收购交易概述 - 斯菱股份拟出资3.92亿元收购宁波银球科技24.3427%股权，交易完成后将成为标的公司第二大股东 [1][6][7] - 本次交易对银球科技100%股权的估值约为16.10亿元，较其2025年6月末净资产9.97亿元增值6.13亿元，增值率约为61.55% [6] - 公司称此次收购有助于拓展精密轴承业务，发挥产业协同效应，推动在汽车零部件及人形机器人用精密轴承领域的深度合作 [12] 标的公司银球科技情况 - 银球科技主营业务为微型、小型、一体化等精密轴承的研发、生产及销售，具备年产11亿套轴承的生产能力 [1][9] - 公司拥有包括戴森、美的集团、格力、日本电产、松下集团等全球知名企业客户 [1][9] - 银球科技处于盈利状态，2025年1—6月实现净利润6646.20万元，2024年全年净利润为1.46亿元 [3][14] - 标的公司曾筹划独立IPO，并于2025年5月与A股公司光洋股份筹划重大资产重组，但最终终止 [1][10][11] 斯菱股份经营业绩 - 公司自2020年至2024年归母净利润持续增长，分别为0.42亿元、0.91亿元、1.23亿元、1.50亿元、1.90亿元，同比增速均达两位数或三位数 [4][13][14] - 2025年前三季度，公司实现营业收入5.81亿元、归母净利润1.40亿元，同比增速分别为4.38%、2.17%，增速有所放缓 [5][14] - 公司是一家专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业，产品系列丰富，并已实现全球主要售后市场销售渠道覆盖 [13] 收购的协同效应与前景 - 斯菱股份与银球科技主营业务存在协同空间，收购有助于共同推动在汽车零部件及人形机器人用精密轴承等重要领域的合作 [2][12] - 通过与银球科技的产业协同及标的公司持续盈利带来的投资收益，斯菱股份的业绩增长有望提速 [5][14]

交易概述 - 公司通过交易持有卓尔博71%的股权 [1] 标的公司业务 - 卓尔博主要从事微特电机精密零部件产品的研发、生产与销售 [1] - 卓尔博产品主要应用于汽车领域 [1] 协同效应 - 交易双方在主要产品方面具有显著的协同效应 [1] - 交易双方在产业资源方面具有显著的协同效应 [1] - 交易双方在客户资源方面具有显著的协同效应 [1] - 交易双方在全球化战略方面具有显著的协同效应 [1]

产业发展战略 - 将机器人、智能制造等高新技术产业作为区域转型发展的核心引擎 [1] - 通过《余姚市科技企业“双倍增”行动计划（2021—2025年）》构建梯次培育体系 [1] - 持续深化创新驱动发展战略，统筹创新节点，强化产学研协同 [4] 产业生态建设成果 - 机器人智谷小镇已建成标准厂房40万平方米，引进企业94家 [3] - 累计引进机器人与智能制造领域人才项目42个，吸引硕士及以上高层次人才200余人 [3] - 初步形成涵盖基础材料、核心零部件、机器人本体至智能制造研发、生产制造与集成应用的全产业链闭环 [3] 近期重要活动与举措 - 举办机器人产业发展对接会，汇聚院士专家、产业链企业代表及投资人等50余位嘉宾 [3] - 启动产业招商数字资产建设工程，构建“一图一库”系统开展产业链扫描 [3]

