创业板ETF天弘表现及费率调整 - 创业板ETF天弘（159977）8月19日涨0.92%冲击三连阳 成交额突破2300万元 [1] - 成分股天孚通信涨超7% 新易盛、中际旭创、协创数据等多股跟涨 [1] - 管理费下调至0.15% 托管费下调至0.05% 达全市场指数基金最低档费率 [1] 创业板指数构成及特征 - 指数代码399006.SZ 由100家创业板上市企业组成 反映创业板市场运行 [1] - 新兴产业和高新技术企业占比高 成长性突出 [1] - 前十大权重股包括宁德时代、东方财富、中际旭创、新易盛、迈瑞医疗、汇川技术、胜宏科技等 [1] 机构对A股市场展望 - 居民存款配置A股比例仍处低位 中期市场有充足空间和机会 [2] - 短期流动性驱动下市场维持强势 高位运行可能伴随波动放大和震荡整固 [2] - 中期政策底、资产荒和美元降息周期三重逻辑未变 市场趋势向上具备确定性 [2] 资金流向及市场动能 - FOMO资金逐步入场 居民资产搬家是趋势力量 潜在增量资金充裕 [2] - 外资、险资等机构资金有望加大流入 [2] - 短期预期差驱动下 下半年市场或冲击新高 [2] 市场行情驱动因素演变 - 去年9月以来行情从政策驱动转向基本面与流动性驱动 [2] - 行情节奏可参照2019年 [2] - 下半年预期差包括基本面改善持续性、资金持续流入及新兴产业发展机遇 [2]

会议概况 - 2025高分子产业年会将于9月10-12日在安徽合肥举办，聚焦全球化工产业变革下中国新兴产业对高分子材料的引领作用 [2] - 会议主题涵盖AI、具身机器人、低空经济、航空航天、新能源汽车等八大新兴产业的材料与技术机遇 [2] 组织机构 - 主办方为宁波德泰中研信息科技有限公司（DT新材料），协办方包括舟山市投资促进中心等5家单位 [3] - 专家顾问团由8位院士及教授组成，包括中国工程院院士蹇锡高、俄罗斯自然科学院外籍院士刘孝波等 [3] - 特别鸣谢12家国际领先企业，涵盖聚酰胺材料（浙江道默）、激光焊接（丰汇新材料）、挤出技术（江门金仕德）等领域 [3][4][5][6] 核心议程 工程塑料创新 - 中国国际工程塑料产业创新大会将探讨树脂基复材智能化生产、工程塑料抗老化等10项技术议题 [10][11] - 演讲嘉宾包括小鹏汽车材料总监黄家奇、四川大学教授杨杰等产业界与学术界代表 [11] 新能源汽车材料 - 第七届新能源汽车创新材料论坛聚焦轻量化案例（岚图汽车）、LCP材料进展、聚酰亚胺三电系统应用等8项议题 [12] - 参与企业包括中石化研究院、嘉兴道默工程塑料等产业链关键角色 [12] 具身机器人材料 - 专题论坛探讨人形机器人新材料应用（四川具身机器人）、PEEK复合材料（江苏君华）等6项技术方向 [13][14] 航空航天与低空经济 - 论坛覆盖航空混合动力系统（中科院宁波所）、eVTOL轻量化需求（南京聚隆）等9项议题，吉林大学教授王贵宾将解析聚醚醚酮应用前景 [15] 电磁复合材料 - 第三届高频/高速覆铜板材料论坛涉及5G/6G通信天线材料（中兴通讯）、MXene屏蔽材料（哈工大）等前沿研究 [16] 特色活动 - 高分子产业发展闭门会议将组织政府、企业CEO及科研院所开展工程塑料高质量发展研讨，并征集全球范围内新材料技术路演项目 [18][22] 参会信息 - 企业代表参会费3500元/位，高校教师2800元/位，DT会员享有免费参会及优先对接权益 [20] - 往届参会单位包括巴斯夫、科思创、沙特基础工业等50余家国际化工巨头 [29][30]

