公司基本情况 - 公司成立于2010年6月30日，于2023年4月10日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为江苏省 [1] - 公司是高分子新材料特种单体及专用助剂细分龙头，掌握多项核心技术，产品打破国外垄断，实现国产替代 [1] - 公司是一家从事高分子新材料特种单体及专用助剂研发、生产和销售的高新技术企业，所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 其他化学制品 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入7.13亿元，行业排名43/79，低于行业平均数19.94亿元和中位数7.75亿元 [2] - 主营业务中，高分子新材料特种单体收入3亿元占比61.81%，专用助剂收入1.62亿元占比33.37% [2] - 当期净利润1.03亿元，行业排名25/79，高于行业平均数7443.82万元和中位数5325.37万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为6.38%，远低于行业平均的34.74% [3] - 当期毛利率为27.05%，高于行业平均的19.93% [3] 股东结构与管理层 - 控股股东和实际控制人均为孙杰、孙秋新、金连琴 [4] - 董事长兼总经理孙秋新薪酬从2023年的41.17万元增加到2024年的42.04万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.07万，较上期增加6.63% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进股东，持股88.44万股 [5] 业务亮点与机构观点 - 公司是高分子新材料特种单体和专用助剂细分龙头，技术壁垒稳固，产能大幅扩张 [5] - 掌握特种单体一步合成和择型技术，自有工艺形成产品质量优势，实现特种单体领域国产替代 [5] - 募投项目和七期项目投产后将新增产品总产能16.05万吨/年，其中特种单体将新增产能9.05万吨/年 [5] - 专用助剂亚磷酸酯质量领先，募投项目投产有望提升盈利能力，且开发PL-30切入己二腈产业链 [5] - 机构预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.25亿元、1.55亿元、2.01亿元 [5]

公司基本情况 - 公司成立于1999年4月15日，于2020年9月2日在上海证券交易所上市，注册和办公地址均为陕西省西安市 [1] - 公司是国内专用有机新材料领域的领先企业，专注于研发、生产和销售专用有机新材料，具备技术与全产业链优势 [1] - 公司所属申万行业为电子 - 电子化学品Ⅱ - 电子化学品Ⅲ，涉及光刻胶、预盈预增、电子化学品核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为13.01亿元，行业排名14/35，低于行业平均数13.99亿元，高于行业中位数10.69亿元 [2] - 主营业务构成中，显示材料收入6.29亿元，占比77.97%，医药中间体收入1.5亿元，占比18.63%，其他收入2745.33万元，占比3.41% [2] - 2025年三季度净利润为2.81亿元，行业排名7/35，高于行业平均数1.55亿元和行业中位数9825.88万元 [2] - 国海证券预计公司2025至2027年营业收入分别为17.24亿元、20.68亿元、25.16亿元，归母净利润分别为3.39亿元、4.03亿元、4.94亿元 [5] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为10.29%，低于去年同期的12.07%，且低于行业平均的28.64% [3] - 2025年三季度毛利率为47.64%，高于去年同期的43.30%，且高于行业平均的31.60% [3] - 国海证券预计公司2025至2027年对应PE分别为23倍、20倍、16倍 [5] - 天风证券调整2025至2027年归母净利润预期至3.28亿元、4.00亿元、4.72亿元 [5] 公司治理与股东结构 - 公司控股股东为青岛开发区投资建设集团有限公司，实际控制人为青岛西海岸新区国有资产管理局 [4] - 董事长刘晓春2024年薪酬为139万元，较2023年的90万元增加49万元 [4] - 总经理王小伟2024年薪酬为138万元，较2023年的70万元增加68万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.06万户，较上期减少5.41%，户均持有流通A股数量为1.64万股，较上期增加5.72% [5] 业务亮点与发展前景 - 显示材料业务已进入全球主流面板厂核心供应链 [5] - 医药CDMO领域与国内外龙头合作多年，多个品种获批，2025年上半年医药板块销售收入大幅增长 [5] - 2025年光刻胶单体材料验证推进并放量，封装材料于第二季度进入量产供货阶段，电子材料板块实现突破 [5] - 2025年上半年公司持续研发投入，第二季度单季度营收同环比增长，归母净利润同环比大幅改善，二季度盈利创上市新高 [5] - 国海证券和天风证券均维持对公司“买入”评级 [5]

