行业投资评级 - 报告未明确提供整体行业投资评级 [1] 核心观点 - 消费者对预制菜接受度因场景差异显著 连锁快餐店接受度超50% 高端餐厅仅8.8% [2] - 冰红茶市场呈现"一超多强"格局 康师傅占超60%份额 2024年市场规模300亿元 2025年预计增至350亿元 [2] - 全球食品饮料百强榜中百事以918亿美元营收重回第一 雀巢以913.54亿瑞士法郎位列第二 [4] - 乳业市场结构失衡 液态奶占比92.7% 深加工产品不足7.3% 蒙牛液态奶业务下滑11.2% 伊利奶粉营收增长14.3% [5] - 茶饮行业转向快消品化竞争 蜜雪冰城半年新增6500家店 加盟商人均开店2.4家 [6] - 竹蔗茅根水成为养生饮品爆款 线上小红书笔记超2500万 未来五年复合增速预计超88% [7] - 日本预制菜接受度达90% 得益于技术创新和严格监管 [8] - 夜经济成为餐饮增长点 部分城市夜间消费占比达60% [8] - 茶餐厅2024年市场规模285亿元 2025年有望突破300亿元 [10] - 中国方便面全球需求量占比37.2% 居全球首位 2022年需求量450.7亿份 [11] 头部品牌动态 - 康师傅高端无糖茶饮"茶的传人"在抖音直播间83分钟售罄5万瓶 二手平台溢价超200% [14] - 无糖茶饮2023年市场规模达401.6亿元 消费需求转向情感与文化认同 [14] - 赛百味中国推出本土化新品"星厨炙感"系列 中国门店突破1000家 [15] - 三只松鼠联合发布《熟制松子制品质量要求》团体标准 2025年坚果市场规模预计达1100亿元 [16] - 娃哈哈计划2026年启用新品牌"娃小宗" 应对市场份额下滑 [17] - 周黑鸭2023年营收27.4亿元 净利1.15亿元 2024年净利同比降15% [17] - 霸王茶姬获2025世界饮料创新奖 单品"伯牙绝弦"全球销量超12.5亿杯 [18] - 朴朴超市试点外卖业务"朴朴厨房" 餐品定价13-20元 配送时效约30分钟 [18] - 义利Bread概念店日均销售1300多个面包 游客占比超60% 计划翻倍产能 [20] - 薛记炒货因高价策略面临挑战 转向性价比路线并开放加盟 [20] 产品技术创新 - 冰红茶通过"减糖"和"气泡"创新吸引消费者 [2] - 百事通过产品创新（如Rockstar能量饮料）和AI技术应用驱动增长 [4] - 乳企通过产品创新（如多功能奶粉、奶酪零食）寻求转型 [5] - 冰淇淋市场向健康化、个性化发展 迷你雪糕和文创雪糕崛起 [11] - 无糖茶饮从价格竞争转向价值竞争 强调成分透明和健康功能 [14] - 赛百味融合中式传统风味与西式三明治 采用澳洲牛肉等高端食材 [15] - 霸王茶姬创新萃茶技术 受咖啡萃取启发 [18] 市场格局与竞争 - 茶饮行业头部品牌通过快速扩张和供应链优化提升效率 [6] - 高德地图推出"高德扫街榜"基于10亿用户行为数据 挑战大众点评 [7] - 超市与餐饮业态双向融合 永辉、物美推出平价快餐食堂 [4] - 外卖与即时零售边界模糊 美团、京东布局外卖市场 [18] - 卤味市场2024年规模1573亿元 增速放缓至3.7% [17] 消费趋势 - 消费者对预制菜价格接受上限为50元 强调便捷、安全、低成本 [2] - 年轻人偏好植物奶替代品 推动液态奶需求下滑 [5] - 养生饮品契合健康趋势 主打天然、低糖和清洁标签 [7] - 1L装"工地饮料"因性价比成为白领工位新宠 [10] - 消费者对冰淇淋更注重健康与性价比 推动迷你雪糕崛起 [11]

