财务表现 - 2025H1营收37.86亿元，同比增长54% [2] - 2025H1毛利率23.2%，同比提升2.0个百分点 [2] - 2025H1归母净利润3.97亿元，同比增长165% [2] - 2025Q2营收20.37亿元，环比增长16%，同比增长26% [2] - 2025Q2毛利率23.5%，环比提升0.7个百分点，同比提升2.4个百分点 [2] - 2025Q2归母净利润2.05亿元，环比增长7%，同比增长51% [2] 智能手机业务 - 2025H1智能手机业务营收17.55亿元，同比增长40% [3] - 新一代5000万像素产品在高阶旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄应用出货量大幅上升 [3] - 推出全国产供应链5000万像素1/1.28英寸手机CIS产品SC595XS，具备低噪声、高帧率、低功耗等性能优势 [3] - 推出5000万像素1/2英寸0.8um像素尺寸产品SC532HS，基于国产Stacked BSI平台，适用于主流智能手机主摄及长焦摄像头 [3] - 创新研发推出Lofic HDR 2.0技术，实现单次曝光下三帧融合 [3] 汽车与安防业务 - 2025H1汽车业务营收4.82亿元，同比增长108% [4] - 2025H1智慧安防营收15.50亿元，同比增长59% [4] - 与主流车厂深化合作，覆盖车型项目数量持续增加 [4] - 智能驾驶（环视、周视和前视）和舱内新一代产品出货量同比大幅上升 [4] - 安防领域迭代产品具备更优异性能和竞争力，产品销量大幅上升 [4] - 高端安防产品系列在专业安防领域份额持续提升，销售收入显著增加 [4] 市场地位与产品优势 - 智能手机产品矩阵进一步完善，供应链可靠性提升 [1][3] - 在安防领域继续保持全球市场领先地位 [4] - 汽车业务营收快速增长，安防领域巩固领先地位 [1][4]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入335.26亿元，同比增长35.64% [1][3] - 归母净利润1.81亿元，同比增长64.98% [3] - 扣非归母净利润同比增长92.80% [1][3] - 年化存货周转率6.84次，同比提升1.96次；应收账款周转率6.00次，同比提升0.27次 [3] 业务增长驱动 - 人工智能相关业务收入77.02亿元，同比增长144% [4] - 处理器业务收入136.73亿元，同比增长77.33% [4] - 其他产品（传感器、分立器件等）收入53.95亿元，同比增长102.07% [4] - 计算技术与汽车电子终端领域收入增速均超40% [4] 供应链与基础设施 - 自建三级仓体系（中心仓-枢纽仓-园区仓），仓储总面积7.2万平方米，可存放容量2.25万托盘/60万箱 [6] - 年收发箱数超300万箱，日最高收发箱数超1.5万箱 [6] - 华东枢纽仓（亿安仓智慧供应链项目）上半年完成主体结构工程 [6] 技术创新与服务平台 - 萤火工场研发平台推出AI智能计算模组、高功率无线HID模块、智能语音物联网模块等自研方案 [5] - 芯查查大数据平台PC端访问量同比增长74% [7] - 拥有国内最全车规物料数据库，服务国内众多车厂客户 [7] - 与ADI、Molex、ams OSRAM等全球头部厂商深化营销合作 [7] 行业地位与合作伙伴 - 代理全球知名半导体品牌授权产品线约130条 [2] - 与超5000家多领域客户建立长期合作关系 [2] - 整合国产资源与国际品牌，覆盖人工智能、汽车电子、计算技术等战略市场 [2][4]