公司概况 - 公司成立于2002年4月26日，于2014年10月9日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的高科技材料供应商，在屏幕显示、半导体、紫外固化材料等领域技术领先 [1] - 公司主要从事高科技领域适用的紫外固化材料等新材料的研究、生产和销售 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入23.42亿元，行业排名第6位，高于行业平均数13.99亿元和中位数10.69亿元 [2] - 主营业务中，屏幕显示材料收入7.06亿元，占比52.32%，半导体材料收入3.31亿元，占比24.51%，紫外固化材料收入3.07亿元，占比22.78% [2] - 2025年三季度净利润3.09亿元，行业排名第6位，高于行业平均数1.55亿元和中位数9825.88万元 [2] - 2025年前三季度实现营收23.4亿元，同比增长8%，归母净利润2.9亿元，同比增长41% [6] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为27.41%，低于去年同期的35.90%，也低于行业平均的28.64% [3] - 2025年三季度毛利率为36.16%，高于去年同期的35.76%，且高于行业平均的31.60% [3] 业务进展与亮点 - 半导体先进封装用厚膜负性光刻胶取得重大突破 [6] - 在投项目有序推进，2025年三季度末在建工程达1.7亿元 [6] - “江苏和成年产280吨新型液晶材料混配及研发中心建设项目”有序推进 [6] - 各板块经营稳步增长，屏幕显示材料、半导体材料、紫外固化材料营收均有增长 [6] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为7.22万，较上期增加16.00% [5] - 户均持有流通A股数量为7814.43股，较上期减少13.79% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股341.77万股，相比上期增加91.98万股 [5] 管理层 - 公司实际控制人、董事长和总经理均为JINSHAN ZHANG（张金山） [4] - 董事长2024年薪酬为129.22万元，2023年为89.24万元，同比增加39.98万元 [4] 机构观点与预测 - 华泰证券维持公司“增持”评级，给予2025年39倍市盈率，目标价25.74元 [6] - 维持公司2025至2027年归母净利润预测为3.74亿元、3.94亿元、4.37亿元 [6]

公司项目进展 - 泰州项目（一期）进展顺利，公司正全力推进项目建设 [1] - 项目是公司现有产品矩阵和技术积累的延伸，将丰富产品品类并完善产品矩阵 [1] 产品与技术应用 - 募投项目规划产品包含可应用于高端光刻胶等领域的高分子特种单体 [1] - 该类产品在技术与应用层面具有重要价值，能够有效填补国内相关领域的空白 [1]

核心观点 - 报告为市场日报性质，核心内容为对特定交易日（2025年10月30日）市场表现的回顾与总结 [1][7] 市场回顾：主要指数表现 - 2025年10月30日，沪指下跌0.73% [1] - 深证成指下跌1.16% [1] - 创业板指下跌1.84% [1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业中，钢铁、有色金属、公用事业涨幅居前 [1] - 申万一级行业中，传媒、综合、医药生物跌幅居后 [1] 市场回顾：概念板块表现 - 概念板块中，锂电电解液、锂矿、连板概念表现相对较好 [1] - 概念板块中，炒股软件、光刻胶、动物疫苗概念表现相对较差 [1]

