桦欣控股(01657)发布公告，集团预期于截至2025年10月31日止六个月将取得亏损不多于约600万港元， 相比截至2024年10月31日止六个月则取得亏损约900万港元。估计亏损减少主要是由于(i)来自其有关供 应服装产品的收入及毛利增加;来自供应服装产品予总部位于英国的主要客户的销售订单数量与收入增 加;就贸易应收款项确认的减值亏损拨备取得减少。 ...

格隆汇12月17日丨桦欣控股(01657.HK)公告，集团预期于截至2025年10月31日止六个月将录得亏损不多 于约600万港元，相比截至2024年10月31日止六个月则录得亏损约900万港元。根据现有的资料，估计亏 损减少主要是由于(i)来自其有关供应服装产品的收入及毛利增加；(ii)来自供应服装产品予总部位于英 国的主要客户的销售订单数量与收入增加；及(iii)就贸易应收款项确认的减值亏损拨备录得减少。 ...

股价与交易表现 - 九牧王今日股价上涨7.04%，全天振幅达17.77%，换手率为15.15%，成交额为12.50亿元 [1] - 龙虎榜数据显示，当日上榜前五大买卖营业部合计成交1.96亿元，净买入1487.47万元，其中买入成交1.05亿元，卖出成交9059.63万元 [1] - 近半年该股累计上榜龙虎榜10次，上榜次日股价平均上涨1.78%，上榜后5日平均上涨10.21% [2] 资金流向与融资融券 - 今日该股主力资金净流入1.27亿元，其中特大单净流入1.38亿元，大单资金净流出1180.30万元，近5日主力资金净流入3704.49万元 [2] - 最新两融余额为1.60亿元，其中融资余额1.60亿元，融券余额29.51万元，近5日融资余额增加1928.76万元，增幅13.75%，融券余额增加2.92万元，增幅10.96% [2] 龙虎榜席位交易明细 - 沪股通专用席位为第三大买入及第三大卖出营业部，买入1386.31万元，卖出1905.13万元，合计净卖出518.82万元 [1][2] - 买入金额最大的席位为国盛证券杭州建设三路营业部，买入4565.21万元 [2] - 卖出金额最大的席位为东莞证券深圳后海工业八路营业部，卖出2146.96万元 [2] 公司财务数据 - 公司前三季度实现营业收入21.30亿元，同比下降6.02% [2] - 公司前三季度实现净利润3.10亿元，同比增长129.63% [2]

股价异常波动 - 公司股票于2025年11月21日、11月24日、11月25日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动 [1] - 经公司自查及向控股股东和实际控制人核实，不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 公司目前生产经营活动正常，未发现可能对公司股票交易价格产生较大影响的重大媒体报道、市场传闻及热点概念 [1] 2025年前三季度财务表现 - 2025年1-9月公司营业收入为63,313.33万元，同比下降6.02% [1] - 2025年1-9月公司扣除非经常性损益的净利润为-2,433.96万元，同比下降17.38% [1]

股价表现与交易数据 - 九牧王股价连续4个交易日涨停，累计涨幅达46.46%，最新报13.84元，A股总市值79.53亿元 [2] - 连续涨停期间累计换手率为19.39%，涨停板封单金额为1.17亿元 [2] - 融资余额近期显著增长，最新两融余额1.68亿元，近一个交易日融资余额增加3500.26万元，环比增长26.37%，近4日累计增加5211.60万元，环比增长45.07% [2] - 龙虎榜数据显示，该股因涨幅偏离值达标上榜，机构净卖出1560.00万元，沪股通累计净卖出2512.84万元，营业部席位净买入1172.94万元 [2] 近期资金流向 - 2025年11月14日，主力资金净流入9843.75万元，当日涨跌幅9.97%，换手率6.11% [3] - 2025年11月13日，主力资金净流出4743.90万元，当日涨跌幅10.00%，换手率9.43% [3] - 2025年11月12日，主力资金净流入4127.48万元，当日涨跌幅10.05%，换手率3.58% [3] 公司基本面数据 - 公司前三季度实现营业收入21.30亿元，同比下降6.02% [2] - 前三季度实现净利润3.10亿元，同比增长129.63%，基本每股收益为0.5400元，加权平均净资产收益率7.71% [2] - 九牧王股份有限公司成立于2004年03月11日，注册资本为57463.715万人民币 [3]

公司经营状况 - 公司日常经营活动一切正常 [1] - 公司内部生产经营秩序正常 [1] - 公司内外部经营环境未发生重大变化 [1] 市场与行业环境 - 市场环境与行业政策没有发生重大调整 [1] - 生产成本和销售情况没有出现大幅波动 [1]

