北京商报讯（记者 张天元）11月12日，针对瑞幸咖啡联合创始人兼CEO郭谨一在2025年厦门企业家日 大会上透露，公司正积极推动回归美国主板上市进程一事，瑞幸咖啡方面回复北京商报记者称，"如此 前沟通，瑞幸咖啡会持续关注美国资本市场，但公司目前对于重返主板上市没有确定的时间表，我们现 阶段的首要任务仍是践行公司的业务战略、聚焦发展。" ...

公司战略与治理 - 公司正积极推动重回美国主板上市进程[1] - 财务造假事件后原股东和团队彻底退出 新控股股东和新管理团队全面接手[3] - 公司重塑企业价值观并重新打造业务模式和发展战略 实现彻底切割和涅槃重生[3] - 新任首席执行官就任后暂停高速扩张战略 转向稳定过渡和提升经营数据[4] - 公司开始聚焦咖啡主业 通过精细化运营实现盈利增长[4] 经营业绩与规模 - 公司首次进入中国民营企业500强 发展成为中国规模最大的连锁咖啡品牌[3] - 目前国内外门店数量接近3万家 注册用户数超4亿 员工超17万[3] - 预计2025年全年营业收入超5090亿元 纳税总额超17亿元[3] - 2024年全年总净收入344.75亿元人民币 同比增长38.4%[4] - 2024年GAAP营业利润35.38亿元人民币 同比增长16.9%[4] - 2025年第二季度总净收入123.59亿元人民币 同比增长47.1%[4] - 2025年第二季度GAAP营业利润同比增长61.8%至17.00亿元 营业利润率提升至13.8%[4] - 2025年第二季度GMV达141.79亿元[4] 历史事件回顾 - 公司于2019年5月在美国纳斯达克上市 2020年因财务造假事件从主板退市[3] - 2020年初匿名机构向做空机构递交报告指出财务运营数据造假[3] - 2020年4月2日公司承认造假 股价当日暴跌80%[4] - 2020年5月终止时任首席运营官职务 6月退市转至美股粉单市场 7月解除原董事长职务[4]

对于该消息，瑞幸咖啡向新浪财经进一步表示："会持续关注美国资本市场，但公司目前对于重返主板 上市没有确定的时间表，我们现阶段的首要任务仍是践行公司的业务战略、聚焦发展。" 责任编辑：何俊熹 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 11月12日，近日，在2025年厦门企业家日大会上，瑞幸咖啡联合创始人兼CEO郭谨一透露，公司正积极 推动回归美国主板上市进程。 ...

公司最新动态与战略规划 - 瑞幸咖啡首席执行官郭谨一表示 在厦门市委市政府的指导下 公司正积极推动重回美国主板上市进程 该项工作一旦完成将成为具有国际影响力的巨大事件 [1] 公司历史发展里程碑 - 2019年5月17日 瑞幸咖啡在诞生仅18个月后于纳斯达克上市 刷新了该交易所从诞生到上市的最快纪录 上市时公司拥有2370家门店 1680万客户 销量超过1亿杯 但录得约22亿元亏损 [3] - 上市后公司发展迅猛 截至2019年底 其直营门店数达到4507家 成功超过已在中国市场耕耘20年的星巴克 [3] - 2020年1月17日 公司股价达到盘中历史最高点51.38美元 市值高约129亿美元 [3] 公司退市事件回顾 - 2020年5月15日 瑞幸咖啡收到纳斯达克交易所的退市通知 主要依据是公司于2020年4月2日披露虚假交易信息引发的公众利益关注 以及公司未根据上市规则公开披露包括虚假交易在内的重大信息 [3] - 北京时间2020年6月29日晚 瑞幸咖啡正式在纳斯达克交易所停止交易 静待退市 结束了400多天的上市之旅 [4]

瑞幸咖啡CEO：公司正准备在美国重新上市。 更多消息，持续更新中 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况 或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ...

