那么，元创股份上会的结果将会如何呢？个人以为，其成功过会的可能性较大。毕竟在当下的IPO审核 环节，IPO公司上会即过会已成为当下IPO审核的主旋律。既然元创股份赶上了这趟班车，自然也会享 受到这份"IPO福利"，除非有什么意想不到的事情发生。但尽管如此，这并不意味着该公司的IPO就不 存在问题了。恰恰相反，作为一家家族企业，该公司IPO的问题真还不少。 其一，该公司业绩不稳甚至下滑，这是IPO的大忌。对于一家IPO公司来说，业绩稳步增长无疑是一件 能够取悦投资者、取悦发审委员们的一件事情，相反业绩波动起伏，甚至下滑，这是一个大忌，它让投 资者担心这种公司上市后会不会出现业绩变脸的现象。元创股份的业绩显然属于后者。比如营业收入， 2023年较2022年突然下降1.2亿元，下降幅度9.52%。 | 项目 | 2024.12.31/ 2024 年度 | 2023.12.31/ 2023 年度 | 2022.12.31/ 2022 年度 | | --- | --- | --- | --- | | 资产总额(万元) | 198.988.12 | 159.734.88 | 158.815.50 | | 归属于母公司所有 ...

He also leads the investing group IPO Edge , which offers actionable information on growth stocks through first-look IPO filings, previews on upcoming IPOs, an IPO calendar for tracking what’s on the horizon, a database of U.S. IPOs, and a guide to IPO investing to walk you through the entire IPO lifecycle - from filing to listing to quiet period and lockup expiration dates.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initi ...

上市审核进展 - 上海证券交易所上市审核委员会定于2025年9月19日召开会议审议厦门优迅芯片股份有限公司首发上市申请[2] - 公司从2025年6月26日受理至上会未满3个月 期间经过两轮问询回复[4] 公司业务定位 - 公司是国内光通信领域国家级制造业单项冠军企业 专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售[4] 财务表现 - 2024年营业收入4.11亿元 较2023年3.13亿元增长31.3% 较2022年3.39亿元增长21.2%[5] - 2024年净利润7786.64万元 较2023年7208.35万元增长8.0% 较2022年8139.84万元下降4.3%[5] - 2024年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润6857.10万元[5] - 2024年研发投入占营业收入比例19.10% 2023年21.09% 2022年21.14%[5] - 2024年末资产总额8.17亿元 较2023年5.87亿元增长39.3%[5] - 2024年经营活动产生的现金流量净额391.30万元 较2023年5791.31万元大幅下降[5] 股权结构与控制权 - 公司股权较为分散 单一股东所持表决权均未超过30% 无控股股东[7] - 实际控制人柯炳粦直接持有10.92%股份 通过科迅发展间接控制4.59%表决权 合计控制15.51%表决权[7] - 柯腾隆通过三个员工持股平台控制11.63%表决权[7] - 柯炳粦与柯腾隆系父子关系 合计控制公司27.13%表决权[7] - 公司实控人经历两次变更 2003年2月至2013年1月期间实控人为Ping Xu 2013年1月至2022年11月期间为无实控人[8] - 上交所要求公司说明实控人股权控制是否清晰 控制权是否稳定[8]