市场表现 - 三大指数震荡走高 沪指站上3700点 创业板指盘中突破2576.22点 创2023年2月15日以来新高[1] - 通信、传媒、计算机等板块领涨 创业板ETF天弘（159977）涨2.02% 成交额突破2200万元 溢折率0.06%[1] - 成分股芒果超媒涨超17% 锐捷网络、协创数据、新宙邦等个股上涨[1] 基金动态 - 创业板ETF天弘（159977）及联接基金自8月15日起管理费下调至0.15% 托管费下调至0.05% 降至全市场指数基金最低档费率[1] - 该ETF紧密跟踪创业板指数（399006.SZ） 由100家创业板上市企业组成 反映创业板市场运行情况[2] - 指数新兴产业和高新技术企业占比高 成长性突出 前十大权重股包括宁德时代、东方财富、中际旭创等[2] 行业数据 - 2025年暑期档电影总票房（含预售）达99.56亿元 有望突破百亿大关 观影人次超2.6亿 较去年同期显著增长[2] 机构观点 - 下半年市场或冲击新高 关注短期基本面改善持续性、资金流入及新兴产业发展机遇[3] - 短期关注机械设备、电力设备等滞涨行业及钢铁、建筑材料、通信等中报业绩改善行业[3] - 长期主线包括消费（政策补贴、服务与新消费）、科技（AI、机器人、半导体）及红利策略[3] - 当前可能是牛市主升浪前期 换手率仍低于牛初高点 小盘风格占优 后期可能转向大盘股领涨[3]

消费领域 - 社零总额从2020年的39.1万亿元提升到2024年的48.3万亿元，年均增长5.5%，2024年有望超过50万亿元 [2] - 最终消费对经济增长的平均贡献率达56.2%，比"十三五"期间提高8.6个百分点 [2] - 新型消费蓬勃发展，包括谷子经济、潮玩盲盒、国货"潮品"、数字消费、品质电商等 [2] - 居民服务性消费支出年均增长9.6%，涵盖家政、健身、旅游、美容等领域 [3] - 政策支持力度加大，第三批690亿元支持消费品"以旧换新"资金已下达，10月份将下达第四批690亿元 [4] 投资领域 - 过去四年资本形成对经济增长的平均贡献率为30.2%，2024年上半年贡献率为16.8%，拉动GDP增长0.9个百分点 [5] - 高技术产业投资增速领先，装备制造业投资同比增长6.3%，高技术服务业投资同比增长8.6% [6] - 民间资本活力释放，核电项目民间资本参股比例达20%，组建民营经济发展局推动民企发展 [7] - 重大项目如合池铁路、池州长江公铁大桥推进顺利，4号主塔高度突破176米 [5] 研发与创新 - 2024年全社会研发经费投入占GDP比重达2.68%，规模增至3.6万亿元，稳居全球第二 [8] - 企业研发投入占比超过77%，成为研发高增长主要力量 [8] - 关键核心技术突破显著，集成电路年产量比"十三五"末增长72.6%，增加约1900亿块 [8] - 新兴产业加速壮大，高技术制造业增加值增长42%，数字经济核心产业增加值增长73.8%，占GDP比重达10.4% [9] - 人工智能、量子科技、载人航天等领域创造多个全球"首次"和"第一" [8]