股价与交易表现 - 10月30日股价下跌2.05%至13.38元/股，成交额1.87亿元，换手率3.46%，总市值71.76亿元 [1] - 当日主力资金净流出2316.56万元，特大单与大单均呈现净卖出状态 [1] - 今年以来股价上涨11.59%，但近期表现疲软，近20日下跌11.45%，近60日下跌6.24% [1] - 最近一次于6月20日登上龙虎榜，当日龙虎榜净买入1.65亿元，买入总额2.84亿元占总成交额16.91% [1] 公司基本面与财务状况 - 公司2025年1-9月实现营业收入7.20亿元，同比增长3.12%，归母净利润为亏损2403.29万元，但亏损额同比收窄6.20% [2] - 公司自2015年上市后累计派现2.05亿元，但近三年未进行分红 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为5.40万，较上期减少28.22%，人均流通股7380股，较上期增加39.31% [2] 业务构成与行业属性 - 公司主营业务为光刻胶专用电子化学品的研发、生产和销售，收入构成中其他用途光引发剂占比最高，为27.33%，PCB和LCD光刻胶光引发剂分别占18.98%和17.93% [2] - 公司所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ，概念板块包括光刻胶、先进封装、集成电路等 [2] 股东结构变化 - 香港中央结算有限公司在2025年9月30日位居第三大流通股东，持股593.76万股，较上期大幅增加379.45万股 [3]

市场情绪指标 - 华鑫市场情绪温度指标显示当前市场情绪综合评分为82分，处于"过热"状态 [5][9] - 历史数据显示当情绪值低于或接近50分时市场将获得支撑，而当情绪值高于90分时将出现阻力 [9] - 该指标从指数涨跌幅、成交量、涨跌家数、KDJ、北向资金及融资融券数据6大维度搭建，属于摆荡指标 [20] 热点主题追踪 - 户外运动主题：国家发展改革委等六部门将49个地区纳入首批高质量户外运动目的地建设名单，予以重点支持 [5] - 光刻胶主题：北京大学团队通过冷冻电子断层扫描技术解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构，指导开发出可减少光刻缺陷的产业化方案 [5] - 储能主题：国内《新型储能专项行动方案》明确2027年装机1.8亿千瓦，撬动2500亿元直接投资，政策将项目IRR推升至8%以上；海外订单2025H1同比暴增220%，达160 GWh [5] 资金流向分析 - 主力资金净流入前十个股包括山子高科(201,990.87万元)、阳光电源(146,500.08万元)、先导智能(120,383.08万元)等 [10] - 主力资金净流出前十个股包括中兴通讯(-172,042.08万元)、新易盛(-72,782.80万元)、盈新发展(-65,588.02万元)等 [12] - 融资净买入前十个股包括阳光电源(159,809.36万元)、新易盛(103,292.70万元)、工业富联(89,173.59万元)等 [12] 行业资金配置 - 主力资金净流入前五行业为SW电力设备(944,099万元)、SW银行(155,618万元)、SW有色金属(117,352万元)、SW汽车(95,409万元)、SW非银金融(86,038万元) [15] - 主力资金净流出前五行业为SW通信(-416,268万元)、SW电子(-351,915万元)、SW国防军工(-254,682万元)、SW食品饮料(-112,185万元)、SW医药生物(-77,799万元) [15] - 融资净买入前五行业为SW电力设备(381,955万元)、SW银行(147,667万元)、SW通信(123,690万元)、SW有色金属(90,481万元)、SW计算机(84,079万元) [17]

股价与交易表现 - 10月29日盘中股价下跌2.03%至42.88元/股，成交额3.37亿元，换手率1.30%，总市值256.83亿元 [1] - 当日主力资金净流出3947.37万元，特大单净流出689.07万元，大单净流出3258.3万元 [1] - 公司今年以来股价上涨24.39%，近5日、20日、60日分别上涨5.10%、13.53%、28.54% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为精细化工材料，收入构成为橡胶助剂及其他产品70.06%，电子材料产品26.69%，全生物降解材料产品3.25% [1] - 2025年1-9月实现营业收入25.23亿元，同比增长4.06%，归母净利润4.94亿元，同比增长12.65% [2] - A股上市后累计派现14.93亿元，近三年累计派现8.47亿元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数6.02万，较上期增加27.61%，人均流通股9914股，较上期减少21.42% [2] - 十大流通股东中出现新进股东鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（持股362.16万股）和国泰中证半导体材料设备主题ETF（持股253.89万股） [3] - 南方中证500ETF持股349.06万股（较上期减少4.67万股），香港中央结算有限公司持股288.25万股（较上期减少81.09万股） [3] 行业与业务板块 - 公司所属申万行业为基础化工-橡胶-橡胶助剂 [1] - 所属概念板块包括新材料、光刻胶、半导体、稀土永磁、石墨烯等 [1]

