活动概览 - 活动名称为“粤享暖冬 乐游广东”消费季，时间从2025年11月持续至2026年3月底 [2] - 活动通过发放“食在广东”餐饮消费券、“请到广东过大年”文旅消费券、“广东优品购”消费券，为个人消费者提供立减抵扣 [2] 政策特点 - 政策品类进一步扩围，“广东优品购”消费券覆盖新能源乘用车、符合国六排放标准燃油乘用车新车、8类家电产品、4类地市特色优品、5类电子产品和6类体育用品 [2] - 无人机以及跑步机、椭圆仪、划船机、运动自行车、滑雪板、轮滑板等产品首次纳入财政补贴范围 [2] - 政策注重品牌建设，推出“游在广东”、“食在广东”、“购在广东”、“乐赏广东”、“健身广东”五大品牌，旨在提供集旅游、餐饮、购物、娱乐、康体于一体的高品质消费体验 [2] 政策意义与资金安排 - 政策扩围能保证公平性，避免消费者因心仪商品未纳入而推迟消费，并直接影响商家竞争力 [3] - 品牌建设对于建立消费者口碑和保证消费市场长远兴旺至关重要 [3] - 省财政专项新增安排35亿元资金，采用激励性方式分配，与地市促消费增量绩效目标挂钩，地市投入力度越大、效果越好，省级支持力度也越大 [4] - 首批资金已下达各市，通过省市联动形成合力，让消费者有实实在在的获得感 [4]

公司战略调整 - 公司将在原先战略方面做一定调整 [1] - 未来几年在国内市场会追求经营质量而非规模增长 [1] - 具体举措包括回归品牌建设、提升用户体验、进行更精细化管理 [1] 海外市场策略 - 海外市场方面，尽管美国市场存在不确定性，但日韩、东南亚和欧洲等市场潜力大 [1] - 日韩、东南亚和欧洲市场仍会作为未来增长的主要路径 [1] - 短期可能受关税影响，但长期坚定海外增长策略 [1] 国内市场状况 - 国内市场已进入稳定期 [1] - 去年行业稍有下滑，今年受家电消费补贴影响出现改善 [1] - 公司将提高内部能力，维持合理的收入增长 [1] 内部能力建设 - 过去在制造能力、工厂和数字化建设上投入较多，目前已完成阶段性投入 [1] - 接下来会进一步挖潜提高经营质量 [1]

公司财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营业总收入约2.39亿元，同比下降31.27% [3] - 2025年前三季度归母净利润亏损约1.2亿元，亏损额同比扩大65.37% [3] - 2025年前三季度扣非后净亏损约1.18亿元，亏损幅度同比扩大67.08% [3] - 自2022年以来公司累计亏损已超过21亿元 [2][4] - 2025年上半年公司营业收入约1.54亿元，同比下降32.25%，归母净利润亏损约9572.6万元，同比扩大约105% [3] - 公司营业收入从2019年的11.5亿元下滑至2023年的3.84亿元，2024年小幅回升至4.49亿元 [4] 核心业务板块表现 - 核心产品精纺呢绒业务上半年营业收入约4014.89万元，跌幅达52.91% [3] - 精纺呢绒业务毛利率由去年同期的21.15%锐减至仅3.86% [3] - 占公司营业收入约69%的服装产品业务，上半年收入同比下降13.49%，降至约1.06亿元 [3] - 上半年国内业务收入仅约1390万元，同比下降58.72% [4] - 外销业务占公司营收约九成，但上半年收入同比下降27.66%，至约1.41亿元 [4] 公司治理与监管问题 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [2][6] - 控股股东山东如意科技集团持有公司11.66%股份，已全部质押并被司法冻结和轮候冻结 [6] - 控股股东已被列为失信被执行人，实际控制人邱亚夫被限制高消费 [6] - 