项目终止与产能调整 - 公司终止云南子公司2亿元含乳饮料二期项目 原计划建设3条无菌灌装产线 因土地规划及产业规划等客观因素搁浅 [1] - 公司强调优化资源配置 但产能扩张进入审慎期 [4][5] 核心业务表现 - 含乳饮料收入连续两年下滑 2025年上半年营收5.83亿元 同比下滑11.19% 占总营收比例降至93.8% [6] - 2021-2024年含乳饮料收入从14.27亿元降至13.54亿元 增速由正转负 [6] - 核心市场华东与华中地区收入分别下滑8.12%和6.65% 经销商净减少415家 [6] 行业趋势与竞争压力 - 健康消费趋势导致高糖含乳饮料需求萎缩 近八成消费者关注糖量信息 超五成选择无糖或低糖产品 偏好高糖饮料者仅占5.4% [6] - 现制茶饮市场2023年规模达2585亿元 预计2028年以17.3%复合增长率增至5732亿元 分流公司核心客群 [7] - 运动饮料与植物饮料2025年一季度增速超30% 含乳饮料整体市场份额持续收缩 [7] 产能利用率与财务压力 - 2024年公司总产能37.59万吨 实际利用率仅66% [7] - 云南基地设计产能5.1万吨 利用率约75% 鹤壁工厂设计产能7.28万吨/实际3万吨 龙游工厂设计产能13.36万吨/实际6.44万吨 [7] - 有息负债2025年上半年达7.57亿元 同比上升30.79% 有息资产负债率24.66% [7] 成本结构与供应链 - 原材料占含乳饮料成本70%以上 全脂奶粉依赖进口恒天然奶源 [8] - 2024年国际奶粉价格波动导致毛利率同比下滑1.0个百分点至15.8% [8] - 投资3.2亿元建设宁夏日处理1000吨生乳深加工项目 计划2025年底投产 年产值4亿元 [8] 产品转型与创新 - 推出植物蛋白饮料 维生素饮料 茶味啤酒 营养素饮料 调制乳及果蔬汁类产品 [9] - 2025年上半年非含乳饮料产品营收仅3582.51万元 其中乳味风味饮料收入456.11万元(毛利率-8.91%) 复合蛋白饮料收入103.65万元(毛利率9.31%) [9] - 维生素水产品定位"6零极简配方" 2025年目标销售额仅大几千万元 [9] 渠道与品牌建设 - 2024年电商收入增长90.5% 2025年一季度再增58.9% 占比提升至5.4% [11] - 传统经销渠道占比仍超95% 计划拓展零食量贩与早餐店等特通场景 [11] - 2025年5月升级全球代言人并启动千万公益计划 通过校园活动及国漫IP联名触达Z世代 [11] 未来产能与挑战 - 截至2025年6月末有5个在建项目 总预算15.8亿元 预计2029年产能达59.26万吨 较2024年增长58% [5][12] - 新增产能消化存在不确定性 需匹配销售与产品发展 [12]

消费作为经济增长引擎 - 消费是经济增长的重要引擎和畅通国内大循环的关键环节，各地正通过高质量供给创造新需求以满足人民美好生活需要 [1] - 增强消费对经济增长的拉动作用是推动经济结构优化和实现高质量发展的重要抓手 [1] - 各地深入实施提振消费专项行动，创新消费供给，加速释放消费潜能，创新供给能有力壮大消费市场并带动产业升级 [1] 供给创新与产业升级 - 福建省福安市荣耀科技公司捕捉银发经济和健康消费需求，推出50多种产品，年产按摩椅30万台，2024年实现产值2.59亿元 [2] - 福安市拥有有效状态按摩器具专利授权超2200项，覆盖智能传感等关键技术，实现全链条体系自主可控 [2] - 福建省制造业实力强劲，全球每3块汽车玻璃有1块来自福建，每5双运动鞋有1双是福建造，国人餐桌上10条大黄鱼有8条来自福建 [2] - 湖北省松滋市打造全品类高端木吉他生产基地，预计今年产值达8亿元至10亿元，并推动产业向展示、体验、娱乐延伸 [2][3] - 