报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间，应观望等待整理阶段完成，耐心等待新一轮中线趋势 [7][10] - 铁矿石期货主力合约运行于上行阶段，整理之后回归上行通道，现货客户可考虑分步实施多方保值策略 [32][35] 根据相关目录分别总结 螺纹钢期货 中线行情分析 - 螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间，周度产量220万吨，表观消费量190万吨，主要钢厂库存172万吨，社会库存624万吨，主力资金暂无明显多空倾向，建议观望等待整理阶段完成 [7] 品种交易策略 - 上周螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间，本周建议耐心等待新一轮中线趋势，现货企业套期保值建议等待新一轮中线趋势明朗 [10][11] 相关数据情况 - 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [21][27] 铁矿石期货 中线行情分析 - 铁矿石期货主力合约运行于上行阶段，上周全球发运量3046万吨，中国45个主要港口到货量2382万吨，钢铁企业库存9136万吨，国内主要港口库存13819万吨，日线处于上行通道之中，建议现货客户分步实施多方保值策略 [32] 品种交易策略 - 上周铁矿石期货主力合约进入震荡整理区间，本周整理之后回归上行通道，可考虑分步实施多方保值策略 [35] 相关数据情况 - 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅和碳酸锂期货目前均处于大区间震荡运行 [6][28] - 预计工业硅2511合约运行区间在7700 - 10000，碳酸锂2511合约在6.5万至10万区间运行 [7][29] - 工业硅可考虑区间网格交易，碳酸锂上周建议价格回调至63000 - 65000区间少量做多，本周建议观望为主 [10][32] 根据相关目录分别总结 工业硅期货 中线行情分析 - 工业硅期货处于大区间震荡运行，上周现货价格小幅上涨，截至8月15日新疆421价格9150元/吨，云南421价格10000元/吨，四川421价格10100元/吨，日线横盘，主力偏多 [6] - 预计工业硅2511合约运行区间在7700 - 10000 [7] 品种交易策略 - 上周和本周均建议工业硅考虑区间网格交易 [10] 相关数据情况 - 截止至2024年04月19日，上海期货交易所阴极铜库存为300,045吨，较上一周增加322吨，较近五年相比维持在较高水平 [12] - 截止至2024年04月19日，LME铜库存为122,125吨，注销仓单占比为25.73%，较近五年相比维持在较低水平 [16] 碳酸锂期货 中线行情分析 - 碳酸锂期货处于大区间震荡运行，上周现货价格大幅上涨，截至8月15日电池级碳酸锂市场价83000元/吨，工业级碳酸锂市场价81950元/吨，日线强势上涨，主力偏空 [29] - 预计碳酸锂2511合约在6.5万至10万区间运行 [29] 品种交易策略 - 上周建议碳酸锂价格回调至63000 - 65000区间少量做多，本周建议观望为主 [32] 相关数据情况 - 截止至2024年04月19日，上海期货交易所电解铝库存为228,537吨，较上一周减少3,228吨，较近五年相比维持在较低水平 [34] - 截止至2024年04月19日，LME铝库存为504,000吨，注销仓单占比为66.03%，较近五年相比维持在较低水平 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 