股价表现 - 阿斯麦控股荷兰阿姆斯特丹股价收跌0 43%至582 50欧元 4月份累计下跌3 88% [1] - 诺和诺德哥本哈根股价收涨2 53%至435 10丹麦克朗 4月份累计下跌7 39% [1] 个股交易数据 - GSK plc股价上涨51 50至1 505 50 涨幅3 60% [2] - 诺和诺德B股价上涨10 8至442 5 涨幅2 53% [2] - 赛诺菲股价上涨1 67至97 31 涨幅1 77% [2] - 雀巢股价上涨0 94至87 74 涨幅1 08% [2] - 阿斯利康制药股价上涨110至10 892 涨幅1 04% [2] - SAP公司股价上涨0 700至256 850 涨幅0 27% [2] - 罗氏制药公司股价上涨0 40至271 70 涨幅0 15% [2] - 欧莱雅股价下跌1 00至383 45 跌幅0 26% [2] - 路易威登股价下跌1 40至483 20 跌幅0 29% [2] - 阿斯麦公司股价下跌2 50至572 90 跌幅0 43% [2] - 诺华股价下跌0 42至93 16 跌幅0 45% [2] 股价波动范围 - GSK plc当日波动区间为1 427 50至1 505 50 [2] - 诺和诺德B当日波动区间为415 2至442 5 [2] - 赛诺菲当日波动区间为94 88至97 31 [2] - 雀巢当日波动区间为86 63至87 74 [2] - 阿斯利康制药当日波动区间为10 672至10 892 [2] - SAP公司当日波动区间为250 350至256 850 [2] - 罗氏制药公司当日波动区间为268 10至271 70 [2] - 欧莱雅当日波动区间为383 45至389 80 [2] - 路易威登当日波动区间为483 20至493 35 [2] - 阿斯麦公司当日波动区间为572 90至591 40 [2] - 诺华当日波动区间为93 16至94 51 [2]

德国思爱普Sap和欧莱雅至少涨2.32%，葛兰素史克、罗氏制药、赛诺菲涨1.63%-1.21%，阿斯利康和雀巢至多涨0.87%。 LVMH集团则收跌2.53%。 | 名称 = | 代码 : | 最新价 | 开营 | 高 | | 低 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Novo Nordisk B H | NOVOb | 424.4 | 408.4 | 429.8 | 406.1 | +10.1 | +2.43% | | I SAP公司 | SAPG | 254.600 | 250.950 | 255.800 | 249.900 | +5.800 | +2.33% | | 欧莱雅 | OREP | 388.00 | 381.85 | 388.00 | 381.30 | +8.80 | +2.32% | | តន GSK plc | લેટાર | 1.432.00 | 1.426.50 | 1.435.50 | 1.404.00 | +23.00 | +1.63% | | + 罗氏制药公司 | ROG | 269.00 | 267.10 ...

总体财务表现 - 2025年第一季度销售额为117.3亿欧元，同比增长4.4% [1] - 第一季度销售额增幅创下近5年来新低，近5年增幅整体呈现下滑态势，从2022年的19.0%降至2025年的4.4% [1][2] - 按人民币计算，2025年第一季度销售额为972.04亿人民币 [2] 各业务部门表现 - 大众化妆品部为第一大营收来源，第一季度销售额42.79亿欧元，同比增长2.5% [3] - 高档化妆品部销售额同比增长7.3%至40.93亿欧元，增长反映品牌组合互补优势 [3] - 皮肤科学美容部销售额为20.86亿欧元，同比增长3.5%，增速较2024年同期的9.8%明显放缓 [3] - 专业美发产品部销售额增长2.7%至12.77亿欧元，得益于全渠道战略和沙龙市场提振计划 [3] 区域市场表现 - 欧洲市场销售额达39.15亿欧元，同比增长4.9%，展现稳健增长态势 [6] - 北美市场销售额29.73亿欧元，同比下降1.4%，陷入整体收缩 [6] - 北亚市场销售额29.53亿欧元，同比增长8.4%，呈现复苏增长态势 [7] - 北亚市场在2024年曾是唯一下滑的市场，销售额约103.03亿欧元，同比下降3.2%，主要受中国大陆市场负增长及海南旅游零售压力影响 [7] 中国市场动态与挑战 - 2024年中国市场出现十年来首次负增长，拖累公司整体业绩 [2] - 2025年第一季度中国美妆市场缓慢复苏，表现与上年同期基本持平，公司高档化妆品、皮肤科学美容及专业美发产品部表现继续优于市场平均水平 [7] - 随着国货崛起，Z世代消费者对国货偏好度已超过国际品牌，欧莱雅大众化妆品部核心阵地被蚕食 [8] - 在2024年天猫618大促期间，珀莱雅登顶美容护肤销售榜首，成交金额同比增长超70%，欧莱雅跌落至第二位，销售额同比下滑10.8% [8] - 公司近期计划缩减中国旅游零售部门员工，以应对过去两年免税渠道销售低迷，积极推进战略转型 [9] 皮肤科学美容业务战略布局 - 近两年公司在该领域布局频繁，包括修丽可品牌推出三类医疗器械产品“铂研”胶原针 [4] - 公司于2024年8月收购瑞士护肤品集团高德美10%股份，建立战略科研合作伙伴关系 [4] - 2024年12月投资国内高端医美连锁机构“颜术医美”，该机构在多地开设超9家医美诊所 [4] - 2025年3月启动“欧莱雅皮肤健康行动”项目，计划五年内投入2000万欧元以推动皮肤健康诊疗服务可及性 [4]