2023年公司曾因涉嫌信息披露违法违规被立案，并于2024年结案处罚，公司和相关责任人合计被罚超千万元，邱亚夫被处以10年市场禁入 [7] - 2025年4月公司因信息披露不准确及关联交易问题被山东证监局出具警示函 [7] 战略转型与行业背景 - 公司曾试图打造中国版LVMH，自2010年起斥资近400亿元进行全球激进并购，收购多个海外高端服饰品牌 [5] - 2025年上半年我国规模以上纺织行业增加值同比增长3.1%，但公司业绩呈逆势下行 [3] - 业内分析指出公司面临主营业务持续萎缩、产品毛利率下滑、销售结构失衡以及资金链紧张等困境 [4] - 专家分析认为公司核心问题包括品牌竞争力不足、管理团队缺乏专业能力、产品创新滞后及商业模式陈旧 [7]

财务业绩与运营效率 - 2025年前三季度锅煲类、壶类、电动类、母婴类等品类增速亮眼，产品量价及毛利率均实现提升 [2] - 2025年4月组织架构变革分为5个事业部（厨房、个护、生活、新兴、海外），推动整体运营效率提升 [2] - 对并购的罗曼智能完成全维度整合挖潜，其经营情况显著改善，净利率稳步提升，增厚公司业绩 [3] 增长战略与市场布局 - 海外市场将日韩、东南亚和欧洲作为未来增长主要路径，长期坚定海外增长策略 [4] - 美国、欧洲市场通过亚马逊等跨境电商和TikTok流量平台拓展，计划与当地有渠道资源公司合作加速海外发展 [5] - 罗曼智能通过参展国际展会提高区域市场渗透效率，推出无刷电吹风等迭代产品实现良好增长 [6] - 国内市场追求经营质量而非规模增长，提高内部能力维持合理收入增长 [4] - 母婴品类收入规模较小但潜在空间大，公司计划投入更多资源推动发展，已推出系列爆款产品并实现全面升级 [7] 经营重点与核心举措 - 营销方面构建全域营销能力，海外构建渠道力与产品力双轮驱动体系，线下建立数字化运营系统 [8] - 产品方面通过市场拉动与技术助跑双轮驱动创新，外销拓展品类，内销优化产品结构并打造中高端旗舰产品 [8] - 品牌方面聚焦高价值用户重塑品牌形象，建立系统品牌管理体系，整合资源打造行业影响力爆品 [9] - 组织建设方面升级组织架构、绩效管理和激励机制，构建战略管理、IPD开发、整合营销三大核心流程 [9] - 数字化建设推进AI技术应用，升级"流程、数据和系统"三轮驱动模式，提升运营效率 [9]

产业规模与格局 - 黄松甸镇形成“黑木耳为主、多菌协同”的种植格局，全镇超95%的农户从事食用菌产业 [7][12] - “十四五”期间黑木耳年种植量累计达到9.5亿袋，灵芝种植从2020年的100万段发展到累计6470棚885.4万段 [7] - 菌包工厂化生产率从2022年的不足20%提升至2025年的39.7% [12] 技术与生产革新 - 木耳栽培技术从半地下遮光栽培发展到地面摆放全日光栽培，从“V”型口出耳升级到微孔出耳等技术 [9] - 中科院灵芝地标生境项目实现光照、温湿度等数据的实时监测，解决传统种植劳动强度大、生产周期长的问题 [12][13] - 物联网智慧种植系统、AI视觉病虫害监测系统等高科技装备展示传统农业与数字化技术的深度融合 [14] 深加工与产业链延伸 - 2025年研发灵芝冻干粉、灵芝茶饮、灵芝巧克力等5个深加工产品，推动产业向精深加工转型 [13] - 灵芝孢子粉破壁率通过产学研合作已提升至99%以上，为进军国际高端市场奠定坚实基础 [14] - “十五五”期间计划以食用菌特色产业物流园为关键抓手，大力发展黑木耳、灵芝的精深加工，延长产业链条 [20] 品牌价值与市场拓展 - “黄松甸黑木耳”品牌价值从2022年的13.32亿元增至2025年的25.46亿元，“黄松甸灵芝”从7.08亿元增至12.12亿元 [13] - 