Key Takeaways Pure-play quantum stocks QBTS and RGTI saw early 2025 gains fade into volatility as valuations stretched.Amazon's AWS advanced quantum via Braket and launched the Ocelot chip to improve error correction efficiency.IBM unveiled the 120-qubit Quantum Nighthawk, aiming to scale hardware and software for 2026 progress.In the first several months of 2025, pure-play quantum computing stocks such as Rigetti Computing (RGTI) and D-Wave Quantum (QBTS) delivered spectacular returns as investors chased e ...

战略合作与量子计算发展 - 国际商业机器公司与思科系统公司合作，计划在2030年前开发一个容错的量子计算机互联网络[1] - 合作旨在整合双方资源与专长，构建一个指数级增长的计算空间，为量子计算互联网奠定基础[1] - 国际商业机器公司将开发量子网络单元作为接口，连接多个量子计算机与量子处理单元，促进静态量子信息转换为可传输的“飞行”量子信息[2] - 思科系统公司负责开发高速软件协议框架，以动态重新配置网络路径，满足量子算法或应用的数据传输需求[2] - 通过思科的量子网络节点，多个数据中心内的量子处理单元有望被连接，从而扩展形成更大规模的量子网络[3] 公司技术进展与合作伙伴 - 国际商业机器公司此前已与超威半导体公司建立合作伙伴关系，共同开发可扩展的开源平台，旨在重新定义计算的未来[4] - 双方合作重点为开发以量子为中心的超算架构，使用户能够增加量子硬件中算法的复杂性[4] - 国际商业机器公司对其量子软件平台Qiskit进行了重大更新，新版本将动态电路能力扩展至100+量子比特规模，并将准确性提高了24%[5] - Qiskit平台引入了新的执行模型，提供精细控制并加速错误缓解能力，显著降低了获取准确结果的成本[5] 财务表现与市场预期 - 在过去一年中，国际商业机器公司股价上涨35.7%，同期行业增长为61.2%，表现优于亚马逊公司和微软公司[6] - 同期亚马逊公司股价上涨10.7%，微软公司股价上涨14.1%[6] - 国际商业机器公司2025年每股收益预估在过去一年中上调7.1%至11.39美元，2026年预估上调8.8%至12.23美元[8] - 积极的盈利预估修正反映了市场对该股票增长潜力的乐观情绪[8] 市场竞争与运营挑战 - 尽管在混合云和人工智能领域表现稳固，国际商业机器公司仍面临来自亚马逊云科技和微软Azure的激烈竞争[10] - 日益加剧的定价压力侵蚀了利润率，盈利能力除偶有回升外呈下降趋势[10] - 公司向云业务模式的转型过程耗时且充满挑战，其传统业务的疲软以及外汇波动仍是重大担忧[10] - 为降低运营成本，公司正采取大规模裁员措施，并将部分岗位转移至印度以利用当地人才库和较低运营成本[11][13]

量子计算行业发展现状 - 量子计算技术进展迅速，性能快速提升，其实际应用虽仍需数年但已不再遥不可及 [1] - 该技术正被设想应用于科技、机械、医学等多个领域 [1] - 量子计算的发展速度超出预期，例如谷歌的Willow量子芯片能在数分钟内完成传统计算机需数十亿年的计算 [4] - IBM的Qiskit软件包性能比最接近的竞争对手快54倍，且其量子计算性能较两年前提升50倍，一项实验耗时从112小时缩短至2.2小时 [5] 产业资本投入情况 - 大型科技公司正投入巨额资金，JPMorgan Chase宣布投资100亿美元于包括量子计算在内的下一代技术 [11] - IBM计划投入300亿美元用于研发以提升其量子计算能力 [11] - 微软据称将投资超过10亿美元用于量子计算研发 [11] - 行业仍处于早期阶段，但资金已开始涌入，类似人工智能发展初期 [7] Defiance Quantum ETF (QTUM) 基金特征 - 该基金为投资者提供早期、多元化的量子计算主题投资方式，投资于约70-80家不同公司 [10] - 投资范围涵盖量子硬件、半导体、工业及云计算领域 [10] - 基金费用率为0.40%，对于利基主题基金而言相当合理 [10] - 投资组合采用等权重配置，单一公司不主导组合，有助于分散风险 [12] - 前三大持仓（Rigetti Computing, D-Wave Quantum, IonQ）合计权重为6%，相比同类基金22%的集中度更为分散 [13] 基金持仓与市场表现 - 基金前十大持仓包括Rigetti Computing（7330万美元）、Tower Semiconductor（7280万美元）、美光科技（6030万美元）等公司 [8] - 基金当前价格为105.32美元，当日上涨0.55% [11] - 52周价格区间为62.70美元至115.75美元 [11] 主题投资逻辑 - 在量子计算等高增长领域，投资于整个主题优于挑选单一赢家 [9] - 对于希望在大技术变革前布局、并偏好使用多元化ETF而非押注单一股票的投资者，该基金是合适的工具 [15] - 量子计算可能成为继人工智能之后的下一个重大技术浪潮，投资者正寻找途径提前布局 [2]