豆粕期货中线预计延续宽幅震荡态势，建议观望；短期内M2601或延续震荡偏强走势，运行区间3000 - 3250 [6][10] - 豆油期货中线处于震荡偏强阶段，建议观望；Y2601或继续偏强运行，需关注短期可能出现的震荡回调 [29][33] 各部分总结 豆粕期货 中线行情分析 - 中线趋势：豆粕主力处于宽幅震荡阶段 [6] - 趋势判断逻辑：国内豆粕库存高位，开机率预期回升，供应宽松；美豆新季供应收紧，巴西大豆出口贴水高，中美贸易有不确定性 [6] - 中线策略建议：观望 [6] 品种交易策略 - 上周策略回顾：豆粕期价横盘，资金强烈偏多，M2601短期内或维持震荡偏强走势，运行区间2980 - 3200 [9] - 本周策略建议：豆粕期价横盘，资金强烈偏多，M2601短期内或延续震荡偏强走势，运行区间3000 - 3250 [10] 品种诊断情况 - 多空流向：主力强烈偏多 [13] - 资金能量：资金基本维持稳定 [13] - 多空分歧：变盘风险高 [13] 相关数据情况 - 涉及豆粕周度产量、周度库存、表观消费量、周度库存天数、基差、油粕比等数据，数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [18][21][24] 豆油期货 中线行情分析 - 中线趋势：豆油主力处于震荡偏强阶段 [29] - 趋势判断逻辑：本周豆油产量降，需求受天气抑制，库存压力累积；美豆种植面积调减，巴西大豆贴水高，竞品油脂行情波动抬升成本支撑 [29] - 中线策略建议：观望 [29] 品种交易策略 - 上周策略回顾：豆油期价上升，资金偏多，Y2601或延续偏强运行，关注短期震荡回调，运行区间8100 - 8500 [32] - 本周策略建议：豆油期价上升，资金略微偏空，Y2601或继续偏强运行，关注短期震荡回调 [33] 品种诊断情况 - 多空流向：主力略微偏空 [37] - 资金能量：主力资金小幅流入 [37] - 多空分歧：变盘风险高 [37] 相关数据情况 - 涉及豆油周度产量、周度库存、基差、成交量、大豆周度到港量、周度库存、周度压榨量、周度开机率、周度港口库存、巴西升贴水等数据，数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [43][46][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜宏观上美元低位震荡提振有色，但基本面需求疲软不支撑行情反弹，目前窄幅波动等待市场驱动 [7] - 碳酸锂供应端缩减缓解供需宽松压力，下游进入需求小旺季，支撑行情偏强，短期价格高位震荡 [8][9] - 原油处于季节性出行旺季尾声，OPEC+增产、油品库存增加，中长线下行压力加大，近期波动加大需谨慎操作并关注美俄会谈 [10] - 沥青开工率回升但仍处低位，出货量减少，炼厂库存存货比上升但仍处低位，建议空单暂时离场 [11][12] - PP下游开工率回升但仍处低位，新增检修装置，供应增加，需求较弱，预计近期震荡运行，建议09 - 01反套 [13] - 塑料开工率下降，下游开工率上升但仍处低位，供应增加，需求一般，预计近期震荡运行，建议09 - 01反套 [14][15] - PVC开工率增加，下游开工率减少，库存压力大，房地产改善需时间，预计震荡下行，建议09 - 01反套 [16] - 焦煤供给数据增加，盘面高位震荡，需关注钢厂开工负荷变化 [18] - 尿素需求疲弱，基本面支撑乏力，盘面短期弱势整理，需跟进印标招标情况 [19] 期市综述 期货主力合约涨跌情况 - 截止8月15日收盘，国内期货主力合约跌多涨少，菜粕跌超3%，甲醇、菜油跌近2%，花生等跌超1%；多晶硅涨超4%，碳酸锂涨超2%，工业硅等涨超1% [4] - 沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约分别涨0.80%、0.31%、2.11%、2.16% [4] - 