2025年举办产业发展论坛暨供销大集，达成合作意向37个，意向金额近千万元，线上线下交易额超57万元 [14] - 黄松甸镇已成为全国罕见的食用菌“双地标”产业基地，同时荣获“农产品地理标志”与“地理标志证明商标”双重认证 [13] 资本投入与重大项目 - 2021-2025年累计“走出去、请进来”300余次，落地建设总投资1.3亿元的食用菌特色物流产业园项目 [13] - 年产10万吨废弃食用菌棒综合治理中心项目投资1亿元，成功盘活闲置长达20多年的土地资源 [13][17] 可持续发展与循环经济 - 创新推出“契约+保价”方式确保废弃菌棒稳定回流，种植户采购菌棒时同步签订保价（高于市场价30%以上）回收协议 [17] - 10万吨/年废弃食用菌棒综合治理中心项目通过创新技术工艺把废弃菌棒高效转化为生物质炭，年处理能力达10万吨 [17] - 五年来全镇年均减少废弃菌袋98%、生活垃圾84%，实现产业增长与环境改善的双赢 [17] 未来规划与展望 - “十五五”期间计划构建现代化食用菌产业体系，稳定黑木耳、灵芝等主导品种种植规模，加大珍稀菌类的规模化种植示范推广 [20] - 计划深度融合菌旅产业，打造菌旅融合研学基地，形成新的增长点，持续叫响“黄松甸”地标品牌 [20][21] - 系统解决废弃菌棒问题，填补蛟河市农林废弃物规模化高值化利用的技术空白，实现生态效益与经济效益双赢 [18]

论坛概况与核心主题 - 2025中国品牌论坛于10月29日在河北雄安新区举行，由人民日报社主办，主题为“向新而行丨新品牌 新场景 新实践 新高地” [8][9] - 论坛核心观点为加强品牌建设是发展新质生产力、推动高质量发展的内在要求，需筑牢高质量发展的战略支点，点燃培育和壮大新质生产力的关键引擎 [9][10] - 中国品牌在“十四五”时期数量迅速增加、质量显著提升，在全球的知名度、美誉度和影响力与日俱增 [8][10] 制造业品牌建设成效 - 中国制造业总体规模连续15年居全球第一，产品质量合格率达到93.93% [11] - 通过实施制造业卓越质量工程等行动，涌现出一批国内外知名企业和卓越品牌 [11] - 中央企业品牌引领行动将品牌工作纳入负责人经营业绩考核，推动创品牌、树品牌、强品牌的内生动力增强 [11] 品牌发展环境与质量基础 - 国家市场监督管理总局全面加强质量治理，促进产品质量稳步提升，助推国货潮牌竞相涌现 [12] - 中华全国工商业联合会为民营企业锻造过硬品牌搭建平台，如举办中国民营企业500强发布会等 [12] - 下一步将全面实施质量强国战略，推进质量强企、质量强链、质量强县，构建高水平质量基础设施 [12] 民族品牌国际影响力提升 - 中国电建在世界500强中排名升至第100位，连续11年蝉联全球最大电力工程承包商 [14] - 伊利集团连续6年稳居“全球最具价值乳品品牌10强”榜首 [14] - 中国品牌在世界品牌500强中取得很大进步，显示出民族品牌的强劲成长性 [14] 品牌建设与服务国家大局 - 中国南方电网基本形成以清洁能源为主的电力供应格局，全网每两度电就有一度是零碳电 [16] - 中国移动建成全球规模最大的5G、宽带“双千兆”网络，更好满足人民群众数智服务需求 [17] - 中国核工业集团在推进乡村全面振兴一线打造“核苗计划”等品牌，10余年累计投入8000多万元，超过10万名学生受益 [18] 品牌创新与科技驱动 - 中国长安汽车集团构建“六国十地”全球研发布局，建成覆盖多领域的200多个实验室，产品销量连年增长 [21] - 国家核电通过核心技术攻关带动近3000家单位构建完备的产业链供应链体系 [21] - 格力电器主导制定的两项ISO制冷压缩机国际标准正式在全球发布，创造更多“中国标准” [22] 品牌国际化进程 - 近5年中国能建在共建“一带一路”国家和地区累计新签合同超6000亿元，稳居中国企业“走出去”第一梯队 [23] - 中国中铁业务覆盖100多个国家和地区，打造雅万高铁、中老铁路等中国建造亮丽名片 [23] - 安踏深入拓展东南亚、中东等国际市场，未来3年计划在东南亚开设上千家品牌门店 [23] 文化赋能与品牌价值 - 中国保利集团搭建行业领先的剧院运营、影院管理等平台，持续丰富公共文化产品供给 [24] - 谷雨生物科技以中国传统二十四节气命名品牌，在产品设计上融入宋瓷美学，沉淀独有的品牌内涵 [24]