四川峨眉山景区引入外骨骼登山装备，为使用者提供30%以上腿部助力，并推出AIGC旅拍服务，实现真实场景与国风画卷无缝结合 [3] - 峨眉山景区今年累计接待游客465.92万人次，同比增长5.69%，其中徒步登山游客达36万人次，同比增长48% [4] 新消费场景打造 - 湖北省随州市曾都区洛阳镇立足银杏、红色文化等资源，引进文旅项目22个，落地品牌32个，打造银杏谷国家级旅游度假区 [6] - 洛阳镇对核心景区提档升级，打造落日山谷、国际泵道等消费场景，带动周边村配套服务，每年带动农产品销售180万元，村集体增收20万元 [6] - 曾都区文旅产业累计带动本地劳动力就业超3000人，本地员工占比达90% [6] - 福州烟台山盘活非遗项目“三条簪”，通过快闪、主题展、手作课堂及文创产品开发，将其变为可穿戴、可体验的文旅消费新载体 [7] - 四川遂宁海龙凯歌文旅园区引入直升机、热气球等低空观光业态，票价198元，打造多元融合消费新场景 [8] - 海龙凯歌文旅园区以农文旅融合为特色，开园以来累计接待游客364.29万人次，创综合旅游收入3.1亿元，2024年村集体经济收入318.3万元，人均可支配收入3.3万元 [8] 高效物流体系建设 - 成都国际铁路港通过中老铁路国际班列运输泰国鲜榴莲，全程仅需72小时，采用“一箱到底”全冷链模式，较海运时效提升约70%，成本较空运降低约50% [9][10] - 截至今年8月，成都国际铁路港榴莲贸易额已突破亿元，成都国际班列连接境外126个城市、境内30个城市 [10] - 今年1月至7月，成都冰鲜三文鱼进口额6.6亿元，同比增长18.5%，鳌龙虾进口额5.6亿元，同比增长245.8% [10] - 鄂州花湖国际机场作为亚洲首个专业货运枢纽，开通货运航线104条，开航3年完成货邮吞吐量超200万吨 [11] - 机场今年上半年国际货邮吞吐量24.9万吨，同比增长261%，国内货运航线59条，1.5小时飞行圈可辐射全国90%的经济总量和80%的人口 [11] - 中国（鄂州）跨境电商产业园已注册企业258家，入驻企业62家，贸易额达3.1亿美元 [11] - 福州市朴朴超市采用“大仓模式”和前置仓，实现半小时送达，分拣员通常在2分钟内完成分拣出库，业务覆盖8个城市，拥有超400个前置仓 [12] - 朴朴超市对生鲜商品实行严格品控，如“安心鲜蛋”需经过11道工序并在产蛋后24小时内加工，上线只卖10天且配有防伪溯源码 [12]

消费作为经济增长引擎 - 消费是经济增长的重要引擎和畅通国内大循环的关键环节，各地正通过高质量供给创造新需求以满足人民美好生活需要 [1] - 增强消费对经济增长的拉动作用是推动经济结构优化和实现高质量发展的重要抓手 [1] - 各地深入实施提振消费专项行动，创新消费供给，加速释放消费潜能，来自福建、湖北、四川的调研显示创新供给能壮大消费市场并带动产业升级 [1] 福建制造业创新与升级 - 荣耀科技公司通过捕捉银发经济和健康消费需求，推出50多种产品，包括AI语音按摩椅，年产按摩椅30万台，2024年实现产值2.59亿元 [2] - 福安市拥有有效状态按摩器具专利授权超2200项，覆盖智能传感等关键技术，实现全链条体系自主可控 [2] - 福建制造业实力强劲，全球每3块汽车玻璃有1块来自福建，每5双运动鞋有1双是福建造，国人餐桌上10条大黄鱼有8条来自福建 [2] 湖北文化产业与特色旅游 - 湖北松滋市打造文化创新产业园，成为全国唯一全品类高端木吉他生产基地，预计今年产值达8亿元至10亿元 [3] - 松滋市计划推动吉他产业从生产销售向展示体验娱乐延伸，实现文化创意产业全链条发展 [3] - 曾都区洛阳镇立足银杏等特色资源，引进文旅项目22个，打造银杏谷国家级旅游度假区，通过农文旅融合带动村集体每年增收20万元，本地员工占比达90% [6] - 