每经AI快讯，7月30日，恒生指数下跌1.36%。南向资金今日净买入117.14亿港元。 南向资金成交活跃个股榜单中，净买入个股共9只，金额最多的是理想汽车-W（2015.HK，收盘价： 104.5港元），净买入20.932亿港元；净卖出个股共3只，金额最多的是中芯国际（0981.HK，收盘价： 50.2港元），净卖出2.053亿港元。 （记者 张喜威） 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 | 代码 | 简称 | 收盘价 (港元) | 准庆明 (%) | 净买入金额 (亿港元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2015.HK | 理想汽车-W | 104.5 | -12.84 | 20.93 | . | | 1093.HK | 石药集团 | 10.1 | 2.33 | 8.73 | . | | 3690.HK | 美团-W | 127.4 | -0.93 | 4.47 | . | | 9988.HK | 阿里巴巴-W | 117.1 | -2.98 | 3.57 | | | 0700.HK | 腾讯控股 ...

港股市场表现 - 恒指昨日呈现"V"型走势，收报25524点，全日跌37点或0.15%，恒生科指跑输大盘跌0.35% [2] - 主板成交2670亿港元，较上日增6.7%，港股通成交1555亿港元占比29.1%，较上日26.6%提升 [2] - 港股通净流入127亿港元，较上日增37.5%，最近四个交易日累计净流入超450亿港元 [3] - 医疗保健板块表现突出涨3.77%，工业、能源等9个板块上涨，资讯科技和金融板块分别跌0.72%和0.59%拖累大盘 [3] 宏观经济环境 - 中美同意推动延长90天关税休战协议，未宣布突破但为领导人会晤铺路 [4] - 美国商务部长计划两周内公布制药行业政策，可能对海外生产征收巨额关税 [4] - IMF上调今年全球经济增速至3.0%，预期中国经济增速升至4.8% [4] - 美联储议息会议前夕美股高开低走，道指、标指及纳指分别跌0.46%、0.30%及0.38% [3] 港股通调整预测 - 预测纳入恒生综指日均市值门槛升至73.3亿港元增21.6%，剔出门槛升至46.3亿港元增17.8% [6] - 预计20只非A+H及5只新A+H股将成为港股通新贵，15只为2025年新上市公司 [6][7] - 重点关注潜在新贵包括南山铝业国际2610.HK、康耐特光学2276.HK等6只非A+H股，以及海天味业3288.HK等4只A+H股 [8] - 预计18只现有港股通股份将因市值低于门槛被剔出 [8] - 富卫集团1828.HK和极智嘉-W2590.HK大概率能在Q3检讨后入通 [9] 市场展望 - 港股短期或进入整固期，但整固后有望再战高位 [4] - 支撑因素包括贸易战阴霾缓解、中美关系改善、美国降息周期重启及中国经济筑底回升 [4] - 港股估值仍低于全球主要市场，盈利前景改善预期将吸引资金持续流入尤其是北水 [4]

南向资金今日成交概况 （原标题：南向资金今日净买入127.20亿港元） 7月29日南向资金全天成交额1554.92亿港元，成交净买入127.20亿港元。 证券时报•数据宝统计显示，7月29日恒生指数下跌0.15%，南向资金合计买入成交841.06亿港元，卖出 成交713.86亿港元，合计成交额1554.92亿港元。 具体看，港股通（沪）买入成交521.11亿港元，卖出成交462.33亿港元，合计成交额983.44亿港元，成 交净买入58.78亿港元；港股通（深）买入成交319.95亿港元，卖出成交251.53亿港元，合计成交571.48 亿港元，成交净买入68.42亿港元。（数据宝） | | 买入成交额 | 卖出成交额 | 成交净买入 | | --- | --- | --- | --- | | | （亿港元） | （亿港元） | （亿港元） | | 港股通（深） | 319.95 | 251.53 | 68.42 | | 港股通（沪） | 521.11 | 462.33 | 58.78 | | 合计 | 841.06 | 713.86 | 127.20 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资 ...