2年期国债期货主力合约持平，5年、10年、30年期国债期货主力合约分别跌0.02%、0.05%、0.29% [4] 资金流向情况 - 截至08月15日15:07，中证1000 2509、中证500 2509、纯碱2601分别流入65.14亿、52.86亿、6.18亿 [4] - 沪银2510、沪金2510、菜粕2601分别流出9.21亿、5.8亿、4.56亿 [4] 各品种分析 沪铜 - 今日低开高走日内承压，美国7月PPI环比涨0.9%、同比升3.3%，均超预期 [7] - 供给上印尼冶炼厂检修延长，7月中国进口铜精矿及其矿砂256.0万吨，同比增18.24%，环比增8.94%，TC/RC费用企稳回升 [7] - 需求端处于高温多雨天气，下游终端需求疲软，终端电网表现良好，建筑房地产形成拖累，上期所库存未大幅累库支撑国内铜价 [7] 碳酸锂 - 今日高开高走尾盘拉涨，电池级和工业级碳酸锂均价环比上涨 [8] - 8月10日宁德时代枧下窝矿区采矿端停产，短期无复产计划，预计产量收缩，该矿月产量占国内9% - 10% [8] - 需求端动力需求回暖，贸易商积极交易，上游及贸易商高价挺价惜售，询价活跃度提升，采购意愿增强 [8][9] 原油 - 处于季节性出行旺季尾声，EIA数据显示油品库存增加，美国炼厂开工率较高 [10] - 8月3日OPEC+自愿减产8国决定9月增产54.7万桶/日，沙特阿美上调9月对亚洲官方售价 [10] - 美国7月新增就业低于预期，引发经济担忧，EIA和IEA上调全球石油过剩幅度，中长线下行压力加大，近期波动加大 [10] 沥青 - 供应端本周开工率环比回升1.2个百分点至32.9%，8月预计排产241.3万吨，环比减5.1%，同比增17.1% [11] - 下游各行业开工率多数上涨，全国出货量环比减少11.34%至24.85万吨，炼厂库存存货比上升但处同期最低位 [11][12] - 美国允许雪佛龙在委开采石油或使中国采购原料贴水幅度缩小，下周华东降雨减少、华南降雨多影响刚需，建议空单暂时离场 [12] PP - 下游开工率环比回升0.45个百分点至49.35%，8月15日新增检修装置，企业开工率降至83.5%左右，标品拉丝生产比例降至28.5%左右 [13] - 石化去库一般，库存处近年同期偏高水平，成本端原油价格下跌，新增产能计划8月投产 [13] - 降雨高温季节下游需求弱，新增订单有限，即将进入旺季塑编开工略有提升，预计震荡运行，建议09 - 01反套 [13] 塑料 - 8月15日新增检修装置，开工率下跌至87%左右，PE下游开工率环比上升0.35个百分点至39.47%，农膜和包装膜订单减少 [14] - 石化去库一般，库存处近年同期偏高水平，成本端原油价格下跌，新增产能新近投料开车 [14][15] - 农膜在淡季，下游需求一般，新单跟进缓慢，农膜开始备货或有提振，预计震荡运行，建议09 - 01反套 [15] PVC - 上游电石价格部分地区下跌25元/吨，供应端开工率环比增加0.87个百分点至80.33%，下游开工率略有减少 [16] - 印度相关政策延期或刺激中国抢出口，但近期出口签单一般，本周社会库存继续增加，仍处高位 [16] - 1 - 7月房地产仍在调整，氯碱综合利润为正，新增产能8月量产或计划投产，预计震荡下行，建议09 - 01反套 [16] 焦煤 - 今日低开高走尾盘翻红，山西市场主流价格持平，蒙5主焦原煤自提价下跌 [18] - 市场情绪降温，供给数据增加，精煤原煤产量上行，矿山精煤库存下滑，下游焦炭产量增加、库存去化，铁水产量下降，钢厂盈利走弱 [18] 尿素 - 今日低开高走日内收平，上游工厂报价下调，行情成交疲软，厂内库存去化不畅 [19] - 下周企业装置多发临检，预计供应量减少，复合肥企业开工负荷上升但预计后续提升有限，三聚氰胺开工环比大幅去化 [19] - 本期厂内库存累库，需求疲弱，基本面支撑乏力，盘面短期弱势整理，需跟进印标招标情况 [19]