曾都区文旅产业累计带动本地劳动力就业超3000人 [6] 四川文旅融合与场景创新 - 四川峨眉山景区引入外骨骼登山装备，为使用者提供30%以上腿部助力，并推出AIGC旅拍服务，实现文商旅体深度融合 [3] - 今年以来峨眉山景区累计接待游客465.92万人次，同比增长5.69%，其中徒步登山游客达36万人次，同比增长48% [4] - 四川遂宁海龙凯歌文旅园区引入直升机、热气球等低空观光新业态，票价198元，成为消费新时尚 [8] - 海龙凯歌文旅园区自2022年4月开园以来累计接待游客364.29万人次，创综合旅游收入3.1亿元，2024年海龙村实现集体经济收入318.3万元，人均可支配收入达3.3万元 [8] 非遗文化与时尚消费融合 - 福州烟台山盘活非遗项目“三条簪”，通过创新设计将其从闺阁饰物变为可穿戴、可体验的文旅消费新载体 [7] - 当地举办主题展、手作课堂等活动，并将“三条簪”元素融入耳环、胸针等时尚饰品，深受年轻消费者喜爱 [7] 高效物流网络建设 - 成都国际铁路港通过中老铁路国际班列运输泰国鲜榴莲，全程仅需72小时，采用“一箱到底”全冷链模式，较海运提升约70%时效，较空运降低约50%成本 [10] - 截至今年8月，成都国际铁路港榴莲贸易额已突破亿元，成都国际班列已连接境外126个城市、境内30个城市 [10] - 今年1月至7月，成都冰鲜三文鱼进口额6.6亿元，同比增长18.5%，鳌龙虾进口额5.6亿元，同比增长245.8% [10] - 鄂州花湖国际机场作为亚洲首个专业货运枢纽，开航3年来累计执行货运航班超6万架次，完成货邮吞吐量超200万吨，开通货运航线104条 [11] - 今年上半年机场国际货邮吞吐量达24.9万吨，同比增长261%，国内货运航线59条，1.5小时飞行圈可辐射全国90%的经济总量和80%的人口 [11] - 中国（鄂州）跨境电商产业园已注册企业258家，入驻企业62家，贸易额达3.1亿美元 [11] 即时零售与供应链创新 - 朴朴超市通过前置仓模式实现“半小时送达”，分拣员通常在2分钟内完成商品分拣出库，业务覆盖8个城市，拥有超400个前置仓 [12] - 朴朴超市对生鲜商品实施严格品控，如“安心鲜蛋”需经过11道工序，加工时间控制在产蛋后24小时内，上线后只卖10天 [12] 供给需求协同发力 - 物流网络从国际班列、专业货运机场到社区前置仓，正重新定义生活与距离，背后是从供给和需求两端协同发力 [13] - 以扩大优质供给为切入点，消费新场景、新业态、新模式竞相涌现，蕴藏超大规模市场优势和新质生产力发力点 [13]

商品消费平稳增长 - 8月份商品零售额同比增长3.6% [3] - 8月份重点零售企业手机销量同比增长17.7% [3] - 8月份重点零售企业智能空调销量同比增长20.7% [3] - 8月份重点零售企业平板电脑销量同比增长8.2% [3] - 8月份乘用车零售量同比增长4.6% [3] 服务消费亮点纷呈 - 1至8月服务零售额同比增长5.1% [5][6][7] - 暑期居民旅游和休闲运动需求集中释放带动服务消费保持较快增长 [5] - 红色游、避暑游受到青睐，各地知名IP主题乐园人气旺盛 [8] - 暑期档电影总票房达119.7亿元 [8] 新型消费较快发展 - 1至8月全国网上零售额10.0万亿元，同比增长9.6% [11] - 8月份新能源乘用车零售量同比增长7.5%，参透率达55.2% [11] - 8月份限额以上单位体育娱乐用品零售额同比增长16.9% [11] 以旧换新相关商品销售 - 8月份限额以上单位通讯器材零售额同比增长14.2% [13][14][15] - 8月份限额以上单位文化办公用品零售额同比增长14.3% [13][14][15] - 8月份限额以上单位家电零售额同比增长18.6% [13][14][15] - 8月份限额以上单位家具零售额同比增长7.3% [13][14][15] 入境消费持续扩大 - 截至8月底全国离境退税商店数量突破1万家 [17] - 前8个月退税商品销售额同比增长97.5% [17] - 前8个月享受退税人数同比增长2.5倍 [17]

