行业投资评级 - 看好汽车行业投资机会 基于科技+国央企改革两条主线 [3][4] 核心观点 - 推荐国内强α主机厂如比亚迪、吉利、小鹏 [4] - 智能化趋势关注华为鸿蒙高端智能代表如江淮汽车、赛力斯 推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润 [4] - 国央企整合推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车 [4] - 具备强业绩增长、机器人布局或海外拓展能力的零部件企业推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等 关注敏实集团、拓普集团 [4] 重点公司中报总结 - 比亚迪Q2毛利率显著低于预期 单季度波动约4pct 海外销量今年有望达100万辆 [5][6] - 吉利汽车整体业绩良好 极氪9X、银河M9等高端产品放量 结构改善明显 [5][6] - 上汽集团自主与海外增长显著 华为赋能管理优化 若改善全面兑现有望重回200亿元利润水平 [5][6] - 经纬恒润Q2扭亏为盈 费用控制与规模效应带动毛利率改善 [5][6] - 福耀玻璃Q2业绩超预期 营收保持18%以上复合增速 利润有望更快增长 [5][7] - 星宇股份Q2符合预期 25H2有望维持双位数增长 海外拓展成效显著 [5][7] - 理想汽车上半年符合预期 下半年指引低于预期 新车型提供产品力 [5][8] - 长安汽车启源减亏明显 深蓝有望扭亏 阿维塔与华为合作深化 [5][8] - 无锡振华下半年尚界、小米yu7及英飞凌项目放量 增速有望加快 [5][10] - 贝斯特老业务稳健增长 机器人丝杠投产 具备tier1潜力 [5][10] - 福达股份Q2高增符合预期 曲轴产能稀缺 机器人业务多点推进 [5][10] - 隆盛科技Q2符合预期 短期利润承压 机器人传感器及电机业务具备增量 [5][10] - 双环传动Q2超行业beta 盈利能力长期稳定 海外与智能执行机构带来增量 [5][11] - 银轮股份三曲线并进 液冷与机器人业务进展顺利 [5][11] - 长城汽车半年报符合预期 下半年高端化车型发力 利润持续改善 [5][12] - 小鹏汽车毛利率与ASP均超预期 下半年有望稳步提升 [5][12] - 零跑汽车新系列车型驱动收入快速增长 海外与非车业务助力盈利改善 [5][14] 业绩与估值数据 - 上汽集团当前市值约2,200亿元 2025年归母净利润预计138.6亿元 [6][15] - 比亚迪2025年归母净利润预计417.2亿元 同比增长4% [15] - 赛力斯2025年归母净利润预计87.3亿元 同比增长47% [15] - 小鹏汽车2025年预计实现盈利4.4亿元 同比增长108% [15] - 零跑汽车2025年预计实现盈利1.6亿元 同比增长105% [15] - 福耀玻璃2025年归母净利润预计99.5亿元 同比增长33% [15] - 双环传动2025年归母净利润预计12.8亿元 同比增长25% [15]

ETF市场表现 - 纳指科技ETF上涨2.25% [1] - 光伏龙头ETF上涨2.06% [1] - 光伏ETF指数基金上涨1.96% [1] 行业ETF涨跌 - 通信设备ETF下跌8.82% [1] - 通信ETF下跌8.46% [1] - 创业板人工智能ETF下跌7.89% [1]

