每经AI快讯，美股芯片股盘前短线走低，英伟达盘前一度跌近1%，英特尔、AMD跌0.5%，阿斯麦跌 0.78%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

摩根大通发布研报，重申阿斯麦"买入"评级以及其为首选标的，目标价822欧元。小摩表示，该公司的 最糟糕状况可能已经过去，消息面上，逻辑和内存市场都有望取得改善。 ...

夏季以来发生变化的关键指标包括：该公司在会议中的表态显示，他们在夏季看到了逐渐好转的消息， 没有出现新的坏消息。首先，由于对美国的半导体设备出口没有关税，与美国相关的订单的不确定性已 经过去，他们应该开始收到计划中的美国产能的订单;其次，无论是来自英伟达(NVDA.US)、博通 (AVGO.US)还是超大规模企业的数据点都表现强劲，没有显示出人工智能支出放缓的迹象。台积电的销 售额得益于人工智能，这意味着他们在 2026 年的资本支出也应该强劲。最后，与HBM芯片相关的需求 依然强劲，存储芯片价格也没有显示出疲软的迹象。有迹象表明，三星或许也即将获得英伟达 HBM4 的认证，这将对从 2026 年底到 2027 年期间的设备出货量产生非常积极的影响。 因此，在小摩看来，阿斯麦2026年业绩指引疲软的风险已变得越来越小，而 2027 年的趋势将会强劲。 对这只股票而言，重要的是，一旦阿斯麦在 10 月 15 日公布 2026 年的收入指引后，那么只有 2027 年的 数据才会重要，尽管阿斯麦不会给出具体指引，但市场预计会推测出积极的趋势，这应该会帮助该股 票;此外，阿斯麦的股价仍低于此前 30-35 倍的平均市 ...

主要股指表现 - 标普500指数下跌0.15% 道琼斯工业指数下跌0.36% 纳斯达克100指数下跌0.10% [1] - 9月E-mini标普期货下跌0.23% 9月E-mini纳斯达克期货下跌0.16% [1] - 股指早盘上涨后转跌 因零售销售和制造业数据强于预期 [2] 经济数据表现 - 8月零售销售环比增长0.6% 高于预期的0.2% [4] - 8月除汽车外零售销售环比增长0.7% 高于预期的0.4% [4] - 8月制造业生产意外环比增长0.2% 预期为下降0.2% [4] - 9月NAHB住房市场指数维持在32 处于2.75年低点 低于预期的33 [4] - 8月除石油外进口价格指数环比增长0.2% 略高于预期的0.1% [4] 美联储政策预期 - 市场预计美联储将在FOMC会议降息25个基点 [2][5] - 市场定价100%概率降息25基点 5%概率降息50基点 [7] - 预计年底前累计降息68基点 联邦基金利率降至3.65% [7] - 弱劳动力市场数据和受控的通胀报告支撑降息预期 [5] 个股表现 - 芯片股领涨科技板块 安森美半导体上涨超过2% [13] - 英特尔、阿斯麦、高通和微芯科技上涨超过1% [13] - 能源股表现强劲 APA公司上涨超过4% 戴蒙德巴克能源上涨超过2% [14] - 德文能源、西方石油和瓦莱罗能源上涨超过2% [14] - Webtoon娱乐上涨超过27% 因迪士尼计划收购2%股权 [15] - 布鲁姆能源上涨超过6% 因摩根士丹利上调目标价至85美元 [15] - 钢铁动力上涨超过5% 因三季度EPS预测优于预期 [15] - 弗格森企业上涨超过5% 因四季度营收85亿美元超预期 [16] - 甲骨文上涨超过2% 因参与TikTok运营协议 [16] - 好时上涨超过2% 因高盛上调评级至买入 [16] - 墨式烧烤上涨超过1% 因批准5亿美元股票回购 [17] - 戴夫与巴斯特娱乐下跌超过16% 因二季度EPS远低于预期 [17] - 火箭实验室下跌超过9% 因计划发行7.5亿美元股票 [17] - 华纳兄弟探索下跌超过8% 因遭TD Cowen下调评级 [18] - 埃佛勒斯集团下跌超过2% 因获Underperform初始评级 [19] - 纽约时报下跌超过2% 因面临特朗普诽谤诉讼 [19] - 拉夫劳伦下跌超过1% 因销售增长预期放缓 [19] 债券市场 - 10年期国债收益率下降0.2基点至4.036% [9] - 国债早盘下跌后转涨 因股市回落和美联储降息预期 [9] - 财政部将拍卖130亿美元20年期国债 [10] - 10年期德国国债收益率上升0.8基点至2.699% [11] - 10年期英国国债收益率上升2.2基点至4.655% [11] 海外市场 - 欧洲斯托克50指数下跌0.86% [8] - 上证综合指数收盘上涨0.04% [8] - 日经225指数上涨0.30% 创历史新高 [8] - 欧元区7月工业生产环比增长0.3% 低于预期的0.4% [11] - 欧元区二季度劳动力成本同比增长3.6% [11] - 德国9月ZEW经济预期指数意外上升2.6至37.3 [12] - 市场预计ECB下次会议降息25基点概率仅2% [12] 行业动态 - 半导体股上涨支撑整体市场 [3] - 能源股随WTI原油价格上涨超过1%而走高 [14] - 科技股受芯片制造商走强带动 [13]