合作概述 - 天津天保控股有限公司与A股人力资源服务龙头企业北京科锐国际人力资源股份有限公司正式签署战略合作协议 [1] - 双方将在人力资源服务业务模式创新升级、新兴人力资源服务市场开发、优质新业务场景挖掘等方面展开深度合作 [1] - 此次合作是继天保控股旗下新三板挂牌企业天保人力收购科锐国际所属公司天津智锐55%股权后的深度升级 [3] 合作方背景 - 天保控股是天津市大型国有企业，旗下拥有天保基建、天保能源、天保人力3家上市子公司，位列中国服务业500强第336位 [4] - 所属天保人力深耕新三板市场，在区域人才配置、产业用工保障等领域积累了深厚资源 [4] - 科锐国际作为A股首家人力资源上市公司，服务超6000家客户，在中国、英国、美国等多个国家设立了100余家分支机构 [4] 合作内容与模式 - 双方将构建“资源整合、市场拓展、技术赋能”三维合作体系 [5] - 资源互补深化方面，天保控股将开放集团旗下相关产业资源，科锐国际将提供全球人才网络与技术能力 [5] - 新兴市场开拓方面，双方将聚焦高端制造、生物医药、低空经济、金融科技等重点产业，联合打造一体化服务 [5] - 数字化转型赋能方面，将利用科锐国际AI招聘技术优势与天保人力的本土数据资源 [5] - 此次合作标志着“区域国企资源+上市平台优势”合作模式的正式落地 [3] 战略意义与展望 - 此次合作是天保控股践行国企“产业协同”战略的重要实践，旨在推动产业与人才深度融合 [6] - 科锐国际将依托天保控股的本土深耕能力，将其专业化、数智化、全球化服务优势赋能至区域市场 [6] - 未来双方将加强统筹联动，深化资源共享与优势互补，助力区域人才高地建设 [6]

投资评级 - 报告未明确给出“买入”、“增持”等具体投资评级 [1] 核心观点 - 公司以4.56亿元收购西藏边界信息科技（认知边界）57%股权，旨在强化AI赋能与产业协同，开启新增长曲线 [1] - 收购将显著增强公司线上“5+赋能”能力（技术、数据、培训、供应链、营销），形成深度产业协同 [1] - 双方在数字化能力上战略互补，认知边界的“边界BI”系统与咨询能力可与公司线下门店网络及供应链资源结合，提升对零售门店的数据决策支持能力 [2] - 通过客户与渠道双向赋能，公司有望共拓下沉市场数字化需求，加速在电商服务赛道的布局 [3] 收购交易细节 - 收购款项分五期支付，与未来四年业绩承诺紧密挂钩：创始股东承诺目标公司2025-2028年扣非归母净利润分别不低于0.6亿元、0.85亿元、1亿元、1.15亿元 [1] - 同时要求各年度AI产品收入占比不低于20%、30%、40%、50%，或AI产品收入绝对值不低于0.5亿元、0.9亿元、1.4亿元、2.25亿元 [1] - 收购后，公司将向目标公司委派3名董事（共5席）并担任董事长，实现控制权；核心管理团队需签署5年劳动合同及竞业协议 [1] 协同效应分析 - 能力互补：认知边界的数字化决策技术与公司的供应链、门店资源结合，可构建“数据驱动+供应链支撑”的一体化赋能模式 [3] - 业务共生：认知边界的咨询、系统、培训服务与公司的5+赋能体系高度契合，整合后能提升单客户价值 [3] - 市场共拓：认知边界覆盖超16000家电商店铺的客户资源可与公司的乡镇零售网络形成交叉销售机会 [3] 财务预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.46亿元、4.59亿元、5.76亿元，对应同比增长率分别为28%、33%、25% [4][5] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为631.48亿元、696.06亿元、771.54亿元，对应同比增长率分别为5%、10%、11% [5] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.61元、0.82元、1.02元，对应市盈率（P/E）分别为16.0倍、12.0倍、9.6倍 [4][5]

