格隆汇12月19日丨华勤技术(603296.SH)在互动平台表示，公司在2024年底升级3+N+3业务战略，明确 将机器人业务作为公司三大新兴业务之一，目前持续推进并加速其业务布局。一方面通过收购豪成智能 （后更名为昊勤机器人）快速切入机器人赛道，该团队在家庭清洁、陪护机器人领域拥有十余年技术积 累；另一方面，针对更加前沿的工业机器人、人形机器人等方向组建了研发团队，聚焦该领域关键技术 的研发与突破。未来，公司将以持续且稳健的投入夯实机器人产品的技术和应用研究，希望未来能有节 奏地实现机器人业务的落地。 近日，公司与维他动力已正式达成机器人整机制造战略合作，双方将围 绕消费级智能伴随机器人充分合作。 ...

格隆汇12月19日丨华勤技术(603296.SH)在互动平台表示，公司在2024年底升级3+N+3业务战略，明确 将机器人业务作为公司三大新兴业务之一，目前持续推进并加速其业务布局。一方面通过收购豪成智能 （后更名为昊勤机器人）快速切入机器人赛道，该团队在家庭清洁、陪护机器人领域拥有十余年技术积 累；另一方面，针对更加前沿的工业机器人、人形机器人等方向组建了研发团队，聚焦该领域关键技术 的研发与突破。未来，公司将以持续且稳健的投入夯实机器人产品的技术和应用研究，希望未来能有节 奏地实现机器人业务的落地。 近日，公司与维他动力已正式达成机器人整机制造战略合作，双方将围 绕消费级智能伴随机器人充分合作。 ...

ST远智（002689.SZ）12月17日在投资者互动平台表示，公司全资子公司沈阳远大智能高科机器人有限 公司开展工业机器人相关业务，曾为客户提供过相关定制化产品，尚未批量生产。机器人业务在公司整 体营收中所占比重较小，请您注意投资风险！ （记者 张明双） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：子公司是否涉及智能磨削机器人（适配大型复杂曲面/ 难加工材料）、焊接机器人、多机协同工作站；航空发动机部件装配焊接站、高铁横梁多机器人打磨系 统、防爆磨削系统？ ...

特斯拉股价周二盘中创历史新高，尽管其电动车业务仍面临挑战，但市场对其自动驾驶和机器人业务的 乐观情绪升温。截至纽约时间下午3:35，该股一度涨3%，至489.57美元。特斯拉此前的收盘纪录为 2024年12月17日的479.86美元，前盘中纪录为12月18日的488.54美元。 本文源自：金融界AI电报 ...

公司战略投资 - 公司拟通过全资子公司安徽永茂泰汽车零部件有限公司投资约4亿元人民币，建设镁铝合金新材料汽车和机器人零部件智能制造项目 [1] - 该项目旨在完善汽车轻量化零部件产品布局，拓展镁合金材料零部件产品，并抢占机器人行业发展新机遇，预计将为公司带来新的盈利增长点 [1] 主营业务与业务格局 - 公司是一家汽车铝合金及零部件制造企业，成立于2002年，于2021年3月在A股上市 [1] - 公司主要从事汽车用铸造再生铝合金和零部件的研发生产，主营业务涵盖铝合金液、铝合金锭和汽车零部件三大板块 [1] - 公司自2003年进入下游汽车零部件行业，逐步加大对汽车用铝合金零部件业务的投入，形成了以“铝合金+汽车零部件”为主业、上下游一体化发展的业务格局 [1] 机器人业务进展 - 2025年半年报显示，公司凭借在汽车零部件领域积累的技术、质量、管理、渠道与成本优势，迅速与多家机器人公司及高校研发机构开展合作 [1] - 公司积极参与机器人产品的同步研发，大力拓展机器人客户与产品，已获得国内某知名机器人企业关于躯干、关节、上下肢、头部等多款产品订单，并顺利完成交样 [2] - 公司与多家机器人主机及零部件供应商共同研发机器人铝、镁合金结构件及关键零部件 [2] - 公司成立了“永茂泰机器人技术研究院”，以搭建先进研发平台，快速响应市场需求，加速新技术、新产品孵化 [2] - 10月18日，公司与国内某头部人形机器人企业签订《战略合作框架协议》，将在具身智能机器人执行器及关节零部件、产业化应用及供应链协同等领域展开深度合作 [2] - 今年以来，公司已成功获得西南某头部机器人企业173个核心零部件订单 [2] - 机器人业务是公司未来重点布局领域 [2] 镁合金业务进展 - 公司积极拓展镁合金客户和产品，已获得国内知名汽车和机车主机厂关于电机、减速箱、逆变器、三电系统等多款产品定点 [3] - 在消费电子领域，公司获得全球知名电子产品制造龙头企业关于笔记本上盖、下盖及后壳等多款产品定点 [3] 公司发展目标 - 公司表示将在进一步巩固汽车用铸造再生铝合金和汽车铝合金零部件行业地位的同时，努力成为机器人及镁合金行业优秀企业 [3]