港股通前十大净买入/卖出公司 - 本周前十大净买入公司中，中国人寿净买入金额40.30亿元，持股变动数177142212；建设银行净买入25.53亿元，持股变动数307628796等[8] - 本周前十大净卖出公司中，中国移动净卖出29.03亿元，持股变动数 -33535578；盈富基金净卖出22.99亿元，持股变动数 -88852000等[9] 港股通前十大活跃个股 - 2025年7月21 - 25日，沪市港股通中盈富基金2025/7/25合计买卖额49.37亿，成交净买入49.02亿；深市港股通中盈富基金同日合计买卖额24.22亿，成交净买入23.78亿[18] - 不同日期各证券的合计买卖额和成交净买入情况有变化，如2025/7/22沪市港股通东方电气合计买卖额43.74亿，成交净买入1.65亿[21] 港股通与南下资金介绍 - 港股通是“港股市场跟A股市场交易互联互通机制”简称，分为沪港通下的港股通和深港通下的港股通[28] - 南下资金指通过港股通进入香港市场股票的中国内地资金，其流向为投资者提供投资依据[29][30]

报告行业投资评级 - 港股行业投资评级为优于大市·维持 [4] 报告的核心观点 - “反内卷”加速演绎，但量价节奏放缓，本周恒生指数涨2.3%，恒生科技涨2.5%，风格上中盘＞大盘＞小盘，主要概念指数全部上涨，港股通行业多数上涨，资金流入速度放缓，港股通总体法EPS预期上修加速 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 全球市场表现 - 本周港股恒生指数、恒生科技、恒生综指等均上涨，涨幅在2.3% - 2.5%之间；A股沪深300、万得全A等也多数上涨；美股标普500、纳斯达克100等多数上涨；欧洲市场斯托克50、德国DAX等涨跌不一；日韩市场日经225上涨、韩国综合指数微涨；新兴市场印度SENSEX下跌、巴西IBOVESPA微涨等；美债收益率、国债收益率、汇率、商品价格等也有不同表现 [12] 港股通成分股数据跟踪 涨跌幅 - 本周港股通成分股387只股票上涨、153只股票下跌，涨幅居前的有华新水泥（34.3%）、东方电气（30.8%）等，跌幅居前的有伟禄集团（-13.4%）、长飞光纤光缆（-11.9%）等；港股通概念指数多数上涨，如恒生港股通涨2.5%、恒生港股通新经济涨2.2%等；港股通各行业多数上涨，涨幅居前的行业有建材（11.1%）、煤炭（10.5%）等，下跌的行业有通信（-0.9%）、轻工制造（-0.8%）等 [14][15][16] 量价指标 - 本周港股通成分股资金强度较强的有腾讯控股（118533千港元）、东方电气（108891千港元）等，较弱的有三生制药（-29246千港元）、美图公司（-25778千港元）等；港股通各行业资金强度排名靠前的有非银行金融（230.8百万港元）、电子（156.5百万港元）等 [18][19] 业绩预期 - 本周港股通总体法EPS预期上修0.4%，28个行业EPS预期上修，1个行业EPS预期下修，上修幅度领先的行业有钢铁（+14.2%）、机械（+1.8%）等，下修的行业有商贸零售（-0.3%）；成分股业绩预期调整幅度上修排名靠前的有明源云（690.6%）、海普瑞（68.6%）等，下修排名靠前的有小鹏汽车 - W（-28.3%）、天齐锂业（-18.0%）等 [3][21][22] 收益率归因 - 以本周为例，石油石化总收益率3.3%，其中EPS调整贡献0.8%、PE估值贡献2.5%；煤炭总收益率10.4%，EPS调整贡献0.2%、PE估值贡献10.2%等，各行业收益率归因在不同时间段有所不同 [24] 资金流向 - 