市场表现与资金流向 - 上证指数跌1.16%，消费ETF（159928）收跌1.61%，全天成交额超7亿元，获资金净申购4600万份，近10日累计净申购超11亿元，最新份额超211亿份 [1] - 港股通消费50ETF（159268）震荡微跌，全天成交额近3000万元，近10日有5日获净流入，累计净流入超1.7亿元 [3] - 热门成分股中泡泡玛特涨超1%，老铺黄金、蜜雪集团微涨，华润啤酒跌超3%，百胜中国跌超2% [3] 政策与行业动态 - 浙江绍兴推出《2025年绍兴市提振消费政策》，围绕文商旅融合、新场景拓展、消费券发放三方面出台15项政策，包括对酒店宴席达到一定桌数和金额给予分档补贴 [3] - 服务消费占居民消费支出比重达46.1%，对消费增长贡献率高达63%，正从辅助性角色转变为主要增长引擎 [14] 机构观点与策略分析 - 长线资金持仓呈现"科技为矛，消费为盾"特征，高股息策略为基底，险资和汇金止盈拥挤度高位银行板块，增持TMT及军工ETF，QFII加仓AI标的 [6] - 汇金左侧布局白酒品种，险资和社保基金加仓大众消费，对低位内需品种关注度回升 [6] - 白酒板块处于底部整理区间，动销和场景表现疲软，但部分公司渠道端调整积极，大众品渠道改革和产品创新红利仍在，乳制品、啤酒库存持续去化 [7] - 消费领域呈现结构性机遇，需求向情感化、个性化升级，潮玩、美妆等高情绪价值品类增长显著 [8] - 国货美妆品牌凭借科学叙事和科技背书加速突围，行业格局或重构 [8] - 潮玩经济全龄扩容，人偶品类凭强IP共鸣和高收藏价值成为核心增长极，需求从Z世代和女性向全年龄段扩散，供给端通过盲盒和直播拆卡创新 [11] 产品结构与配置 - 消费ETF（159928）标的指数聚焦刚需和内需属性板块，前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他包括伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%） [17] - 港股通消费50ETF（159268）覆盖潮玩、珠宝、美妆等情绪消费领域，支持T+0交易且不占用QDII额度 [18]

文章核心观点 - 挖掘机具备超出传统工程用途的潜在功能 [2]

核心观点 - 人工智能相关ETF在近期行情中表现突出 其中AIETF和科创50ETF涨幅显著 主要受业绩驱动和量化资金推动成分股配置需求影响 [1] - AI及科技板块预计仍为市场最强主线 受云厂商资本开支增长及行业数据调用量攀升支撑 [9][12] ETF表现分析 - 人工智能AIETF（515070）自4月9日以来涨幅达70.3% 在同类ETF中仅次于通信ETF [1] - 科创50ETF（588000）同期涨幅达43.7% 成分股包含AI芯片企业 代表AI算力方向 [3] 规模变化 - 科创50ETF最新规模达817.4亿元 较年初不足40亿元大幅增长 近期规模呈直线拉升态势 [5] - 人工智能AIETF最新规模为91.6亿元 年初规模约90亿元 期间出现波动但净值持续攀升 [7] 成分股结构 - AIETF前十大成分股包括中际旭创、新易盛、寒武纪等 覆盖光模块、国产芯片、AI应用及服务器等硬件领域 [9] - 科创50ETF以中芯国际、海光信息、寒武纪等国产芯片企业为主 近期受益于国产算力行情推动净值快速上涨 [9] 行业前景 - 海外云厂商全面上调资本开支 大厂明年capex增速预计达40% 英伟达预估全行业AI资本开支增长超50% [9] - 大模型数据调用量持续攀升 强化AI+科技板块的业绩、政策、情绪及资金共振预期 [9]

机器人应用场景拓展 - 人形机器人在山东大学青岛校区迎新活动中亮相 吸引学生和家长驻足拍照[5] - 迎新学生与人形机器人进行握手互动[3][5] - 人形机器人在山东大学中心校区对新生做出"比心"动作进行互动[7] 科技教育融合展示 - 机器狗在迎新现场与小朋友进行握手互动[5] - 山东大学通过机器人展示提升迎新活动的科技感[1] - 多种机器人形态(人形机器人/机器狗)同时出现在校园应用场景中[3][5][7]

产品应用场景 - 电钻被用于打钉子场景 替代传统锤子功能 [1]

开学活动概况 - 上海约182万名中小学生于9月1日迎来秋季新学期开学 [1] - 各校围绕科技与自然等主题打造形式新颖、互动性强的开学第一课 [1] 科技教育应用 - 学生体验与机器人共舞、与机器狗互动、使用巨幕观影眼镜、与AI下棋等科技活动 [3] - 各项AI体验活动让学生收获满满 [3] 气象科普教育 - 学生在上海市气象局了解全民早期预警中国方案“妈祖” [3] - 学生化身气象小主播，亲身体验气象节目制作与播报全过程 [3]

行业动态 * 社交媒体平台上的用户讨论显示，某科技行业的工程项目现场可能出现了技术或管理上的复杂难题，导致工程师面临巨大压力 [1][2]

0:00 地下钻井作业，铁链居然还能这样 用 #科技怪界 [超话]# ...