宁证期货分析称，国内甲醇开工高位上升，下游需求较稳，甲醇港口库存继续积累，华东主流库区在少 量转口以及船发支撑下提货有所增加，外轮稳定供应下库存持续积累。内地甲醇市场部分地区偏弱，企 业竞拍成交尚可，港口甲醇市场基差偏强，商谈成交尚可。预计甲醇01合约短期震荡运行，上方压力 2465一线，建议空单谨慎持有。 中辉期货指出，国内甲醇检修装置复产，海外甲醇装置整体负荷提升，处同期高位；伊朗货源装船加 快，8月甲醇到港量预期偏高。港口步入累库周期；需求走弱，沿海MTO外采装置开工负荷维持续大幅 下滑，传统下游开工综合加权开工下行；社库累库但整体偏低；近期市场无超预期利多，回归基本面交 易逻辑。策略推荐主力移仓换月，09空单逐步止盈，01下方空间或将有限，关注01低多机会；MA9-1反 套分批止盈。MA【2420-2460】。 华联期货表示，甲醇国内开工率回落，但仍处于偏高水平，进口供应将在8月创历史新高，需求回升有 限，港口甲醇库存升至偏高水平，后续或继续累库，罐容紧张，甲醇或承压运行。单边及期权：区间操 作，期权方面，卖出跨式期权。 8月15日，国内期市能化板块涨跌互现。其中，甲醇期货主力合约开盘报2440.00 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 各商品期货因市场表现、基本面因素不同，交易策略存在差异，需综合考虑多种因素进行投资决策 根据相关目录分别进行总结 基本金属 - 铜：昨日铜价震荡偏弱运行，受焦煤限仓、美元反弹等因素施压，建议暂时观望[1] - 铝：昨日电解铝2509合约收盘价较前一交易日-0.36%，供应增加、需求无明显好转，建议观望[1] - 氧化铝：昨日氧化铝2509合约收盘价较前一交易日-0.84%，运行产能稳定、电解铝厂高负荷生产，建议暂时观望[1] - 锌：昨日锌2509合约收盘价较前一交易日-0.53%，供应增量显著、消费淡季深化，建议逢高抛空[1] - 铅：昨日铅2509合约收盘价较前一交易日-0.95%，供应地域分化、消费需求下降，建议观望为主[1][2] - 工业硅：周四盘面低开后震荡运行，供给增加、需求边际好转，建议观望[2] - 碳酸锂：昨日主力合约LC2511收于85,300元/吨（+200），供给将紧缺、需求旺季显现，短期观望，中长期可逢低小仓试多[2] - 多晶硅：周四盘面低开后震荡运行，供给增加、需求较悲观，盘面预计在4.5 - 5.3w之间波动[2] - 锡：昨日锡价震荡偏弱运行，受市场情绪和美元影响，短期以区间震荡思路对待[2] 黑色产业 - 螺纹钢：螺纹主力2510合约震荡下挫，建材表需下降、产量下降，螺纹2510空单止盈离场[3][4] - 铁矿石：铁矿主力2601合约震荡下挫，铁水产量上升、港存上升，铁矿2601空单止盈离场[4] - 焦煤：焦煤主力2601合约震荡下挫，铁水产量下降、库存分化，焦煤2601空单止盈离场[4] 农产品市场 - 豆粕：隔夜CBOT大豆下跌，供应近端宽松远端下调、需求存分歧，短期美豆偏强，单边跟随国际成本端[5] - 玉米：玉米2509合约延续弱势，小麦替代、进口增加，期货预计震荡运行[5] - 白糖：郑糖01合约收5641元/吨，跌幅0.34%，巴西增产、国内加工糖施压，期货市场逢高空，期权卖看涨[6] - 棉花：隔夜美棉期价收跌，国际出口增加、巴西增产、印度播种面积下降，国内棉价震荡上涨，逢低买入做多[6] - 原木：原木09合约收809.5元/方，跌幅0.43%，现货价格上涨，短期内以交割逻辑为主，观望[6] - 