公司战略与资本市场动态 - 公司首席执行官表示正筹备重新在美国上市 [1] - 公司曾于2020年因承认虚增2019年约3.1亿美元收入而被纳斯达克摘牌 [1] - 公司向CNBC声明始终致力于美国资本市场但目前尚无明确的主板重新上市时间表 [1] - 公司当前首要任务是聚焦战略执行深耕业务运营与发展并持续提升品牌影响力和市场竞争力 [1] 公司经营与市场地位 - 在顶级投资方大钲资本的支持下公司强势复苏 [1] - 公司已超越星巴克成为中国最大的咖啡零售商 [1] - 公司正加速布局美国市场 [1]

潜在收购交易核心 - 瑞幸咖啡大股东大钲资本正考虑竞购可口可乐旗下的英国连锁咖啡品牌Costa Coffee，相关讨论尚处于初步阶段[1] - 此次拟出售吸引了多家并购基金和战略投资者的兴趣，Costa Coffee初步估值约为10亿英镑（约合13亿美元）[1] - 大钲资本可能选择独立提出要约，或通过瑞幸咖啡进行收购，若通过瑞幸完成，瑞幸可能进入“双品牌”咖啡时代[1] 可口可乐对咖啡业务的态度 - 可口可乐董事长兼CEO James Quincey认为咖啡品类规模大、盈利能力强、在增长且相对分散，是一个有吸引力的品类[1] - 可口可乐2019年以39亿英镑收购Costa Coffee，作为其向软饮之外更广泛饮料品类延伸的战略一部分[2] - 可口可乐评价Costa业务运营良好且增长，但投资假设未如预期般奏效，未能在非零售门店业务实现更大增长，因此重新评估咖啡业务方向[2] Costa Coffee的业务概况与潜在吸引力 - Costa Coffee在全球50个国家开展业务，在英国和爱尔兰拥有2700多家门店，全球其他地区拥有1300多家门店，在中国有341家在营门店[3] - 收购Costa能帮助大钲资本和瑞幸咖啡更快打开欧洲市场，因Costa在英国和欧洲大陆市场有更多覆盖[3] - Costa在中国市场的选址位于核心位置，其“空间”/高价格带价值主张可与瑞幸“效率”/中低价格带主张形成互补[3] - 大钲资本此前在星巴克中国交易早期也有意参与竞购，星巴克与Costa在“空间”/高价格带维度上画像相似[3] 中国连锁品牌的经验与全球拓展 - 大钲资本对瑞幸咖啡的成功运营以及中国茶饮连锁品牌的经验，使中国连锁品牌在全球范围内有更大话语权[3] - 通过收购全球品牌如Costa，可使中国连锁品牌的成功经验在全球市场获得验证[3]