本周资金流入速度放缓，总体日均资金强度为+12.6亿港元/日；分行业看，28个行业资金流入，2个行业资金流出，资金流入的主要有非银行金融（+2.3亿港元/日）、电子（+1.6亿港元/日）等，资金流出的有银行（-0.2亿港元/日）、通信（-0.2亿港元/日）；港股通成分股南向资金增持占成交量排名靠前的有渣打集团（37.1%）、西锐（35.2%）等，减持占成交量排名靠前的有江苏宁沪高速公路（-35.3%）、颐海国际（-29.3%）等；港股通行业内外资流动情况各行业表现不同，如建筑南向净流入占成交额13.0%、外资净流入占成交额 - 5.7%等 [2][27][28] 个股转托管统计 - 本周转托管增量股份排名靠前的有首程控股（250.8百万股）、中国能源建设（243.7百万股）等；近4周转托管增量股份排名靠前的有阿里健康（1887.8百万股）、融创中国（754.4百万股）等 [30] 恒生综指成分股数据追踪 涨跌幅 - 本周恒生综指成分股347只股票上涨、145只股票下跌，涨幅居前的有华新水泥（34.3%）、微创医疗（28.9%）等，跌幅居前的有伟禄集团（-13.4%）、美中嘉和（-11.2%）等；恒生主题指数多数上涨，如恒生指数涨2.3%、恒生科技涨2.5%等；恒生综指各板块多数上涨，涨幅居前的板块有信息技术（半导体与半导体生产设备）（11.3%）、材料（材料）（8.6%）等 [32][33][34] 量价指标 - 本周恒生综指成分股资金强度较强的有腾讯控股（118533千港元）、中芯国际（91024千港元）等，较弱的有三生制药（-29246千港元）、美图公司（-25778千港元）等；恒生综指各板块资金强度排名靠前的有材料（材料II）（233.5百万港元）、信息技术（半导体与半导体生产设备）（158.4百万港元）等 [36][37] 业绩预期 - 恒生综指成分股业绩预期调整幅度上修排名靠前的有明源云（690.6%）、诺成健华（53.5%）等，下修排名靠前的有小鹏汽车 - W（-28.3%）、天齐锂业（-18.0%）等；各板块业绩预期调整幅度排名靠前的有可选消费（媒体II）（1.8%）、材料（材料II）（1.6%）等 [39][40] 收益率归因 - 以本周为例，能源（能源II）总收益率4.6%，其中EPS调整贡献0.7%、PE估值贡献3.9%；材料（材料II）总收益率8.6%，EPS调整贡献1.6%、PE估值贡献7.0%等，各板块收益率归因在不同时间段有所不同 [42]

指数表现 - 三大指数集体上涨 上证综指上涨0.65% 深证成指上涨1.21% 创业板指上涨1.5% [1] - 日经225、中证500与创业板指近5日涨幅居前 分别达4.82%、3.47%和1.5% [4] - 上证指数收于3605.73点 日内最高3608.73点 深证成指收于11193.06点 创业板指收于2345.37点 [4] 板块表现 - 美容护理、有色金属与钢铁单日涨幅领先 分别达3.1%、2.78%和2.68% [6] - 煤炭、钢铁与建筑材料近5日涨幅显著 分别达10.47%、10.42%和9.73% [6] - 银行、通信与公用事业表现落后 单日跌幅分别为-1.42%、-0.15%和-0.09% [6] ETF市场动态 - 稀有金属类ETF领涨 稀有金属ETF(159608.SZ)单日涨幅达7.49% 近5日累计涨幅16.36% [11][12] - 股票型主题指数ETF平均涨幅1.41% 商品型ETF平均跌幅-1.29% [9] - 港股通股票ETF7月净流入超254亿元 近3日净流入64亿元 [3] 行业分析 - 金属板块表现强劲 多晶硅价格修复带动碳酸锂和氧化铝行情 锂、钴、稀土价格底部确认 [2] - 铝行业关注红利属性 铜行业关注成长性 加工材板块值得关注 [2] - 钢铁行业逻辑转向供给收缩与炉料下跌双重驱动 [2] 成交数据 - A500ETF基金(512050.SH)成交额41.68亿元 规模147.94亿元 [14][15] - 香港证券ETF(513090.SH)成交额252.59亿元 规模172.29亿元 [16] - 黄金ETF(518880.SH)成交额32.75亿元 规模591.68亿元 [16]