量子计算技术突破 - 推出最先进的量子处理器IBM Quantum Nighthawk，其架构支持执行比前代产品复杂30%的量子电路[1] - 新处理器通过优越的量子比特连接性为量子优势铺平道路，有望推动整个量子生态系统的技术创新[2] - Qiskit软件平台升级至新版本，在100+量子比特规模上将精度提高24%，并增强了错误缓解能力以降低获取准确结果的成本[4] 财务表现与市场预期 - 公司股价在过去一年上涨50.7%，表现优于亚马逊（上涨15.5%）和微软（上涨19.8%），但低于行业75.8%的整体涨幅[5] - 2025年每股收益预估上调6.2%至11.29美元，2026年预估上调7.1%至12.04美元，显示出投资者对增长潜力的信心[10][8] - 公司受益于混合云和人工智能的强劲需求趋势，软件和咨询部门是主要增长动力，长期增长将得到分析、云计算和安全领域的助力[6] 运营成本与竞争格局 - 面临来自亚马逊云服务和微软Azure的激烈竞争，日益加剧的价格压力侵蚀利润率，盈利能力呈下降趋势[12] - 为降低运营成本，公司正进行大规模裁员，并将部分岗位转移至印度以利用当地人才库和较低运营成本，受影响部门包括咨询、企业社会责任、云基础设施、销售和内部系统团队[13] - 公司向云业务模式的转型面临挑战，传统业务疲软和外汇波动也是需要关注的问题[12]

量子计算行业动态 - 量子计算领域正加速发展，参与者包括QuEra、IonQ、D-Wave等新兴公司以及谷歌、微软、亚马逊、英伟达等科技巨头 [2] - 过去一年行业在纠错、量子比特数量、退相干和量子优势方面取得重大进展 [2] - 量子优势指量子计算机能解决经典计算机无法解决或需多年才能完成的问题 [2] IBM量子计算路线图与目标 - IBM计划在2028年构建名为Quantum Starling的大规模容错量子系统，并于2029年通过其在纽约波基普西的量子数据中心投入使用 [3] - 路线图显示，到2028年公司将交付能运行2亿个量子门、包含200个量子比特的容错量子计算机，2033年后目标为运行10亿个量子门、包含2000个量子比特的系统 [4] - 公司目标在2026年底前实现首个量子优势案例 [4] IBM近期硬件发布与进展 - 在2025年量子开发者大会上，IBM推出了Nighthawk量子处理器，该处理器包含120个超导量子比特，通过218个可调耦合器连接，耦合器数量比前代产品Heron增加20%以上 [5][8] - Nighthawk使用户能执行比Heron复杂度高30%的电路，同时保持低错误率，这是四代Nighthawk处理器中的第一代 [8][11] - 计划中的Nighthawk迭代：2026年底版本提供多达7500个量子门，2027年版本提供10000个量子门，2028年系统将包含多达15000个双量子比特门并连接超过1000个量子比特 [11] - 同时发布了实验性处理器Loon，它包含构建容错量子计算机所需的关键组件，如多个高质量低损耗路由层和量子比特重置方法 [7][12] - 量子处理器晶圆将在纽约奥尔巴尼纳米技术中心的300毫米晶圆厂生产，此举使研发速度提高一倍，构建新处理器时间缩短至少一半，并实现芯片复杂度提升10倍 [16] IBM软件与算法创新 - 新量子软件可将超过100个量子比特电路的精度提高24%，并将获得精确结果的成本降低100倍以上 [8] - 量子纠错解码速度提升10倍，并比原计划提前一年实现 [8] - 为Qiskit引入新的执行模型和C++接口，以便开发人员能在HPC环境中对量子进行原生编程，计划到2027年将计算库引入机器学习和优化等领域 [16] - 开发了名为Relay-BP的置信传播算法，利用qLDPC技术，可在经典计算机上以不到480纳秒的时间实时解码量子计算错误 [14] 合作与生态建设 - IBM与AMD合作证明其量子纠错算法可在AMD芯片上运行 [14] - 与量子初创公司Pasqal合作，详细定义量子优势所需条件并严格确认是否实现优势 [4] - 与Algorithmiq、Flatiron Institute和BlueQubit等机构合作，将实验结果贡献给全新的开放社区系统，用于追踪量子优势的宣称 [8]