财务业绩 - 2026财年第一季度销售额为2.36亿港元，同比下跌25% [1] - 销售额下跌主要反映市场需求疲弱，原因是美国品牌及零售商为应对贸易环境不确定性而积极控制库存 [1] - 毛利率受压，主要由于产能闲置导致固定成本无法充分摊销，以及产品组合偏向低毛利产品 [1] 市场与销售分布 - 美国市场销售额占比最高，达到74% [1] - 欧洲市场销售额占比为10%，其余市场占比16% [1] 生产与运营 - 亚洲（中国除外）厂房的海外产能比例占全球产能的87%，中国占余下的13% [1] - 集团在管理产能规划时保持灵活性，以平衡各厂房产能配置，降低整体营运成本并优化利用率 [1] 行业与宏观经济环境 - 美国贸易政策变动及不稳定性对市场构成直接冲击，预期业务短期内维持低迷 [2] - 现行全面关税措施面临司法挑战，预料未来数月市场波动将持续 [2] - 关税可能推高通胀压力，而利率走势反复及就业数据参差削弱整体经济前景，抑制消费者信心及企业投资意欲 [2] - 俄乌冲突持续及中东局势未见缓和，令地缘政治紧张局势升温 [2] - 各国政治压力推动贸易战升级及移民政策收紧，可能重塑全球贸易格局，增加经营环境的不确定性与复杂性 [2] 公司战略与展望 - 公司将继续严格控制成本并保持高度警觉 [2] - 新业务拓展初见成效，产品创新及对消费趋势的洞察正协助公司吸纳新客户 [2] - 预期新策略将于来年开始逐步展现成效 [2] - 公司凭借创新技术、垂直整合、优质服务以及跨国生产网络等策略应对挑战 [2] - 公司有信心适应商业环境挑战并把握未来机遇 [3]

公司财务业绩 - 公司公布2026财年第二季度（截至2025年9月28日）财报，全球营收同比增长1.8% [2] - 报告期内亚太市场营收同比增长20%，增长动能强劲 [2] - 亚太市场可比销售额实现同比高个位数百分比增长 [2] 区域与渠道表现 - 亚太市场营收增长由直营（DTC）渠道和集团采购渠道共同推动 [2] - 亚太地区电商渠道增长态势亮眼，得益于抖音渠道的增长助力 [2] - 中国大陆市场实现强劲的直营（DTC）渠道增长，带动整个亚太市场表现 [2] 增长驱动因素 - 直营（DTC）渠道增长得益于新店启幕以及全球品牌大使的正式任命 [2] - 品牌大使在亚太区尤其是中国大陆市场产生了立竿见影的积极影响 [2] - 公司表示正精准投入资源，全面提升产品矩阵、优化品牌与消费者体验 [2]

公司财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营业总收入约2.39亿元，同比下降31.27% [3] - 2025年前三季度归母净利润亏损约1.2亿元，亏损额同比扩大65.37% [3] - 2025年前三季度扣非后净亏损约1.18亿元，亏损幅度同比扩大67.08% [3] - 自2022年以来公司累计亏损已超过21亿元 [2][4] - 2025年上半年公司营业收入约1.54亿元，同比下降32.25%，归母净利润亏损约9572.6万元，同比扩大约105% [3] - 公司营业收入从2019年的11.5亿元下滑至2023年的3.84亿元，2024年小幅回升至4.49亿元 [4] 核心业务板块表现 - 核心产品精纺呢绒业务上半年营业收入约4014.89万元，跌幅达52.91% [3] - 精纺呢绒业务毛利率由去年同期的21.15%锐减至仅3.86% [3] - 占公司营业收入约69%的服装产品业务，上半年收入同比下降13.49%，降至约1.06亿元 [3] - 上半年国内业务收入仅约1390万元，同比下降58.72% [4] - 外销业务占公司营收约九成，但上半年收入同比下降27.66%，至约1.41亿元 [4] 公司治理与监管问题 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [2][6] - 控股股东山东如意科技集团持有公司11.66%股份，已全部质押并被司法冻结和轮候冻结 [6] - 控股股东已被列为失信被执行人，实际控制人邱亚夫被限制高消费 [6] - 2023年公司曾因涉嫌信息披露违法违规被立案，并于2024年结案处罚，公司和相关责任人合计被罚超千万元，邱亚夫被处以10年市场禁入 [7] - 2025年4月公司因信息披露不准确及关联交易问题被山东证监局出具警示函 [7] 战略转型与行业背景 - 公司曾试图打造中国版LVMH，自2010年起斥资近400亿元进行全球激进并购，收购多个海外高端服饰品牌 [5] - 2025年上半年我国规模以上纺织行业增加值同比增长3.1%，但公司业绩呈逆势下行 [3] - 业内分析指出公司面临主营业务持续萎缩、产品毛利率下滑、销售结构失衡以及资金链紧张等困境 [4] - 专家分析认为公司核心问题包括品牌竞争力不足、管理团队缺乏专业能力、产品创新滞后及商业模式陈旧 [7]

财务业绩表现 - 前三季度公司实现营业收入20.19亿元，归母净利润1.14亿元，同比增长427.3% [1] - 第三季度国内市场可比收入同比增长约8.6%，主要品牌均实现增长 [1] - 线上可比口径收入同比增长15.4%至3.69亿元，线上销售占比提升1.94个百分点至18.6% [1] 经营效率提升 - 公司销售费用率和管理费用率同比分别降低2.55和1.50个百分点至48.3%和7.1% [1] - 前三季度存货周转率从去年同期的0.72次提升至0.88次 [1] - 经营活动净现金流增长72.8% [1] 技术应用与战略 - 公司全面拥抱AI技术，覆盖从设计到品牌运营的全链路，以提升各部门运作效率 [1] - 公司通过严格预算管理和加强营销活动品效合一，全面提升经营效率能力 [1]