油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 行业 纯碱、玻璃日报 日期 2025 年 9 月 24 日 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃、纯碱） 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 ...

碳酸锂期货价格回调原因 - 碳酸锂期货主力合约收报78960元/吨，最近4个交易日累计跌超11% [2] - 基本面偏弱、消息面干扰、资金获利离场等利空因素导致价格大幅回调 [2] - 市场看空情绪升温，复产消息打破供应收缩预期，缓解市场担忧 [3] 市场供需格局 - 碳酸锂市场呈现供需双增的紧平衡格局，总产量环比减少842吨至1.91万吨 [3] - 社会库存环比减少713吨至14.15万吨，但库存水平仍处于近一年来高位 [3] - 下游补库意愿增强，但供需格局并未大幅改善 [3] 供应端扰动因素 - 宜春银锂宣布近期将复工复产，7月锂矿进口量环比增长超30% [2] - 藏格锂业盐湖项目和宁德时代枧下窝锂云母项目均已停产 [4] - 青海、江西等地部分矿山企业面临采矿许可证到期情况 [4] 未来价格展望 - 市场供需格局偏宽松，短期碳酸锂价格或承压下行 [4] - 进入"金九银十"消费旺季，需求仍有增长预期 [5] - 供给扰动尚未完全解除，价格或维持高位震荡 [5] - 供应扰动存在进一步加剧可能，市场对增量信息敏感度较高 [5]

DCE豆粕合约行情 - DCE豆粕主力2509合约下跌0.03%至3023元/吨，降1元/吨 [1] - 沿海主流油厂报价上涨10-30元/吨：天津2990元/吨(涨10)，江苏2930元/吨(涨20)，广东2910元/吨(涨20) [1] - 国内豆粕M09维持偏强态势，关注3100一线压力位 [1] - 主力资金移仓换月转向M01合约，美豆反弹及巴西贴水上升推动进口成本，M01暂看3120压力位 [1] - 油厂库存高企，现货基差仍处低位，市场购销平淡，贸易商压价销售 [1] - 饲料企业采取滚动补库策略，高头寸状态 [1] 生猪市场动态 - DCE生猪主力2509合约下降0.39%至13885元/吨，降55元/吨 [1] - 全国外三元生猪出栏均价稳定在13.88元/公斤，新疆最低13.14元/公斤，广东最高15.53元/公斤 [1] - 月初养殖端或缩量，随后可能降重出栏导致供应恢复 [1] - 7月23日会议要求落实产能调控：淘汰能繁母猪、调减存栏、减少次育肥、控制出栏体重、严控新增产能 [1] - 需求端猪源充足，部分地区需求回暖但高温抑制采购意愿，屠宰厂开机率小幅回升 [1] - 预计短期猪价波动反复，出栏先减后增导致价格震荡略偏弱 [1] 国际大豆市场 - CBOT美豆主力合约涨0.66%至995美分/蒲式耳，受空头回补及跨市场套利推动 [1] - 美豆优良率69%(符合预期)，略低于前周70%但高于去年同期68% [1] - 巴西2025/26年度大豆种植面积预计增加96.2万公顷至4860万公顷 [1] - 巴西上调生物燃料混合标准：汽油中乙醇掺混比例从27%提至30%，柴油中生物柴油掺混比例从14%提至15% [1] - 美国大豆丰产与巴西种植面积扩张强化全球供应宽松格局，限制美豆期价反弹空间 [1] - 市场对美国大豆采购受阻存在担忧，但库存压力未缓解，不具备大幅上涨条件 [1]

期货市场行情 - 市场在"反内卷"政策预期推动下持续升温 [1] - 纯碱延续强势行情 [1] 机构观点 - 机构发出预警：市场供需格局未有明显改善 [1]

铁矿石巨头产量变化 - 必和必拓2025年二季度铁矿石产量上涨 [1] - 力拓2025年二季度铁矿石产量同步增长 [1] 市场供需格局 - 两大矿业巨头产量增加将影响铁矿石市场供需平衡 [1] 价格走势预测 - 铁矿石价格可能因供应增加而面临下行压力 [1]

COMEX铜价走势及市场供需分析 - COMEX铜价目前处于历史高位 [1] - 美国可能对铜进口加征关税 [1] - 铜价未来走势存在不确定性 [1] - 市场供需格局可能发生变化 [1]

加拿大小麦与油菜籽种植面积变化 - 2025年加拿大小麦种植面积将创历史新高 [1] - 同期油菜籽种植面积出现下滑趋势 [1] 市场供需与价格走势影响 - 小麦供应量增加可能改变市场供需格局 [1] - 油菜籽供应减少或导致价格波动 [1]

伦铜期货价格走势 - 伦铜期货价格飙升至三个月高点 [1] - 美元走软与供应担忧是推动价格上涨的主要因素 [1] - 中国需求增加可能成为新的价格驱动力 [1] 市场供需格局 - 当前市场关注供需格局可能发生的变化 [1] - 供应担忧持续存在 [1] - 中国需求变化将对未来价格产生重要影响 [1]

美豆期货市场 - 美豆期货价格连续四个交易日上涨[1] - 中美元首通话对市场情绪产生积极影响 推动价格企稳[1] - 后续价格走势持续性存疑 需关注基本面支撑力度[1] 美玉米期货市场 - 美玉米期货周线可能连续两周下跌[1] - 市场供需结构出现变化 具体驱动因素未明确说明[1]

马棕油期价及库存变化 - 马棕油期货价格呈现下跌趋势 [1] - 5月马来西亚棕榈油库存预计连续第三次上升 [1] 市场供需与价格走势 - 行业需关注库存三连升对供需格局的潜在影响 [1] - 价格走势变化可能受库存增长压力驱动 [1]