低空经济产业发展 - 低空技术与工程专业拟新增120个专业点 位居2025年度高校本科专业申报数量首位 [3] - 低空经济被列入战略性新兴产业并写入2024年政府工作报告 定义为由民用航空器低空飞行活动衍生的经济形态 涵盖研发制造 商业运营和基础设施建设 [3] - 国家发改委新设低空经济发展司统筹推进产业发展 市场需求推动高校加速培养复合型人才 [3] 高校专业结构调整趋势 - 网络空间安全专业新增56个专业点位居第二 运动训练专业新增42个专业点位列第三 [4] - 2020-2024年高校撤销专业数量前五分别为：信息管理与信息系统(160个) 公共事业管理(138个) 信息与计算科学(123个) 市场营销(104个) 产品设计(93个) [5] - 多所双一流高校2024年5月密集成立新学院 聚焦人工智能 空天技术 量子科技等前沿领域 专业调整对应经济社会发展需求 [5] 教育资源优化配置 - 高校专业优化调整频率加快 通过裁撤不适应社会需求的专业实现存量资源优化配置 [5] - 教育资金重点投入国民经济亟需专业和高精尖人才培养 避免追求"大而全"的学科建设模式 [5]

权益市场修复驱动因素 - 本轮权益市场修复由经济基本面、流动性和风险偏好共同驱动，单一视角归因不全面 [1][2] - 2020年以来经济基本面与权益市场保持较好同步性，仅2021年二至四季度和今年6-8月出现背离 [2] - 背离时段共同特征包括狭义流动性宽裕（SHIBOR下行）、供给侧政策带来名义增长修复预期、居民资产转移（2021年公募基金、本轮直接入市） [2][3] 大类资产轮动表现 - 8月第二周全球股市多数收涨，创业板领涨（+8.6%），美股道指涨1.74%，日经225涨3.73% [4][5] - 商品市场呈现risk on特征：铜价坚挺（COMEX铜涨0.5%），金银弱势（纽约黄金期货跌3.11%），原油续跌（布油跌1.11%） [6] - 美债利率先下后上收于4.33%，美元指数走弱0.43%，人民币汇率保持稳定（USDCNH收7.1891） [7][8] A股市场特征 - 万得全A周涨2.95%，成交额日均2.1万亿元（超年初DeepSeek时刻），融资买入占比升至10.5-10.8% [9] - 市场宽度保持高位但速度放缓，78.7-83.2%成分股超越240日均线，筹码集中度回升至38.9% [9][10] - 估值方面，万得全APE-名义GDP增速处于滚动五年+1.58倍标准差，通信（+7.7%）、电子（+7.0%）、非银（+6.5%）领涨 [10] 海外宏观动态 - 美俄乌三方会议可能举行，但实质性突破可能性不大 [11] - Jackson Hole年会将成为9月FOMC前重要政策窗口，鲍威尔演讲可能保持灵活性 [12][13] - 美国7月零售环比增0.5%，消费具韧性，商品端表现强于服务端 [14] 国内经济高频数据 - 8月名义GDP预计小幅回升至3.59%，CPI同比-0.16%，PPI同比回升至-2.89% [15][17] - 生产端平稳，工增预计5.57%；出口边际放缓，对美集装箱发船吨位量同比-10.38% [15] - 社零同比预计4.12%，乘用车零售同比继续温和放缓，30城新房销售同比降幅收窄 [16] 政策与行业动态 - 个人消费贷款贴息政策9月实施，预计拉动社零0.2-0.3个百分点 [22][23] - 外国人入境管理条例新增K字签证吸引青年科技人才，国家数据局将打造具身智能等数据高地 [27] - 海南优化房地产政策，支持存量用地盘活和"商改住"，取消普通/非普通住宅标准 [28] 中观价格表现 - 生意社BPI回升0.3%，动力煤涨2.2%，碳酸锂期货涨14.8%，水泥跌0.4% [25] - 猪肉批发价跌1.8%，蔬菜涨2.4%，水果跌1.9%，临沂商城指数基本持平 [26]

