指数样本调整概况 - 6月16日为A股系列指数定期例行调整生效日 涉及上证50 上证180 上证380 科创50等沪市指数 深证成指 创业板指 深证100等深市指数 以及沪深300 中证500 中证1000 中证A50 中证A100 中证A500等跨市场指数 [1] - 跨市场指数合计更换187只样本 其中沪深300更换7只 中证500更换50只 中证1000更换100只 中证A50更换4只 中证A100更换5只 中证A500更换21只 [1] - 沪市指数合计更换61只样本 上证50更换4只 上证180更换18只 上证380更换38只 科创50更换1只 [1] - 深市指数合计更换31只样本 深证成指调整20只 创业板指调整8只 深证100调整3只 [2] 行业分布变化 - 调整后信息技术 通信服务 工业等行业样本数量上升 市场代表性增强 [1] - 中证A系列指数纳入更多新兴领域龙头公司 细分行业覆盖度提升 [1] - 上证50和上证180指数2024年营收增速分别提升0 6个百分点和0 2个百分点 归母净利润增速分别提升1 4个百分点和0 1个百分点 [2] - 深证成指制造业样本权重占73% 创业板指战略性新兴产业权重占92% 深证100战略性新兴产业权重提升至76% 先进制造 数字经济 绿色低碳三大领域权重占73% [2] 指数优化效果 - 沪市指数样本质量提升 更好发挥市场表征和投资引领作用 [2] - 信息技术等"新经济"行业权重提升 体现沪市上市公司结构转型升级加速趋势 [2]

投融概况 - 本周融资事件共87起，较上周增加4起，融资金额总计约26.68亿元，较上周减少28.96亿元 [4] - 融资金额在亿元及以上的融资事件有13起，较上周减少3起 [4] - 公开退出案例26个，较上周增加7个 [4] - 77家机构参与一级市场投资，较上周减少12家 [4] - 19起融资事件未公布准确金额，涉及金额至少7.01亿元，占融资总额26.27% [4] 融资事件金额分布 - 500万以下融资事件3起，与上周一致 [5] - 500万-1000万融资事件17起，较上周减少4起 [5] - 1000万-5000万融资事件13起，较上周增加6起 [5] - 5000万-1亿融资事件13起，较上周增加1起 [5] - 无5亿-10亿及10亿元以上融资事件 [5] 热门投资事件 - 博拉新媒体完成3亿元战略融资，聚焦短视频全链条服务 [7] - 剑虎医疗完成1.5亿元战略融资，估值5亿元，投后持股30% [7] - 卓驭科技获北汽产投与广汽资本数亿元投资，专注低算力双目视觉方案 [8] - 智联安科技完成数亿元D+轮融资，聚焦卫星通信芯片研发 [8] 行业分布 - 融资事件数量前五行业：信息技术(18起)、装备制造(14起)、电子(11起)、材料、医药健康，合计占比71.26% [12] - 融资金额前五行业：信息技术、材料、医药健康、装备制造、文化传媒，合计占比73.46% [13] - 信息技术领域有3起亿元及以上融资事件 [13] 地域分布 - 融资事件数量前五地区：江苏省(19起)、广东省(14起)、北京市(11起)、浙江省(10起)、上海市(9起)，合计占比72.41% [16] - 融资金额前五地区：北京市(7.76亿元)、江苏省(3.66亿元)、浙江省(3.3亿元)、重庆市(3亿元)、广东省(2.32亿元)，合计占比75.11% [16][19] 融资轮次 - 天使轮和A轮最活跃，合计55起 [22] - 战略融资15起，较上周增加10起 [22] - 早期融资(A轮及以前)占比65.52% [22] - 战略融资金额占比最高达41.83%，A轮占比23.29% [22] 投资机构 - 77家机构参与投资，合计出手82次 [25] - 小米科技最活跃(3次)，北京国管、冠峰资本、奇绩创坛各2次 [25] - 小米科技年内已在先进制造领域出手近10次 [27] 退出情况 - 公开退出案例26个，较上周增加7个 [28] - 股权转让16个，较上周增加10个 [28] - IPO 6个，较上周增加4个 [28] - 退出案例涉及8个行业，电子行业最多 [31]