公司量子计算发展路线图 - 公司宣布其量子计算发展路径取得根本性进展，目标是在2026年底前实现量子优势，并在2029年前实现容错量子计算 [1] - 公司预计更广泛的科学界将在2026年底前确认首批经过验证的量子优势案例 [4] - 公司计划在2027年前扩展其量子软件栈，增加机器学习和优化等领域的计算库 [10] 新型量子处理器IBM Quantum Nighthawk - 公司发布其最先进的量子处理器IBM Quantum Nighthawk，该处理器设计用于配合高性能量子软件以在明年实现量子优势 [3] - Nighthawk处理器预计在2025年底前交付给用户，其架构将120个量子比特与218个新一代可调耦合器连接，耦合器数量比前代Heron处理器增加超过20% [3][5] - 该架构使用户能够准确执行比公司前代处理器复杂30%的电路，并探索需要多达5000个双量子比特门的计算密集型问题 [4][5] - 公司预计Nighthawk的迭代版本将在2026年底前提供高达7500个量子门，2027年提供高达10000个门，2028年基于Nighthawk的系统可支持高达15000个双量子比特门 [3] 量子软件栈Qiskit的性能提升 - 公司的量子软件栈Qiskit通过扩展动态电路功能，在超过100个量子比特的规模上实现了精度提高24% [4][8] - 新的执行模型解锁了高性能计算加速的错误缓解能力，将提取准确结果的成本降低了超过100倍 [4][8] - 公司为Qiskit提供C++接口，由C-API驱动，使用户能够在现有高性能计算环境中进行原生量子编程 [9] 容错量子计算的进展与IBM Quantum Loon - 公司宣布实验性处理器IBM Quantum Loon首次展示了构建容错量子计算机所需的所有关键处理器组件 [11][12] - Loon将验证一种新架构，以实施和扩展实用、高效率量子纠错所需的组件 [12] - 公司在实时量子纠错解码方面取得突破，使用qLDPC码在少于480纳秒内准确解码错误，这一工程壮举比原计划提前一年完成 [13] 量子芯片制造工艺的升级 - 公司将其量子处理器晶圆的主要制造业务转移到位于纽约奥尔巴尼的先进300毫米晶圆制造工厂 [14] - 采用300毫米晶圆制造工艺使公司的研发速度翻倍，将构建每个新处理器所需的时间至少缩短一半 [18] - 新工艺使量子芯片的物理复杂性增加了10倍，并允许多种设计并行研究和探索 [18] 行业合作与量子优势验证 - 公司与Algorithmiq、Flatiron研究所的研究人员和BlueQubit合作，为开放的、社区主导的量子优势追踪器贡献新成果，以系统性地监控和验证新出现的优势演示 [4][6] - 目前该社区追踪器支持在可观测量估计、变分问题和具有高效经典验证的问题等三个领域的量子优势实验 [6] - 合作伙伴表示，量子计算机正开始以数量级优势超越经典计算机 [7]

