市场流动性

搜索文档
流动性日报-20250616
华泰期货· 2025-06-16 03:21
流动性日报 | 2025-06-16 市场流动性概况 2025-06-13,股指板块成交4933.55亿元,较上一交易日变动+22.44%;持仓金额10027.00亿元,较上一交易日变动 +3.01%;成交持仓比为48.88%。 国债板块成交2770.03亿元,较上一交易日变动+14.89%;持仓金额8244.43亿元,较上一交易日变动-0.44%;成交 持仓比为34.34%。 基本金属板块成交2481.99亿元,较上一交易日变动+19.16%;持仓金额3926.61亿元,较上一交易日变动-1.61%; 成交持仓比为85.91%。 贵金属板块成交6365.70亿元,较上一交易日变动+32.96%;持仓金额4771.44亿元,较上一交易日变动+1.97%;成 交持仓比为140.74%。 能源化工板块成交7571.95亿元,较上一交易日变动+80.92%;持仓金额3851.37亿元,较上一交易日变动+0.15%; 成交持仓比为158.63%。 农产品板块成交3474.60亿元,较上一交易日变动+33.29%;持仓金额5371.20亿元,较上一交易日变动-0.56%;成 交持仓比为54.00%。 黑色建材板块成交2 ...
流动性日报-20250613
华泰期货· 2025-06-13 02:47
流动性日报 | 2025-06-13 市场流动性概况 2025-06-12,股指板块成交4029.38亿元,较上一交易日变动-17.54%;持仓金额9733.95亿元,较上一交易日变动 -2.03%;成交持仓比为41.37%。 国债板块成交2410.97亿元,较上一交易日变动+10.13%;持仓金额8280.87亿元,较上一交易日变动+0.25%;成交 持仓比为29.63%。 基本金属板块成交2082.94亿元,较上一交易日变动-4.24%;持仓金额3990.68亿元,较上一交易日变动-0.13%;成 交持仓比为69.66%。 贵金属板块成交4787.82亿元,较上一交易日变动+31.30%;持仓金额4679.35亿元,较上一交易日变动+1.22%;成 交持仓比为108.41%。 能源化工板块成交4185.34亿元,较上一交易日变动+19.32%;持仓金额3845.71亿元,较上一交易日变动+2.65%; 成交持仓比为81.08%。 农产品板块成交2606.83亿元,较上一交易日变动-15.66%;持仓金额5401.25亿元,较上一交易日变动-0.28%;成交 持仓比为45.80%。 黑色建材板块成交1692 ...
流动性日报-20250611
华泰期货· 2025-06-11 03:33
流动性日报 | 2025-06-11 市场流动性概况 2025-06-10,股指板块成交5126.65亿元,较上一交易日变动+18.44%;持仓金额9879.64亿元,较上一交易日变动 +0.12%;成交持仓比为51.64%。 国债板块成交2488.97亿元,较上一交易日变动-18.22%;持仓金额8154.26亿元,较上一交易日变动+1.03%;成交 持仓比为31.55%。 基本金属板块成交2237.67亿元,较上一交易日变动-3.27%;持仓金额3959.73亿元,较上一交易日变动+2.47%;成 交持仓比为85.21%。 贵金属板块成交4482.52亿元,较上一交易日变动-12.50%;持仓金额4603.73亿元,较上一交易日变动-0.94%;成交 持仓比为125.04%。 能源化工板块成交4039.03亿元,较上一交易日变动-0.79%;持仓金额3745.75亿元,较上一交易日变动-0.03%;成 交持仓比为90.94%。 农产品板块成交2639.82亿元,较上一交易日变动-0.92%;持仓金额5367.62亿元,较上一交易日变动+0.53%;成交 持仓比为45.28%。 黑色建材板块成交2230.8 ...