制造业计量创新发展政策 核心观点 - 工业和信息化部发布《关于制造业计量创新发展的意见》，提出到2027年突破100项以上关键计量校准技术，制修订300项以上行业计量校准规范，研制100台套以上计量器具和标准物质，培育50家以上仪器仪表优质企业，推动建设10家以上制造业高水平计量校准技术服务机构 [1][2] - 到2030年，制造业计量创新水平持续提升，技术服务网络更加完善，重要领域计量综合实力大幅增强，有力支撑我国制造业高质量发展 [2] - 当前制造业计量存在"测不了、测不全、测不准、测不快"等难题，制约产业基础高级化和产业链现代化 [1] 发展目标 - 2027年目标聚焦解决基础短板问题，突破校准技术、制定行业规范、研制核心计量器具，构建制造体系标准化底座 [2] - 2030年目标转向系统能力升级，强调技术服务网络覆盖和创新效能提升，实现从单点突破到生态协同 [2] - 到2035年建成以量子计量为核心、科技水平一流、符合时代发展需求和国际化发展潮流的国家现代先进测量体系 [5] 重点任务 强化计量有效供给 - 突破计量关键共性技术，在量子、人工智能、新材料、新能源、先进制造和新一代信息技术等新兴领域创新量值溯源和量值传递方法 [3] - 加速高端计量器具研发，加强标准物质开发，完善计量技术规范体系 [3] - 培育优质仪器仪表企业，打造计量专业人才队伍 [3] 深化计量应用赋能 - 创新计量服务模式，支持制造业高水平计量校准技术服务机构开展"一站式"服务 [3] - 强化计量检定服务，建设计量技术服务机构，健全先进计量服务体系 [3] - 解决计量服务模式单一、高水平计量机构缺乏、先进服务体系不够高效等问题 [3] 推进计量创新升级 - 健全先进的计量管理，推动计量高端化发展，促进计量智能化转型，推进计量绿色化升级 [4] - 建设重点产业链计量和标准能力提升公共服务平台，推进计量资源的网络化连接，推动计量数据共享 [4] - 计量创新资源协同平台建设可打通计量技术从实验室到车间的"最后一公里"，激活整个计量创新链条 [4][5] 当前进展与挑战 - 我国已建成国家计量基准装置208项，过去一年新建8项国家计量基准装置 [1] - 制造业计量存在计量有效供给不足、计量应用赋能不充分、计量创新升级较慢等短板弱项 [1] - 计量高端化、智能化、绿色化转型升级稳步推进，但仍面临计量管理理念较落后、计量转型升级不够高效等问题 [4]

广西首支自贸区外QFLP基金落地 - 广西首支在自贸试验区外设立的合格境外有限合伙人(QFLP)基金成功落地防城港市 标志着该市成为广西第三个拥有QFLP基金的设区市 [1] - 基金总规模达5亿元人民币 首期募集资金1亿元人民币 将重点投向大健康 先进制造 人工智能等战略性新兴产业 [1] - 基金将为防城港国际医学开放试验区建设及产业升级提供国际资本支持 [1] 跨境投融资创新实践 - 广西柳工华晟创业投资基金的设立是防城港市融入广西建设面向东盟金融开放门户的重要举措 [1] - 该基金通过引入国际资本"活水"精准支持本地新兴产业发展 体现了防城港优化营商环境的成效 [1] 其他行业动态 - 「2025投资机构软实力排行榜」评选活动已启动 [2] - 「2025母基金年度论坛」即将举办 主题为汇聚中国力量 [2] - 一级市场近期关注管理费调整问题 上市公司对并购基金兴趣增加 [2]

政策支持与市场动态 - 科技部、中国人民银行等7部门联合制定《政策举措》，提出健全债券市场服务科技创新的支持机制 [1] - 自5月7日科技创新债券推出以来，截至5月28日已有119家市场机构发行科技创新债券，总发行量为3391亿元 [1] - 业内预计未来科技创新债券市场将迎来较高增速增长，引导资金加速流向科技创新领域 [1] 债券市场"科技板"设立 - 《政策举措》明确提出建立债券市场"科技板"，推动科技创新公司债券高质量发展 [2] - 金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构三类机构可发行科技创新债券 [3] - 债券市场"科技板"将创设科技创新债券风险分担工具，由人民银行提供低成本再贷款资金 [4] 发行主体与差异化安排 - 支持发行人灵活分期发行债券，简化信息披露要求，自主设计含权结构等债券条款 [3] - 减免债券发行交易手续费，组织做市商提供专门做市报价服务，推动评级机构创新设计专门评级方法 [3] - 股权投资机构是重点支持对象，因其投早、投小、投长期、投硬科技的特点 [3] 市场参与情况 - 券商机构加速入场，包括中信证券、国泰海通证券等多家公司在上交所发布科创债发行公告 [5] - 银行间债券市场已有15家股权投资机构、51家科技型企业发行81只科技创新债券 [5] - 科技创新债券具有项目多点开花、产业投向精准等特征，引流资金至高端芯片、人工智能等重点领域 [6] 产品期限与利率 - 发行的科技创新债券普遍为3年期，票面利率主要在1.65%至1.67% [6] - 建设银行、交通银行分别发行5年期科技创新债券 [6] 市场机制创新 - 交易所建立"科创债绿色通道"，审核周期缩短30%，优先纳入基准做市品种提升流动性 [8] - 信用风险缓释工具有效使用，多地设立政府性融资担保基金专项承接科创债增信 [8] - 推动科创债纳入基准做市品种，开发科创债指数基金及ETF，吸引社保、保险等长期资金配置 [7] 未来发展方向 - 可能深化股债联动工具创新，设计含特殊条款的债券 [9] - 鼓励商业银行将科创债认购与科技贷款相结合，形成"债券融资+信贷投放"联动 [9] - 需完善激励政策、建立独立专业评级机制、强化增信机制、优化市场生态 [10]