量子计算行业前景 - 量子计算被视为比人工智能更具变革性的技术，其采用量子比特处理信息，能同时存在于多种状态，可解决当前超级计算机难以应对的复杂问题[1] - 分析师预测，量子计算与人工智能的结合到2035年可产生超过1万亿美元的经济价值[2] 国际商业机器公司 - 公司致力于成为量子计算领域的领导者，在2025财年第二季度于日本部署了首台美国以外的IBM Quantum System Two[3] - 通过云服务使量子计算可为研究人员和企业所用，该战略已见效，从2017年至2025年初，量子业务累计订单额近10亿美元，自2016年以来已部署超过75套量子系统[4] - 计划在2026年展示量子优势，2028年推出首台纠错量子计算机，2029年建成大规模容错量子计算机[5] - 开发了名为Qiskit的开源量子计算软件生态系统，类似于英伟达的CUDA策略，旨在建立粘性客户群[6] - 公司财务状况健康，第二季度营收达170亿美元，同比增长5%，非GAAP每股收益同比增长15%至2.80美元，产生48亿美元自由现金流，期末现金余额为155亿美元[7] - 红帽企业软件和自动化业务第二季度同比增长14%，混合基础设施业务中的IBM Z平台营收同比飙升67%，主要由AI工作负载采用混合云架构推动[8] - 公司远期市盈率为21.9倍，显著低于其五年平均远期市盈率38.7倍，估值合理[9] IonQ公司 - 是市场上少有的纯量子硬件公司，采用囚禁离子量子比特技术，通过激光精确控制，管理层认为该设计在系统扩展时具有成本和功耗优势[11][12] - 囚禁离子量子计算系统虽速度较慢，但能产生更稳定的量子比特，有助于降低错误率，公司已与日本AIST G-QuAT和韩国KISTI建立合作，并正在美国与EPB进行一个2200万美元的项目，以建设首个商业量子计算和网络中心[13] - 积极推动商业合作，与阿斯利康、亚马逊和英伟达合作加速药物研发，与橡树岭国家实验室和美国能源部合作解决能源电网优化问题[14] - 第二季度营收同比飙升81.8%至2070万美元，超出营收指引上限近15%，公司在完成10亿美元股权融资后，模拟现金余额为16亿美元，管理层预计2025财年营收在8200万至1亿美元之间[15] - 目标在2027年达到800个逻辑量子比特，2030年达到8万个，正快速推进跨行业商业问题的解决[16]

公司技术进展与合作伙伴关系 - 公司与AMD合作开发可扩展的开源量子中心超级计算平台[1][7] - 下一代量子中心超级计算架构将为量子生态系统带来技术创新[1] - Qiskit SDK v1x稳定版发布 提供构建、优化和可视化量子电路的增强功能[2] Qiskit软件平台性能提升与新服务 - Qiskit Transpiler Service利用人工智能优化量子电路 速度提升39倍且内存使用减少三分之二[2] - Qiskit Runtime Service简化量子电路执行流程 Qiskit Code Assistant基于watsonx生成式AI模型自动开发量子代码[3] - Qiskit Serverless工具促进跨量子和经典硬件的量子中心超级计算工作负载[3] 量子计算行业参与者动态 - 高通公司利用其在半导体和无线技术方面的专长 探索用于极低温操作的量子控制系统[4] - 英伟达公司在量子计算领域扮演基础设施供应商角色 其GPU用于在经典超级计算机上模拟量子系统[5] - 英伟达GPU促进量子-AI工作流程 使量子计算机处理优化/模拟任务而GPU处理机器学习层[5] 公司财务表现与估值 - 公司股价在过去一年上涨21.1% 同期行业增长率为26.4%[6] - 公司远期市销率为3.5倍 低于行业水平[8] - 2025年每股收益共识预期在过去30天内呈上升趋势[9] 盈利预期修订趋势 - 当前季度(Q1)盈利预期为2.43美元 较60天前下调1.22%[10] - 下一季度(Q2)盈利预期为4.31美元 较60天前上调2.62%[10] - 当前财年(E1)盈利预期为11.12美元 较60天前上调1.83%[10] - 下一财年(F2)盈利预期为11.93美元 较60天前上调3.02%[10]

