AstraZeneca CEO Pascal Soriot on Tuesday reiterated the pharmaceutical firm's commitment to the U.S. market amid reports that he is considering shifting its listing stateside. Soriot said the U.K.-listed company had many reasons to be in the U.S., adding that it was "rapidly transferring manufacturing" across the Atlantic so it could serve all U.S. patient needs domestically. "We are a global company but we are certainly, very much, present and rooted in the U.S.," Soriot said, noting that it plans to soon ...

业绩总结 - 2025年上半年总收入为280.45亿美元，同比增长11%[21] - 产品销售额为266.70亿美元，同比增长10%[21] - 核心每股收益（EPS）为4.66美元，同比增长17%[22] - 2025年上半年净现金流入同比增长27%[31] - 总运营费用为163.41亿美元，同比增长6%[21] 用户数据 - 肿瘤学业务总收入增长16%，达到120亿美元[36][37] - 生物制药部门总收入为66亿美元，同比增长8%[48] - 心血管、肾脏和代谢疾病（CVRM）部门总收入为42亿美元，同比增长13%[49] 新产品和新技术研发 - 在关键地区获得19项新药批准[9] - Ultomiris在2025年上半年实现收入增长23%[64] - Tagrisso的需求增长12%[39] - Enhertu的收入增长42%[39] - Fasenra的收入增长18%[51] - Tezspire的收入增长65%[51] - Datroway在HR+ HER2-乳腺癌中的早期推出收入为1100万美元[39] 市场展望 - 预计2025年总收入将以高个位数百分比增长[32] - 预计核心每股收益将以低双位数百分比增长[32] - 公司目标到2030年实现800亿美元的总收入，预计2025年将实现强劲增长[73] 负面信息 - Brilinta在2025年上半年收入为5.20亿美元，同比下降21%[100] - Symbicort在2025年上半年收入为14.38亿美元，同比下降2%[106] 其他新策略和有价值的信息 - 预计到2025年，HER2阳性乳腺癌的估计发病率为54万[82] - 预计到2025年，EGFR突变非小细胞肺癌的估计发病率为15万[80] - 预计到2025年，HER2阳性胃癌的估计发病率为5万[83] - 预计到2025年，HER2低表达乳腺癌的估计发病率为60%[82]

阿斯利康首席执行官：特朗普政府正在考虑其降低药品价格的提议。 ...

阿斯利康首席执行官：美国政府未承诺该公司可避免关税。 ...

"我们看好中国创新潜力，继续扩大在华研发布局。"阿斯利康方面披露，3月，公司宣布了一笔25亿美 元的在华投资计划，其中包括在北京建立第六个全球战略研发中心。目前，阿斯利康全球六大战略研发 中心已有两个落户中国。 分地区来看，上半年，阿斯利康美国市场收入119.7亿美元，同比增长12%，新兴市场收入76.97亿美 元，同比增长12%，其中中国区收入35.15亿美元，同比增长5%，占全球收入的12%以上。 格隆汇7月29日｜阿斯利康(AZN.US)今日公布2025年上半年业绩，实现总营收280.45亿美元，同比增长 11%，其中产品收入279.63亿美元，同比增长11%。 ...

7月29日，阿斯利康公布2025年上半年业绩，实现总营收280.45亿美元，同比增长11%，其中产品收入 279.63亿美元，同比增长11%。分地区来看，上半年，阿斯利康美国市场收入119.7亿美元，同比增长 12%，新兴市场收入76.97亿美元，同比增长12%，其中中国区收入35.15亿美元，同比增长5%，占全球 收入的12%以上。"我们看好中国创新潜力，继续扩大在华研发布局。"阿斯利康方面披露，3月，公司 宣布了一笔25亿美元的在华投资计划，其中包括在北京建立第六个全球战略研发中心。目前，阿斯利康 全球六大战略研发中心已有两个落户中国。(21世纪经济报道) ...