财务表现 - 一季度销售额117.3亿欧元 合并增长4.4% 同比增长3.5% 表现略优于全球美妆市场 [1] - 北亚区销售额同比增长6.9% 合并增长8.4% [1][2] - 皮肤科学美容部和专业美发产品部实现双位数销售额增长 [2] - 高档化妆品部业绩由Yves Saint Laurent、Prada、Maison Margiela和Aesop等品牌带动 [2] 区域市场表现 - 欧洲再次成为销售额最大贡献市场 新兴市场保持强劲增长动能 [1] - 美国市场挑战超预期 中国市场表现优于预期 [1] - 中国大陆美妆市场缓慢复苏 线上线下渠道表现优异 [1] - 旅游零售业务销售额呈下滑趋势 但集团继续投资海南旅游零售市场 [2] 产品部门表现 - 高档化妆品部、皮肤科学美容部及专业美发产品部表现继续优于市场 [1] - 大众化妆品部增速略低于市场平均水平 [1] - 专业美发产品部旗下Kérastase品牌保持强劲增长势头 [2] - 皮肤科学美容部旗下所有品牌均实现强劲增长 [2] 战略举措 - 推出"美丽跃升计划" 首要投资方向为研发创新 [3] - 持续深化在华布局与投资 苏州智能运营中心已投产 南通智能运营中心即将落成 [3] - 与凯辉基金和上海静安区合作成立投资基金 重点投资成长阶段的美妆品牌和相关企业 [3] - 加大对三四线城市购物中心的扩展 目标2030年触达1.5亿消费者 [5] 品牌建设 - 对32个品牌进行个性化标签塑造 如兰蔻代表"自在随心、至情至性的女人" YSL代表"不羁拽姐" [3] - 品牌重新定位使30多个品牌人设被重新定义 充分发挥各自优势 [4] - 将线下销售网点转变为体验网点 注重消费者体验 [5] - 皮肤科学美容事业部将与更多有资质的诊所合作 专业美发产品部将向更多有资质发廊推广品牌 [5] 行业趋势 - 全球美妆市场预计将继续增长 尽管面临经济与地缘政治挑战 [1] - 移动互联网时代时尚趋势从千人一面转向千人千面 美妆流行趋势反映时代情绪 [3] - 消费者不仅追求性价比、质价 更看重品牌"心价比"和通过人设触动情感的能力 [3]

文｜化妆品财经在线CBO 据接近欧莱雅中国的业内人士透露，集团中国旅游零售部门正推进大规模组织调整，裁员比例或接近 50%，主因是国内旅游零售渠道业绩持续承压。 对此，欧莱雅中国回应CBO称："受影响员工比例不实"。并进一步表示，欧莱雅旅游零售业务正积极推 进转型，旨在加速业务增长，进一步巩固集团市场领导地位。 这一回应侧面印证了美妆巨头在旅游零售渠道的集体焦虑。无独有偶，海南免税销售暴跌直接拖累中国 区业绩，资生堂启动了中国与旅游零售业务重组；雅诗兰黛、高丝等企业财报亦显示，亚洲旅游零售所 面临的难题。旅游零售的深层困境正倒逼国际美妆集团重构旅游零售战略逻辑。 01 旅游零售渠道业绩持续承压 近几年，旅游零售渠道因疫情因素遭受不小的挑战。从旅游零售商巨头及各大国际美妆巨头的财报来 看，虽然疫后线下经济逐步恢复，但国际大牌们在华旅游零售渠道却仍表现不佳。 《穆迪达维特杂志》公布的2024年全球旅游零售商排名显示，Avolta（原Dufry）目前居于第一，曾连 续三年登顶的中国中免集团位居第二，反映国内免税渠道增长乏力。中国中免的最新公布的财报数据显 示，2024年其营收为564.74亿元，同比下降16.38% ...