收购交易概述 - 斯菱股份拟以自有或自筹资金3.92亿元收购银球科技24.34%股权 对应2307.68万股股份 [1] - 收购股份分别来自股东胡永朋持有的22.34%股权 2118.08万股 和李定华持有的2%股权 189.6万股 [1] 标的公司财务与估值 - 评估基准日银球科技合并口径资产总额17.18亿元 负债总额7.22亿元 所有者权益9.97亿元 [1] - 标的公司评估价值为17.18亿元 较归属于母公司的净资产增值7.22亿元 增值率达72.41% [1] - 银球科技2024年营业收入11.61亿元 净利润1.46亿元 2025年上半年营业收入5.56亿元 净利润6646.2万元 [2] 标的公司业务与客户 - 银球科技主营微型 小型 一体化等精密轴承的研发 生产及销售 [2] - 产品应用于家用电器 工业电机 汽车零部件 纺织机械 机器人等领域 [2] - 主要客户包括戴森 尼得科 美的集团 卧龙电驱 格力集团等国内外知名企业 [2] 收购战略意图 - 收购有助于斯菱股份拓展精密轴承业务 发挥产业协同效应 [3] - 双方将共同推动在汽车零部件及人形机器人用精密轴承等重要领域的深度合作 [3] - 斯菱股份主营业务为汽车轴承的研发 制造和销售 计划把握机器人产业发展机遇培育新业绩增长点 [2]

交易概述 - 公司以自有资金或自筹资金3.92亿元收购宁波银球科技股份有限公司24.3427%的股权 [1] - 交易协议于2025年11月18日与标的公司股东胡永朋、李定华签署 [1] 标的公司业务 - 标的公司主营业务为微型、小型、一体化等精密轴承的研发、生产及销售 [1] - 相关产品主要应用于家用电器、工业电机、汽车零部件、纺织机械、机器人等领域 [1] - 主要客户群体包括国内外知名的家电制造企业及工业电机制造企业 [1] 交易目的与协同效应 - 本次股权收购有助于公司拓展精密轴承业务 [1] - 通过发挥产业协同效应，共同推动在汽车零部件及人形机器人用精密轴承等重要领域的深度合作 [1]

交易概述 - 公司以自有资金或自筹资金3.92亿元收购宁波银球科技股份有限公司24.3427%的股权 [1] - 交易协议于2025年11月18日与标的公司股东胡永朋、李定华签署 [1] 标的公司业务 - 标的公司主营业务为微型、小型、一体化等精密轴承的研发、生产及销售 [1] - 相关产品主要应用于家用电器、工业电机、汽车零部件、纺织机械、机器人等领域 [1] - 主要客户群体包括国内外知名的家电制造企业及工业电机制造企业 [1] 交易目的与战略协同 - 本次股权收购有助于公司拓展精密轴承业务 [1] - 通过发挥产业协同效应，共同推动在汽车零部件及人形机器人用精密轴承等重要领域的深度合作 [1]

公司战略与业务整合 - 公司通过收购无锡宏仁公司覆铜板业务实现业务链向下延伸 [2] - 收购后形成环氧树脂加覆铜板上下游产业协同及双主业驱动模式 [2] - 此次整合旨在扩大原有业务规模并提升市场竞争力及抗风险能力 [2]

交易概述 - 公司于2025年11月18日签署股份转让协议，以自有或自筹资金392,225,364元收购宁波银球科技股份有限公司24.3427%的股权 [1] - 收购股份对应23,076,833股，其中向股东胡永朋收购22.3427%股权（21,180,833股），向股东李定华收购2.0000%股权（1,896,000股） [1] 标的公司业务 - 标的公司主营业务为微型、小型、一体化等精密轴承的研发、生产及销售 [2] - 产品主要应用于家用电器、工业电机、汽车零部件、纺织机械、机器人等领域 [2] 客户与市场地位 - 主要客户群体包括国内外知名的家电及工业电机制造企业，如戴森、尼得科、美的集团、卧龙电驱、格力集团等 [2] - 标的公司在精密轴承领域具有行业领先地位 [2] 交易战略意义 - 本次股权收购有助于公司拓展精密轴承业务，通过发挥产业协同效应，共同推动在汽车零部件及人形机器人用精密轴承等重要领域的深度合作 [2] - 交易旨在进一步提升公司综合竞争能力及整体盈利能力，为股东创造更大的价值 [2]