股价表现与资金流向 - 9月25日盘中股价上涨2.05%至11.43元/股 成交额7568.48万元 换手率1.69% 总市值45.79亿元 [1] - 主力资金净流入607.28万元 特大单买入占比6.50% 大单买入占比14.32% [1] - 年内股价累计上涨29.67% 近5日/20日/60日分别上涨5.30%/12.67%/18.75% [1] - 年内3次登上龙虎榜 最近1月23日净买入5329.90万元 买入总额占比10.60% [1] 公司基本面 - 主营业务为智慧能源与智慧城市领域技术应用 收入构成：配用电自动化25.55% 发电厂电气自动化21.09% 变电站自动化20.09% IT服务14.80% 智能化产品13.37% [2] - 2025年上半年营业收入6.56亿元 同比减少7.58% 归母净利润3142.75万元 同比增长11.32% [2] - A股上市后累计派现4.52亿元 近三年累计派现6609.52万元 [3] 股东结构与行业属性 - 股东户数4.96万户 较上期减少5.79% 人均流通股7983股 较上期增加6.15% [2] - 所属申万行业为电网自动化设备 概念板块包括电力物联网/储能/太阳能/节能环保/换电概念 [2]

市场整体表现 - A股三大指数集体收红 创业板和科创50指数再创新高[2] - 深圳全市启动五停模式但深圳股市表现最佳[2] - 全市场成交额23475亿元 呈现存量资金博弈特征[9] 半导体行业表现 - 半导体板块表现突出 存储芯片和光刻机概念股批量涨停 超20只个股封板[4] - 神工股份和张江高科等龙头个股连续涨停领跑[4] - 全球86%半导体公司预计2025年收入增长 AI芯片是核心驱动力[4] - 国内厂商在先进封装和设备领域进展超预期 盛美上海前道涂胶设备交付客户[4] - 全球IC封测订单回暖 消费电子库存消化 行业从去库存转向补库存[4] - 台积电2纳米制程涨价传闻推动先进制程稀缺性炒作[4] - 光刻机板块加权涨幅达4.17% 涨幅居各板块之首[10] 个股表现 - 张江高科涨停 收盘价50.78元[5] - 通富微电涨停 收盘价37.72元[5] - 北方华创涨停 收盘价460.68元[5] - 深科技涨停 收盘价25.00元[5] - 立昂微上涨3.35% 收盘价33.04元[5] 其他板块表现 - 机器人概念板块上涨1.70% 涨停个股17只[10] - 新能源车板块上涨1.36% 涨停个股17只[10] - 锂电池概念板块上涨2.15% 涨停个股12只[10] - 光伏板块上涨1.66% 涨停个股12只[10] - 旅游板块遇冷 云南旅游跌停[6] - 银行板块表现不佳[6] - 白酒板块面临业绩压力 高盛预测三季度酒企业绩可能同比下降5%-27%[8][9] 新能源车行业 - Q2全球新能源车销量增长26%[8] - 比亚迪和吉利领跑市场[8] - 特斯拉销量下滑13%[8] - 比亚迪海外销量占比已达22%[8] - 国内市场价格战激烈 外资品牌份额被挤压[8] 投资机会与策略 - 半导体行业优先选择先进封装和设备材料等有业绩弹性的细分领域[5] - 中长期半导体国产化是趋势但波动较大 适合定投式布局[5] - 关注有海外出口能力的新能源车龙头[8] - 白酒板块建议关注现金流强的茅台和古井等企业[9] - 资金偏好分化明显 建议守住政策支持的科技和消费龙头核心仓位[10]