人工智能的能源挑战与量子计算前景 - 全球组织和政府正竞相采用人工智能，但AI需要巨大的计算能力和相应的能源消耗，当前情况从长远看不可持续[1] - 谷歌母公司Alphabet因其AI系统消耗大量电力，已与公用事业公司签署协议，在用电高峰期间削减用电量[1] - 量子计算有望成为AI需求的解决方案，该技术承诺提供超越地球上任何经典计算机的计算能力，同时能耗远低于经典计算机[2] 量子计算与AI结合的投资机会 - 数家公司正致力于将量子计算机应用于AI，使其成为有吸引力的股票投资标的[2] - 有望从此趋势中获益最大的三家公司是IBM、英伟达和纯量子公司IonQ[2] - 量子计算可以满足AI巨大的计算和能源需求[7] IBM的量子计算技术进展 - IBM在AI和量子计算领域已深耕多年，并在2016年率先将量子计算机置于云端[4] - 公司拥有据称是全球使用最广泛的量子软件Qiskit[4] - 2023年，IBM向克利夫兰诊所提供了AI和首台专门用于医疗保健研究的量子计算机，展示了量子计算与AI的协同效应[4] IBM的量子技术优势与财务预期 - IBM专长于超导量子计算机，该技术受益于使用现有的半导体芯片工艺，使其比其他方法更具可扩展性[5] - 考虑投资IBM股票的一个关键原因是公司预计量子优势将在2026年底前实现，这标志着量子设备在有效解决实际现实问题方面超越经典计算机[5] - 在量子优势成为现实之前，经典计算机仍然是运行AI系统更有效的手段[6] - 公司财务稳健，预计2025年自由现金流将超过135亿美元，高于2024年的127亿美元，这衡量了其支付股息并持续投资于AI和量子计算机等尖端技术的能力[8]

量子计算市场潜力 - 量子计算市场到2040年可能达到2000亿美元规模 [1][2] - 量子技术市场(包括计算、通信和传感)预计2035年达到近1000亿美元 2040年翻倍至近2000亿美元 [2] - 量子计算技术仍处于早期阶段 但具有巨大潜力 性能可能远超当今顶级超级计算机 [1] AI与量子计算结合 - AI需要巨大计算能力 与量子计算形成逻辑配对 [1] - 两者结合可能开启创新黄金时代 [2] - 现在是关注量子计算股票的良机 有三家领先AI公司可能引领量子革命 [3] Nvidia - 在AI数据中心并行处理芯片领域处于绝对领先地位 [5] - 高端GPU开发能力和CUDA编程平台是其成为AI领域超级力量的关键 [5] - 开发量子加速计算技术 结合量子与传统计算机系统 CUDA-Q平台帮助整合组件实现实际应用 [6] - 采用混合技术策略 类似其在AI加速芯片领域的成功路径 [7] - 为投资者提供接触量子计算机会的绝佳方式 [8] Microsoft - 业务覆盖操作系统、云服务、游戏和企业软件等多个科技子市场 [9] - 推出全球首个采用拓扑核心的量子处理单元Majorana 1 使用全新物质状态 单芯片可扩展至百万量子比特 [10] - Azure是全球第二大云基础设施平台 拥有数百万客户 提供直接销售量子技术的渠道 [11] - 财务状况优异 已连续23年支付并提高股息 [11] - 市值达3.7万亿美元 虽不会带来暴富但投资风险低 [12] IBM - 在量子计算机开发领域处于领先地位 Heron R2量子系统实现最高量子比特性能和最低错误率 [13] - 已部署13台实用规模量子计算机 量子计算累计预订额接近10亿美元 [14] - 开发Qiskit量子软件开发平台 拥有近5000个项目 在开发者支持方面领先 [14] - 业务多元化 比纯量子计算公司投资风险更低 [15] - 业务转型后恢复增长 当前股价提供2.3%股息收益率 支付比率健康 [16]