行业动态与市场表现 - iPhone 17系列发布后二手苹果手机搜索量环比激增150% 回收询价量飙涨210% iPhone 15及16系列Pro机型详情页访问量环比近200% [1] - 中国以旧换新回收交易额从2020年61亿元增至2024年194亿元 复合年增长率33.5% 闲置回收交易额从238亿元增至595亿元 2024年消费者销售端市场规模达947亿元 [1] - 头部企业爱回收2024年门店总数达1861家 其中673家开通多品类回收服务 2025年二季度多品类回收GMV及服务收入同比增长近110% [9] 竞争格局与商业模式 - 闪回科技2024年以回收及售出交易额计市场份额均为1.3% 位列行业第三 远低于爱回收（7.9%/8.2%）和转转（7.4%/8.1%） [8] - 行业呈现"大而不强"特征 超八成市场份额由中小玩家分散占据 因行业门槛较低 基础检测能力和线下门店即可切入区域市场 [8] - 头部企业转向多品类拓展：转转2025年6月开设3000平方米二手多品类循环仓店"超级转转" 融合奢侈品与3C产品 爱回收覆盖生活电器、奢侈品等领域 [8][9] 闪回科技业务特征与风险 - 业务高度依赖ToB渠道 2024年前五大供应商采购占比57.6% 其中小米集团全渠道采购占比41.5% 2025年上半年小米占比仍达41.3% [6] - 小米2022年推出自有回收平台后 闪回科技为保份额被迫提高回收价格 导致采购成本被动上涨 [7] - 股东结构存在同业竞争：转转持有闪回科技4.42%股份 而小米系资本同时投资闪回和转转两家竞争对手 [7] 财务表现与上市压力 - 闪回科技2021-2025年上半年累计净亏损超3.37亿元 2025年上半年亏损收窄至2460万元但盈利能力未实质性改善 [11] - 截至2025年6月30日赎回负债达7.905亿元 现金及等价物仅1.198亿元 若2025年底前未完成IPO需偿还近8亿元对赌负债 [11][12] - 2021-2025年上半年赎回负债增长157% 上市后负债将自动转换为权益 否则可能引发流动性危机及业务停摆 [12] 战略局限性 - 品类拓展保守 仍聚焦手机回收 而头部竞争对手已实现多品类延伸 [9] - 深度绑定小米体系导致业务独立性与抗风险能力受限 合作方政策调整可能直接冲击货源稳定性与客流获取 [7][10]

IPO进程与股东分歧 - 麦田能源2024年冲击上交所主板失利后于同年12月重启IPO 创业板上市申请于2024年6月被受理并进入问询阶段 [1] - 股东朝希资本旗下5只基金（盐城朝瑞、黄海朝希、朝希优势、嘉兴朝睿及嘉兴朝耀）对上市议案投反对票 合计持股817.47万股（占发行前股本2.27%） 另2只基金（嘉兴朝正、朝希永瑞）支持上市 [2][3] - 异议股东2023年4月以234.31元/股入股 对应估值148.87亿元 而按当前发行计划（发行不超过9000万股 募资16.61亿元 发行后总股本最多4.5亿股）估算上市后估值不足百亿元 较入股估值大幅下滑 [4] 股东投资与退出情况 - 支持上市股东朝希永瑞、嘉兴朝正于2022年10月以97.2元/股入股（估值56亿元） 较异议股东入股价格低约58% [3] - 员工持股平台上海枫守于2022年10月清仓套现8747.62万元 其实际控制人为麦田能源员工 但公司未披露该员工详细信息 [4] 青山系战略支持 - 永青科技（青山系成员）为麦田能源第二大股东 青山系为全球最大不锈钢和镍制造商 [5] - 2023年初公司应付永青科技借款1835.77万元 应付青山控股借款5.49亿元 均在结算利息后当年归还 2021年以来青山系为企业提供银行担保合计9.63亿元 [5][6] - 报告期内存在与青山控股无真实交易背景的票据交易及代垫保证金等内部控制不规范情形 [6] 供应链关联交易 - 青山系旗下瑞浦兰钧2022-2024年均为前五大供应商 采购额分别为6.55亿元（占比26.75%）、2.1亿元（13.46%）、2.83亿元（12.85%） 其中2022年及2024年为第一大供应商 [7] - 公司称关联采购价格与非关联方无较大差异 但瑞浦兰钧年报披露销售数据（2022-2024年分别为6.56亿元、2.12亿元、2.8亿元）与公司披露存在轻微差异 [8][9] 财务与经营表现 - 报告期营收分别为24.86亿元、29亿元、33.92亿元 归母净利润分别为1.99亿元、1.49亿元（-25.01%）、2.67亿元（+79.18%） [10] - 2024年末存货账面价值12.35亿元 其中库存商品占比71.3% 存货跌价损失分别为1278.52万元、5839.42万元、6992.8万元 [13] 产能扩张与利用率 - IPO募资16.61亿元 主要投向年产100万台套智慧储能产品项目（10.31亿元） 新增储能电池1.58GWh（为2024年产能84%及销量1.4倍） 新增逆变器68.6万台（为2024年产能75%及销量99%） [11][12] - 报告期储能电池产能利用率分别为92.11%、64.8%、73.28% 逆变器产能利用率分别为88.43%、43.83%、86.53% 2024年储能电池利用率较2022年低18.83个百分点 [12] - 储能电池产销率分别为80.77%、110.06%、81.66% 逆变器产销率分别为83.02%、109.22%、87.77% 2023年以来欧洲市场电价回落及补贴下降导致行业价格竞争 [13] 市场与风险集中度 - 业务高度集中于海外市场 2024年欧洲市场营收占比68.92% [13]

