报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月股指期货市场整体呈现结构性分化态势，市场风格较9月有所变化，大小盘表现趋于均衡，红利风格回归，上证50期指表现突出 [28] - 宏观经济面，10月官方制造业PMI有所回落，但重点行业PMI仍保持在扩张区间，非制造业商务活动指数微升，企业未来预期保持乐观 [28] - 截至10月底，主要指数估值分位数仍处于历史较高水平，市场整体估值吸引力有限，估值压力依然存在 [28] - 市场短期预计维持震荡格局，经济基本面有韧性、政策积极信号及外部贸易环境缓和有望支撑市场情绪，但制造业活动放缓、外部环境不确定性及较高估值水平可能影响市场信心和制约指数上行空间 [29] - 操作上建议保持中性思路，关注市场调整后的布局机会，跟踪经济数据及政策动向 [30] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 10月A股主要指数表现分化，沪指当月累计上涨1.85%，月线6连阳，深成指和创指当月均跌超1%，终结月线5连阳 [5] - 10月国内股指期货市场走势分化，沪深300期货（IF）月涨0.29%，上证50期货（IH）月涨0.88%，中证500期货（IC）月跌0.66%，中证1000期货（IM）月跌0.51% [5] - 上月全债期货集体收涨，30年期国债期货月涨2.44%，10年期国债期货月涨0.77%，5年期国债期货月涨0.41%，2年期国债期货月涨0.17% [6] 基本面分析 - 10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落 [7] - 10月份，非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.1个百分点，升至扩张区间 [9] - 10月份，综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点，位于临界点，表明我国企业生产经营活动总体稳定 [12] 估值分析 - 截止10月31日，沪深300指数的PE为14.11倍、分位点84.9%、PB为1.47倍；上证50指数的PE为11.77倍、分位点88.04%、PB为1.6倍；中证500指数的PE为33.40倍、分位点79.22%、PB为2.28倍；中证1000指数的PE为47.53倍、分位点76.47%、PB为2.49倍 [13] 其他数据 - 介绍股债利差的概念、公式及可选择的股票和债券标的 [21] - “巴菲特指标”计算基于美国股市市值与GNP，2025年11月31日，总市值比GDP值为89.80%，当前“总市值/GDP”在历史数据上的分位数接近90% [25][26] 综合分析 - 10月股指期货市场结构性分化，沪深300期指基本持平，中证500期指与中证1000期指月线小幅收跌，上证50期指表现突出 [28] - 宏观经济面，10月官方制造业PMI回落，但重点行业PMI保持扩张，非制造业商务活动指数微升，企业未来预期乐观 [28] - 截至10月底，主要指数估值分位数处于历史较高水平，市场整体估值吸引力有限，“总市值/GDP”比率反映估值压力仍存 [28] - 后市短期预计维持震荡格局，经济基本面有韧性、政策积极及外部贸易环境缓和有望支撑市场情绪，但制造业放缓、外部环境不确定及高估值可能影响市场信心和制约指数上行空间 [29] 操作建议 - 操作保持中性思路，关注市场调整后的布局机会，跟踪经济数据及政策动向 [30] - 单边逢低布局，警惕估值风险；套利阶段性参与IM/IH价差收敛策略，关注风格切换信号；期权利用备兑开仓增厚收益，或买入看跌期权对冲波动风险 [31]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 中美领导人会晤利好落地，权重指数回落调整，双创领跌，消费医药板块反弹，市场风格改变；融资余额减少，部分期指贴水，IH、IF、IC、IM在20日均线上方，IF和IC主力多减、IH主力多增；市场短期利好兑现获利了结，指数高位回调，日内大涨建议适当减仓，指数维持高位震荡 [2] 各目录总结 期指相关 - 基本面：中美领导人会晤利好落地，权重指数回落，双创领跌，消费医药板块反弹，市场风格改变，IC2512贴水88.6点，IM2512贴水138.47点，偏空 [2] - 资金：融资余额24811亿元，减少74亿元，偏空 [2] - 基差：IH2512升水3.65点，IF2512贴水9.27点，中性 [2] - 盘面：IH>IC>IF>IM，IH、IF、IC、IM在20日均线上方，偏多 [2] - 主力持仓：IF主力多减，IH主力多增，IC主力多减，偏多 [2] - 预期：市场短期利好兑现，指数高位回调，日内大涨适当减仓，指数维持高位震荡 [2] 期货市场 - 上证50：展示了IH2511、IH2512、IH2603、IH2606合约价格、涨跌幅、成交量、升贴水等信息 [3] - 沪深300：展示了IF2511、IF2512、IF2603、IF2606合约价格、涨跌幅、成交量、升贴水等信息 [3] - 中证500：展示了IC2511、IC2512、IC2603、IC2606合约价格、涨跌幅、成交量、升贴水等信息 [3] - 中证1000：展示了IM2511、IM2512、IM2603、IM2606合约价格、涨跌幅、成交量、升贴水等信息 [3] 现货市场 - 重要指数日涨跌幅：展示上证、上证50、沪深300等指数日涨跌幅 [11] - 风格指数日涨跌幅：展示300周期、300非周等风格指数日涨跌幅 [14] - 