钢矿周度报告2025-06-09:宏观预期回暖,黑色低位反弹-20250609
正信期货· 2025-06-09 06:24
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面,中美贸易冲突有望缓和,市场流动性转好,但产业供需结构转弱,预计下周黑色整体回归弱势下跌,维持偏空思路,新低注意兑现部分盈利 [6] - 铁矿石方面,中美贸易摩擦降温,市场情绪改善,但产业基本面仍偏弱,下周或受成材转弱拖累重回跌势,维持做空思路,反弹适量加仓空单,中线持有 [6] 根据相关目录分别进行总结 钢材周度市场跟踪 价格 - 上周螺纹创下年内新低后止跌回升,10合约涨14收2975,现货震荡运行,华东地区螺纹报3120元/吨,周环比持平 [11] 供给 - 高炉产量回落,247家钢厂高炉开工率83.56%,环比降0.31个百分点,产能利用率90.65%,环比降0.04个百分点,日均铁水产量241.8万吨,环比降0.11万吨 [14] - 电炉连续减产,90家独立电弧炉钢厂平均开工率76.69%,环比降1.09个百分点,短流程因废钢收货难和需求下滑主动减产 [20] - 螺纹产量下滑,上周减少7.05万吨,热卷增产明显,上周产量328.75吨,增加9.1万吨 [23] 需求 - 建材需求环比下滑,5月28日 - 6月3日,全国水泥出库量315.7万吨,环比降9.8%,基建水泥直供量173万吨,环比降7.0% [26] - 板材内需同步走弱,5月工程机械主要产品月平均工作时长84.5小时,同比降3.86%,月开工率59.5%,同比降5.01个百分点 [29] 利润 - 长流程利润维持高位,钢厂盈利率58.87%,环比持平,同比增6.06个百分点;电炉利润继续下滑,独立电弧炉钢厂盈利水平下降,亏损比例增加 [34] 库存 - 建材库存去化速度放缓,螺纹钢厂库存减少1.6万吨,社库减少8.97万吨 [38] - 板材库存开始累积,热卷厂内库存增加1.33万吨,厂库增加6.5万吨 [42] 基差 - 基差收窄,螺纹10基差165,较上周收窄4,建议关注反套机会 [45] 跨期 - 10 - 1价差倒挂修复,近月面临淡季压力价格或回落,远月有回调风险,倒挂无法持续 [49] 跨品种 - 卷螺价差中性,盘面卷螺价差收117,较上周走扩2,现货价差90,较上周走扩60,预计难有进一步收缩空间 [52] 铁矿石周度市场跟踪 价格 - 矿价现货弱势震荡,盘面低位反弹,09合约涨5.5收707.5,日照港PB粉涨1报733元/吨 [57] 供给 - 澳巴发运回升,全球铁矿石发运量本期值3431万吨,周环比增242万吨,澳洲周均发运量1852.36万吨,巴西周均值793.36万吨 [60][63] - 到港资源回升明显,47港铁矿石到港量本期值2597.4万吨,周环比增253万吨 [66] 刚性需求 - 铁水小幅减产,247样本钢厂铁水日均产量241.8万吨/天,环比减0.11万吨/天 [69] 投机需求 - 港口成交下滑,上周港口日均成交90万吨,环比减少2.8万吨,下游采购力度偏慢 [72] 港口库存 - 到港回升,但45港铁矿石库存环比去库69万吨,低于去年同期 [75] 下游库存 - 钢厂库存小幅去化,114家钢厂进口烧结粉总库存2532.11万吨,环比减66.98万吨 [78] 海运 - 海运价格双双上行,西澳至中国海运费10.5美元/吨,环比涨1.6美元/吨,巴西至中国海运费24.6美元/吨,环比涨2.6美元/吨 [81] 价差 - 铁矿9 - 1价差变化不大,收36,较上周走扩0.5,基差中性偏低,09合约贴水41,上周收窄12 [83] - 品种价差交易流畅度不高,焦矿比走扩,螺矿比基本持平,考虑黑色系整体下跌,铁矿有望补跌 [86]
央行“组合拳”保持市场流动性充裕
21世纪经济报道· 2025-06-06 17:26