品牌建设宏观趋势 - 品牌建设需把握新趋势，使产品符合社会潮流、产业潮流和人民需求变化，例如“国潮”兴起展现文化自信和全球在地文化认同与融合趋势[1] - 品牌建设需创造新技术，将新材料、新工艺、新功能作为驱动品牌生长的动力，通过持续加大研发投入实现技术突破与品牌可持续发展[1] - 品牌建设需探索新管理，采用灵活的网络化和敏捷化管理模式，利用大数据和人工智能辅助决策，实现精细化运营管理[1] - 品牌建设是一场马拉松，需要久久为功、精心培育[3] 河北省文旅品牌发展 - “这么近、那么美，周末到河北”文旅品牌具有广泛知名度，今年前9月河北省接待游客人次、旅游总花费同比分别增长11.5%和11%[3] - 品牌定位突出区位优势，实施京津游客倍增计划，主打短途游、微度假，发挥近的优势以保持京津游客量稳定增长并带动国内游客总量持续增长[3] - 通过丰富产品供给、培育新业态、推出旅游包车周末和节假日免费通行高速等政策带动市场增长，并优化旅游环境[3] - 未来将围绕京张体育文化旅游带及长城、大运河等文化旅游带建设，推进文旅深度融合，将“那么美”具象化、场景化、产品化[4] 西凤酒品牌发展战略 - 品牌发展以“绿色、数智、多元”为理念，目标为打造世界级中国品牌、传递中国力量[5] - 坚持绿色发展，常态化开展生态保护公益行动，与高校合作研发酿酒副产物循环利用技术，并布局光伏发电、生物质能等清洁能源新赛道[6] - 融合科技，通过物联网和大数据优化生产工艺，打造“智能生产+智慧营销”的数字化产业链[7] - 沟通世界，建成文化博物馆系统梳理文化脉络，并举办“丝绸之路·品牌出海”系列活动深化贸易交流和文化交往[7] 扬子江药业集团品牌实践 - 集团深耕医药健康领域50余年，构建质量管理体系，在全国20多个地区布局80个规范化中药材种植基地，10多家工厂引入人工智能、大数据等技术提升生产标准化与高效化[9] - 与中医专家合作开发名方验方，构建以“扬子江”西药、“龙凤堂”中药、“护佑”大健康为骨干的品牌矩阵，推动向全生命周期健康管理服务转型[9] - 以“健康人人 人人健康”为品牌主张，通过健康科普节目、公益活动等传播健康知识，累计在医学进步、赈灾济困等领域捐赠款物价值超过10亿元[9][10] - 拥有8家国家级绿色工厂和3家国家级绿色供应链管理企业，坚定走绿色发展之路[10] 伊利集团品牌建设核心 - 品质是品牌生命线，集团是全球食品行业内首家通过“金标标准认证”的企业[11] - 创新是关键驱动力，在全球设立15个创新中心，牵头建设国家级技术创新中心，截至2024年12月底全球专利申请总数、发明申请总量位居世界乳业十强第二、中国乳业第一[12] - 针对健康需求推出功能性产品，如舒化无乳糖猴头菇牛奶在上市3个月内实现销售额大幅增长[12] - 秉持“厚度优于速度”等发展理念，积极履行社会责任，关心可持续发展及“一老一小”群体[12] 润泽科技品牌价值塑造 - 品牌之“本”源于品质，企业专注于高等级智算中心园区投资建设与运营，在全国6个区域成功布局7个AIDC智算产业园区[13] - 品牌之“新”在于创新引领，把握人工智能机遇投资建设润泽人工智能应用中心项目，以支持大模型训练和推理应用[13] - 