行业板块日涨跌幅：展示农林牧渔、基础化工等行业板块日涨跌幅 [17][18] 市场结构 - AH股折溢价：展示恒生AH溢价指数走势 [21] - 市盈率PE（TTM）：展示上证50、沪深300等指数市盈率走势 [23] - 市净率PB：展示上证50、沪深300等指数市净率走势 [25] 市场资金面 - 股市资金流入：展示A股资金净流入与沪深300走势 [27] - 两融余额：展示两融余额与沪深300走势 [29] - 沪深股通：展示沪深股通净流入情况 [31] - 资金成本：展示SHIBOR隔夜、一周、两周利率走势 [37] 市场情绪 - 成交活跃度：展示上证50、沪深300、中证500、创业板换手率走势 [40][41][43] - 公募混合型基金仓位：未提及具体内容 其他 - 期指股息率与十年期国债收益率：展示沪深300、上证50等期指股息率与十年期国债收益率走势 [49] - 人民币汇率：展示美元兑人民币汇率走势 [51] - 新增开户数与上证指数跟踪：未提及具体内容 - 股票型基金新成立规模变化：未提及具体内容 - 混合型基金新成立规模变化：未提及具体内容 - 债券型基金新成立规模变化：未提及具体内容

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告为2025年10月31日期货数据日报，呈现IM、IF、IC、IH四个股指期货的每日行情、成交持仓、基差、持仓等信息以及部分主力合约当日表现和部分合约总成交、总持仓较前日的变化情况 根据相关目录分别进行总结 IM合约 - IM主力合约上涨0.02%，报收7368.2点；四合约总成交253282手，较前日增加4629手，总持仓362383手，较前日减少6696手；主力合约贴水138.47点，较前日下降17.79点，年化基差率为 -13.72%；四合约分红影响分别为0.72点、0.9点、3.45点和48.25点 [4][5] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量及变化情况：中证1000收盘价7506.67，涨0.29%；IM2511收盘价7439.60，成交量49482，成交额740亿，持仓69370手；IM2512收盘价7368.20，成交量164443，成交额2436亿，持仓186908手；IM2603收盘价7165.00，成交量27165，成交额391亿，持仓78264手；IM2606收盘价6960.00，成交量12192，成交额171亿，持仓27841手 [4] - 各合约升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率：当月 -67.07点， -0.9%，0.0%；下月 -138.47点， -1.9%，0.0%；季一 -341.67点， -4.7%，0.0%；季二 -546.67点， -7.5%，0.0% [15] - 各合约主要席位成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况有详细记录 [21][23][25] IF合约 - IF主力合约下跌1.43%，报收4631.4点；四合约总成交139862手，较前日增加2486手，总持仓271131手，较前日增加397手；主力合约贴水9.27点，较前日上升10.64点，年化基差率为 -1.46%；四合约分红影响分别为1.62点、2.47点、11点和42.38点 [26][29] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量及变化情况：沪深300收盘价4640.67，跌1.47%；IF2511收盘价4641.00，成交量33764，成交额473亿，持仓42899手；IF2512收盘价4631.40，成交量85956，成交额1201亿，持仓160463手；IF2603收盘价4608.80，成交量14754，成交额205亿，持仓57343手；IF2606收盘价4573.60，成交量5388，成交额74亿，持仓10426手 [26] - 各合约升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率：当月0.33点，0.0%，0.0%；下月 -9.27点， -0.2%，0.0%；季一 -31.87点， -0.7%，0.0%；季二 -67.07点， -1.4%，0.0% [36] - 各合约主要席位成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况有详细记录 [40][42][43] IC合约 - IC主力合约下跌0.89%，报收7242.4点；四合约总成交145316手，较前日下降22972手，总持仓254465手，较前日减少5746手；主力合约贴水88.6点，较前日下降1.89点，年化基差率为 -8.93%；四合约分红影响分别为1.68点、1.9点、5.29点和62.34点 [45][46] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量及变化情况：中证500收盘价7331.00，跌0.74%；IC2511收盘价7291.20，成交量29712，成交额436亿，持仓48365手；IC2512收盘价7242.40，成交量92416，成交额1346亿，持仓138903手；IC2603收盘价7085.00，成交量16806，成交额240亿，持仓51715手；IC2606收盘价6907.00，成交量6382，成交额89亿，持仓15482手 [45] - 各合约升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率：当月 -39.80点， -0.5%，0.0%；下月 -88.60点， -1.2%，0.0%；季一 -246.00点， -3.4%，0.0%；季二 -424.00点， -5.8%，0.0% [54] - 各合约主要席位成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况有详细记录 [59][61][63] IH合约 - IH主力合约下跌1.13%，报收3015.2点；四合约总成交63349手，较前日下降600手，总持仓99608手，较前日减少2436手；主力合约升水3.65点，较前日上升5.26点，年化基差率为0.88%；四合约分红影响分别为0点、0.85点、10.65点和30.11点 [65][66] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量及变化情况：上证50收盘价3011.55，跌1.15%；IH2511收盘价3016.80，成交量13624，成交额124亿，持仓15925手；IH2512收盘价3015.20，成交量40576，成交额368亿，持仓63955手；IH2603收盘价3016.00，成交量7055，成交额64亿，持仓16285手；IH2606收盘价3015.80，成交量2094，成交额19亿，持仓3443手 [65] - 各合约升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率：当月5.25点，0.2%，0.0%；下月3.65点，0.1%，0.0%；季一4.45点，0.1%，0.0%；季二4.25点，0.1%，0.0% [75] - 各合约主要席位成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况有详细记录 [79][81][83]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周市场在利多落地时冲高回落，“十五五”指明中期宏观“量增、质升”趋势，市场牛市趋势未打破，但短期股市在4000点位置估值不便宜，市场交投数据与股指走升背离，资金观望情绪浓，缺乏利多时估值扩张受限，行情或横盘，风格将更均衡 [1][2] - 关注国内经济数据、政策预期等因素 [3] - 短线策略日内交易频率参照1分钟和5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位和止盈位分别参照76点/95点、58点/31点、66点/121点、84点/142点设定；趋势策略采用区间思路、回调做多，预计IF2511核心运行区间4502 - 4734点，IH2511核心运行区间2941 - 3077点，IC2511核心运行区间7072 - 7546点，IM2511核心运行区间7179 - 7663点；品种策略因趋势不明显建议观望 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 现货市场回顾 - 上周全球股指涨跌互现，日经225涨幅6.31%居前，俄罗斯RTS持平，中证1000指数跌幅0.97% [8][9] - 2025年以来各大指数多数上涨，创业板指涨幅48.8%居前，上证50涨幅12.2% [14] - 上周市场各主要指数多数上涨，中小板指涨幅0.87%居前，上证50跌幅1.12% [11][13] - 上周沪深300指数行业涨跌互现，沪深300电信涨幅5.6%居前；中证500指数行业涨跌互现，中证500公用涨幅2.27%居前 [16] 股指期货行情回顾 - 上周股指期货主力合约IC涨幅最大、振幅最大 [13][14] - 股指期货成交量和持仓量回升 [20] - 展示了股指期货主力合约基差（期货 - 现货）走势和跨品种走势 [20] 指数估值跟踪 - 截止到10月31日，沪深300指数市盈率（TTM）为14.11倍，上证50指数市盈率（TTM）为11.77倍，中证500指数市盈率（TTM）为33.4倍，中证1000指数市盈率（TTM）为47.53倍 [21][23] 市场资金面回顾 - 展示两市融资余额、新成立偏股基金份额、上周资金利率价格、上周央行净投放情况 [25]

股指期货市场表现 - 标普500股指期货上涨0.29% [1] - 道指期货上涨0.15% [1] - 纳斯达克100股指期货上涨0.44% [1] - 罗素2000股指期货上涨0.50% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日股指除中证1000指数小幅收涨外其余均下跌，两市成交额回落，出现股涨指跌局面，前期强势权重及科技股回调，低位中小盘股补涨 [3] - 10月制造业PMI超预期回落，反映国内供需偏弱，市场期待增量政策加速出台 [3] - 期指基差方面，今日成交量加权平均基差与股指走势呈反向变动，多空力量博弈 [3] - 短期预计股指在资金博弈下震荡为主，策略建议持仓观望 [3] 市场回顾 - 今日股指除中证1000指数小幅收涨外其余均下跌，以沪深300指数为例收盘下跌1.47% [2] - 资金面来看，两市成交额回升1656.47亿元，期指均放量下跌 [2] 重要资讯 - 10月份中国制造业采购经理指数为49% [3] - 10月份中国非制造业商务活动指数为50.1% [3] 策略推荐 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | -1.43 | -1.13 | -0.89 | 0.02 | | 成交量（万手） | 13.9862 | 6.3349 | 14.5316 | 25.3282 | | 成交量环比（万手） | 0.2486 | -0.06 | -2.2972 | 0.4629 | | 持仓量（万手） | 27.1131 | 9.9608 | 25.4465 | 36.2383 | | 持仓量环比（万手） | 0.0397 | -0.2436 | -0.5746 | -0.6696 | [4] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | -0.81 | | 深证涨跌幅（%） | -1.14 | | 个股涨跌数比 | 2.42 | | 两市成交额（亿元） | 23177.92 | | 成交额环比（亿元） | -1038.84 | [5]