文章核心观点 - 欧莱雅维持2025年美妆市场增长预期不变，增速或处4%-4.5%区间低端，美国市场比预期更迟缓 [1] 分组1：美妆市场增长预期 - 欧莱雅维持2025年美妆市场增长预期不变 [1] - 2025年美妆市场增速可能处于4%-4.5%区间的低端 [1] 分组2：美国市场情况 - 2025年迄今，美国市场比之前预料的更加迟缓 [1]

股价表现 - 欧莱雅美国存托凭证股价上涨5.3% [1] 财务业绩 - 第一季度销售业绩超预期 [1]

4月16日，有消息指欧莱雅中国旅游零售部门裁员，比例或多达50%。对此，欧莱雅方面向 南都记者澄清，消息中指"欧莱雅中国旅游零售部门裁员"表述有误，欧莱雅中国没有旅游零 售部门，应为欧莱雅旅游零售部门。同时欧莱雅方面表示"此前报道有失真实"，但并未否认 计划裁员。 欧莱雅对南都记者回应："应对旅游零售市场的快速变化，欧莱雅旅游零售业务正积极推进转型，以加 速业务增长。我们进行此次转型，旨在提升我们对市场变化和消费者需求的响应速度，为消费者构建更 敏捷、高效的服务体系。我们始终致力于支持员工，并积极为受影响的员工寻求发展机遇。在此，我们 感谢您的问询，并且确认此前报道有失真实。我们对旅游零售美妆行业的未来发展满怀信心，新模式将 助力我们不断创新、突破零售局限，重塑消费者在美妆消费旅程中的体验。" 南都记者亦通过欧莱雅方面向其旅游零售部门求证，截至发稿前未收到该部门回复。 据南都此前报道，欧莱雅2月7日发布2024年年度财报，销售额增长5.1%至434.8亿欧元创历史新高，营 业利润率达到创纪录的20%，营业利润86.88亿欧元，同比增长6.7%。财报显示，除北亚区外所有市场 实现同比增长，北亚区销售额同比下降3 ...

亚洲市场的旅游零售渠道业绩下滑是各大国际美妆集团在财报中提及的问题。 雅诗兰黛集团2025财年第二季度财报称，其护肤业务受亚太地区整体零售环境和亚洲旅游零售业务的影 响，净销售额在其四大业务板块中下滑幅度最大。雅诗兰黛集团总裁兼首席执行官司泰峰称，就旅游零 售业务而言，该集团未来将更深入且紧密地与当地市场开展协同工作。此外，日本化妆品公司资生堂集 团将于2025年继续推进的全球结构性改革措施中，"强化中国及旅游零售一体化运营"被列为其改革措施 中的一环。 （原标题：欧莱雅中国正推进旅游零售业务转型） 有市场消息称，欧莱雅中国旅游零售部门将裁员，比例或达50%。针对这一传闻，欧莱雅中国于4月16 日回复经观察报称，该消息有失真实。但欧莱雅中国的确为应对旅游零售市场的快速变化，推进旗下旅 游零售业务的转型，以加速业务增长。 欧莱雅中国称，此次转型旨在提升欧莱雅中国对市场变化和消费者需求的响应速度，为消费者构建更敏 捷、高效的服务体系，"新模式将助力欧莱雅不断创新、突破零售局限，重塑消费者在美妆消费旅程中 的体验"。但针对新模式的具体情况及裁员细节，截至发稿，欧莱雅中国暂未作说明，只表示会为受影 响的员工积极寻求发 ...

文章核心观点 媒体报道欧莱雅中国旅游零售部门计划裁员比例或高达50%，公司回应比例有误，旅游零售业务正推进转型；近年来公司旅游零售业务承压，亚洲旅游零售下滑明显，全球美妆行业正经历收缩调整，裁员潮已蔓延至整个产业链 [1][5][11] 欧莱雅旅游零售部门裁员传闻 - 媒体报道欧莱雅中国旅游零售部门计划裁员，比例或达50%，原因是国内旅游零售渠道业绩不佳 [1] - 公司回应报道中受影响员工比例有误，正积极为受影响员工寻求内部机遇 [1] - 有接近人士透露裁员未开始，部分被裁员工将获n+5工资补偿 [1] 欧莱雅旅游零售业务情况 - 公司旅游零售业务涵盖市中心免税店、机场、邮轮和边境商店，机场销售额占比超50% [2] - 2018年旅游零售业务为集团贡献超20亿欧元（约合人民币167.12亿元）销售额，2019年占全球销售额约9% [5] - 2023年第二季度代购业务放缓对旅游零售渠道造成压力，2024年第三季度海南市场仍承压 [5] - 2024年亚洲市场销售额同比下滑3.2%，亚洲旅游零售业务上半年下滑3%，全年下滑10%，主因海南离岛免税和韩国免税渠道不佳 [6][8] - 旅游零售业务连续两年下滑，在集团整体中权重迅速下降，海南销售额不到集团总体1% [10] 欧莱雅人事变动情况 - 去年7月，Jesús Abia接替张涛出任欧莱雅旅游零售部亚太区总经理 [4] - 去年年底，媒体报道欧莱雅中国大众化妆品部门裁员且暂停内部招聘，公司未回应 [4] 美妆行业裁员情况 - 2025年第一季度，“全球美妆十强”中三家传出大规模裁员计划 [11] - 资生堂2024年12月关闭元宇宙项目并裁员，具体人数和职位未公布 [11] - 香奈儿计划在美国裁减70名员工，占当地员工总数2.5% [11] - 雅诗兰黛将裁员5800至7000人，是近十年来最大规模调整 [11] - 原料供应商陶氏化学预计裁员1500人 [12] - 2024年至少15家企业公开裁员，累计被裁员工达2.5万人，波及品牌端、原料端、零售端等 [13]