工业机器人技术应用 - 工业交换机采用工业级设计 符合苛刻环境要求 确保机器人设备满足工业生产关键实时系统严苛要求[3] - 第二代PLC（EControl Studio）采用Linux+RT实时操作系统 提升控制精度与响应速度 在电子半导体/水处理/交通隧道/管廊/制药等行业有发展前景[3] - 工业AI控制器将整合神经网络运行时与机器学习框架 突破复杂工况下策略控制和预测性维护技术课题[3] 储能业务发展策略 - 2022年进入储能市场 当年合同量较大 集中式和工商储业务取得较好成绩[4] - 受政策影响 集中式储能系统项目平均中标价格大幅下降 对业务造成影响[4] - 未来着力开展工商储业务 谨慎对待大储业务 选择性扩大相关业务[4] 投资者关系基本信息 - 2025年9月24日举行投资者关系活动 参与机构包括平安证券/云岫资本等[2] - 公司接待人员为副总经理兼董事会秘书吴秋农和证券事务代表助理王雪婷[2] - 活动内容主要涉及公司情况及未来发展战略[2]

核心观点 - A股市场在2025年四季度预计延续流动性增量过程，主要受益于中长期资金流入、公募基金改革成效显现及外资配置力度加大，但估值修复已基本完成，市场关注点转向增量资金流向和结构性机会 [2][3][59] - 宏观基本面面临外需边际回落和内需供强需弱的压力，出口端受基数走高和需求前置影响难以形成有效支撑，经济回升基础需进一步巩固 [2][9][16] - 行业配置聚焦科技主线（TMT、电力设备）、政策驱动（"十五五"规划）及高景气领域（医药生物、有色金属），业绩因素和政策维度共同主导资金配置方向 [3][59][82] 宏观经济情况 - 出口端8月同比增长4.4%，较7月回落2.7个百分点，主因基数走高和前期"抢出口/转口效应"导致需求前置；对美出口回落，但对东盟、欧盟出口保持高增长 [9][10] - 投资端1-8月固定资产投资同比增长0.5%，回落1.1个百分点：基建投资（不含电力）增2.0%（回落1.2pct），受天气因素影响；制造业投资增5.1%（回落1.1pct），受外部不确定性和政策影响；房地产投资降12.9%（回落0.9pct），新开工、施工、竣工均下滑 [11][12][13] - 消费端1-8月社零同比增长4.6%（回落0.2pct），8月单月增3.4%，主因"以旧换新"政策效果递减和居民消费意愿下滑 [14][15] 流动性环境 - 海外流动性：美联储9月降息25BP至4.00%-4.25%，预计年内还有50BP降息空间，主因就业市场风险上升；2026-2027年政策利率预期分别为3.4%和3.1% [17][18][20] - 国内流动性：三季度DR007平均水平较二季度下行约14BP，资金面均衡偏松；短期总量增量举措难现，但整体宽松状态延续，后续关注基本面变化可能触发政策"适时加力" [17][21][23] 资本市场流动性环境 - 保险资金股票配置占比从去年末7.3%提升至8.5%，中长期资金流入加速；公募基金改革后普通股票型基金跑赢跟踪指数概率达61%，高于2023-2024年水平 [30][31][32] - 融资余额截至9月23日达2.39万亿元，季度增量5599.16亿元，增速趋缓但态势延续；融券规模仍低 [38][39][42] - 外资增配：美联储降息推动美元流动性外溢，恒生科技和纳指金龙指数表现强于科创综指，北上资金有望增长 [46][48][49] - 一级市场IPO节奏平缓，定增活跃；产业资本减持规模可控，对流动性起平衡作用 [50][52] 市场策略 - 估值修复基本完成，主要板块市盈率和市净率历史分位数已处高位（如科创板PB分位数96%），但流动性增量态势延续 [53][54][59] - 业绩端压力仍存：7月工业企业盈利同比负增长，但科创板中报盈利大幅改善，创业板增速高于主板，结构亮点支撑行情 [55][56][58] - 指数风格：科技主线（科创、创业板）或延续活跃；大指数趋势性走强需增量政策推动或金融板块估值切换催化 [60][62] 行业配置 - TMT板块："人工智能+"行动目标2027年应用渗透率超70%，国内云厂商资本开支加大（如阿里单季资本开支387亿元），算力国产替代加速（平头哥AI芯片性能达英伟达H20水平） [75][76][77] - 电力设备：海外储能需求高景气（欧洲2025年装机预计74.8GWh，同比增52%），固态电池产业化加速（国轩高科中试线产能0.2GWh，亿纬锂能2025年投运中试线） [78][79][80] - 医药生物和有色金属：创新药出海景气度高，美联储降息推升金属价格；二季度医疗研发外包和有色金属单季归母净利增速显著高于全A水平 [81][82][83] - 服务消费："十五五"规划有望完善基本保障制度（如育儿补贴、免费学前教育），聚焦消费频次高、乘数效应强的领域 [68][72]