日前，财政部公布一系列"罚单"，其中显示，深圳市巨源立德会计师事务所（普通合伙）（简称"巨源 立德"）在执业过程中存在未实施必要的审计程序、编造事由出具虚假审计报告等情况，涉及企业为目 前正在冲刺深交所创业板IPO的深圳艾为电气技术有限公司（简称"艾为电气"）。 | 名称 财政部行政处罚决定书(财监法〔2025〕8号) | | | | --- | --- | --- | | 索引号 A18122025null060 | 文号 | 财监法〔2025〕 8号 | | 发文时间 2025年01月23日 | 发文机构 | 蓝馨评价局 | | 主题 行政处罚结果 | 体题 | 其他 | | 备注 | | | | 财政部行政处罚决定书 (财监法 (2025) 8号) | | | | 财监法〔2025〕8号 | | | | 财政部行政处罚决定书 | | | | 当事人:李叶娥 | | | | 地 址:广西南宁市 | | | | 依照《中华人民共和国注册会计师法》等法律的规定，财政部组织检重组于2023年对深圳市巨源立德会计师事务所（普通合伙）（以 | | | | 下称巨源立德）执业质量等情况开展了检查。检查发现的有关问题和 ...

Good morning! Check out the latest in trending:On the move: Tesla (TSLA) has rocketed above $400 for the first time since January. Check out Elon Musk's latest stock purchases.China: Beijing has launched probes targeting U.S. semiconductors and ruled that Nvidia (NVDA) breached antitrust law over its 2020 Mellanox deal.B.I.G.: Bank of America is embarking on a new investment theme encompassing bonds, international stocks and gold. Here's the latest Seeking Alpha analysis 3 Dividend Stocks That Pay Me $2 ...

IPO审核与注册进展 - 上周2家企业上会均获通过 巍特环境北交所二次闯关成功 雅图高新同步过会 [1][2] - 巍特环境2022-2024年营收分别为3.03亿元/2.93亿元/3.29亿元 归母净利润0.46亿元/0.49亿元/0.53亿元 2025年上半年营收1.76亿元净利润0.31亿元 [2] - 雅图高新2022-2024年营收从5.57亿元增至7.42亿元 归母净利润从0.78亿元增至1.49亿元 2025年上半年营收3.71亿元净利润0.83亿元 [2][3] - 本周3家企业上会 元创股份深市主板IPO排队两年 新广益创业板申报 优迅股份冲刺科创板 [4][5][6] - 元创股份2023年营收11.41亿元同比降9.45% 净利润1.78亿元增27.9% 2024年营收13.48亿元增18.19% 净利润1.55亿元降12.94% [4] - 新广益2022-2024年营收从4.55亿元增至6.57亿元 净利润从0.82亿元增至1.16亿元 客户集中度超50% [5][6] - 电建新能沪市主板IPO获受理 控股装机容量2124.61万千瓦 2025年上半年营收54.72亿元增8.57% 净利润11.27亿元降16.46% 拟募资90亿元 [7] - 恒坤新材科创板IPO注册获同意 专注光刻材料和前驱体材料 拟募资10.07亿元 [7] - 中国铀业主板IPO提交注册 拟募资41.1亿元 主营天然铀采冶及放射性共伴生资源利用 [8] 新股上市表现 - 上周2只新股上市 三协电机北交所首日涨785.62% 收盘价78.20元 市值55.61亿元 中签浮盈6937元 [9] - 三协电机2025年上半年营收2.56亿元增21.23% 净利润0.32亿元增12.25% 主营控制类电机产品 [9] - 艾芬达创业板首日涨170.03% 收盘价74.77元 中签浮盈2.35万元 2025年上半年营收5.05亿元净利润0.6亿元 [9][10] 新股申购安排 - 本周5只新股申购 联合动力发行价12.48元/股 建发致新7.05元/股 锦华新材18.15元/股 云汉芯城和瑞立科密暂未披露发行价 [11][12][13] - 联合动力为汇川技术分拆企业 主营新能源汽车电驱系统 募资36.01亿元 客户含理想汽车/小米汽车等 [11] - 建发致新2025年上半年营收98.29亿元增12.19% 净利润1.37亿元增42.34% 主营医疗器械分销 [11] - 锦华新材2025年上半年营收5.71亿元降11.68% 净利润1.14亿元降11.48% 主营酮肟系列化学品 [12] - 云汉芯城2025年上半年营收14.4亿元增17.82% 净利润0.54亿元增40.65% 专注电子元器件分销 [12] - 瑞立科密2025年上半年营收10.8亿元增19.12% 净利润1.42亿元增17.8% 主营机动车制动系统 拟募资15.22亿元 [13]