央行公开市场操作模式调整 - 央行6月6日开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作,采用固定数量、利率招标、多重价位中标模式,当月实现2000亿元净回笼 [1] - 操作模式与MLF类似,包括提前一天发布公告和多重价位中标机制,区别于7天逆回购的固定利率模式 [1][2] - 2024年10月起买断式逆回购已明确采用市场化定价模式,央行决定规模而市场决定利率 [2] 流动性投放工具定位 - 买断式逆回购将作为3M/6M期限资金投放渠道,与MLF(1Y期限)共同构成中长期流动性投放体系 [2] - 3月以来MLF回归净投放且取消政策利率属性,转变为常规流动性工具 [2] - 5月央行通过降准(释放1万亿)、MLF净投放3750亿元等方式对冲政府债净缴款1.46万亿元 [3] 6月流动性展望 - 预计6月政府债发行压力低于5月,MLF可能延续净投放但超额续作压力较小(到期1820亿元) [3] - 不排除央行继续操作6M品种买断式逆回购以维持流动性充裕 [3] - 5月降准后OMO维持数百亿至千亿级别净投放,显示央行明确呵护态度 [5] 利率定价机制 - 买断式逆回购利率预计与同期限同业存单利率接近,采用市场化定价 [4] - 央行将延续不公布中标利率的模式,保持7天逆回购作为主要政策利率 [4] - MLF多重价位中标后其利率可能接近1年期同业存单收益率 [4] 货币政策观察期 - 5月集中落地降息降准等政策后进入成效观察期,短期或维持常规工具偏松操作 [5] - 政策方向下一个重要观察节点为7月中央政治局会议 [5] - 当前市场对宽货币预期收窄,因中美经贸共识达成及存款利率同步下调 [5]
流动性日报-20250606
华泰期货· 2025-06-06 03:08
流动性日报 | 2025-06-06 市场流动性概况 2025-06-05,股指板块成交3991.74亿元,较上一交易日变动+13.72%;持仓金额9595.98亿元,较上一交易日变动 +3.45%;成交持仓比为41.36%。 国债板块成交3469.33亿元,较上一交易日变动+24.74%;持仓金额7762.06亿元,较上一交易日变动+0.86%;成交 持仓比为44.90%。 基本金属板块成交1850.97亿元,较上一交易日变动-31.00%;持仓金额3742.72亿元,较上一交易日变动-0.36%;成 交持仓比为71.20%。 贵金属板块成交3381.97亿元,较上一交易日变动-8.50%;持仓金额4526.82亿元,较上一交易日变动+0.88%;成交 持仓比为61.83%。 能源化工板块成交4186.14亿元,较上一交易日变动-9.12%;持仓金额3681.91亿元,较上一交易日变动+1.33%;成 交持仓比为91.70%。 农产品板块成交2316.65亿元,较上一交易日变动-20.76%;持仓金额5202.41亿元,较上一交易日变动+0.57%;成 交持仓比为39.73%。 黑色建材板块成交2219.3 ...
坚决维护市场流动性合理充裕 央行开展1万亿元买断式逆回购操作
证券时报· 2025-06-05 17:57
央行流动性操作 - 中国人民银行6月5日公告将于6月6日开展1万亿元3个月期买断式逆回购操作 这是央行首次在月初公告买断式逆回购操作并提前预告 [1] - 6月将有5000亿元3个月期和7000亿元6个月期买断式逆回购到期 本次1万亿元操作将有效对冲到期规模 [1] - 央行打破月末公告惯例 在月初公告大规模操作 释放坚决呵护市场流动性合理充裕的信号 [1] 市场流动性环境 - 6月同业存单累计到期规模达4.18万亿元 创历史新高 发行与到期错期或造成资金缺口 [2] - 6月是传统信贷投放大月 叠加跨月跨季因素 年中市场流动性压力凸显 [2] - 二季度以来政府债券持续较快发行 可能对流动性产生扰动 [2] 央行政策工具运用 - 5月以来央行通过降准 MLF加量续作等操作净投放11196亿元 [2] - 央行基础货币投放渠道丰富 包括MLF 买断式逆回购及各类结构性工具 [2] - 央行连续2个月保持买断式逆回购净回笼 但今年始终保持每月中期流动性净投放 [2] 机构观点 - 东方金诚认为央行此次操作与银行同业存单到期规模持续处于高峰期有关 有助于控制资金面波动 [1] - 中信证券预计买断式逆回购将与MLF共同作为中期流动性投放渠道 6月MLF可能延续净投放态势 [3]
流动性大幅好转,战配解禁还会带头砸盘吗?