沪港通（南向）成交情况 - 东方电气(01072)以43.74亿元成交额位居沪港通（南向）榜首，净买入1.65亿元 [1][2] - 华新水泥(06655)成交额34.89亿元排名第二，净买入3.13亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额26.47亿元位列第三，净买入2.71亿元 [1][2] - 建设银行(00939)净买入额最高达7.55亿元，成交额20.29亿元 [2] - 中国人寿(02628)净买入8.79亿元，成交额19.19亿元 [2] - 中芯国际(00981)在沪港通成交25.90亿元但净卖出2.67亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 中芯国际(00981)以19.79亿元成交额居深港通（南向）第一，净买入7.79亿元 [1][2] - 美团-W(03690)成交额18.33亿元排名第二，但净卖出5003.13万元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额17.39亿元位列第三，净买入1.59亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)在深港通成交16.55亿元但净卖出3.73亿元 [2] - 康方生物(09926)净买入1.57亿元，成交额10.59亿元 [2] 跨市场活跃公司表现 - 中芯国际(00981)在沪港通和深港通合计成交45.69亿元，跨市场净买入5.12亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)两市场合计成交43.02亿元，但深港通净卖出抵消部分沪港通净买入 [2] - 东方电气(01072)两市场总成交60.08亿元，跨市场净买入2.07亿元 [1][2] - 美团-W(03690)两市场总成交40.07亿元，净买入3.83亿元主要来自沪港通 [1][2]

沪港通（南向）成交情况 - 东方电气(01072)以92.89亿元成交额位居榜首，净买入额达+9.60亿元 [1][2] - 华新水泥(06655)成交额70.24亿元，净买入+5.46亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额33.08亿元，但净卖出3.54亿元 [1][2] - 中国能源建设(03996)和腾讯控股(00700)分别录得+6.80亿元和+5.45亿元净买入 [2] - 建设银行(00939)净买入额显著，达+9.06亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 美团-W(03690)成交额31.76亿元，但净卖出4.42亿元 [1][2] - 东方电气(01072)成交额30.12亿元，净买入+1.25亿元 [1][2] - 华新水泥(06655)成交额25.25亿元，但净卖出1.30亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)净买入+3.93亿元，成交额21.57亿元 [2] - 理想汽车-W(02015)和中芯国际(00981)分别获+2.13亿元和+1.18亿元净买入 [2] 跨市场活跃公司 - 东方电气(01072)在沪港通和深港通合计成交123.01亿元，净买入总额+10.85亿元 [1][2] - 华新水泥(06655)合计成交95.49亿元，净买入总额+4.16亿元 [1][2] - 美团-W(03690)合计成交64.10亿元，但净卖出总额达7.88亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)合计成交54.65亿元，净买入总额+0.39亿元 [1][2]

