压力[3] - 对投资者而言，年末新股潮既是机会也是挑战，历史数据显示，2025年港股上市的新股中，21只累计涨幅超100%，其中8只为18A生物科技企业，但也有近三成新股上市后出现破发[3] - 投资者需重点关注三个维度：科技企业的核心技术壁垒与商业化进度，消费企业的品牌力与盈利稳定性，以及传统企业的转型成效与现金流状况[3]

英矽智能计划在本次IPO中全球发行94,690,500股。其中，香港公开发售9,469,500股，国际发售 85,221,000 股。以每股24.05港元的发行价计算，英矽智能将通过本次IPO募集至多约23亿港元，IPO市 值则将达134.06亿港元。 来源：视频滚动新闻 ...

公司上市与募资概况 - 英矽智能于12月18日至23日在港股市场招股，预期12月30日上市，采用B机制发行 [3] - 公司全球发售约9469.05万股股份，其中香港公开发售占10%（946.95万股），国际发售占90%（8522.10万股），另有约15%超额配股权 [3] - 发售价为每股24.05港元，假设超额配股权未获行使，预期募集资金净额约为20.258亿港元 [3] - 每手500股，入场费为12146.27港元，甲乙组共有18939手，中签率可能较高 [3] 业务模式与核心平台 - 公司是一家AI驱动药物发现及开发公司，拥有自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI [5] - 截至2025年12月10日，Pharma.AI平台已产生逾20项临床或IND申报阶段的资产 [5] - 其中三项资产已授权予国际制药及医疗保健公司，合约总价值最高为21亿美元，包括最高1.10亿美元的预付款及最高19亿美元的里程碑付款 [5] - 公司还拥有一项处于自主开发阶段的II期资产，在业界处于相对较为先进的阶段 [5] - 利用Pharma.AI平台，公司候选药物从靶点发现到临床前候选药物确认平均需时12至18个月，远短于传统方法的平均4.5年 [5] - 公司正将Pharma.AI的应用范围扩展至先进材料、农业、营养产品及兽医药物等多个行业 [5] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年收入分别为3014.7万美元、5118万美元、8583.4万美元 [6] - 2025年上半年收入为2745.6万美元，较上年同期的5968.9万美元大幅下降 [6] - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年的期内亏损分别为2.22亿美元、2.12亿美元、1709.6万美元、1921.5万美元 [6] 募资用途 - 约48.0%的募资净额用于关键临床阶段管线候选药物的进一步临床研发 [4] - 约15.0%用于开发新的生成式AI模型及相关验证研究工作 [4] - 约12.0%用于进一步开发及扩展自动化实验室 [4] - 约20.0%用于早期药物发现及开发（包括其他管线候选药物的临床前及临床阶段）的研发资金 [4] - 约5.0%用于营运资金及一般公司用途 [4] 投资者与市场背景 - 公司发行获得腾讯、Oaktree、Schroders、淡马锡、瑞银、华夏基金、中国太保、易方达基金管理等众多知名基石投资者支持 [5] - 基石投资者或其指定实体认购总金额为1.15亿美元的首次公开募股股份 [5] - AI和生物医药是2024年以来港股市场爆火的板块，阿里巴巴、百济神州、信达生物等相关概念股实现大涨 [3]

募资规模至多可达约23亿港元。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 另外需要注意的一点是， 英矽智能的基石投资者全部具备明显国际化属性， 如瑞银资产管理、施罗 德、橡树资本等全球资管巨头，分别来自瑞士、英国、美国，不仅资金实力雄厚，更以"长线持有、 价值成长"著称。 其中，橡树资本同样首次以医药基石身份出场，而新加坡主权基金淡马锡则不仅在本轮IPO中担任基 石投资者，更是长期跟踪英矽智能，B轮、C轮等多轮融资名单中都有其旗下兰亭资本的身影。 此前，英矽智能还已获得启明创投、礼来亚洲基金、Bold Capital Partners、Pavilion Capital、 创新工场、BV百度风投、斯道资本、华平投资、红杉中国、B Capital、Prosperity 7、Deerfield Partners、Mirae Asset、清池资本、CPE源峰、高瓴、OrbiMed、Maison Capital、Capital Group、复星医药、中国生物医药、惠理集团旗下私募股权基金、浦东创投和浦发集团、锡创投、宜 兴国控等一众知名机构的投资。 据IPO早知道消息，I ...

手握全球进展最快AI药物的英矽智能(03696)于12月18日至12月23日招股。本次IPO拟发行94,690,500股 H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售价24.05港元，每手500股，一手入场费 12146.27港元。公司预期将于12月30日挂牌买卖，从募资金额上看预计将是2025年港股市场上最大的 Biotech IPO。 值得注意的是，基石投资者中礼来公司和腾讯分别代表了英矽智能所处的两大产业赛道——生物医药和 科技领域的头部力量，这也是礼来首次入局基石投资者。与此同时，本次基石投资者呈现鲜明国际化属 性，不仅资金实力雄厚，更以"长线持有、价值成长"著称。此外，英矽智能IPO前投资阵容就已十分庞 大，包括华平资本、B Capital、Prosperity7、礼来亚洲基金、百度风投、启明创投、红杉中国、药明康 德（603259）等知名机构。 英矽智能已通过自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI产生逾20项临床或IND申报阶段的资产，其 中三项资产已授权予国际制药及医疗保健公司，最高合约总价值20亿美元，包括总额约110.0百万美元 的预付款项以及约19亿美元的里程碑付款， ...