股价表现与资金流向 - 10月29日盘中股价下跌2.11%至8.37元/股，成交额为5398.40万元，换手率为1.37%，总市值为48.98亿元 [1] - 当日主力资金净流出693.80万元，其中大单买入239.92万元（占比4.44%），大单卖出933.71万元（占比17.30%） [1] - 今年以来股价累计上涨16.41%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌3.57%，近20日下跌10.67%，近60日下跌8.62% [2] - 今年以来已5次登上龙虎榜，最近一次为9月24日，龙虎榜净买入361.92万元，买入总计1.20亿元（占总成交额9.07%），卖出总计1.16亿元（占总成交额8.79%） [2] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为化学试剂的研发、生产、销售，并从事部分化工原料、原料药及食品添加剂等业务 [2] - 主营业务收入构成为：专用化学品62.60%，化工原料15.12%，电子化学品9.66%，通用试剂7.71%，锂电池正极材料4.00%，原料药及食品添加剂0.86%，其他0.04% [2] - 2025年1-9月实现营业收入53.24亿元，同比减少11.13%；归母净利润为-6182.92万元，同比减少196.33% [3] - A股上市后累计派现2.17亿元，近三年累计派现3101.65万元 [4] 股东结构与行业分类 - 截至9月30日，股东户数为8.51万，较上期减少2.33%；人均流通股为5503股，较上期增加2.38% [3] - 公司所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ [2] - 公司涉及的概念板块包括光刻胶、专精特新、磷酸铁锂、电子化学品、园区开发等 [2]

市场情绪概览 - 华鑫市场情绪温度指标综合评分为67分，处于“较热”状态 [4][10] - 历史数据显示，当情绪值低于或接近50分时市场将获得支撑，而高于90分时将出现阻力 [10] - 近60个交易日华鑫全A情绪指数运行图显示市场情绪在20分位过冷线与80分位过热线之间波动 [15] 热点主题追踪 - 户外运动主题：国家发展改革委等六部门将49个地区纳入首批高质量户外运动目的地建设名单，予以重点支持，旨在打造标杆、以点带面带动产业提质升级 [4] - 光刻胶主题：北京大学团队通过冷冻电子断层扫描技术首次原位解析光刻胶分子微观三维结构，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案 [4] - 储能主题：国内《新型储能专项行动方案》明确2027年装机目标1.8亿千瓦，撬动2500亿元直接投资，政策将项目IRR推升至8%以上；海外订单2025年上半年同比暴增220%至160 GWh，电芯排产已现加价抢购 [4] 资金流向分析 - 主力资金前一交易日净流入前十个股包括三花智控（109,804.24万元）、多氟多（95,596.85万元）和C禾元-U（82,526.52万元） [11] - 融资前一交易日净买入前十个股包括三花智控（69,921.40万元）、胜宏科技（65,071.51万元）和工业富联（47,134.71万元） [13] - 主力资金前一交易日净流出前十行业包括电子（-1,088,884万元）、有色金属（-483,140万元）和通信（-426,076万元） [18] 行业资金动向 - 融资前一日净买入前十行业包括电子（217,872万元）、国防军工（146,023万元）和电力设备（107,019万元） [20] - 融券前一日净卖出前十行业包括汽车（3,320万元）、电力设备（2,308万元）和通信（1,220万元） [20] - 主力资金前一日净流入前十行业包括国防军工（30,093万元）、建筑材料（14,935万元）和家用电器（7,383万元） [17]