品牌之“远”重在可持续发展，自主研发新一代冷板式液冷技术并结合智慧运维系统实现能效全面优化[13] - 品牌之“道”成于价值共创，全力构建算力基础设施生态为各行业数字化转型提供支撑[13] 中绿雄安投资有限公司品牌特色 - 公司以“推进绿色发展 建设美丽雄安”为使命，聚焦服务北京非首都功能疏解，创新实施“片区综合开发与精准承接相结合”模式[15] - 截至目前开展疏解央企单位政策宣讲近300场，创新定制化“绿发方案”，签约绿色智能安居示范项目[16] - 打造品质安居工程，项目整合17处地块形成六大完整社区体系，采用装配式、海绵城市等绿色技术[16] - 应用数字孪生等智慧系统实现能耗全面监测，打造“零碳建筑”“零能耗建筑”双认证办公楼宇，并积极履行社会责任[16] 安踏集团品牌发展愿景 - 集团坚持“单聚焦、多品牌、全球化”战略，以成为“世界领先的多品牌体育用品集团”为愿景[17] - 将不断提升“含新量”，瞄准市场需求持续加大研发投入，深化产学研合作以推动产业向全球价值链中高端迈进[17] - 持续深耕国内大市场，拓展市场覆盖和消费场景，让体育消费成为拉动内需的重要力量[17] - 坚定全球化步伐，深入拓展国际市场，以高标准方式展现中国品牌的创新实力与文化自信[17]

核心观点 - 公司前三季度及第三季度业绩实现快速增长，主要受充电储能、智能创新、智能影音三大业务板块共同驱动 [2][3] - 第三季度收入增速环比放缓，扣非净利润同比略有下滑，主要受短期供应链扰动及公司战略性加大研发和品牌投入影响 [3] - 公司长期增长前景依然乐观，通过产品创新、全球化供应链布局及拓展新市场来应对短期挑战，并在储能、清洁电器等新品类上拥有广阔成长空间 [4][5] 前三季度业绩总结 - 前三季度收入210.2亿元，同比增长27.8%，归母净利润19.3亿元，同比增长31.3% [2] - 毛利率为44.7%，同比提升0.4个百分点，净利率为9.4%，同比提升0.1个百分点 [2] - 境外收入203.2亿元，同比增长28.0%，是收入主要来源；线上渠道收入144.0亿元，同比增长25.2% [2] - 业绩增长由三大核心板块驱动：充电储能板块为核心驱动力，智能创新板块中清洁类产品增速更高，智能影音板块通过巩固市场份额和推出新品实现增长 [2] 第三季度业绩分析 - 第三季度单季收入81.5亿元，同比增长19.9%，环比增长18.6%，归母净利润7.7亿元，同比增长27.8% [3] - 扣非归母净利润5.2亿元，同比下滑2.9%，毛利率44.6%，同比提升1.6个百分点 [3] - 收入增速放缓主要受充电宝召回事件导致的供应链优化、部分区域渠道变革及储能业务增速放缓影响 [3] - 扣非净利润下滑主要因公司坚定投入研发和品牌建设，第三季度研发费用率同比提升0.4个百分点，销售费用率同比提升1.0个百分点，财务费用率同比提升0.8个百分点 [3] 未来展望与战略重点 - 短期存货增加主要为应对潜在关税风险及为第四季度销售旺季主动备货 [4] - 长期通过产品创新提升品牌溢价，并依托全球化柔性供应链及拓展非美市场以降低关税影响 [5] - 公司在巩固现有优势品类的同时，储能、清洁电器、创意打印等新品类成长空间广阔，并对机器人、AI终端等前沿领域进行前瞻布局 [5]