消费市场总体态势 - 8月份消费市场总体保持平稳运行态势 [1] 服务消费 - 1—8月服务零售额同比增长5.1% [3] - 暑期档电影总票房达119.7亿元，同比增长2.8% [3] - 文体休闲、旅游咨询租赁、交通出行服务零售额较快增长 [3] 商品消费 - 8月份商品零售额同比增长3.6% [4] - 重点零售企业平板电脑销量同比增长20.7% [4] - 重点零售企业智能空调销量同比增长17.7% [4] - 重点零售企业手机销量同比增长8.2% [4] 新型消费与入境消费 - 前8个月离境退税商品销售额同比增长97.5% [6] - 前8个月享受离境退税人数同比增长2.5倍 [6] - 全国离境退税商店数量突破1万家 [6]

行业市场规模与增长 - 2023年中国养生茶饮市场规模达411.6亿元，同比增长27.3% [1] - 预计到2028年市场规模将突破千亿元，达到1189.5亿元 [1][8] - 行业增长由中医药文化复兴、国民健康需求升级与消费习惯变迁共同推动 [1] 行业发展核心驱动力 - 政策支持为行业注入强劲动力，2023年11月国家卫健委等部门将党参、铁皮石斛等9种物质纳入"药食同源"目录 [1][21] - 国民健康意识提升奠定增长基础，2023年中国保健品市场规模达3282亿元，预计2026年将突破4000亿元 [2][24] - 养生文化深度融入大众生活，小红书平台"中医养生"词条总浏览量高达32.06亿，创作参与人数超81万 [2] 行业主要特点与品类分析 - 行业呈现品类多元化与消费群体年轻化两大特征 [2] - 市场已形成袋泡茶、固体膏状、瓶装饮料、冲泡粉末、门店现制五大主流品类 [2][18] - 袋泡茶最受消费者青睐，占比达45.9% [2] - 门店现制类养生茶品牌如荷田水铺、椿风凭借"国风养生"定位崛起，荷田水铺在2024年获得Pre-A轮融资，品牌估值达6.6亿元 [2] 消费者画像与行为洞察 - 25-35岁年轻消费者占比达37.6%，其中48.8%表示未来消费意愿会增加 [3] - 女性消费者占比56.1%，新一线及二线城市消费者占比43.2%，月收入5001-15000元的中等收入人群是消费主力 [3] - 65.2%的消费者在购买时优先考虑口感与口味，其次是消费者评价（42.6%）和品牌知名度（41.7%） [3][9] - 安神助眠（53.5%）和健脾祛湿（49.7%）是消费者最主要的功效诉求 [3] 销售渠道与信息传播 - 线上平台是主要销售阵地，71.2%的消费者通过淘宝、拼多多等综合电商平台购买 [3] - 直播电商（49.5%）和社区电商（42.4%）也是重要渠道 [3] - 短视频平台是主要信息获取渠道，占比45.6% [3] 未来发展趋势与创新方向 - 产品创新与渠道拓展是行业发展的核心方向 [3][10] - 消费者对"提高维生素含量"和"有机食品"的关注度分别达47.4%和46.6%，低糖低热量、零糖零卡成为重要创新方向 [3] - 企业需通过技术升级、产学研合作优化产品配方，并针对不同地域、人群需求开发细分产品 [3][10]