股价表现与交易数据 - 8月26日盘中上涨2.05%至9.97元/股 成交5.12亿元 换手率5.95% 总市值161.81亿元 [1] - 主力资金净流出1215.40万元 特大单净买入715.92万元(买入2118.63万元占比4.13% 卖出1402.71万元占比2.74%) 大单净卖出1900万元(买入1.08亿元占比21% 卖出1.27亿元占比24.77%) [1] - 年内股价累计上涨20.41% 近5日/20日/60日分别上涨14.47%/29.48%/51.75% [1] - 年内2次登龙虎榜 最近1月6日净卖出6827.74万元(买入1.66亿元占比8% 卖出2.34亿元占比11.3%) [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务为LED芯片(38.29%) LED衬底片(5.98%) 其他(55.73%) 涉及第三代半导体GaN电力电子器件 [1] - 属于电子-光学光电子-LED行业 涵盖智能眼镜 植物照明 氮化镓 传感器 汽车电子等概念板块 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.03万户 较上期减少3.3% 人均流通股17466股 较上期增加3.42% [2] - 南方中证1000ETF新进第六大流通股东 持股749.55万股 香港中央结算减持42.02万股至636.34万股位列第八 [3] 财务表现与分红情况 - 2025年上半年营业收入25.32亿元 同比增长33.93% 归母净利润-1.15亿元 同比减亏53.17% [2] - A股上市后累计派现2.14亿元 近三年未实施分红 [3]

财务表现 - 2025年上半年营收11.87亿元创历史新高 同比增长58.20% [1][2] - 归母净利润亏损2.95亿元 同比收窄12.44% [1][2] - 连续6个季度实现营收正增长 2025年单季度增速近60% [2] 研发与技术布局 - 研发费用达4.2亿元 较去年同期3.2亿元增长31.25% [3] - 研发人员1022人占总人数61.49% 数量同比增长60.94% [3] - 拥有国内外专利1550项 其中发明专利1135项 已获有效专利768项 [3] - 构建90nm/0.18μm/0.35μm BCD工艺平台 延伸至12寸晶圆90nm以下工艺 [3] - 在售产品型号超3200款 覆盖新能源/网通/车规级/计算控制领域 [3] 市场与产品战略 - 车规级芯片入选《国产车规芯片可靠性分级目录（2025）》 [4] - 完成对立吉微/天易合芯/领芯微等公司并购 拓展信号链与电源管理MCU产品线 [5] - 内销收入10.53亿元占比88.68% 外销1.35亿元占比11.32% [5] - 向港交所递交上市申请 推进"A+H"双市场国际化战略 [5] 行业趋势与机遇 - 国产车规级芯片处于规模化冲刺阶段 新能源车销量CAGR预计25%+ [4] - AI领域推动电源管理芯片需求爆发 涉及AI PC/手机/智能汽车等终端应用 [4] - L3法规落地将带来年千万辆级芯片增量需求 [4] - 模拟芯片行业持续复苏 高性能高附加值产品需求强劲 [1][4]

财务表现 - 2025年上半年营收11.87亿元 同比增长58.20% 创历史新高 [1][2] - 归母净利润亏损2.95亿元 同比收窄12.44% [1][2] - 单季度营收连续6个季度正增长 2025年单季度增速近60% [2] - 基本每股收益及稀释每股收益较上年同期均上升 [1] 研发与技术布局 - 研发费用4.2亿元 较去年同期3.2亿元增长31.25% [3] - 研发人员1,022人 占总人数61.49% 数量同比增长60.94% [3] - 累计申请专利1,550项（发明专利1,135项） 获有效专利768项（发明专利509项） [3] - 构建90nm中低压BCD/0.18μm高压BCD/0.35μm超高压BCD工艺平台 延伸至12寸90nm以下工艺 [3] - 在售产品型号超3,200款 覆盖新能源/网通/车规/计算控制领域 [3] 市场与战略进展 - 车规级产品入选《国产车规芯片可靠性分级目录（2025）》 计划拓展AI/边缘计算/机器人领域 [4] - 完成对立吉微/天易合芯/领芯微等公司并购 拓宽信号链与电源管理MCU产业链 [5] - 内销收入10.53亿元（占比88.68%） 外销收入1.35亿元（占比11.32%） [5] - 