核心财务表现 - 2025年前三季度总营收49.61亿元，同比增长11%，归母净利润4.05亿元，同比增长149% [1] - 2025年第三季度总营收14.83亿元，同比增长28%，归母净利润1.40亿元，实现扭亏为盈 [1] - 2025年第三季度毛利率同比提升7个百分点至61.48%，净利率同比提升16个百分点至9.41% [2] 盈利能力驱动因素 - 毛利率提升主要系产品结构优化及部分原料采购价格下降所致 [2] - 净利率改善主要得益于毛利提升、投资基金公允价值变动及联营公司收益增加 [2] - 销售费用率和管理费用率分别同比减少0.1和1个百分点，费用端整体保持稳健 [2] 分业务表现 - 2025年第三季度个护业务营收同比增长14%至6.06亿元，美妆业务营收同比增长272%至3.54亿元 [3] - 创新业务和海外业务营收分别同比增长5%和同比下降3%，海外业务受关税等因素影响阶段性承压 [3] - 国内业务线上渠道营收同比增长173%，主要因去年同期战略调整导致收入基数较低 [3] 量价分析 - 个护业务销量和均价分别同比增长9%和5%，美妆业务销量和均价分别同比增长101%和85%，呈现量价齐升 [3] - 创新业务和海外业务采取以价换量策略，均价分别上调13%和10%，但销量同比减少7%和11% [3] 品牌与产品战略 - 公司深化四个聚焦战略落地，发力品牌营销带动新品放量，叠加渠道运营提效 [2] - 六神品牌通过二代驱蚊蛋贡献客群增量，新品香氛沐浴露助力突破季节限制 [4] - 佰草集回归中医中草药养肤定位，玉泽基于医学护肤专业背书，高夫聚焦青少年抗油祛痘 [4] 未来展望 - 公司持续深化战略调整，核心品牌聚焦细分赛道差异化发力，品牌势能持续提升 [5] - 预计2025至2027年每股收益分别为0.62元、0.76元和0.91元 [5]

核心观点 - 企业管理者需通过明确策略（懂得如何赢）和提升领袖力（通过团队拿结果）来纾解身心俱疲的困境 [1] 管理者困境的根源 - 管理者的劳累分为心累和身累，心累源于看不清方向和策略，身累源于凡事亲力亲为、无法有效通过团队运作 [3] - 心累的具体表现包括在割喉式价格竞争中不知何去何从，例如OEM企业仅能获取最终用户支付金额中约5%的制造商利润，而渠道和品牌方获取75% [5][6] - 身累的具体表现包括员工对老板过度依赖，希望老板搞定所有事情，导致老板陷入日常运营无法脱身 [3] 破局心累：明确策略与目标客户 - 打破困局的关键是贴近终端用户、了解目标客户需求，例如深圳某MP3老板通过参加德国行业展会，获得客户年轻、时尚、预算有限三大洞察，进而通过产品设计创新实现订单和生产量翻倍增长 [8][10] - 策略的核心是“赢”而非“做”，需要明确目标客户及其价值主张，建立自有渠道和品牌是赢得市场的关键 [12] - 品牌建设是一个渐进过程，从明确品牌代表什么，到客户试用、购买、重复购买，最终形成习惯性购买和第一提及率 [12] 破局身累：构建团队与系统 - 管理者需从自己搞定转变为通过团队搞定，其最大的敌人是自己过去的成功经验和工作习惯 [13] - 建立高效销售铁军需要七个环节：选拔、培训、教带、业绩考核、策略、激励、奖惩 [16] - 销售培训遵循“示范-传授-观察-代入”的循环模式，业绩管理则通过CRM系统对客户进行A/B/C分类并辅以信心指数预测，使复盘系统化 [16][17] - 有效的激励不限于物质，阿里巴巴采用临界线考核法，合格线是奖金起点，之后均为加法激励，以保持团队士气 [19] - 系统化运作要求老板进行分工，通过各部门的预测能力组合成年度计划，这是实现公司系统化管理和策略目标的第一步 [19] 企业文化建设与领袖力 - 企业文化包含愿景目标、使命和价值观，价值观是行为准则和游戏规则，能统一员工行动方向 [20] - 阿里巴巴的使命是“让天下没有难做的生意”，其价值观经过7小时讨论总结出9条，并在考核中与业绩各占50%权重 [22][24][26] - 管理者需通过自身行为传递企业使命，若老板的天下是有意义的事，部下才可能为之卖命，从而形成良性因果 [22] - 最终，管理者要对外看得清（明确目标客户和赢的策略），对内搞得定（统一团队方向，视员工为目标客户） [26]