股价表现与交易数据 - 9月24日股价上涨7.55% 成交额3.18亿元 换手率5.91% 总市值125.26亿元 [1] - 当日主力资金净流入1599.35万元 占成交额0.05% 行业排名29/106 [4] - 近20日主力累计净流入2610.15万元 近5日净流出234.63万元 [5] 技术面分析 - 筹码平均交易成本67.61元 近期出现吸筹现象但力度不强 [6] - 当前股价接近72.67元压力位 若突破可能开启上涨行情 [6] 业务与技术优势 - 便携储能产品使用全球最先进IBC电池技术 转换效率达25% [2] - 与中比新能源战略合作开发钠离子电池终端应用 [2] - 主营业务为锂电池储能类产品研发生产销售 深耕领域超10年 [2] - 核心产品收入构成：便携储能77.46% 光伏太阳能板20.84% [7] 财务表现 - 2025年上半年营业收入16.37亿元 同比增长43.32% [7] - 归母净利润1.23亿元 同比增长68.31% [7] - A股上市后累计分红3.78亿元 [8] 客户与供应链 - 供应商包括松下 LG化学 比克电池 安富利等优质资源 [2] - 客户涵盖特斯拉 宝马 超霸电池 DSG ClasOhlson等知名企业 [2] 市场分布与汇率影响 - 海外营收占比95.09% 显著受益人民币贬值 [3] 股东结构变化 - 股东户数1.34万户 较上期增加15.49% [7] - 人均流通股3580股 较上期增加20.37% [7] - 香港中央结算增持69.27万股至215.74万股 汇丰晋信核心成长增持23.23万股至112.56万股 [8] - 广发高端制造新进持股244.63万股 南方中证1000ETF新进持股48.25万股 [8]

股价表现 - 9月24日股价上涨4.31% 成交额7.73亿元 换手率1.48% 总市值532.28亿元 [1] 技术布局 - 已量产高效N型TOPCon电池 同步研发IBC电池技术和钙钛矿电池技术 [2] - 合肥16GW TOPCon电池工厂满产 量产测试效率达24.7% 良率与PERC产线持平 [2] - 海宁尖山TOPCon产能于2022年6月底满产 [2] 业务构成 - 主营业务为太阳能光伏组件、电池片、硅片研发生产和销售 [2] - 主营业务收入100%来自产品销售 [6] - 推出户用储能(1kWh-50kWh)、工商业储能(50kWh-1MWh)及源网侧储能解决方案 [2] 财务数据 - 2025年上半年营业收入318.31亿元 同比减少32.63% [6] - 2025年上半年归母净利润-29.09亿元 同比减少342.38% [6] - A股上市后累计派现33.55亿元 近三年累计派现31.25亿元 [7] 股东结构 - 截至2025年6月30日股东户数7.42万户 较上期增加0.89% [6] - 人均流通股134,811股 较上期减少0.88% [6] - 香港中央结算有限公司持股4.38亿股 较上期增加5,720.66万股 [8] - 华夏上证科创板50ETF持股2.20亿股 较上期减少573.67万股 [8] - 易方达上证科创板50ETF持股1.66亿股 较上期增加470.99万股 [8] 行业分类 - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏电池组件 [6] - 概念板块包括光伏回收、BIPV概念、BC电池、HJT电池、碳中和等 [6]