向港交所递交上市申请 推进"A+H"双市场布局 [5] 行业趋势与需求 - 半导体行业持续复苏 国产车规级芯片处于规模化冲刺阶段 [1][4] - AI领域推动大电流DCDC/多相控制器/DrMOS等电源管理芯片需求爆发 [4] - 新能源车销量2025-2030年CAGR超25% L3法规落地带来千万辆级芯片增量需求 [4]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入4.47亿元，同比增长12.58% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2288.98万元，同比增长9.15% [1] - 中期分红预案为每10股派发现金红利0.5元(含税) [1] 业务构成 - 主要从事汽车电子精密零部件、非汽车连接器及零部件和精密模具的研发、生产和销售 [1] - 汽车电子方面形成动力系统零部件、底盘系统零部件、汽车连接器及零部件等核心产品体系 [1] - 非汽车电子产品主要为通讯、消费电子、工业等方面的电子连接器 [2] 客户关系 - 与联合电子、博世、博格华纳、意力速电子等一级汽车零部件供应商形成长期稳定合作关系 [1] - 产品最终应用于上汽大众、上汽通用、长城、吉利、比亚迪、奔驰、宝马、奥迪等国内外汽车品牌 [2] - 非汽车电子主要客户为泰科电子、安费诺、莫仕等国际知名连接器生产商 [2] 技术优势 - 通过深度参与下游客户同步研发建立合作关系 [1] - 喷油器部件、电磁阀线圈、传感器组件等相关技术处于行业前列 [1] - 产品多为平台项目，具有通用性，可供整车厂商配备在不同车型上使用 [2]

股价表现与交易数据 - 8月26日盘中股价41.65元/股 较前上涨2.01% 总市值59.15亿元 成交额2.03亿元 换手率3.48% [1] - 主力资金净流入799.55万元 其中特大单净买入333.65万元(买入874.78万元占比4.30% 卖出541.13万元占比2.66%) 大单净买入465.9万元(买入4813.99万元占比23.68% 卖出4348.09万元占比21.39%) [1] - 年内股价累计上涨72.89% 近5日下跌3.61% 近20日上涨20.48% 近60日上涨65.67% 年内累计1次登上龙虎榜 [2] 财务业绩与经营状况 - 2025年上半年营业收入20.95亿元 同比增长7.88% 归母净利润4266.90万元 同比大幅增长327.86% [2] - 主营业务收入构成:覆铜板77.57% 交通物流用复合材料7.75% 导热材料7.09% 功能性复合材料3.83% 其他3.76% [2] - A股上市后累计派现2.03亿元 近三年累计派现1136.09万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数2.37万户 较上期增加16.84% 人均流通股5981股 较上期减少14.41% [2] - 十大流通股东出现机构调整:招商量化精选股票发起式A新进持股93.32万股 大成中证360互联网+指数A新进持股56.51万股 中信建投轮换混合A新进持股53.54万股 [3] - 易方达供给改革混合 易方达战略新兴产业股票A 华商优势行业混合退出十大流通股东 [3] 公司基本信息与行业属性 - 公司成立于2003年3月6日 2017年1月3日上市 主营覆铜板 绝缘材料 热塑性蜂窝板等复合材料的设计研发生产销售 [2] - 所属申万行业为电子-元件-印制电路板 概念板块包括5G IDC概念 汽车电子 毫米波雷达 PCB概念等 [2]