棕榈油：昨日马棕下跌，供应增产、需求出口有变化，油脂仍偏多配，关注产区产量及生柴政策[6] - 鸡蛋：鸡蛋2510合约偏弱运行，现货价格稳定，供应充足、需求或季节性增加，期货价格预计震荡偏弱[6] - 生猪：生猪2511合约持续回落，现货价格小幅反弹，消费走弱、供应增加，猪价偏弱运行[6][7] 能源化工 - LLDPE：昨天主力合约小幅下跌，供给增加、需求环比好转，短期震荡偏弱，中长期逢高布局远月合约空单[8] - PVC：V01合约收5125，跌1%，供应增产、需求一般、库存累积，建议观望[8] - PTA：PXCFR中国价格824美元/吨，PTA华东现货价格4650元/吨，PX供需平衡、PTA去库，PX观望，PTA短期关注正套机会，中长期逢高沽空加工费或布局远月空单[8] - 橡胶：周四胶价低开后冲高回落，原料支撑较强，建议回调后逢低多配[8] - 玻璃：fg01合约收1220，跌1.3%，产销回落、价格阴跌、库存累积，建议观望[11] - PP：昨天主力合约小幅下跌，供给增加、需求分化，短期震荡偏弱，中长期逢高布局远月合约空单[11] - MEG：MEG华东现货价格4468元/吨，供需紧平衡，建议观望[11] - 原油：昨日油价反弹，供应压力增加、需求有支撑，短期关注SC主力合约在510元/桶附近的逢高做空机会[11] - 苯乙烯：昨天EB主力合约小幅下跌，供给将回升、需求有压力，短期震荡偏弱，中长期逢高布局远月合约空单[11][12] - 纯碱：sa01合约收1400，跌0.3%，供应开工率高、库存增加、需求有变化，建议观望[12]

8月14日盘中，沪锡期货主力合约弱势震荡，最低下探至267100.00元。截止发稿，沪锡主力合约报 267650.00元，跌幅0.93%。 隔夜锡价走低调整，震荡形态完整。LME0-3月现货贴水300美元；国内现锡27.02万，对交割月升水600 元/吨。外盘低库存为锡价提供均线组合支撑韧性；国内倾向高社库有一定去库动力。择低短多。 | 机构 | 核心观点 | | --- | --- | | 南华期货（603093） | 沪锡持币观望 | | 国投安信期货 | 沪锡择低短多 | | 华联期货 | 沪锡参考支撑位260000元/吨附近 | 南华期货：沪锡持币观望 锡价在周三小幅回落，宏观对其影响有限。供给端，缅甸锡矿完全复工复产预期的一再推迟对锡价一直 起到较为明显的支撑作用，且可能造成持续性影响。根据Alphamin财报，Bisie锡矿减产的影响超预 期，推升了短期的锡价。需求方面没有太大变化。【南华观点】持币观望。 沪锡期货主力跌近1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 国投安信期货：沪锡择低短多 华联期货：沪锡参考支撑位260000元/吨附近 基本面，6月份供应端环比微幅回落，6月锡矿进口维持低位； ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美暂停实施24%关税90天，宏观利好符合预期，盘面小幅提振后重回基本面交易 [2] - PE前期检修装置重启，产能利用率和开工率上涨，新增产能放量；PP整体开工率仍处低位，新增产能预计8月中下旬投产，未来供应端压力大，聚烯烃上下游环节库存均积累 [2] - 国际油价偏弱，丙烷价格偏稳，油制与PDH制生产利润尚可，成本端支持弱；下游需求逐步向旺季过渡，农膜开工持续回升，其他终端开工窄幅波动 [2] - 单边策略为中性，跨期策略为09 - 01反套，跨品种无策略 [3] 各目录总结 一、聚烯烃基差结构 - 展示塑料期货主力合约走势、LL华东 - 主力合约基差、聚丙烯期货主力合约走势、PP华东 - 主力合约基差相关图表 [8][11] 二、生产利润与开工率 - 