北证三板研习社· 2025-06-03 12:23
北证市场流动性改善与战配解禁影响分析 市场流动性变化 - 北证市场日成交额从2024年初的小几十亿元提升至200亿元以上,流动性显著改善[1] - 2024年10月起市场流动性大幅好转,日成交额稳定在200亿+水平[2] 解禁前股价表现 - 2024年3-8月解禁的33家公司中,63.64%(21家)在解禁日前5个交易日跌幅超过北证50指数,平均多跌1%[1] - 2024年10月后解禁的21家公司中,76%(16家)前5日表现弱于指数,平均下跌0.008%而指数上涨6.27%,差值扩大[2] 解禁后股价表现 - 2024年3-8月解禁的公司中仅45%(15家)在解禁后5日跌幅超过指数,平均跌幅1.14%小于指数1.36%[2] - 2024年10月后解禁的公司中仅38%(8家)表现弱于指数,后5日平均收益率8.47%高于指数7.22%[3] 核心结论 - 战配解禁压力集中在解禁前阶段,解禁后未对二级市场股价造成显著压力[1][2][3] - 不同流动性环境下(几十亿至几百亿成交额)均呈现"解禁前提前下跌,解禁后未承压"的特征[2][3]
下半年港股可能再创新高,洪灏最新观点
券商中国· 2025-06-02 13:15
美元和美债的避险属性变化 - 美元和美债不再被视为避险资产 未来几年美元将逐渐走弱 甚至可能变成风险资产 [1][2] - 美元强势时期吸引全球资金流向美国及美元计价资产 但当前关税不确定性带来经济冲击 [2] - 美国通胀情况好于预期 上游生产商消化关税影响 制造业成本未明显上涨 [2] - 美国法院裁定特朗普高额关税违法 美股4月已消化"对等关税"冲击 实际情况优于预期 [2] - 美国半导体周期较长 经济表现可能优于市场预期 当前做空美股性价比低 [2] 全球资金配置转向非美资产 - 美元走弱将促使全球资金从美元计价资产转向非美资产 这一趋势正形成共识 [1][3] - 建议重新配置资金以保住美股积累的成果 转向其他非美国家资产 [1][2] - 市场模式切换时波动性加大 需关注资产配置调整时机 [2] 港股市场流动性及表现 - A股和港股自去年9月起与避险资产金银走势趋同 呈现避险资产特征 [1][3] - 港股流动性非常充裕 香港金管局基础货币余额大幅飙升 隔夜利率走低 [3] - 海外约2万亿-3万亿美元配置资金开始流入港股市场 南下资金持续买入且领先港股涨幅100-200天 [3] - 经济基本面缓慢恢复 美元走弱共识增强将加速全球资金流向非美资产 港股下半年或创新高 [3] A股与港股联动效应 - 美股下跌时A股和港股表现优异 显示其避险属性增强 [3] - 中国市场走势与金银趋同 反映资金避险需求上升 [3]
如何看待今年以来港股IPO爆发︱重阳问答
重阳投资· 2025-05-30 06:27
港股IPO爆发现状 - 2024年截至5月28日港股已有27家企业成功上市,首次招股募资总额超770亿港元,接近2023年全年水平 [1] - 现象级IPO频发:蜜雪集团上市融资认购金额达1.77万亿港元,宁德时代赴港上市融资超350亿港元成为全球第二大IPO [1] - 当前港股仍有157家公司等待上市,其中募资超50亿港币的项目有18家 [1] - 德勤预测2024年港股IPO募资规模有望冲击1500亿港元,重返全球前三 [1] 港股IPO爆发驱动因素 政策支持 - 港交所优化上市制度:引入《主板上市规则》第18A和18C章,2024年5月推出"科企专线"允许特专科技和生物科技公司以保密形式提交申请 [2] - 中国证监会出台五项资本市场对港合作措施,支持内地企业赴港上市,审核时间从100天缩短至60天内 [2] - 港交所推出FINI结算平台提升新股发行效率 [2] 流动性改善 - 2025年南向资金净流入超6000亿元,机构资金占比过半 [2] - 全球资金回流新兴市场推动港元存款规模激增,金管局被动投放流动性 [2] - 2024年港股日均成交金额超2400亿港币,较2023年增加近一倍 [2] - MSCI指数中港股占比超80%,外资回流和南向加码趋势有望延续 [2] 企业战略与市场影响 - 中国企业通过港股平台募集离岸资金支持海外扩张:宁德时代赴港上市募集资金90%用于匈牙利工厂建设 [3] - 港股正经历优质资产供给的结构性升级:全球消费企业(蜜雪集团)、中国核心制造企业(宁德时代)、创新药企(恒瑞医药)等集中赴港上市 [3] - 优质核心资产港股IPO基石投资者认购比例高,上市后股价平均涨幅优秀 [3] - 港股当前兼具估值安全边际、产业升级动能与流动性支撑 [3]