北水资金流向 - 7月21日港股市场北水成交净买入70.51亿港元 其中港股通(沪)净买入39亿港元 港股通(深)净买入31.52亿港元 [1] - 北水净买入前三名个股为东方电气(01072) 建设银行(00939) 中国能源建设(03996) [1] - 北水净卖出最多个股为小米集团-W(01810)和国泰君安国际(01788) [1] 个股交易明细 - 东方电气(01072)获净买入9.6亿港元 买卖总额达92.89亿港元 [2] - 华新水泥(06655)获净买入5.46亿港元 买卖总额70.24亿港元 [2] - 中国能源建设(03996)获净买入6.8亿港元 买卖总额23.58亿港元 [2] - 腾讯控股(00700)获净买入5.45亿港元 买卖总额21.19亿港元 [2] - 小米集团-W(01810)遭净卖出4.52亿港元 买卖总额27.33亿港元 [2] - 阿里巴巴-W(09988)遭净卖出3.54亿港元 买卖总额33.08亿港元 [2] - 美团-W(03690)遭净卖出3.46亿港元 买卖总额32.34亿港元 [2] - 国泰君安国际(01788)遭净卖出3.14亿港元 买卖总额26.58亿港元 [2] 水电概念股表现 - 东方电气获北水净买入10.85亿港元 公司在西藏林芝设有高原型水电机组研发基地 [4] - 中国能源建设获北水净买入8.73亿港元 可能成为雅鲁藏布江水电项目主要中标单位 [4] - 华新水泥获北水净买入4.15亿港元 西藏生产基地距离项目仅400公里 [4] - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资超1.2万亿元人民币 7月19日正式开工 [4] 银行股资金流入 - 建设银行获北水净买入9.05亿港元 [5] - 银行股成为北水主要追捧对象 今年以来净流入达1504亿元人民币 占南向资金总流入约20% [5] - 摩根大通预计2026年银行业盈利有望实现8%上行潜力 股份制银行净盈利影响可达14% [5] 科技与汽车股动态 - 腾讯控股获净买入7.54亿港元 野村预计其第二季收入1770亿元人民币同比增长10% [5] - 在线广告收入预计同比增长18% 视频号广告收入占广告板块四分之一 [5] - 理想汽车-W获净买入2.13亿港元 新车型i8开启预订 预计售价35-40万元人民币 [5] - 摩根士丹利指出理想汽车6月市占率环比下降1.4个百分点至3.2% [5] 汽车行业政策影响 - 小米集团-W遭净卖出5.32亿港元 二手平台出现大量转卖订单现象 [6] - 工信部拟推行"新车登记后6个月内禁止转二手"政策 [6] - 中芯国际(00981)获净买入1.17亿港元 [6] - 阿里巴巴-W(09988)获净买入3930万港元 [6]

深港通港股通标的调整 - 三花智控（02050）被调入深港通下的港股通标的证券名单，调整于2025年7月21日生效 [1][2] - 三花智控成为今年第七家"A+H"公司，符合深交所规定条件后被纳入港股通 [1] - 今年以来已有赤峰黄金、钧达股份、宁德时代、恒瑞医药、吉宏股份、海天味业等多家"A+H"公司被纳入港股通 [1][5] "A+H"公司纳入港股通概况 - 截至目前160家"A+H"公司中156家已被纳入港股通标的，占全部港股通标的的28% [5] - 7月以来A股公司赴港上市迎来小高峰，11家公司在7月1日至11日递交港股上市备案申请 [7] - 41家A股公司赴港上市申请正在受理中（包含备案成功、尚未备案及正在备案公司） [7] A股公司赴港上市驱动因素 - 中国证监会2024年4月发布5项资本市场对港合作措施，支持内地龙头企业赴港上市并加快审批速度 [8] - 港交所优化措施吸引A股公司，如为百亿港元市值以上公司开设快速审核通道及"科企"专线服务 [8] - 今年以来已有10家A股公司在港股上市，赴港上市积极性显著提升 [6][7] AH股溢价与市场动态 - 截至7月18日160家"A+H"公司中155家A股股价对港股存在溢价，5家出现折价（含宁德时代、恒瑞医药） [10] - 宁德时代AH股溢价率为-24.63%，恒瑞医药AH股溢价率约为-11.64% [10] - 恒生沪深港通AH股溢价指数年内下降11.69%，反映南向资金对H股重新定价及两地估值差距收窄 [10]