涉及LL生产利润（原油制）、PE开工率、PP生产利润（原油制）、PP生产利润（PDH制）、PP开工率、PP周度产量、PP检修损失量、PDH制PP产能利用率相关图表 [22][23][24] 三、聚烯烃非标价差 - 包含HD注塑 - LL华东、HD中空 - LL华东、HD薄膜 - LL华东、LD华东 - LL、PP低熔共聚 - 拉丝华东、PP均聚注塑 - 拉丝华东相关图表 [29][36][37] 四、聚烯烃进出口利润 - 有LL进口利润、LL美湾FOB - 中国CFR、LL东南亚CFR - 中国CFR、LL欧洲FD - 中国CFR、PP进口利润、PP出口利润（往东南亚）、PP均聚注塑美湾FOB - 中国CFR、PP均聚注塑东南亚CFR - 中国CFR、PP均聚注塑西北欧FOB - 中国CFR、LL出口利润相关图表 [38][43][55] 五、聚烯烃下游开工与下游利润 - 涵盖PE下游农膜开工率、PE下游包装膜开工率、PE下游缠绕膜 - LL - 2300、PP下游塑编开工率、PP下游BOPP开工率、PP下游注塑开工率、PP下游塑编生产毛利、PP下游BOPP生产毛利相关图表 [60][64][73] 六、聚烯烃库存 - 涉及PE油制企业库存、PE煤化工企业库存、PE贸易商库存、PE港口库存、PP油制企业库存、PP煤化工企业库存、PP贸易商库存、PP港口库存相关图表 [71][75][85]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 前一交易日UR区间震荡收于1726，印标对市场情绪影响逐渐消退，回到国内供需，尿素供应压力仍较大，日产接近19万吨处于高位，企业库存累积幅度不大主要因集港增加影响，但上游企业库存仍有78万吨左右，国内农需或逐步走向淡季，若出口需求得不到补充，尿素价格将面临较大下行压力 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格变化 - 8月13日，尿素期货价格UR01收盘价1747元/吨，较8月12日降9元/吨，降幅0.51%；UR05收盘价1788元/吨，较8月12日降8元/吨，降幅0.45%；UR09收盘价1726元/吨，较8月12日降1元/吨，降幅0.06% [1] - 8月13日，山东现货价1730元/吨，较8月12日涨10元/吨，涨幅0.58%；山西1620元/吨，较8月12日降10元/吨；河南1740元/吨，较8月12日涨10元/吨，涨幅0.58% [1] 国内现货价格 - 8月13日，河北（小颗粒）、东北、江苏现货价均为1750元/吨、1750元/吨、1730元/吨，较8月12日无变化 [1] 基差与价差 - 8月13日，山东现货-UR基差为-58元/吨，较8月12日涨18元/吨；01 - 05价差为-41元/吨，较8月12日降1元/吨 [1] 上游成本 - 8月13日，河南、山西无烟煤价格分别为1000元/吨、900元/吨，较8月12日无变化 [1] 下游价格 - 8月13日，山东复合肥（45%S）价格2950元/吨，河南下游价格2550元/吨，山东、江苏三聚氰胺价格分别为5194元/吨、5100元/吨，较8月12日均无变化 [1] 重要资讯 - 前一交易日，尿素期货主力合约2601开盘价1758元/吨，最高价1772元/吨，最低价1745元/吨，收盘1747元/吨，结算价1757元/吨，2601持仓量155653手 [1]

隔夜，COMEX黄金期货跌0.15%，报3399.6美元/盎司。 中国经济网北京8月13日讯 今日，上海期货交易所日间盘黄金期货主力合约震荡收高，成交放大，持仓 减少。主力2510合约收报777.72元，涨0.08%或0.62元;成交量为206809手;持仓为201477手，持仓减少 3259手。 （责任编辑：张海蛟） ...