新质生产力发展 - 7月规模以上高技术制造业增加值同比增长9.3%，增速高于全部规模以上工业3.6个百分点 [2] - 数字产品制造业增加值同比增长8.4%，智能无人飞行器制造和智能车载设备制造增加值分别增长80.8%和21% [2] - 工业机器人产量增长24%，民用无人机产量增长18.9% [2] - 新能源汽车、锂离子电池、风力发电机组产量分别增长17.1%、29.4%和19.3% [2] 外贸表现 - 7月货物进出口总额同比增长6.7%，较上月加速1.5个百分点 [3] - 货物出口额同比增长8%，连续两个月加速 [3] - 货物进口额同比增长4.8%，连续两个月回升 [3] - 1-7月对东盟、欧盟和共建"一带一路"国家出口额分别增长14.8%、8.2%和11.7% [3] - 机电产品出口额同比增长9.3%，高新技术产品出口增长7.2%，集成电路出口增长21.8% [3] 消费市场 - 7月社会消费品零售总额同比增长3.7% [4] - 1-7月服务零售额同比增长5.2% [4] - 家用电器和音像器材类零售额增长28.7%，家具类增长20.6%，通讯器材类增长14.9% [4] - 旅游咨询租赁服务、交通出行服务、文体休闲服务零售额保持两位数增长 [5] 投资状况 - 1-7月固定资产投资同比增长1.6% [6] - 扣除价格因素后实际增长4%-5% [6] - 制造业投资同比增长6.2%，高技术产业中航空航天器设备制造业投资增长33.9% [6] - 信息服务业投资增长32.8%，计算机及办公设备制造业投资增长16% [6] - 水利管理业投资增长12.6%，设备工器具购置投资增长15.2% [6] 价格走势 - 7月CPI环比上涨0.4% [7] - 核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大 [7] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨1.2%，连续3个月涨幅扩大 [7] - 燃油小汽车和新能源小汽车价格环比由降转平 [7] - PPI环比下降0.2%，降幅较上月收窄0.2个百分点 [7] - 服务业业务活动预期指数为56.6%，环比上升0.6个百分点 [7]

城市GDP排位变迁分析 - 2025年上半年GDP30强城市中头部城市排位稳定 第十七至三十名出现明显变化[2] - 南通排位上升最快 从2024年第二十三位升至2025年上半年第十八位[1][6] - 近10年排位变化显著：天津从第五名跌出前十 宁波从第十五升至第十一 合肥从第二十五升至第二十[6] - 温州 徐州 常州新晋前30强榜单[6] 工业经济对排位的影响 - 工业数据对城市GDP排位起决定性作用 佛山2024年GDP增速从5%降至1.3%与工业放缓直接相关[7] - 佛山2024年规上工业增加值同比下降1.9% 其中金属制品 陶瓷压机等房地产关联行业显著下滑[8] - 东莞2020年规上工业增加值同比下降1.1% 2022-2023年分别为-1.3%和-1.9% 支柱产业负增长拖累经济[9] - 天津2019年第二产业增加值修订后缩水2774.51亿元 仅相当于2010年水平[10] - 泉州2023年规上工业增加值增速仅3.3% 低于2021年的9.1% 工业大而不强特征明显[11] 外贸表现与城市经济关联 - 泉州2023年进出口总额同比下降4.0% 2025年上半年再降9.1%[12][14] - 东莞外贸依存度极高（1995年达433.8%） 2022-2023年进出口总额分别下降8.7%和8.2%[15] - 佛山2024年进出口总额下降16.2% 其中出口下降20.5%[15] - 2025年上半年东莞外贸显著回升 进出口总额7492.8亿元同比增长16.5%[15] 新兴产业驱动排位上升 - 南通2024年GDP同比增长6.2% 2025年上半年规上工业增加值增长7.8%[20][21] - 南通新一代信息技术产业规模超2000亿元 目标2025年突破3200亿元[21] - 合肥"芯屏汽合"产业战略成效显著 2025年上半年规上工业增加值增长13.1%[22] - 温州2025年上半年新兴主导产业规上工业增加值增长12.9% 新能源产业增长18.1%[22] - 常州2024年新能源产业规模突破8500亿元 整车产量占江苏省70%[23] - 徐州"343"创新产业集群总规模达7800亿元 高端纺织集群增长21.9%[23]