制造封测 - 国内多家产业链公司布局Chiplet与立体先进封装技术，有望缩窄与国际龙头技术代差[2] - 1Q25封测行业稼动率同比逐步恢复、环比季节性下降，封测价格触底，后续压力或减弱[13] - 海外IDM大厂转单有望为国内封测厂带来增量订单，国内2.5D/3D封装平台进入量产阶段[13] 半导体设备 - 预计2025全球WFE为1000亿美金，同比增长4%-5%，国产设备厂商新签订单有望维持增长[3][16] - 1Q25设备板块营收同比增长39%、环比下降26%，归母净利润同比增长37%[16] - 拓荆科技新产品毛利率有望改善，中微公司研发投入占比有下降空间，华海清科持续投入研发[17] 存储 - 存储价格拐点显现，TrendForce预计2Q25 Server与PC DDR4模组价格环比分别增长18 - 23%和13 - 18%，NAND整体价格环比增长3 - 8%[18] - 预计2028年全球企业级存储SSD市场规模将从2024年的234亿美金增长至490亿美金，年复合增速达16%[25] - 国内互联网厂商诉求及原厂颗粒国产化加速，将带动模组、主控芯片、封测等环节国产替代[25] 半导体设计 - 1Q25国补和抢出口拉动SoC需求，2Q25业绩或分化，下半年关注端侧AI趋势[26] - 2025上半年模拟板块收入和盈利能力修复，下游订单反弹，库存水位健康[29] - 国内射频前端芯片厂商产品与海外差距减小，海外品牌客户拓展顺利[33] 功率半导体 - 欧美5家海外传统半导体大厂指引2Q25收入环比增长7%，全球汽车半导体去库存结束，工业需求分化但整体复苏[35] - 中国区功率半导体去库存快，步入温和上行周期，汽车是主要增长动能，1 - 4M25国内乘用车产量同比增长14.5%[38] - 1Q25功率板块企业收入企稳，价格竞争趋缓，毛利率部分企稳回升，新增产线有望25年满产[38]

国企共赢ETF表现 - 截至2025年6月6日09:53，国企共赢ETF(159719)上涨0.40%，最新价报1.52元 [1] - 近1月累计上涨2.64% [1] - 盘中换手2%，成交223.24万元 [1] - 近1年日均成交1756.77万元 [1] - 紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，由100只成分股构成，包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司 [4] - 前十大成分股均为"中字头"股票，包括中国石油、中国石化、中国建筑、中国移动（A、H股）、中国铁建、中国海油、中国中铁、中国海洋石油、中国神华 [4] 大湾区ETF表现 - 截至2025年6月6日09:51，中证粤港澳大湾区发展主题指数(931000)下跌0.05% [1] - 大湾区ETF(512970)上涨0.34%，最新价报1.2元 [1] - 近1月累计上涨3.29% [1] - 成分股方面涨跌互现，广东宏大领涨1.88%，深桑达A上涨1.62%，科达制造上涨1.59% [1] - 稳健医疗领跌2.93%，华利集团下跌2.53%，南网能源下跌2.44% [1] - 紧密跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数，前十大权重股合计占比53.21%，包括比亚迪、中国平安、招商银行、美的集团、立讯精密、汇川技术、迈瑞医疗、格力电器、中兴通讯、TCL科技 [4] 诚通科创投资基金 - 诚通科创投资基金（北京）合伙企业成立，出资额100.1亿人民币 [1] - 由中国诚通牵头，联合中国石化、中国航油及北京市海淀区政府共同出资设立 [2] - 重点布局新材料、先进制造、新一代信息技术三大核心领域 [2] - 采用"股权投资+生态孵化"的组合策略，构建从技术攻关到场景应用的完整投资链条 [2] 中资金融股投资策略 - 中资金融股高股息策略的支撑因素进一步强化 [2] - 特朗普政府的关税政策及其高不确定性加剧了经济和资本市场波动，使得高股息资产的吸引力进一步凸显 [2]