业绩表现 - 第二季度总营收同比增长12%至145亿美元，超出华尔街预期 [1] - 调整后每股收益同比增长10%至2.17美元，超出华尔街预期 [1] - 上半年总营收同比增长9%至280亿美元，调整后每股收益同比增长16%至4.66美元 [1] - 抗癌药物组合第二季度实现63亿美元营收，远超华尔街预期 [2] - Tagrisso第二季度营收18亿美元同比增长13%，Imfinzi营收15亿美元同比增长30% [3] 核心产品驱动 - Tagrisso和Imfinzi是业绩增长核心驱动力 [1][3] - Tagrisso作为第三代EGFR-TKI精准锁定突变并克服耐药机制 [5] - Imfinzi作为PD-L1单抗解除肿瘤免疫抑制 [5] - Datroway作为TROP-2靶向ADC具备"跨瘤种平台"潜质 [6] - Datroway后期临床试验聚焦非小细胞肺癌，并向乳腺癌等实体瘤扩展 [6] 研发管线 - Datroway后期临床试验结果推迟至明年上半年公布 [2] - 公司聚焦肿瘤学、心血管疾病和减肥药物开发 [3] - Datroway采用抗体-药物偶联技术实现精准DNA破坏 [5] - 正在进行TROPION-Lung12等关键试验推进Datroway商业化 [6] 战略布局 - 计划到2030年投入500亿美元用于美国市场生产和研发 [3] - 公司正巩固美国生产业务以应对潜在药品关税 [3] - 重申全年业绩指引优于华尔街预期 [3] - 公司已成为聚焦肿瘤学根除的医药巨头 [3] 行业趋势 - 全球创新药领域迎来业绩增长利好 [1] - 港股与A股市场创新药板块大幅上行 [1] - 全球肿瘤治疗药物创新快速推进 [4] - ADC技术等前沿路线突破既往治疗局限 [4]

核心交易与业绩表现 - 阿斯利康以1.75亿美元首付款、最高44亿美元里程碑付款及37%溢价入股和铂医药，获得9.15%股权 [1] - 和铂医药预期2025年上半年盈利6800万至7400万美元（约5.32亿至5.79亿港元），较2024年上半年140万美元盈利同比增长超47倍 [1] - 业绩暴增核心驱动力为与阿斯利康的BD交易首付款，具有偶发性和不可持续性 [1][2] 战略合作与交易结构 - 与阿斯利康合作涵盖Harbour Mice®全人源抗体技术平台多项目授权，阿斯利康支付1.05亿美元股权投资及1.75亿美元首付款，潜在里程碑付款达44亿美元 [3] - 与大塚制药就BCMAxCD3双特异性抗体HBM7020达成合作，首付款4700万美元，潜在里程碑付款高达6.23亿美元 [4] - 两笔交易使公司成为国内BD出海交易最多企业，累计完成17次BD交易 [4] 技术平台与商业模式 - Harbour Mice®全人源抗体技术平台（含H2L2平台）成为跨国药企合作核心，模式复刻2007年赛诺菲-再生元联盟 [3][6] - 技术平台驱动BD合作转化为常态化收入，上半年收取认购股份及首付款总额约1.75亿美元 [5] - 合作覆盖肿瘤、自免疾病、ADC、mRNA等多领域，与超10家国际药企达成授权 [6] 管线进展与竞争态势 - 核心自研产品巴托利单抗（FcRn单抗）处于国内重症肌无力治疗第一梯队，但面临再鼎医药、石药集团等同赛道竞争 [6] - 自有管线（如巴托利单抗、特那西普）尚未形成显著销售贡献，需持续资金投入并面临临床及市场风险 [7] - 国内差异化技术平台（双抗、ADC、细胞治疗）竞争加剧，国际巨头合作选择范围扩大 [7] 财务与资金状况 - 2024年公司收入3810万美元（同比降57.43%），净利润270万美元（同比降88%） [7] - 2024年底在手现金1.68亿美元，预计2025年底扩充至4亿至5亿美元 [7] 行业模式与长期挑战 - BD模式为创新药企提供快速成长路径，但存在业绩波动、依赖大药企、资产控制权稀释等挑战 [2][8] - 里程碑付款兑现取决于临床开发进度，后续数十亿美元付款存在不确定性 [6] - 长期价值需依靠成功商业化产品或高质量多频次BD输出能力，而非单次交易 [8]