事件背景 - 西贝餐饮与罗永浩因预制菜问题爆发公开争论 罗永浩作为消费者吐槽西贝高价预制菜 贾国龙称其为"网络黑嘴"并宣布开战[2][4][8] - 罗永浩在直播间宣布重启对西贝的监督 悬赏每份1000元征集西贝在售预制菜证据[9] - 西贝召开全员大会 标题为"西贝1.8万名伙伴跟罗永浩之战" 并向一线员工发放500元补贴[18][21] 西贝应对措施及影响 - 西贝开放全国门店后厨供参观 但直播中暴露多项问题：儿童餐使用冷冻包装食材（鸡翅保质期9个月 西兰花保质期24个月） 鸡汤为料包勾兑 烤鱼使用保质期18个月的冷冻鲈鱼[22][24] - 后厨操作不规范：员工用漏勺在下水道捞残渣 厨师未佩戴口罩且佩戴手表操作 杭州门店20个后厨仅4人有厨师证[24] - 门店客流断崖式下滑：9月10日、11日营业额分别减少100万元 9月12日预计损失200-300万元 贾国龙称此为"西贝成立以来最大的外部危机"[25] - 西贝暂停后厨开放并下架"罗永浩"套餐 但顾客仍可单点套餐菜品[25] 行业反应 - 餐饮行业大佬集体声援西贝：巴奴毛肚火锅、吉祥馄饨、朱光玉火锅等数十个品牌上百位从业者发声[28] - 新辣道创始人李剑悬赏20万元 寻找不用冷冻原料和添加剂的连锁餐饮企业[29] - 国内连锁餐饮企业预制菜使用率超过80% 海底捞、肯德基、麦当劳等品牌通过中央厨房实现全国口味统一[33] 预制菜行业现状 - 国家卫生健康委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过审查 即将向社会公开征求意见[33] - 消费者主要质疑价格与体验不匹配：支付比家常菜高几倍价格却未获得现做体验 且不清楚食材真实情况[32] 公司发展影响 - 西贝正处于2026年IPO关键时期 计划通过2023-2025年持续高质量发展实现市值超千亿上市目标[25] - 贾国龙宣布西贝将"打明牌"并向胖东来学习 采取补贴员工方式（每学期给有孩子员工发1000元补贴） 全国门店换用非转基因油[17][22]

IPO融资计划调整 - 公司将其纳斯达克IPO融资目标从最初的900万美元大幅上调至最高3750万美元 增幅达四倍 [2][6] - 新股发行数量从150万股增至625万股 公众流通股比例从9%提升至近30% [5][6] - 发行价格区间设定为4-6美元 对应市值范围8500万至1.27亿美元 [10] 监管环境变化 - 融资计划调整直接响应纳斯达克9月3日公布的新规提案 要求所有中国公司IPO融资额至少2500万美元 [7][9] - 新规同时要求公众流通股市值不低于1500万美元 低于500万美元将触发加速退市程序 [7] - 公司明确表示若新规实施将显著提高上市门槛 可能影响其上市资格及股票流动性 [9] 财务表现分析 - 最新财年营收增长38%至4770万美元 毛利率从9.6%微降至9.2% [16] - 运营支出大幅增加约三倍 导致净利润下降8%至225万美元 [16] - 客户数量从35家增至64家 服务网点覆盖全国10651个地点 [14][15] 估值水平评估 - 按发行价中位数计算 公司市盈率达47倍 市销率为2.2倍 [10] - 估值显著高于同业 港股中苗保险(1471HK)市盈率37倍 市销率7.8倍 [11] - 亏损同业守汇保险(2621HK)和车车(CCGUS)市销率仅0.68和0.19倍 [11] 业务模式特征 - 公司为汽车保险业提供售后风险评估及增值服务 单次风险评估平均收费50美元 [14] - 客户集中度较高但涵盖多家大型保险公司 服务价格同比上涨2.5% [14][15] - 高估值发行可能面临上市后股价大幅波动风险 同业公司常出现数月内股价腰斩现象 [12]