公司股价表现 - ASML股价在周二触及52周新高88146美元 当日午盘交易中微涨至87237美元 周一单日大涨66%至86730美元 [1] - IBD分析显示ASML股票处于62周杯形形态 买入点为111009美元 杯形结构内次级买入点为82656美元 [2] 行业地位与评级 - 半导体设备行业在IBD跟踪的197个行业组别中排名第41位 较上月第68位和6个月前第163位显著提升 [2] - ASML的IBD SmartSelect综合评级从91跃升至97 进入精英评级名单 [6][7] 基本面与市场动态 - 摩根大通发布报告认为ASML最坏时期已过 公司专注于芯片光刻设备制造 [3] - 台积电持续强劲的资本设备采购对ASML股价产生积极影响 [4] - 摩根斯坦利预测2025年晶圆厂设备支出将创纪录增长14%至1170亿美元 2026年预计再增5%至1220亿美元 [4][5] 同业表现 - KLA公司（KLAC）和Lam Research（LRCX）等半导体设备股在过去一周同步上涨 [2] - KLA公司获得相对强度评级升级并达到关键阈值 [9]

近期股价表现 - 公司股价在过去一个月内大幅上涨15.9%，表现远超同期仅上涨6.2%的Zacks计算机和科技板块 [1] - 公司股价表现优于半导体同业，同期英特尔股价上涨4.7%，而超微和英伟达股价分别下跌8.7%和2.6% [1] 技术优势与行业地位 - 公司在极紫外光刻领域占据近乎垄断的地位，该技术对于生产3纳米及以下先进芯片至关重要 [3] - 公司的高数值孔径 EUV 技术是面向2纳米以下节点的下一代芯片制造技术，长期潜力巨大 [4] - 第二季度公司已发货并安装首台EXE:5200B系统，该平台对实现1.4纳米及更先进节点至关重要，预计高数值孔径系统将在2026-2027年进入大规模量产 [5] - 人工智能革命推动对先进半导体的巨大需求，公司的EUV和High-NA EUV机器对于制造这些先进芯片至关重要 [6] - 技术优势构筑了高进入壁垒，公司预计2025年EUV收入将增长30% [9] 近期财务表现与未来展望 - 公司2025年第二季度营收增长23%，每股收益飙升47% [8][10] - 管理层对2026年的增长前景表示不确定，指出客户存在犹豫和市场持续不确定性，无法确认2026年能否实现增长 [11] - 中美关税讨论等宏观因素对客户的资本支出时间表产生负面影响，可能延迟2025年末及2026年的订单和收入确认 [12] - 公司第三季度营收指引为74亿至79亿欧元，同比增幅仅为2%，显著低于前几个季度 [13] - 第三季度毛利率预计在50%-52%之间，较第二季度的53.7%出现显著下降，主要原因是利润率较低的高数值孔径系统收入及升级订单减少 [14] 估值水平 - 公司股票当前远期市盈率为30.63倍，高于行业平均的28.69倍 [15] - 与英特尔、英伟达和超微等半导体同业相比，公司的市盈率相对较低，后三者的市盈率分别为47.09倍、32.13倍和31.24倍 [18]

全球半导体设备市场整体表现 - 2025年上半年全球前十大半导体设备商营收合计超640亿美元 同比增长约24% [1] - 前五大设备商半导体业务营收合计近540亿美元 占Top10总营收的85% [1] - Top10厂商名单与2024年相同 前五名排名无变化 [1] 头部厂商排名及营收表现 - 阿斯麦(ASML)以170亿美元营收位居第一 同比增长38% [1][5] - 应用材料(AMAT)以137亿美元营收排名第二 同比增长7% [1][6] - 泛林(LAM)排名第三 营收同比增长29% [1][7] - Tokyo Electron(TEL)排名第四 营收同比增长10% [1][8] - 科磊(KLA)排名第五 营收同比增长27% [1][9] 其他厂商业绩表现 - 爱德万测试(Advantest)排名第六 营收同比增长124% [10] - 北方华创(NAURA)排名第七 营收22亿美元 同比增长31% [1][12] - ASM国际排名第八 营收同比增长28% [13] - 迪恩士(Screen)排名第九 营收同比增长2% [14] - 迪斯科(Disco)排名第十 营收同比增长13% [15] 区域市场格局 - 美国厂商占据前十名中的四席 包括应用材料、泛林、科磊 [1][6][7][9] - 日本厂商占据四席 包括TEL、爱德万测试、迪恩士、迪斯科 [1][8][10][14][15] - 荷兰厂商占据两席 包括阿斯麦和ASM国际 [1][5][13] - 中国厂商北方华创位列第七 是Top10中唯一的中国半导体设备厂商 [1][12] 业务领域分布 - 阿斯麦为全球唯一可提供7nm及以下先进制程EUV光刻机设备商 [5] - 应用材料产品线覆盖薄膜沉积、离子注入、刻蚀、CMP等全工艺制程设备 [6] - 科磊为半导体工艺制程检测量测设备绝对龙头企业 [9] - 迪斯科专注于晶圆切割、研磨和抛光设备领域 [15]