消费市场总体态势 - 8月份消费市场总体保持平稳运行态势 [1] 商品消费 - 8月份商品零售额同比增长3.6% [1] - 以旧换新相关商品销售保持较快增长 [1] - 重点零售企业平板电脑销量同比增长20.7% [1] - 重点零售企业智能空调销量同比增长17.7% [1] - 重点零售企业手机销量同比增长8.2% [1] 服务消费 - 1—8月服务零售额同比增长5.1% [2] - 暑期居民旅游和休闲运动需求集中释放带动服务消费增长 [2] - 文体休闲、旅游咨询租赁、交通出行服务零售额较快增长 [2] - 红色游、避暑游受到青睐，各地知名IP主题乐园人气旺盛 [2] - 暑期档电影总票房达119.7亿元，同比增长2.8% [2] 新型消费与入境消费 - 数字消费、绿色消费、健康消费等新型消费持续壮大 [4] - 入境消费持续扩大 [4] - 截至8月底全国离境退税商店数量突破1万家 [4] - 前8个月退税商品销售额同比增长97.5% [4] - 前8个月享受退税人数同比增长2.5倍 [4]

营销活动概览 - 公司作为《花儿与少年·同心季》独家冠名合作伙伴，推出专属IP活动，上京东搜索“花少好营养”即可参与 [1][3] - 活动提供“每满300减30”的跨店优惠，部分健康好礼低至1元抢购，部分爆款商品优惠不止5折 [1][5] - 活动融合中秋礼赠场景与节目IP，旨在为传统中秋馈赠提供新选择 [3][7] 产品与周边策略 - 公司精选节目中出现的同款营养补给品，如维生素、西洋参、阿胶等 [3] - 推出多款《花少7》限定周边礼品，包括明星签名照、“星星人”系列玩偶盲盒等，市场热度极高 [3][5] - 周边产品紧密贴合旅行场景，如旅行路书、护照盖章本等，兼具实用性、收藏性及拍摄地文化元素 [3] 消费趋势与场景化指引 - 健康消费趋势转变，消费者倾向购买“实用型健康礼盒”而非传统糕点礼盒 [5] - 针对中秋礼品选购，平台提供场景化指引：家庭关怀推荐灵芝孢子粉、钙片；职场人群推荐即食燕窝、蛋白粉 [5] - 活动覆盖水飞蓟、维生素软糖等便携营养食品，满足旅途储备营养能量的需求 [5][7]

活动概况 - 活动于9月20日在合肥融创茂启幕，主题为“品质生活 健康消费”，将持续至10月20日 [1][14] - 活动由安徽省商务厅、安徽省中医药管理局等多个政府部门指导，徽派企业商贸流通合作联盟和安徽省医药产业创新协会主办 [4] 政策与行业意义 - 健康消费被视为满足人民美好生活需要和推动经济高质量发展的新引擎 [6] - 从《提振消费专项行动方案》到《促进健康消费专项行动方案》等政策持续发力，为健康消费释放潜力提供保障 [6] - 活动以场景化供给为抓手，搭建消费促进与产业升级的综合平台 [6] 参与企业与举措 - 老百姓大药房、安徽国胜大药房、安徽生鲜传奇、福州塔斯汀、百大合家福、安徽同庆楼、养乐多及安徽燕之坊等企业代表在开幕式上进行诚信宣誓 [9] - 安徽农特产馆、东阳光、融创茂、百大合家福等单位集中发布了涵盖绿色食品、中医药产品、消费品等多个品类的优惠举措 [9] - “健康好物主播推荐行动”启动，旨在推动电商新业态与健康消费结合 [9] 现场活动与消费者参与 - 现场设有健康产品展销、轻体检体验和名医义诊区，人气火爆 [12] - 安徽中医药大学第一附属医院、安徽中医药大学第二附属医院（安徽省针灸医院）、安徽省胸科医院、国医堂及合肥市第三人民医院的专家团队提供涵盖呼吸、心血管、甲乳、针灸、康复等领域的健康咨询与个性化诊疗 [12] - 中医药特色服务包括针灸理疗、体质辨识和药膳指导 [12] 活动内容规划 - 活动期间将推出“十大主题活动”，涵盖居家养老、母婴关爱、中医药文化、药食同源研学、名企惠民、用械安全、国潮消费和公益进社区等多个板块 [14] - 活动旨在通过优质产品、便捷服务和丰富体验引导健康消费新风尚，提升品质生活 [14]