品牌拓店进展 - 瑞幸咖啡上周新开门店166家 [2] - 蜜雪冰城计划2025年在巴西圣保罗市开设首家门店并建设供应链工厂 计划3-5年内在巴西采购40亿元农产品 [2][7] - 幸运咖在山东省门店数量突破1000家 [2] - 肯悦咖啡门店数量已达1800家 [2] - 茶百道预计明年在韩国开设50家门店 [2] - 蓝瓶咖啡宣布将在中国杭州开设新门店 Lavazza咖啡香港首店正式揭幕 茉莉奶白印尼首店于雅加达试营业 闲吉北京首店开业 奈雪首家创新概念店在深圳海岸城围挡 [2] 新品与产品表现 - 书亦烧仙草第二款草莓新品"草莓布丁奶绿"上市2天销量超过30万杯 其草莓奶云麻薯回归首日销量突破15万杯 48小时售出30万杯 两款草莓新品上市前3天复购率超过40% 累计销量已超200万杯 [6] - 甜啦啦"一桶全家福"与"一桶水果茶"茶底升级后 上新7日内全国销量突破130万杯 较前一周增长超30% [6] - 比星咖啡新品玉米拿铁系列上市第一周销售量超10万杯 好评率96% 并带动品牌单日整体GMV增长超过同期80% [6] - 乐乐茶的雪顶山楂草莓奶皮子融入糖葫芦元素后销量涨幅达60% 多数门店售罄 其wonder门店还将上架奶皮子甜品和面包 [4] - 蜜雪冰城在进博会巴西国家馆推出限定款"巴西莓冰淇淋" 将在巴西及南美市场推出 [4] - 蜜雪冰城上新奥利奥系列 喜茶上新牛肝菌碎银子特调 古茗推出卡美罗焦糖拿铁 沪上阿姨上新车厘红宝石发光瓶 茉沏上新泰奶喵爪系列 奈雪的茶上市全新维生素饮料 闲吉上新草莓系列 星巴克中国推出无糖太妃榛果拿铁 库迪上新神秘维也纳系列 挪瓦咖啡减糖菠萝美式上新 马伍旺上线青提奶皮子糖葫芦饮品 牧野晨曦推出奶皮子冰淇淋和奶皮子千层 [4] 营销与联名合作 - 喜茶在泰州队夺得"苏超"总决赛冠军后推出泰州全城免费领饮活动 前200名到店者可获定制冰箱贴 该冰箱贴在二手平台被炒至300-800元 自9月起喜茶在该赛事节点累计赠送超18万杯 其中泰州4万杯 [6] - 沪上阿姨联名化妆品品牌韩束 爷爷不泡茶携手家电品牌艾美特及社交平台Soul [5] - 茉莉奶白在与线条小狗联名时将社媒头像改为"茉莉奶狗"形象 [5] 市场排名与偏好 - 在《第一财经》公布的"速溶及即饮咖啡"品类榜单中 瑞幸咖啡以13.42%的偏好度领先第二名3.26% [6] 加盟与支持政策 - 沪上阿姨公布11月最新合伙人政策：首次加盟开店减免加盟费1.5万元 即现加盟费3.48万元 新合作伙伴30天内连续授权2家门店 首店授权后分店可得2万元物料补贴 针对有经验人群开放限时开店补贴 最高可得5万元 [7] 股权与资本动态 - 星巴克中国股权出售事宜落定 星巴克与博裕投资成立合资企业运营中国零售业务 博裕持有至多60%股权 星巴克保留40% 为支持收购 博裕正寻求一笔相当于14亿美元的贷款 [9] - 新品牌"泰柯茶园"由九十枼团队孵化 7分甜团队负责招商与运营 其主体公司"苏州泰柯品牌管理有限公司"由宁波太宝自有资金投资合伙企业持股40% 曹嘉豪与杨勇各持股30% [8] 行业整体数据 - 2025年前10个月 国内咖啡饮品相关企业注册量达3.2万家 达到上年全年水平 相关企业存量增至16.1万家 [9] - 2025年由独立品牌开出的咖啡饮品店占比达60.5% 连锁品牌开设的门店占比接近四成 [9]

榜单背景与定位 - 榜单为“创业邦100未来独角兽”榜单，已连续发布16年，核心使命是提前锁定未来1-3年最有可能爆发的“明日之星” [3] - 榜单被视为“明星企业成长日记”，记录企业从初创到独角兽的全过程，是观察中国创新经济的“风向标” [3] - 目标是打造中国创新生态中最具影响力的“独角兽发现与连接平台”，连接资本、企业与创新者 [5] 历史成就与影响力 - 16年来累计有1302家企业荣誉上榜 [4][6] - 上榜企业中，有130家企业成功上市，106家企业被巨头并购，188家企业晋级成为行业标杆的独角兽 [4][6] - 每年年底同步举办的“创业邦100未来独角兽大会”已成为准独角兽们年终必赴的派对 [4] 成功上市企业代表 - 千亿及以上市值上榜企业包括小米集团（2011年上榜）、美团（2010年上榜）、寒武纪（2019年上榜）、阳光电源（2009年上榜）、京东集团（2009年上榜）、小鹏汽车（2019年上榜）、理想汽车（2019年上榜）、蔚来（2016年上榜）、影石创新（2016年上榜）、地平线机器人（2016年上榜） [7][8] - 百亿以上市值上榜企业包括满帮集团、三六零、商汤科技、瑞幸咖啡、BOSS直聘、唯品会、优必选、泰格医药、晶泰科技、九号智能、君正集成、格科微、云知声、金斯瑞、明略科技、轩竹生物、信维通信、滴普科技、极智嘉、中科创达、汇量股份、禾赛科技、派格医药、天奈科技、文远知行、九安医疗、翰宇药业、云从科技、速腾聚创、康希诺、易点天下、黑芝麻智能、老虎证券、博雷顿、华灿光电等 [8][9] 晋级独角兽企业代表（部分） - 新石器无人车（2020年上榜）已完成D轮融资，金额过6亿美元 [10] - 月之暗面（2023年上榜）已完成C轮融资，金额达数亿美元 [11] - 零食很忙（2022年上榜）已完成D轮融资，金额达10.5亿人民币 [11] - 滴灌通（2022年上榜）已完成C轮融资，金额达4.58亿美元 [11] - 元气森林（2020年上榜）已完成C+轮融资，金额达2亿美元 [12] - 核桃编程（2019年上榜）已完成C轮融资，金额达2亿美元 [12] - 燧原科技（2020年上榜）已完成D轮融资，金额达20亿人民币 [12] - 榜单聚焦于估值在1-10亿美金的高成长企业 [13]