股指期货表现 - 标普500股指期货下跌0.42% [1] - 道指期货下跌0.12% [1] - 纳斯达克100股指期货下跌0.43% [1] - 罗素2000股指期货下跌0.99% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2025年10月30日股指期货市场中IM、IF、IC、IH四个品种进行数据统计与分析，涵盖每日行情、日内走势、基差、持仓等多方面信息，展示各品种合约收盘价、成交量、持仓量等变化情况及相关席位交易情况 根据相关目录总结 IM品种 - IM四合约总成交248,653手，较前日增加61,017手；总持仓369,079手，较前日增加20,311手 [5] - IM主力合约贴水120.68点，较前日上升2.04点，年化基差率为 -11.73% [5] - IM四合约分红影响分别为0.85点、1.04点、3.28点和48.11点 [5] IF品种 - IF四合约总成交137,376手，较前日增加36,443手；总持仓270,734手，较前日增加12,176手 [23] - IF主力合约贴水19.91点，较前日下降4.67点，年化基差率为 -3.04% [23] - IF四合约分红影响分别为1.28点、2.13点、7.35点和38.08点 [23] IC品种 - IC四合约总成交168,288手，较前日增加33,521手；总持仓260,211手，较前日增加7,396手 [41] - IC主力合约贴水86.71点，较前日上升4.26点，年化基差率为 -8.5% [41] - IC四合约分红影响分别为1.6点、1.69点、4.39点和61.58点 [41] IH品种 - IH四合约总成交63,949手，较前日增加18,844手；总持仓102,044手，较前日增加7,069手 [61] - IH主力合约贴水1.61点，较前日下降3.39点，年化基差率为 -0.38% [62] - IH四合约分红影响分别为0点、0.84点、6.93点和26.4点 [62]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - IC2512贴水90.97点，IM2512贴水122.72点，偏空；关注当天中美领导人会晤，美联储如预期降息，鲍威尔暗示或年内最后一次降息，前一日两市普涨，创业板领涨，市场热点轮动，沪指站上4000关口，偏多；融资余额24769亿元，增加127亿元，偏多；IH2512升水1.78点，IF2512贴水15.24点，中性；IH>IC>IF>IM，IH、IF、IC、IM在20日均线上方，偏多；IF主力多减，IH主力多增，IC主力多减，偏多；中美经贸磋商形成初步共识，四中全会后科技板块反弹，指数反弹上涨，沪指站上4000关口，日内大涨建议适当减仓，指数维持震荡偏强运行，需关注当天中美领导人会晤情况 [3] 各目录总结 期货市场 - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000不同合约的合约价格、涨跌幅、成交量、指数价格、市盈率、市净率、股息率、价差、升贴水比例、年化升贴水、合约价值、交割日、剩余期限等数据 [4] - 呈现上证50基差与价差的历史数据 [6] - 呈现中证500基差与价差的历史数据 [9] 现货市场 - 展示重要指数日涨跌幅情况，包括上证指数、上证50、沪深300等 [12] - 展示风格指数日涨跌幅情况，包括300周期、300非周等 [15] - 展示申万各行业日涨跌幅情况，如农林牧渔、基础化工等 [18][19] 市场结构 - 展示恒生AH溢价指数的历史数据 [22] - 展示上证50、沪深300、中证500和创业板指市盈率PE（TTM）的历史数据 [24] - 展示上证50、沪深300、中证500和创业板指市净率PB的历史数据 [26] 市场资金面 - 展示A股资金净流入与沪深300的历史数据 [28] - 展示两融余额与沪深300的历史数据 [30] - 展示沪深股通净流入的历史数据 [32] - 展示SHIBOR隔夜、SHIBOR一周、SHIBOR两周的历史数据 [38] 市场情绪 - 展示上证50、沪深300、中证500、创业板换手率（自由流通市值）的历史数据 [41][44][45] - 展示公募混合型基金仓位的相关数据 [46] 其他 - 展示期指股息率与十年期国债收益率的历史数据 [50] - 展示美元兑人民币汇率的历史数据 [52] - 展示新增开户数与上证指数跟踪的相关内容 [53] - 展示股票型、混合型、债券型基金新成立规模变化的相关内容 [55][57][59]

股指期货表现 - 标普500股指期货下跌超过0.2% [1] - 纳斯达克100指数期货下跌0.4% [1] - 道琼斯工业平均指数期货下跌超过0.1% [1] - 罗素2000股指期货上涨0.1% [1]