全球半导体设备行业市场概况 - 2025年上半年全球半导体设备商Top10营收合计超640亿美元 同比增长约24% [5][6] - 前五大设备商半导体业务营收合计近540亿美元 占Top10总营收的85% [6] - Top10厂商名单与2024年相同 前五名排名无变化 [6] 头部企业业绩表现 - 阿斯麦(ASML)以170亿美元营收位居首位 半导体业务同比增长38% [6][10] - 应用材料(AMAT)以137亿美元营收排名第二 半导体业务同比增长7% [6][11] - 泛林(LAM)排名第三 半导体业务同比增长29% [6][12] - 东京电子(TEL)排名第四 半导体业务同比增长10% [6][13] - 科磊(KLA)排名第五 半导体业务同比增长27% [6][14] 其他重要厂商表现 - 爱德万测试(Advantest)排名第六 半导体业务同比增长124% [6][15] - 北方华创排名第七 营收约22亿美元 半导体业务增长31% [6][16] - ASM国际排名第八 半导体业务同比增长28% [17] - 迪恩士(Screen)排名第九 半导体业务同比增长2% [18] - 迪斯科(Disco)排名第十 半导体业务同比增长13% [19] 中国企业表现 - 北方华创是Top10中唯一的中国半导体设备厂商 [6] - 该公司2023年首次进入全球Top10 2024年排名从第八上升至第六 [6] - 2025年上半年排名降至第七位 [6]

港股市场表现及驱动因素 - 中广核矿业涨超6% 美国能源部长表示考虑扩大战略铀储备 浙商证券研报指出铀价向上修复可期 [1] - 云锋金融跌超18% 公司拟折让约16.8%先旧后新配股 净筹资约11.5亿港元 [1] - 协鑫科技涨超2% 拟折让约8.73%配股净筹53.92亿元 用于推进多晶硅产能结构性调整 [1] - 狮腾控股再涨超6% 公司与潜在卖方签署投资意向书 拟收购人工智能及区块链领军企业拓展数字金融领域 [1] - 药捷安康-B再涨超53% 被调入港股通标的名单 入通后累计上涨近10倍 北水近两日累计加仓超3亿港元 [1] - 安踏体育涨超2% 首八个月体育用品社零快速增长 公司销售增长呈边际改善迹象 [1] - 顺丰同城涨超5% 以"SoFast"品牌正式登陆澳门 境外业务布局取得重要突破 [1] - 上海复旦再涨超6% 摩根士丹利研究报告指公司对供应链中断已做好充分准备 需求方面影响有限 [2] - 天岳先进涨超1% 获纳入港股通 碳化硅有望迎新增量市场 [2] - 维立志博-B涨超10% 核心产品LBL-024黑色素瘤试验近日完成首例用药 [2] 美股市场表现及驱动因素 - 特斯拉涨3.56% 德国工厂因销售数据理想上调第三和第四季度生产计划 [3] - 英伟达跌0.04% 因违反反垄断法遭市场监管总局依法决定实施进一步调查 [3] - 禾赛涨4.31% 与美国领先头部Robotaxi公司深化合作 签订价值超过四千万美元激光雷达订单 [3] - 小鹏汽车涨2.20% 与奥地利麦格纳斯太尔工厂达成深度合作 正式启动欧洲本地化生产进程 [3] - 蔚来涨4.34% 宣布NIO Day 2025将于9月20日举办 全新ES8将正式上市 [3] - 苹果涨1.12% 摩根大通报告显示iPhone 17系列上市首周全球市场需求超越去年同期iPhone 16系列 [3] - 房多多跌9.17% 国家统计局公布8月各线城市商品住宅销售价格环比下降 [3] - 阿里巴巴涨1.92% 2025云栖大会将于9月24日-26日在杭州召开 [4] - 阿斯麦涨6.56% 以13亿欧元(约合15亿美元)投资法国人工智能初创企业Mistral AI并获得11%股份成为最大股东 [4] - 哔哩哔哩涨6.40% 策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》开启预约 10月将开启首轮公开测试 [4] - 甲骨文涨3.41% 管理层披露云基础设施(OCI)营收将踏上陡峭增长曲线 [4]

公司战略投资 - 公司投资13亿欧元（约合15亿美元）于法国人工智能初创企业Mistral AI [1] - 公司获得Mistral AI 11%的股份并成为其最大股东 [1] - 公司与Mistral AI建立战略合作伙伴关系，共同探索人工智能模型的应用 [1] 技术合作与应用 - 合作将探索人工智能模型在公司产品组合以及研发和运营中的使用 [1] - 合作目标是通过更快的上市时间和更高性能的光刻系统使公司客户受益 [1] 市场反应 - 公司股价在周一上涨逾5%，报收于855.92美元 [1]