公司业务进展 - 公司在机器人业务板块已开展场景应用和结构产品开发 [1] - 公司在机器人业务板块有了一定数据积累 [1] - 公司在机器人业务的零部件端有小批量订单 [1]

公司业务与市场地位 - 公司是汽车EPS电机内资企业龙头，同时也是十大吸尘器出口企业之一 [1] - 公司近几年已从以家电业务为主，逐步开拓了汽车EPS电机作为第二增长曲线业务 [1] - 公司的汽车EPS电机业务具有更高技术壁垒和更强盈利能力，目前在内资中处于领先地位，并已进入放量期 [1] 新业务拓展与增长潜力 - 公司将高端电机的技术壁垒延伸至机器人领域，开展关节电机等业务 [1] - 公司机器人业务预期目前尚未充分体现，未来有望获得国内外头部机器人本体订单，并取得客户端突破 [1] - 机器人关节电机业务有望为公司打开新的成长空间 [1] 财务估值与评级 - 基于2025年12月5日收盘价计算，公司市盈率PE分别为41.5倍、21.0倍、14.7倍 [1] - 研报将公司评级上调至“买入” [1]

投资评级 - 报告给予德昌股份“买入”评级，且为“上调”评级 [6][8] 核心观点 - 报告认为德昌股份是汽车EPS电机内资企业龙头，并将高端电机技术延伸至机器人关节电机业务，该业务成长空间尚未被市场充分认知 [1] - 市场对公司的定位存在预期差，仍视其为传统家电公司，但公司业务重心已发生重大变化，汽车EPS电机已成为第二增长曲线并进入放量期 [2][3] - 公司进军机器人关节电机业务的能力被市场低估，该赛道技术难度高于市场预期 [3] - 公司未来有望获得国内外头部机器人本体订单 [1][5] 业务分析 - 家电业务是公司的现金牛业务 [3] - 汽车EPS电机业务是公司过去五年新开拓的第二增长曲线，已进入放量期 [3][5] - 汽车EPS电机相比普通电机技术壁垒更高，全球市场此前主要由日本电产（尼得科）、博世等外资龙头主导，公司凭借产品力、高效客户响应和成本优势成为内资龙头 [3] - 公司正将高端电机技术壁垒延伸至机器人领域，开展关节电机等业务 [1][5] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为46.9亿元、53.9亿元、63.2亿元，同比增长14.6%、14.8%、17.3% [6][12] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.0亿元、4.0亿元、5.7亿元，同比增长-50.3%、97.8%、42.2% [6][12] - 基于2025年12月5日收盘价，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为41.5倍、21.0倍、14.7倍 [6] - 预计2025-2027年每股收益（摊薄）分别为0.43元、0.84元、1.19元 [12] - 预计2025-2027年毛利率分别为14.28%、15.37%、17.46% [13] - 预计2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为6.52%、11.57%、14.34% [13] 检验指标与催化剂 - 检验指标包括：汽车EPS电机营收占比与盈利能力、客户拓展情况；机器人客户获取与订单情况 [4] - 催化剂包括：汽车EPS电机营收占比提升、盈利能力维持较高水平、客户取得持续突破；机器人业务取得客户突破与新增订单 [4]

公司业务能力与现状 - 公司现有精密注塑、冲压模具研发制造等工艺能力 [2] - 公司现有工艺能力暂未适配PEEK材料 [2] - 公司目前正积极洞察PEEK材料相关领域的机会 [2] 机器人业务布局 - 公司设立了南京云意机器人有限公司 [2] - 该公司的设立是公司对机器人业务方向的探索性布局 [2] - 未来将根据市场反馈与经营实际推进机器人相关业务 [2] - 具体业务进展需以公司公告为准 [2] 投资者关注点 - 投资者关注公司子公司云泰精密是否拥有适配PEEK成型加工的模具精度、注塑工艺等核心能力 [2] - 投资者关注公司是否意在通过成立机器人公司发展机器人领域 [2]

公司战略与业务布局 - 公司董事会已制定机器人业务发展规划并积极推进，成立了专门的机器人业务组织，积极研发人形机器人领域关键技术 [1] - 2025年公司将进行战略升级，确立“3+N+3”业务布局，并将机器人确定为三大新兴业务之一 [1] - 为加速机器人业务布局，公司通过收购豪成智能（后更名为昊勤机器人）快速切入机器人赛道，该团队在家庭清洁、陪护机器人领域拥有十余年技术积累 [1] 研发与能力储备 - 针对工业机器人、人形机器人等前沿方向，公司组建了研发团队，聚焦该领域关键技术的研发与突破 [1] - 公司承诺将持续、稳健地投入，以保证在机器人产品上的技术储备，为未来机器人战略业务的业绩贡献奠定基础 [1] - 得益于在消费电子行业的多年深耕，公司沉淀了深厚的软硬件集成能力、GPU和CPU应用技术及核心零组件供应链资源，因此在机器人领域具备快速突破的潜力与能力 [1]