卫星导航与机器人技术应用 - 子公司为卫星提供多种测试服务 芯片产品可应用于机器人领域 [1] - RISC-V芯片可应用在宇航控制计算机系统 [1] - 公司机器人部件产品包括模组和线束等多种类型 [1] 汽车电子业务拓展 - 公司已向客户提供车载电子产品 [1] - 业务布局涵盖机器人+汽车电子双重领域 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [2][4] 核心财务表现 - 2025年上半年营业收入53.11亿元，同比增长26.65% [4] - 归母净利润3.41亿元，同比增长18.98% [4] - 扣非归母净利润3.23亿元，同比增长16.53% [4] - 2025年第二季度营业收入28.22亿元，同比增长28.10% [4] - 2025年第二季度归母净利润1.86亿元，同比增长28.52% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为8.63亿元、11.55亿元、14.56亿元 [4] - 对应2025-2027年PE分别为18.18倍、13.58倍、10.78倍 [4][5] 业务板块表现 - 汽车电子业务收入37.88亿元，同比增长23.37% [4] - 精密压铸业务收入12.92亿元，同比增长41.32% [4] - HUD产品市占率位列国内第一 [4] - 车载无线充电产品市占率国内第一，全球市占率提升至第二 [4] 研发与技术突破 - 2025年上半年研发投入4.40亿元，同比增长17.92% [4] - 汽车电子业务新产品VPD实现全球首家量产 [4] 客户与订单拓展 - 汽车电子业务新获Stellantis集团、福特、安徽大众、上汽大众、上汽通用、上汽奥迪、长安福特、北京现代、东风悦达起亚等国际品牌客户定点项目 [4] - 精密压铸业务新获采埃孚、博世、博格华纳、尼得科、比亚迪、舍弗勒、联电、伟创力、泰科、莫仕、安费诺等重要客户新项目 [4] - 屏显示类、数字声学、电子后视镜、车载无线充电、精密运动机构等产品订单额大幅增加 [4] 产能与全球化布局 - 汽车电子业务惠州新建厂房及上海新生产基地已开工 [4] - 精密压铸业务长兴华阳精机二期建设项目及江苏中翼产能扩建项目已开工 [4] - 已设立泰国、墨西哥子公司推进海外业务发展 [4] 市场数据 - 截至2025年8月22日收盘价31.75元 [3] - 总市值166.66亿元 [3] - 总股本524.92百万股 [3] - 流通股本524.73百万股 [3] - ROE（TTM）10.77% [3] - 12月最高价36.67元，最低价22.24元 [3]

股价表现与交易数据 - 8月25日盘中股价下跌2.16%至40.29元/股，成交额3.94亿元，换手率6.81%，总市值57.22亿元 [1] - 主力资金净流出3140.24万元，特大单净卖出1460.3万元（买入1279.81万元/占比3.25%，卖出2740.11万元/占比6.95%），大单净卖出1697.36万元（买入9102.64万元/占比23.10%，卖出1.08亿元/占比27.36%） [1] - 年内股价累计上涨67.25%，近5日/20日/60日分别上涨2.57%、20.13%、58.81%，年内累计1次登上龙虎榜（最近为8月19日） [1] 业务构成与行业属性 - 主营业务为覆铜板（占比77.57%）、交通物流用复合材料（7.75%）、导热材料（7.09%）、功能性复合材料（3.83%）及其他（3.76%） [1] - 属于电子-元件-印制电路板行业，概念板块涵盖IDC概念、汽车电子、5G、华为概念及毫米波雷达 [2] 股东结构与财务表现 - 股东户数2.37万户（较上期增加16.84%），人均流通股5981股（较上期减少14.41%） [2] - 2025年上半年营业收入20.95亿元（同比增长7.88%），归母净利润4266.90万元（同比增长327.86%） [2] - A股上市后累计派现2.03亿元，近三年累计派现1136.09万元 [3] 机构持仓变动 - 招商量化精选股票发起式A（001917）新进第四大流通股东（持股93.32万股） [3] - 大成中证360互联网+指数A（002236）新进第九大流通股东（持股56.51万股） [3] - 中信建投轮换混合A（003822）新进第十大流通股东（持股53.54万股） [3] - 易方达供给改革混合（002910）、易方达战略新兴产业股票A（010391）、华商优势行业混合（000390）退出十大流通股东 [3]