星巴克中国业务调整 - 星巴克与博裕投资成立合资企业，博裕投资支付约40亿美元获得最多60%控股权，星巴克保留40%股权并授予品牌使用权，中国零售业务整体估值超130亿美元 [2] - 新合资企业将管理中国现有8000家门店，并计划未来逐步拓展至20000家 [2] - 此次股权调整被视为应对本土竞争加剧的战略动作，公司面临门店增速放缓、同店销售承压等挑战 [2] 高端咖啡市场趋势 - 星巴克中国市场2025全财年收入达31.05亿美元，同比增长5%，但同店销售额下降1%，其中同店交易量增长4%，客单价下滑5% [2] - 2024年6月星巴克对三大王牌品类启动大规模降价，数十款产品平均降价约5元，为进入中国市场以来首次 [3] - 咖啡消费从“社交属性”转向“日常属性”，消费者更看重质价比，高端品牌为保住市场份额被迫调价 [1][2][3] 本土平价品牌扩张 - 2024年9月27家连锁咖啡品牌新开3725家门店，同比增长103.11% [4] - 瑞幸咖啡以2.7万家现存门店总数稳居行业第一，库迪咖啡以1.4万家位列第二，幸运咖门店总数于10月突破9000家 [4] - 幸运咖总门店数截至11月初已超9500家，较年初实现翻倍以上增长，且在一线市场总门店数超过千家 [5] 市场竞争格局演变 - 平价品牌加速布局一线城市，打破“高端主导一线、平价下沉低线”的市场惯性，现磨咖啡消费从身份象征转向日常刚需 [6] - 幸运咖依托蜜雪冰城供应链，库迪凭借资本加持复制瑞幸模式，二者以8-15元价格带切入，对高端品牌形成替代效应 [6] - 平价咖啡呈现“规模驱动+产品迭代”双轮并进发展趋势，品牌通过快速上新迭代抢占市场份额 [5][6] 现磨咖啡市场增长 - 现制咖啡饮品市场规模由2018年的366亿元增长至2023年的1721亿元，年复合增长率为36.3% [7] - 预计2028年市场规模将增长至4242亿元，2024年至2028年年复合增长率为18.5%，快于现制茶饮和其他现制饮品 [7] - 咖啡消费从一线城市白领向新一线城市、Z世代渗透，覆盖更多年龄与收入群体 [7] 供应链核心竞争 - 现磨咖啡赛道面临成本高企、产品同质化等挑战，供应链能力与稳定性成为品牌核心竞争焦点 [1][7] - 供应链价值体现在稳定原材料供应与质量管控、规模化采购降本、快速响应市场需求推动产品迭代 [8] - 行业毛利率普遍低于30%，未来竞争关键是从烘焙、仓储、物流到门店管理的全链路精细化成本控制能力 [8][9]