智通财经APP获悉，手握全球进展最快AI药物的英矽智能(03696)于12月18日至12月23日招股。本次IPO 拟发行94,690,500股H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售价24.05港元，每手500 股，一手入场费12146.27港元。公司预期将于12月30日挂牌买卖，从募资金额上看预计将是2025年港股 市场上最大的Biotech IPO。 英矽智能依托自研的Pharma.AI平台，高效搭建涵盖超过30个创新项目的管线组合，在需求广泛的肿 瘤、免疫、纤维化、代谢等领域都有涉及。据公司披露的研发数据，一款创新分子从0到1的研发耗时平 均不超过18个月，远短于传统方法(平均需时4.5年)。公司的核心资产Rentosertib(ISM001-055)也有望成 为全球首款经AI赋能发现并进入III期临床的候选药物。 商业化方面，英矽智能的业务遍及全球，全球收入最高的20家药企中13家和英矽智能有软件平台合作。 此外，英矽智能与Exelixis、美纳里尼等全球制药企业达成了3项管线授权合作，为公司带来20亿美元的 潜在收入。同时，包括赛诺菲、礼来、复星医药等在内的多家全球知名制药企业与英 ...

"药物研发的第一性原理应是治病。" 文｜海若镜 理解疾病， 破解新药开发首尾困境 与众多聚焦于"AI+分子"的公司不同，哲源科技自身定位为"AI4S+疾病"公司，其打造的"计算医学"平台，尝试以新范式赋能药物创新，特别是新机制新靶 点发现、临床试验环节。 封面来源｜Unsplash 36氪获悉，AI4S（AI For Science）企业哲源科技近日完成亿元A1轮融资，由国科投资（中国科技产业投资管理有限公司）领投，泽源基金、睿智医药跟 投。 国内AI制药赛道历经起伏，当前正逐步回归理性。伴随着分子虚筛、自由能预测、抗体结构优化等AIDD工具走向成熟，药物分子的设计难度正在下降， 但首尾两端（靶点发现和临床试验）的挑战，尚未因技术发展而产生本质改变。 成熟靶点的分子开发进入红海，新靶点的发现面临枯竭，药企在漫长的临床试验环节需要投入巨额经费，但仍面临"九死一生"的失败风险。因此，借助AI 技术，挖掘新机制、评估新靶点、提高临床试验效率和成功率，成为当下产业界的重要关注点。 面对复杂疾病，利用AI手段预判药物在临床试验中的结果，就意味着，可以在药物正式开展人体试验前，筛选出适合该药物的适应症，在计算机上进行 试 ...

36氪获悉，AI4S企业哲源科技近日完成亿元A1轮融资，由国科投资（中国科技产业投资管理有限公 司）领投，泽源基金、睿智医药跟投。 国内AI制药赛道历经起伏，当前正逐步回归理性。伴随着分子虚筛、自由能预测、抗体结构优化等 AIDD工具走向成熟，药物分子的设计难度正在下降，但首尾两端（靶点发现和临床试验）的挑战，尚 未因技术发展而产生本质改变。 成熟靶点的分子开发进入红海，新靶点的发现面临枯竭，药企在漫长的临床试验环节需要投入巨额经 费，但仍面临"九死一生"的失败风险。因此，借助AI技术，挖掘新机制、评估新靶点、提高临床试验效 率和成功率，成为当下产业界的重要关注点。 理解疾病，破解新药开发首尾困境 与众多聚焦于"AI+分子"的公司不同，哲源科技自身定位为"AI4S+疾病"公司，其打造的"计算医学"平 台，尝试以新范式赋能药物创新，特别是新机制新靶点发现、临床试验环节。 哲源科技创始人、CEO张春明认为，得益于行业多年的发展，如今设计出"合格且可专利"的分子，已不 是掣肘难题；当下药物创新最大挑战在于深层的疾病理解。 "药物研发的第一性原理应是治病，在立项之初，系统地理解疾病、确定靶点和疾病之间的因果关系， 以 ...

"药物研发的第一性原理应是治病。" 文 ｜ 海若镜 封面来源 ｜ Unsplash 36氪获悉， AI4S（AI For Science）企业 哲源科技近日完成亿元A1轮融资，由国科投资（中国科技产业投资管理有限公司）领投，泽源基金、睿智医药 跟投。 国内AI制药赛道历经起伏，当前正逐步回归理性。伴随着分子虚筛、自由能预测、抗体结构优化等AIDD工具走向成熟，药物分子的设计难度正在下降， 但首尾两端（靶点发现和临床试验）的挑战，尚未因技术发展而产生本质改变。 成熟靶点的分子开发进入红海，新靶点的发现面临枯竭，药企在漫长的临床试验环节需要投入巨额经费，但仍面临"九死一生"的失败风险。因此，借助AI 技术，挖掘新机制、评估新靶点、提高临床试验效率和成功率，成为当下产业界的重要关注点。 在与北京肿瘤医院合作的虚拟临床平行试验项目中，哲源科技利用其计算医学平台，对8位入组患者进行了药物响应的预测，其介绍称"就像是通过AI给患 者'算命'，预测用药结果（如疾病缓解程度等）。揭盲结果显示：AI预测的药物响应结果与真实临床试验结果完全一致"。 面对复杂疾病，利用AI手段预判药物在临床试验中的结果，就意味着，可以在药物正式开 ...