公司业务与项目进展 - 公司可转债募投项目计划建设"三维虚拟电厂"系统 利用传感器、监控系统、三维建模和数据分析技术实现电厂运行状态可视化监测 该项目属于内部信息系统 为未来实现可调度电网负荷的虚拟电厂创造条件[2] - 2019年和2020年合计碳排放配额264.83万吨 实际排放214.83万吨 结余50.01万吨 结余比例18.88% 2021年12月出售50万吨碳排放配额[2] - 公司发展目标为打造环保和碳排放强度可比拟天然气机组的区域综合能源供应中心和碳中和中心 通过提效减碳和耦合减碳措施降低碳排放强度 RDF生产线已投产 耦合固废和生物质燃料锅炉改造项目即将投运[2] - 2024年1月通过全资子公司浙江越盛储能科技有限公司投资建设储能电站项目[3] 财务与经营数据 - 2025年1-6月实现营业收入3.64亿元 同比减少17.74% 归母净利润6181.04万元 同比减少4.62%[8] - A股上市后累计派现3.44亿元 近三年累计派现2.04亿元[9] - 主营业务收入构成：热电联产95.17% 储能电力4.73% 其他0.10%[7] 股权与交易情况 - 截至6月30日股东户数2.04万户 较上期减少4.18% 人均流通股19622股 较上期增加4.37%[8] - 9月24日股价涨2.76% 成交额5070.79万元 换手率1.43% 总市值35.81亿元[1] - 主力净流入118.17万元 占比0.02% 行业排名41/102 无连续增减仓现象 主力趋势不明显[4] - 所属行业主力净流出5.35亿元 连续3日被主力资金减仓[4] - 近3日主力净流出109.14万元 近5日净流出1226.48万元 近10日净流出76.75万元 近20日净流出1409.37万元[5] - 主力未控盘 筹码分布分散 主力成交额1472.81万元 占总成交额6.12%[5] - 筹码平均交易成本9.33元 近期筹码减仓程度减缓 股价靠近压力位9.07元[6] 公司基本信息 - 浙江新中港热电股份有限公司位于浙江省嵊州市 成立于1997年10月17日 2021年7月7日上市[7] - 主营业务采用热电联产方式生产供应热力和电力产品[7] - 所属申万行业：公用事业-电力-热力服务 概念板块包括小盘、碳中和、QFII持股、增持回购、储能等[7]

大同证券近日发布建筑装饰行业周报：8月建筑业PMI位于荣枯线下，其中新订单数量 同环比均下降，未来发展有一定承压，但销售价格环比增幅高于投入品价格，有一定的利润 空间；11大热门城市二手房成交套数同环比继续上涨，热情较高，30大中城市商品房成交面 积同环比开启上升趋势，进入季节性旺季。 以下为研究报告摘要： 权益市场涨跌互现，建筑装饰跑赢指数。本周，美联储如期降息25个基点，国家统计局 公布了经济数据，虽环比有所减弱，但有诸多亮点，展现出国内经济具有较强的韧性。上证 指数在3800多点震荡，反内卷、储能、AI算力、半导体、人形机器人等领域的利好因素驱 动相关板块上涨，市场平均成交2.5万亿元，单日融资买入额2600亿上下震荡，相较上周， 投资热度上升，市场轮动加剧，建筑装饰行业跑赢大盘指数 高频数据方面，水泥发运率高位震荡，但价格不断下行，螺纹钢产量窄幅波动，价格继 续小幅下滑，上游材料价格的下降是对建筑行业的让利，从石油沥青开工率看，围绕某一值 上下波动，也表明公共设施、交通等不景气。 投资建议，一是在流动性宽松、低利率背景下，建议关注业绩优异、现金流充足、分红 稳定的低估值、高股息个股；二是在国家大力支持 ...

公司有部分产品目前间接应用于储能领域 公司对该领域保持积极关注 [2]

公司业务动态 - 公司有部分产品目前间接应用于储能领域 [1] - 公司对该领域保持积极关注 [1]