医疗行业二季度财报季概览 - 医疗行业二季度财报季即将加速推进 多数公司将在未来两周内公布业绩 行业主要包括制药/生物技术和医疗器械公司 [1] - 制药巨头强生率先公布强劲二季度业绩 盈利和销售额均超预期 并上调全年总收入和调整后盈利指引 [1] - 诺华制药二季度盈利和收入同样超预期 得益于关键药物销售额同比增长 基于强劲势头 公司上调全年核心运营收入指引 [2] - 罗氏2025上半年业绩稳健增长 关键药物Phesgo(乳腺癌)、Xolair(食物过敏)等需求旺盛 抵消了老药销售下滑的影响 [2] 行业整体表现 - 截至7月23日 医疗行业已有15%公司(占行业市值27.2%)公布财报 其中88.9%盈利超预期 100%收入超预期 [3] - 行业盈利同比增长0.4% 收入同比增长10.2% 预计二季度整体盈利将增长0.9% 销售额增长7.9% [3] 即将公布业绩的重点公司 默克(MRK) - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出3.82% 最近一季度超出3.26% [5] - 二季度收入增长可能由抗癌药Keytruda推动 得益于适应症扩展和患者需求 [7] - 预计7月29日开盘前公布财报 [7] 阿斯利康(AZN) - 过去四个季度三次盈利超预期 平均超出4.24% 最近一季度超出12.73% [8] - 二季度收入可能由抗癌药Lynparza、Tagrisso和糖尿病药Farxiga等关键药物推动 [10] - 预计7月29日开盘前公布财报 [10] 百时美施贵宝(BMY) - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出20.16% 最近一季度超出19.21% [11] - 二季度收入可能受老药Eliquis、Revlimid等销售下滑影响 但增长产品Opdivo、Yervoy等可能部分抵消 [12] - 预计7月31日开盘前公布财报 [12] 艾伯维(ABBV) - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出2.55% 最近一季度超出2.93% [13] - 二季度收入可能由Rinvoq、Skyrizi等关键药物及新药Ubrelvy、Elahere等推动 [14] - 预计7月31日开盘前公布财报 [14] 莫德纳(MRNA) - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出31.60% 最近一季度超出13.70% [15] - 二季度收入可能由COVID疫苗Spikevax推动 但投资者更关注公司其他管线进展 [16] - 预计8月1日开盘前公布财报 [16]

美英贸易协议谈判进展 - 特朗普与英国首相斯塔默将举行双边会晤以完善美英贸易协议 [1] - 英国首要目标是削减钢铁关税 其次是苏格兰威士忌和药品关税 [1] - 美国已将对英国汽车关税从25%降至10% 但仅适用于前10万辆进口车 [1] 钢铁行业动态 - 美国要求只有英国本土熔铸的钢铁才能享受关税配额 影响塔塔钢铁的供应链 [1] - 塔塔钢铁从印度和荷兰进口钢材在英国加工后出口美国 [1] - 解决配额问题后英国钢铁出口商可避免25%关税 [1] 制药行业现状 - 葛兰素史克和阿斯利康42%-52%销售额依赖美国市场 [2] - 美国药价比欧洲高30%-50% 特朗普威胁征收50%药品关税 [2] - 阿斯利康已宣布扩大美国制造和研发能力以应对关税政策 [2] 谈判僵局与进展 - 英国制药公司拒绝降低国内药价导致谈判陷入僵局 [2] - 美国已取消对英国航空航天部门的关税 [2] - 钢铁关税协议仍未达成 英国正尝试向美国施压 [2]