人民币升值与中资股投资机遇 - 在美元趋势性走弱与人民币稳步升值的背景下，当前估值处于低位、全球投资者配置普遍不足的中资股票正迎来显著的资金流入机遇 [1] - 离岸中资股市场（如港股）表现潜力更优，人民币升值对其支撑作用更为直接有力 [1] 人民币汇率对离岸中资股的双重利好 - 人民币升值直接提升以港币或美元计价、但主要资产和盈利来源在内地的离岸上市公司资产价值与盈利预期 [3] - 汇率因素能更有效地吸引国际资本流入离岸市场，因其交易结算更为便利 [3] - 相较之下，在岸A股市场虽亦受益，但传导机制相对间接 [3] 科技板块的长线前景 - 中国科技企业展现出强大创新能力，在人工智能、云计算、半导体及先进制造等关键领域持续突破，奠定长期增长基础 [3] - 尽管行业曾经历周期性调整，但当前科技板块估值水平提供了具有吸引力的风险回报比 [3] 中资股估值与配置现状 - 恒生指数和MSCI中国指数估值均处于历史低位区间，显著低于全球主要市场平均水平 [3] - 全球机构投资者对中资股的配置比例普遍处于多年低位，"估值洼地"叠加"仓位洼地"使其成为国际资金多元化配置的吸引力选择 [3]

人工智能与实体经济融合 - 人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，成为全球科技竞争的战略制高点 [1] - 国家智能语音创新中心首席专家张熠天提出，人工智能赋能城市发展需聚焦与实体经济融合这一核心，抓住与先进制造、国内统一大市场结合的主线 [1] - 推动"人工智能+"行动的关键在于加快人工智能科技创新与产业创新深度融合，助力传统产业升级，开辟新赛道，培育新质生产力 [1] 无锡人工智能标杆城市建设 - 无锡拥有良好的制造业基础，在人工智能和数据技术加持下可探索服务型制造、柔性制造等新模式，结合数字技术与制造、市场优势实现提质升级 [2] - 无锡已推出建设"人工智能+"标杆城市的"1+2+3"系列文件，搭建人工智能发展和赋能应用的"四梁八柱" [2] - 未来无锡需将标杆城市建设置于全国大局中，围绕人工智能与实体经济融合核心，在产业集聚、生态培育、要素保障方面积极作为 [2] 行业发展趋势 - "人工智能+"行动2024年首次写入政府工作报告，战略目标和方法路径逐渐清晰 [1] - 人工智能最优秀的应用场景在制造业，最优秀的载体在实体经济 [2] - 新华"太湖对话"高端访谈平台助力无锡引进高端智慧、集聚创新资源、促进项目对接 [2]

丙纶供需现状 - 2017-2024年产量从29.41万吨增长至44.2万吨，年均复合增长率5.3% [1] - 2024年表观需求量回落至37.16万吨，供需差额扩大至7.04万吨 [1] - 出口量从2017年1.08万吨激增至2024年7.25万吨，年均增速30.6%，占产量比重达16.4% [13] - 进口量从0.36万吨缩减至0.21万吨，降幅41.7%，显示国内产能实现进口替代 [13] 丙纶产业概述 - 丙纶以丙烯为原料，具有环保、质轻、耐酸碱等特性，但染色性和耐热性较差 [2] - 产品分为长丝和短纤，21世纪初研发重点转向高强、超细旦等差别化纤维 [2] - 下游应用涵盖汽车内饰、医疗防护、运动服饰等领域，产业链技术协同效应显著 [7] 行业政策背景 - 政策支持功能性纤维研发，包括阻燃、抗菌、无锑聚酯等新品种 [5] - 2023年《产业结构调整指导目录》鼓励丙纶回收技术，限制低效非织造布生产线 [6] - 政策导向技术升级与环保并重，推动行业高质量发展 [5] 产业链与市场表现 - 2024年服装类零售额达10716.2亿元，丙纶在功能性纺织品应用持续拓展 [9] - 行业集中度CR5不足30%，头部企业产能利用率超80% [15] - 区域龙头企业如湖北博韬、广东蒙泰通过差异化战略构建竞争优势 [15] 发展趋势 - 向循环经济转型，重点突破化学解聚再生等绿色制造技术 [17] - 开发智能响应型、生物基复合纤维，拓展新能源汽车、可穿戴医疗等新兴场景 [17] - 工业互联网和大数据分析推动生产流程数字化重构 [17]