2025高分子产业年会核心内容 - 全球化工产业正处于深刻变革期，中国新兴产业崛起将引领高分子材料未来十年发展[1] - 会议聚焦AI、具身机器人、低空经济等八大新兴产业领域材料创新机遇[1] - 汇聚国际领先企业、产业化专家、政府及资本等全产业链参与者[1] 组织机构 - 主办单位为宁波德泰中研信息科技有限公司（DT新材料）[2] - 大会主席为中国工程院院士蹇锡高[2] - 协办单位包括舟山市投资促进中心等5家机构[2] - 支持单位涵盖中国新材料产业技术创新平台等6家学术机构[2] - 专家顾问团由12位院士/教授组成，包括俄罗斯自然科学院院士刘孝波等[2] - 特别鸣谢德国耐驰、浙江道默等9家行业领先企业[2][3] 会议议程亮点 工程塑料创新 - 涵盖树脂基复材智能化生产、工程塑料抗老化等8个技术方向[8] - 重点讨论聚酰胺弹性体应用、生物基相容剂等前沿课题[8] - 参与企业包括小鹏汽车、天津利安隆等上市公司[8] 电磁复合材料 - 聚焦高频PCB板材、热界面材料等5G/6G通信材料[9] - 涉及MXene复合屏蔽材料等尖端技术研发[9] - 吸引中兴通讯、3M等企业参与[9] 新能源汽车材料 - 展示岚图汽车轻量化案例、LCP材料应用等7大主题[10] - 探讨聚酰亚胺在三电系统的创新应用[10] - 参与方包括中石化研究院、道默工程等龙头企业[10] 航空航天材料 - 分析高分子材料在航天航空领域应用现状[11] - 聚焦聚醚醚酮复合材料在低空经济的应用前景[11] - 邀请航天材料研究所、赢创化学等专业机构[11] 特色活动 - 设置AI赋能高分子材料开发专场[14] - 举办高分子产业发展闭门会议暨项目路演[16] - 提供企业代表3500元/位、高校教师2800元/位的参会方案[17] 往届参会企业 - 包括巴斯夫、科思创等50余家国际知名企业[26] - 涵盖材料、设备、检测等全产业链代表[26]

创业板指数表现 - 8月13日创业板50、创业大盘、创业板指等宽基指数涨幅均超3% 创业板人工智能主题指数单日涨幅达5.6% [1] - 挂钩创系列指数的ETF产品同步大涨 创业板人工智能ETF单日涨幅高达5.7% [1] - 创业板综指自2010年8月发布以来累计涨幅达216% 年化收益率8% [1] 指数编制与覆盖范围 - 2025年7月创业板综指编制方案修订 引入风险警示股票月度剔除和ESG负面剔除机制 样本股数量达1340只 [1] - 指数覆盖97%创业板上市公司 总市值覆盖率达99% [1] - 样本股市值100亿元及以下数量占比78% 权重占比32% 市值中位数为51亿元 [3] 行业分布与定位 - 指数覆盖半导体、人工智能、创新药、医疗器械、光伏、锂电池等高含科量行业 [2] - 战略性新兴产业权重占比79% 先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域企业权重占比74% [2] - 注册制样本公司权重占比20% 体现创新驱动核心竞争力定位 [2] 财务表现与估值 - 截至2024年底样本股五年营业收入复合增长率13% 净利润复合增长率8% [2] - 2025年预测营业收入增长17% 净利润增长64% [2] - 截至2025年7月31日滚动市盈率63倍 位于近十年54%分位水平 [2] 投资价值与市场定位 - 创业板综指成为布局中国创新经济的重要工具 具备高弹性高成长特性 [1][3] - 估值显著低于科创综指等其他高成长指数 安全边际突出 [2] - 样本企业依托高研发投入和行业高景气度 业绩增长空间广阔 [3]